哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司偿债能力分析.docx

摘要：1关键词：1Abstract1KeyWords1一、理论概述11、偿债能力的含义12、评价偿债能力的指标23、偿债能力分析的意义2二、哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司偿债能力分析21、公司基本简介22、短期偿债能力分析23、长期偿债能力分析5三、影响哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司偿债能力的因素71、公司营运资本减少72、公司应收账款的回收速度慢83、公司资产变现能力差94、公司资本结构不合理9四、提高哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司偿债能力的对策101、增加公司营运资本102、加快公司应收账款的收回113、提高公司资产变现能力H4、优化公司资本结构11参考文献：12哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司偿债能力分析摘要：偿债能力是指企业偿还债务的能力。企业偿债能力的强弱不仅仅是企业是否能及时的偿还到期债务，一般的短期偿债能力和长期偿债能力指标都是静态的，并不能完全、准确的判断出企业的偿债能力。资产的构成状况影响资产的变现能力，而负债构成状况里面的偿还期限和偿还额度决定了偿债能力的难易程度，资产周转的速度和变现能力同样也会决定企业偿还债务的期限。企业偿债能力的分析应从企业的会计报表开始，结合企业资本结构、资产与负债的比重、资产的变现能力和应收账款的周转速度等角度正确评价企业偿债能力。本文就以哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司为例，首先横向的分析了该企业2014-2016年度的偿债能力水平，然后阐述了影响其偿债能力的因素，最后针对存在的问题做出了相应的对策及总结。关键词：偿债能力影响因素对策Abstract：Solvencyistheabilityofanenterprisetorepayitsdebts.Thestrengthofcorporatesolvencyisnotonlywhethertheenterprisecantimelyrepaymentofdebts,short-termsolvencyingeneralandlong-termsolvencyindicatorsarestatic,andcannotfullyandaccuratelyjudgingthesolvencyofenterprises.Whichconditionsaffecttheassetsliquidity,andthedebtsituationinsidetherepaymentperiodandrepaymentamountdeterminesthedegreeofdifficultyofsolvency,assetturnoverrateandliquiditywillalsodecidetheenterprisedebtrepaymentperiod.Thereportfromtheenterpriseaccountinganalysisofthesolvencyoftheenterprise,combinedwiththeassetsandliabilitiesoftheenterprisecapitalstructure,assets,liquidityandaccountsreceivableturnoverrateofcorrectevaluationofthesolvencyofenterprises.ThispapertakesHarbinelectricgroupJiamusielectricLimitedbyShareLtdasanexample,thefirsttransverseanalysisoftheenterprise2014-2016annualsolvencylevel,andthenexpoundsthefactorsinfluencingthesolvency,inviewoftheexistingproblemstomakecorrespondingcountermeasureandsummary.KeyWords：DebtpayingabilityInfluencingfactorsSolution一、理论概述1、偿债能力的含义公司将资产用来偿付负债的能力就是公司的偿债能力。