外汇市场讲课大纲-温建东贵州.ppt

外汇市场监管,温建东国家外汇管理局国际收支司汇价市场处处长,外汇市场监管,外汇市场管理框架交易汇价和挂牌汇价管理询价交易净额结算,银行间外汇市场框架,三驾马车的框架监管调控中介外汇市场层次场外场内：,3,4,外汇市场框架,交易模式交易品种交易主体头寸和汇价幅度基础设施,交易模式,竞价交易pboc承担很多监管责任，手续费过高，所以所有交易员都会等到最后一分钟对银行业务进行平盘，违反监管原则200569询价交易询价交易双边授信、双边清算22家银行获批：13家中资、9家外资降低交易费用从万分之三到了十万分之一声讯经纪交易中心货币经纪公司,5,交易模式,货币经纪公司外汇经纪业务人民币对外汇衍生产品交易经纪服务；外汇拆借经纪服务；外汇对外汇交易经纪服务；经批准的其他外汇经纪业务。人民币期权目前尚未推行,6,7,外汇交易品种,本币对外币即期交易美元、欧元、日元、港币英镑：2006年8月1日外币对外币交易 2005年5月18日推出，现有 11家做市商和41家会员银行,8,外汇市场交易品种,人民币远期外汇 交易 2005年8月15日正式上线，2007年底有81家获批,9,外汇市场交易品种,人民币外汇掉期不含利率互换套期保值和头寸结构调整等为目的通过交易中心掉期系统在现行结售汇管理政策范围内风险防范机制和内部管理制度配备相应的交易人员和统计人员2006年4月24日推出，2007年底78家,10,外汇市场交易品种,人民币外汇货币掉期：含利率互换套期保值和头寸结构调整等为目的通过交易中心掉期系统在现行结售汇管理政策范围内风险防范机制和内部管理制度配备相应的交易人员和统计人员2007年12月10日推出，现有20家会员,11,外汇市场业务准入,即期外汇市场非金融企业上年经常项目外汇收支25亿美元或进出口总额20亿美元以上：中化国际获批非银行金融机构具有外汇业务和结售汇业务经营资格保险公司：注册资本金不低于10亿元人民币证券公司、信托公司、财务公司等：注册资本金不低于5亿元人民币基金管理公司：注册资本金不低于1.5亿元人民币中石化、中石油财务公司获批,12,外汇市场业务准入,非金融企业在银行间市场的即期交易以实需为原则，除现行外汇管理法规规定须经外汇局批准的交易外，均可入市交易非银行金融机构在银行间市场的即期交易，除现行外汇管理法规规定须经外汇局批准的交易外，均可在市场内进行,13,外汇市场业务准入,远期市场准入条件远期会员申请程序掉期资格6个月后自动取得起算时间,14,外汇市场额业务准入,货币掉期市场准入条件申请程序货币掉期资格,15,外汇市场业务准入,做市商准入：我行综合头寸我行条件申请程序,外汇市场业务准入,货币经纪公司人民币对外汇衍生产品交易经纪业务应具备的条件：依法成立并从事货币经纪业务1年以上；1年内没有重大违法、违规经营记录；5年以上金融市场从业经历、熟悉外汇经纪业务的高级管理人员；具有完善的业务操作规程、内部风险控制制度、信息披露制度和道德操守规范；支持通过中国外汇交易中心发布报价信息的软硬件,16,外汇市场业务准入,货币经纪公司其他外汇业务经纪业务应具备的条件：5年以上金融市场从业经历、熟悉外汇经纪业务的高级管理人员；具有完善的业务操作规程、内部风险控制制度、信息披露制度和道德操守规范；,17,外汇市场业务准入,货币经纪公司人民币外汇以外外汇经纪业务申请材料：开展外汇经纪业务的申请报告；银行业监督管理部门批准货币经纪公司设立的文件；金融许可证（副本）复印件；（货币经纪公司章程和股东结构；货币经纪公司董事、外汇经纪业务高级管理人员、部门主要负责人的名单、详细履历及任职资格证明材料；外汇经纪业务操作规程、内部风险控制制度、信息披露制度及道德操守规范；由货币经纪公司法定代表人出具的申请材料真实性声明；,18,外汇市场业务准入,货币经纪公司人民币对外汇衍生品经纪业务申请材料：申请之日起前1年内合规经营情况；由中国外汇交易中心出具的符合报价信息、成交信息等相关信息传输的硬件和网络条件的证明；国家外汇管理局要求的其他材料。分局初审，总局备案,19,20,头寸管理,结售汇头寸改革实行结售汇综合头寸管理给予银行更多的头寸限额统一中外资银行结售汇头寸管理政策,21,头寸管理,权责制头寸和收付制头寸结构性头寸和交易性头寸名义头寸和现值头寸正头寸和负头寸渤海银行为第一家负头寸银行黄金头寸,22,汇价管理,批发市场汇价人民币汇率中间价确定方法银行间市场交易汇价日波幅管理2005年9月23日后，人民币对非美元货币的波幅从上下1扩大到上下32007年5月18日后，人民币对美元货币的波幅从0.3扩大到0.5%,23,挂牌汇价体系,允许一日多价扩大美元买卖价差美元现汇:1%美元现钞:4%Non-US$:取消价差管理,挂牌汇价体系,鼓励银行与客户自主议定价格边贸地区银行可加挂邻国货币牌价2007年12月29日后，每天买卖价铬包含中间价,24,25,新一代外汇交易系统,2007年4月9日，中国外汇交易中心新一代外汇交易系统正式开始交易人民币外汇即期、远期和掉期。新系统同时支持人民币对外币和外币对外币两个市场以及竞价和询价两种交易模式，为银行间外汇交易提供了更便捷、更高效的交易平台。新系统上线后，市场运行平稳，即期交易成交量不断放大，掉期交易更为活跃。,好处有利于有利于提高外汇市场流动性降低资金清算风险有利于促进产品创新有利于提高外汇市场效率有利于汇集询价交易资金清算信息第一批：22家做市商,26,询价交易净额结算,机制：中央对手提供多边净额清算服务风险管理制度清算会员净额清算降低了资金清算风险，时差风险，一般要求境外的交易对手在境内开户，所以可以降低风险。有利于产品创新，譬如CDS,netting以后金额比较小，让监管容易接受。目前只有做市商可以进行净额结算。额度由pboc来核定。清算限额保证金钱钱对付,27,询价交易净额结算,产品创新放松限制头寸管理降低风险：尽量建议在境内进行平盘，尽量通过银行来操作，而不是通过别的机构。这样有利于长期的发展，国外有的通过咨询公司直接进行加强监管：商品衍生，SAFE的态度只要不是本外币SAFE就不管，只要通过CBRC的监管。,28,外汇市场改革展望,29,Q&A,