公司偿债能力的高低将直接影响公司未来的持续经营以及发展状况，公司的偿债能力不但分为短期偿债和长期偿债，还可以通过分析公司偿还债务的能力来体现公司财务状况的好坏。2、评价偿债能力的指标利用流动资金偿还债务的能力可以称之为短期偿债能力，而公司如果要分析短期偿债能力则必须通过营运资本、流动比率、速动比率、现金比率和现金流量等指标来计算,计算到得出结果的高低将直接反映偿债能力的强弱。如果公司没有方法按时的偿还债务，那就可能会遭遇巨大的财务风险，严重的可能还会面临破产的风险。利用非流动资金偿还债务的能力就是长期偿债能力。同时长期偿债能力的分析的指标也必须要通过计算资产负债率、产权比率、权益乘数和利息保障倍数等各种指标。3、偿债能力分析的意义对债权人的意义由于公司偿债能力的强与弱将直接关系到债权人回收借款资金的及时性，所以债权人通过对公司的偿债能力的判断和分析来决定是否贷款给公司。对投资因为公司盈利能力的好与坏会影响到公司偿债能力的强与弱，除此之外也者的意会影响到投资者决定是不是对公司进行投资，所以投资者是不是会选择对义公司进行投资是通过对公司的偿债能力进行分析进而决定的。对经营公司的正常运行，筹集自己拿、进行经营和各种投资的活动都会被公司偿者的意债能力的所左右，所以公司的经营者在决定公司的经营决策时，会着重于义考虑公司的偿债能力的强弱。二、哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司偿债能力分析1、公司基本简介哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司成立于1993年8月28日，地处于黑龙江省佳木斯市，1999年6月18日在深圳证券交易所上市，注册资本为54366.7万元，股票简称是佳电股份，股票代码为OOO922。公司所属行业为电器机械及器材制造业。主要的经营业务有电机、屏蔽电泵和局部扇风机制造与维修，以及防爆电气技术的开发、电机技术的服务和股权投资等。2、短期偿债能力分析短期偿债能力就是公司在受到限制的期限内偿还负债的能力，公司是否能够及时偿还到期的流动负债，这一点是可以直接体现出公司财务情况好坏的，而财务状况的好坏也会直接影响债权人和投资者为公司输入资金的决策。下面是对佳电股份短期偿债能力的分析，具体情况如表及其分析所示：(D营运资本表2T佳电股份营运资本单位：万元主要数据/年限2014年2015年2016年流动资产306,844.00236,456.00194,065.00流动负债145,513.00131,545.00131,031.00营运资本161,331.00104,911.0063,034.00数据来源：佳电股份2014-2016年度财务报告流动资产大于流动负债的那部分就是公司的营运资本。公司的营运资金上升，说明公司的流动负债有足够的流动资产去偿付，公司的财务的状况较好，偿负短期债务的水平也就增强。根据表2-1可以看出，公司营运资本2014年为161331.00万元，到2015年为236,456.00万元，与2014年相比减少了70,388.00万元，至2016年为194,065.00万元，与2015年相比减少了42,391.00万元。营运资本一直持续减少，主要是因为公司的流动资产2014年-2016年由306,844.00万元大幅减少到194,065.00万元，减少的幅度较大；而公司的流动负债也由145,513.00万元减少到131,03LOo万元，但减少的幅度小于流动资产减少的幅度。因此可以说明公司的流动资产逐渐变少，使得超过流动负债的部分不断变少，公司将会存在无法偿付到期负债的风险，偿付短期债务的能力变弱。(2)流动比率表2-2佳电股份流动比率单位：万元主要数据/年限2014年2015年2016年流动资产306,844.00236,456.00194,065.00流动负债145,513.00131,545.00131,031.00流动比率2.111.801.48数据来源：佳电股份2014-2016年度财务报告流动比率指的就是公司的流动负债是将所有的流动资产变现来还的。公司的流动比率升高，说明资产转换成现金的能力增强，偿还短期负债的能力也增强。如表2-2所示,公司流动比率2014年为2.IL2015年下降到L80,下降了0.31；到2016年持续下降到1.48,下降了0.18。流动比率近三年一直处于不断下滑，主要是由于公司的流动资产2014-2016年大幅下滑，而且流动负债的下滑幅度不大，所以公司可以变现的资产变少，资产的变现能力也就变弱，公司偿还短期债务的能力也变弱。(3)速动比率表2-3佳电股份速动比率单位：万元主要数据/年限2014年2015年2016年流动资产306,844.00236,456.00194,065.00存货88,468.6061,948.4037,609.70流动负债145,513.00131,545.00131,031.00速动比率1.501.331.19数据来源：佳电股份2014-2016年度财务报告速动比率指的就是公司的流动负债是通过速动资产变现来偿还的。比率增高，表示公司资产转换为现金的能力变强,偿还短期负债的能力也变强。如表2-3所示,公司2014年的速动比率为1.50,2015年下降到1.33,下降了0.17；到2016年持续下降到1.19,降低了0.14。公司的速动比率不断下滑，是因为公司2014-2016年存货、流动资产和流动负债的数额都在减少，其中流动负债下降的幅度最小，流动资产和存货下降的幅度虽然都很大，但存货下降的幅度相对于流动资产而言较小，所以公司的速动比率逐年降低,公司偿还短期负债的能力也相继变弱。(4)现金比率表2-4佳电股份现金比率单位：万元主要数据/年限2014年2015年2016年货币资金50,092.0022,359.0022,959.60流动负债145,513.00131,545.00131,031.00现金比率34.42%17.00%17.52%数据来源：佳电股份2014-2016年度财务报告现金比率指的就是公司的流动负债是用现金及现金等价物来偿还的，可以反映资产流动性的强弱。公司的现金比率增高，说明现金及现金等价物越能够偿还到期的流动负债，短期债务的偿还能力也就变强。如表2-4所示，公司2014年的现金比率为34.42%,2015年现金比率为17.00%,减少了17.42%；到2016年现金比率为17.52%,增长了0.52%。现金比率近三年先下落再回升是由于公司货币资金近三年先由50,092.00万元减少到22,359.00万元再增加到22,959.60万元，且流动负债数额持续减少，但现金比率总体上的趋势是减少的，所以说明公司的短期偿债能力在减弱。现金流量比率表2-4佳电股份现金流量比率单位：万元主要数据/年限2014年2015年2016年经营活动现金流量净额-5,901.01-3,542.476,797.33流动负债145,513.00131,545.00131,031.00现金流量比率-4.06%-2.69%5.19%数据来源：佳电股份2014-2016年度财务报告现金流量比率指的就是的公司流动负债是用经营活动产生的现金流量来偿还的。比率升高，表明公司的经营良好，财务状况也很稳定，短期债务的偿还能力变强。根据表2-5可以看出，公司现金流量比率从2014年的-4.06%增长到2015年的-2.69乐增加了1.37%；到2016年增加为5.19%,增加了7.88%。现金流量比率不断增加，是因为公司经营活动现金流量净额由2014年的-5,901.01万元不断增长到2016年的6,797.33万元，增长的幅度较大，同时流动负债2014-2016年出现小幅的下落，使得公司的现金流量比率持续升高，短期负债的偿还能力变强。3、长期偿债能力分析公司偿还长期债务的能力说的就是公司的长期偿债能力。公司进行自身的生产和经营活动使用的是借来的资金，这样可以使得公司生产快速的发展，但与此同时公司的债务增多，财务方面也会存在更大的风险。下面是对佳电股份长期偿债能力的分析，具体情况如表及其分析所示：(1)权益乘数表3-1佳电股份权益乘数单位：万元主要数据/年限2014年2015年2016年资产总额395,368.00324,760.00280,668.00所有者权益231,722.00187,025.00143,358.00权益乘数1.711.741.96数据来源：佳电股份2014-2016年度财务报告权益乘数指的就是资产总额是所有者权益的多少倍，反映公司自身的负债情况。公司的权益乘数增高，表明所有者投入的资本在全部资产中所占的比重减少，借债取得的资本较多，偿还长期债务的能力变弱。如表3T所示，公司权益乘数2014年为L71,2015年增加到L74,到2016年增加到1.96o公司的权益乘数逐年上升的原因是公司的资产总额和所有者权益逐年减少，而资产下落的幅度更大，所以公司偿还长期债务的能力也变弱。(2)产权比率表3-2佳电股份产权比率单位：万元主要数据/年限2014年2015年2016年负债总额163,646.00137,735.00137,310.00所有者权益231,722.00187,025.00143,358.00产权比率67.8970.3491.40数据来源：佳电股份2014-2016年度财务报告产权比率反映的是公司的资本结构是不是合理。公司的产权比率升高，表明公司所有者投入的资本占总资本的部分变小，公司的财务风险加大，偿还长期债务的能力减弱。如表3-2所示，公司2014年的产权比率为67.89,2015年产增加为70.34,到2016年持续增加到91.40。产权比率逐年增加，原因是公司的负债总额和所有者权益逐年减少,而负债总额由163,646.00万元减少到137,310.00万元，与所有者权益相比变化幅度不大，因此公司的资本结构出现不合理，长期偿债能力变弱。(3)资产负债率表3-3佳电股份资产负债率单位：万元主要数据/年限2014年2015年2016年资产总额395,368.00324,760.00280,668.00负债总额163,646.00137,735.00137,310.00资产负债率41.39%42.41%48.92%数据来源：佳电股份2014-2016年度财务报告资产负债率指的是公司的借债占所有资产的多少比重。公司的资产负债率提升，表明公司是通过借债的方式得到大部分的资产，公司的财务方面危机重重，偿还长期债务的能力变弱o如表3-3所示,公司2014年的资产负债率是41.39%,2015年增长为42.41%,增加了1.02%；到2016年持续增长为48.92%,增加了6.51%。资产负债率逐年上升，是由于公司的资产总额2014-2016年由395,368.00万元减少到280,668.00万元，而负债则由163,646.00万元下落到137,310.00万元,减少的幅度小于资产减少的幅度，因此,负债所占比重不断加大，公司的长期偿债能力也变弱。(4)利息保障倍数表3-4佳电股份利息保障倍数单位：万元主要数据/年限2014年2015年2016年利润总额895.27-46,082.20-47,543.40财务费用208.76-92.83-81.99利息保障倍数528.8649738.9958084.30数据来源：佳电股份2014-2016年度财务报告利息保障倍数指的就是公司负债利息偿付的能力。公司的利息保障倍数增加，表明借款利息偿还的能力增强，偿还长期债务的能力增强。如表3-4所示，公司2014-2016年的利息保障倍数由528.86大幅增长到58084.30,是由于公司的息税前利润由895.27万元大幅减少到-47,543.40万元，且为负利润，此外财务费用2015年也下降为负数，2016年虽然小幅提升，但数额仍为负，因此使得佳电股份的利息保障倍数不断上升，公司长期偿债能力也随之增强。三、影响哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司偿债能力的因素1、公司营运资本减少表4-1佳电股份营运资本主要数据单位：万元主要数据/年限2014年2015年2016年货币资金50,092.0022,359.0022,959.60应收账款99,416.8080,322.9076,060.00应收票据26,713.3027,485.1015,024.60存货88,468.6061,948.4037,609.70流动资产306,844.00236,456.00194,065.00应付账款111,013.0098,470.4097,731.40流动负债145,513.00131,545.00131,031.00营运资本161,331.00104,911.0063,034.00数据来源：佳电股份2014-2016年度财务报告如表4-1所示，佳电股份营运资本由2014年161,331.00万元持续减少到2016年的63,034.00万元，减少98,297.00万元，降低幅度较大。原因是公司流动资产近三年由306,844.00万元不断减少到2016年的194,065.00万元，流动负债由145,513.00万元减少到2016年131,031.00万元,并且流动负债降低的幅度小于流动资产降低的幅度。流动资产数额减少的原因是公司的应收账款有收回，可见表中应收账款由2014年的99,416.80万元逐年减少到2016年的76,060.00万元；公司2016年有部分应收票据到期,应收票据数额由2014年的26,713.30万元到2016年的15,024.60万元,虽然2015年有小幅度增加,但整体趋势还是在减少；以及公司折价销售存货,是的存货数额由2014年的88,468.60万元减少到2016年的37,609.70万元，减少了50,858.90万元。流动负债减少是因为公司用货币资金偿还了应付账款，应付账款由111,013.00万元减少到97,731.40万元,同时也使得货币资金2014-2016年总体上减少了27,132.40万元，因此流动资产减少。因此，公司的流动资产和流动负债的数额不断减少，而且流动资产减少的幅度大于流动负债，使得可以用来偿还流动负债的流动资产减少，公司能够偿还短期债务的资金变少，所以公司偿还短期债务的能力也就减弱。2、公司应收账款的回收速度慢表4-2佳电股份应收账款周转性单位：万元主要数据/年限2014年2015年2016年营业收入205,209.00150,503.00126,649.00应收账款平均余额99,990.4089,869.8578,191.45应收账款周转次数2.051.671.62应收账款周转天数175.41214.96222.26数据来源：佳电股份2014-2016年度财务报告应收账款周转率指的是在一定的时间里，公司应收账款转换为现金的平均次数。如果公司的应收账款转化为现金一次所需要的天数减少，则说明应收账款的周转速度加快，同时流动性也在增强。从表4-2可以看出，佳电股份2014-2015年应收账款周转次数减少了0.38次，周转天数增加了39.55天，说明应收账款的周转速度变慢了，到2016年应收账款周转次数减少了0.05次，周转天数增加了7.3天，说明公司应收账款的周转速度仍在不断变慢。佳电股份应收账款回收速度变慢，原因是公司的营业收人近三年由205,209.00万元减少到2016年126,649.00万元，应收账款平均余额由2014年的93,269.15万元减少到2016年的78,191.45万元，两者都在不断减少，而且应收账款平均余额的减少幅度小于营业收人的减少幅度。公司的营业收人减少是由于存货积压，公司按低于账面价值的价格低价销售导致的，应收账款的减少是由于公司因出售产品而产生的赊销账款收回，所以公司的应收账款周转率不断降低，应收账款回收的速度逐年变慢，流动性也在减弱，公司偿还短期债务的能力变弱。3、公司资产变现能力差佳电股份的资产变现能力差，主要反映在流动比率和速动比率两个指标的下降上面，原因是由于公司流动资产和速动资产逐年减少。公司流动资产2014-2016年由306,844.00万元减少到194,065.00万元，流动负债由145,513.00万元减少到131,031.00万元，流动比率由2014年的2.11减少到2016年的1.48,速动比率由2014年1.50持续降低到2016年1.19o公司流动资产减少的原因是公司使用货币资金偿还了应付账款，使得货币资金减少；还有公司折价销售商品，使得存货数额变少；同时公司速动资产的减少导致公司流动资产也减少，并且流动负债减少的幅度不大，所以流动比率才会逐年下降。公司能够在短时间内变现的流动资产减少，公司资产的变现能力减弱，公司可以变现用来偿还流动负债的资金变少了，所以公司偿还短期债务的能力也就变弱。公司的速动资产不断降低是由于公司的应收账款逐渐收回，应收票据在2016年有部分到期。而且流动负债也在逐年降低，但幅度小于速动资产，所以速动比率逐年减少。由于速动资产的变现速度较快，而公司的速动资产减少，所以公司资产的变现能力减弱，企也能够变现来偿还流动负债的资产减少，所以公司偿还短期债务的能力减弱。4、公司资本结构不合理表4-3佳电股份资本结构主要数据单位：万元主要数据/年限2014年2015年2016年资产总额395,368.00324,760.00280,668.00负债总额163,646.00137,735.00137,310.00所有者权益总额231,722.00187,025.00143,358.00资产负债率41.39%42.41%48.92%权益乘数1.711.741.96产权比率67.8970.3491.40数据来源：佳电股份2014-2016年度财务报告(1)如表4-3所示，佳电股份资产总额近三年由395,368.00万元下落到280,668.00万元，主要因为公司偿还流动负债使得货币资金减少、折价出售存货，使得存货数额变少，以及应收账款收回和应收票据到期，所以公司流动资产减少；还有公司固定资产的折价销售，使得固定资产数额由2014年的62,715.52万元不断减少到2016年的52,587.44万元，公司无形资产保护年限到期，使得公司无形资产数额由2014年的19,268.80万元减少到2016年的17,754.60万元，以及公司2015年长期股权投资到期，使得长期股权投资由2014年的296.19万元减少到2016年的0万元，所以公司的非流动资产减少，使得总资产也随之减少。(2)负债总额2014-2016年持续下降，是由于公司2015年长期借款到期，使得非流动负债减少，从而负债总额也减少。还有公司2015-2016年由于产品的竞争力下降，客户不愿预付货款，使得预收账款出现下降，同时因为销售收入也在下降，所以可以得出公司是因为产品竞争力下降，而使得流动负债减少。此外，公司还偿还了部分应付账款,因此流动负债也减少。(3)所有者权益近三年持续减少，是因为未分配利润由2014年的51,102.60万元大幅下滑到2016年的-37,261.20万元。未分配利润减少是由于公司折价销售存货，使销售收入大幅降低导致的。另外，公司因主营业务不景气，折价出售固定资产来增加收益,使得营业外支出的数额由2014年的22.72万元大幅增加到2016年的304.11万元，公司未分配利润大幅下降，所以所有者权益也随之减少。由于公司的资产和负债逐渐地减小，而且资产减少的幅度较小，使得负债所占的比例加重，资产负债率不断升高，公司的资产和负债所占的比例变得不合理，可用来偿还负债的资产逐渐减少，偿还长期负债的能力变弱。公司的资产和所有者权益均处于下降趋势，虽然资产下降的幅度和所有者权益相比较大，但是资产数额仍大于所有者权益，所以才会使得权益乘数逐年加大，说明所有者投入的资本所占部分在逐渐减少，公司资本结构不合理，偿还长期负债的能力变弱。公司的负债和所有者权益数额逐渐地变少，并且所有者权益变少的幅度较大，所以产权比率才会持续加大，这说明公司负债所占的比重不停地增大，公司财务状况不稳定，偿还长期债务的能力变弱。四、提高哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司偿债能力的对策1、增加公司营运资本佳电股份可以通过降低流动负债和增加流动资产来增加营运资本。首先，公司可以扩大生产销售规模，或开设新的项目而大量储备存货，从而增加公司存货的数量，增加流动资产总额。其次，可以制定合理的赊销政策，增加商品销售，提高应收账款数额，从而增加流动资产。再者，公司可以勇于创新，开发新产品，提高产品的竞争力，扩大商品的销售，加大应收账款和应收票据的数额。此外，公司可以在流动资产一定的基础上，偿还以往应付账款，或在购买商品时及时付款，从而减少流动负债。2、加快公司应收账款的收回首先，公司在销售产品时，对有赊销要求的客户应事先评估公司信誉度和账款偿付能力，根据评价进行赊销，减小回收账款的难度，保证资金的正常回收。其次，公司还需要拟定一套完整的加强对应收款项的管控方案，这样才能极大地提高了应收账款的管理，保证应收账款能够及时的收回，还可以减少公司发生坏账损失的风险，提高资金的利用效率。再者，公司可以采用现金折扣的方式来销售商品，使得客户提前付款。此外,公司还应保证产品质量，提高公司知名度，扩大销售，提高收入。3、提高公司资产变现能力首先，公司要保证货币资金和应收账款、应收票据的数额足够，而充分的速动资产在较的短时间内快速转换成现金。还可通过提高预付账款数额，来增加公司的流动资产。其次，公司可以进行技术升级与创新，加大新产品的投入，加快资产流动的速度。再者,公司还可以扩大生产规模，开发新的项目，进而准备大量的存货来增加库存，从而增加流动资产。但是需要及时处理滞销存货，关注存货的价格变动，提高存货的周转率。还可以增加长期负债以此来加大公司的现金持有量。此外，公司可以选择投资少、收益高的项目进行投资，加快资金的周转。4、优化公司资本结构首先，公司应该勇于推陈出新，利用先进技术研究新产品，提高存货数额，可以扩宽市场，增加产品的销售，提高资产数额的同时提高营业收入和未分配利润。其次，公司可以使用借入的长期负债来加大固定资产数额，从而增加资产总额。公司的应收账款逐年下降，除了说明公司应收账款部分收回，还表明公司采用的是现销方式来折价出售存货的。因此，公司应该制定相应的计划，合理的规划现销和赊销的比例，以保证了应收回资金的回收速度为前提，适当的采用赊销的方式出售商品，以此来增加应收款项和资产总额。再者，公司2014-2016年的所有者权益下落较多，所以在公司拥有一定的负债时，可以通过增加所有者的投资来增加资产。此外，当资产高于负债时，公司可将一项资产用来偿还一项负债，降低公司的资产负债率。例如，公司可以出售固定资产，偿还部分应付账款，从而减少流动负债。总之，若公司偿债能力弱，就会影响生产经营和经济效益，上市公司则会影响股票价格。公司的偿债能力较弱，供货商会要求公司及时支付款项；银行会因为保证其承担的贷款风险而提高贷款利率。本文通过对哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司2014-2016年度的偿债能力进行分析，得出了佳电股份目前经营所存在的问题，同时还分析了影响偿债能力的因素，并且提出了有效地改进的对策，更好的将在学所学的理论知识运用到了实践中去。分析得出公司可以通过优化资本结构，增加营运资本，以及加强资产的变现能力和应收账款的回收速度等方法，可以改善公司偿还长期债务的能力。此外，公司在经营过程中还需要确保资产与负债二者的比例是合理的，如果负债过大，公司偿还债务可能就会没有足够的资金，从而加大公司的偿债风险，使得公司的信誉变坏。参考文献：1贺慧敏.上市公司财务报表分析以XX公司为例J.知识经济,2017,01：146-147.2衡睿杰.企业偿债能力分析的研究J.现代经济信息,2016,13：163.3宋海旭.制造业上市公司短期偿债能力评价指标研究D.哈尔滨工业大学,2009.4许晓蒙.家电制造业上市公司营运资金管理绩效实证研究D.青岛科技大学,2016.5靳龙.制造业上市公司财务控制影响因素的实证研究D.湘潭大学,2014.6强金月.企业偿债能力分析指标的局限性及方法一一以杭州中亚机械股份有限公司为例J.知识经济,2016,24:71-72.7李爱玲.企业债务结构对偿债能力的影响研究D.2014：8原相娟.电器制造业上市公司财务风险综合评估研究D.东北林业大学,20IL9李继鹏.H电器股份有限公司财务报表分析D.陕西师范大学,2016.10武蒙.我国家电制造业上市公司财务风险控制研究D.湖南工业大学,2014.11孙源.国美电器偿债能力分析J.全国商情（经济理论研究），2014,ZL25-27.12张军.上市公司财务报表分析D.西南交通大学,2016.13陈笑笑.企业短期偿债能力分析以青岛海信电器股份有限公司为例J.时代金融，2014,06：103+106.14杨倩.格力电器财务报表分析D.电子科技大学,2016.15侯小宁.白色家电公司财务竞争力分析D.对外经济贸易大学,2015.16张艳博.苏宁云商与国美电器财务报表比较研究D.吉林财经大学,2016.17于佳平.某电器公司偿债能力分析J.商，2016,21：175-176.18衡睿杰.企业偿债能力分析的研究J.现代经济信息,2016,13：163.19张宁.珠海格力电器股份限公司偿债能力分析J.企业导报,2014,OL104+116.20IMBojarko,LLHrytsenko,Contemporaryviewsontheessenceofcompany*ssolvencyanalysis,ActualProblemsofEconomics,2011,122(8)：157-165.