国际金融第9章(1,2,3).ppt

（三）国际金融公司 1956年7月国际金融公司（International Finance Corporation,IFC）正式成立。宗旨：对发展中国家成员国私人企业的新建、改建和扩建提供贷款资金和技术援助，促进发展中国家中私营经济的增长和国内资本市场的发展。1组织机构 最高权力机构是理事会，日常业务的组织机构是董事会，由总经理、若干副总经理和工作人员组成的办事机构负责处理公司的日常业务。公司的正副理事、正副董事也就是世界银行的正副理事和正副执行董事。公司的总经理由世界银行行长兼任。,2 资金来源 成员国认缴的股本。从世界银行借入资金和通过发行债券从国际金融市场筹资。公司历年累积的利润收入。3业务活动 特点：主要向成员国的私人公司提供贷款或直接投资于私人企业。常常与私人商业银行等联合贷款。一般只对中小型私人企业提供贷款。往往采取贷款与资本投资相结合的方式，但公司并不参与投资企业的经营管理。贷款具有较大灵活性。,IFC的贷款期限一般为715年，还款须用原借入时的货币，贷款的利息率不统一，视投资对象的风险和预期收益而定，但一般高于世界银行的贷款利率，对于未提取的贷款资金，公司收取1%的承担费。IFC在进行投资时，还向项目主办企业提供必要的技术援助，向成员国政府提供政策咨询服务，以协助创造良好的投资环境，从而达到促进私人资本投资的目的。,（四）解决投资争端国际中心 解决投资争端国际中心(International Centre for Settlement of Investment Disputes,ICSID)成立于1966年，是世界银行为成员国政府与外国投资者在投资、结算等方面发生的纠纷提供仲裁和调解的机构。ICSID作为一个国际性的常设机构，设有一个行政理事会和一个秘书处，并分别设立一个调停人小组和一个仲裁人小组。,(五)多边投资担保机构 多边投资担保机构（Multilateral Investment Guarantee Agency,MIGA）成立于1988年，是世界银行集团中最新成立的一个机构。宗旨：鼓励生产性的外国直接投资向发展中国家的流动以及资本在发展中国家之间的流动，从而促进发展中国家经济增长，并以此补充世界银行、国际开发协会的业务活动。,1 组织机构 MIGA设理事会、董事会、总裁。机构的一切权力归理事会，理事会由成员国按其自行确定的方式指派理事和副理事各一名组成。董事会负责机构的一般业务，董事人数可由理事会根据成员国的变动进行调整，但不应少于12人，世界银行行长兼任董事会主席，总裁在董事会的监督下处理机构的日常事务。,2业务(1)担保业务。多边投资担保机构对以下四类非商业性风险提供担保：货币转移险。征用险。违约险。战争和内乱险。另外，MIGA公约规定，应东道国和投资者的申请，该机构董事会经特别多数票通过，可将公约的担保范围扩大到上述四项风险以外的政治风险。MIGA提供的保险合同期限通常为15年，在特殊情况下为20年，保险费的收取依照项目的类型和所需保险的类型而定，每项保险的年保险费通常在承保额的0.51.25%范围内，最高保险限额为5000万美元。(2)中介和咨询业务。,三、国际清算银行 国际清算银行(Bank for International Settlement,BIS)，是指在1930年5月，由英、法、德、意、比、日等国的中央银行与美国的三家大商业银行（摩根银行、纽约花旗银行和芝加哥花旗银行）组成的集团联合组建成立的国际组织。是世界上最早成立的国际金融机构，总部设在瑞士的巴塞尔。组建时只有7个成员国。截止到2005年4月，BIS共有55个成员国。,（一）组织机构 由股东大会、董事会和管理当局三部分组成。股东大会是其最高权力机构，董事会是国际清算银行的实际领导机构，董事长兼行长由选举产生。董事会下设经理部，经理部下设四个业务机构：银行账号部、货币经济部、秘书处和法律处。（二）资金来源 成员国缴纳的股金。借款。存款。,（三）业务 处理国际清算事务。为各国中央银行提供服务。定期举办中央银行行长会议。进行国际货币与金融问题的研究。,中国与国际清算银行的关系,我国于1984年与国际清算银行建立了业务联系，中国人民银行自1986年起就与国际清算银行建立了业务方面的关系，办理外汇与黄金业务。此后，每年都派代表团以客户身分参加该行年会。国际清算银行召开股东大会，中国人民银行邀请列席，并对观察员身份风次参加该行年会，这为中国广泛获取世界经济和国际金融住处发展与各国中央银行之间的关系提供了一个新的场所。中国的外汇储备有一部分是存放于国际清算银行的，这对中国人民银行灵活、迅速、安全的调拨外汇、黄金储备非常有利。,自1985年起，国际清算银行已开始向中国提供贷款。1996年9月9日，国际清算银行通过一项协议，接纳中国、巴西、印度、韩国、揭西哥、俄罗斯、沙特阿拉伯、新加坡和香港地区的中央银行或货币当局为该行的新成员。回归之后，其在职际清算银行的地位保持不变，继续享有独立的股份与投票权。并于1996年11月认缴了3000股的股本，实缴金额为3879万美元。香港金融管理局与中国人民银行同时加入国际清算银行。我国中央银行加入国际清算银行，标志着我国的经济实力和金融成就得到了国际社会的认可，同时也有助于我国中央银行与国际清算银行及其他国家和地区的中央银行进一步增进了解，扩大合作，提高管理与监督水平。,第二节 区域性国际金融机构 一、亚洲开发银行 亚洲开发银行（Asian Development Bank,ASDB），简称亚行，是一个类似于世界银行，但只面向亚洲和太平洋地区的国际金融机构。1966年正式成立，总部设在菲律宾首都马尼拉。我国于1983年2月正式申请加入亚洲开发银行。1986年3月10日，亚行正式宣布中国为亚行成员。,（一）亚行的宗旨 向其成员国或地区成员提供贷款、进行证券投资，以促进其经济和社会发展；帮助协调成员国在经济、贸易和发展方面的发展政策和计划；促进以发展为目的的公共和私人投资；为成员国发展项目和规划提供技术援助和地区咨询；同联合国及其专门机构进行合作，以促进亚太地区的经济发展。此外，亚行在其中期战略框架中还确定了五个战略目标：促进经济增长、减少贫困、提高妇女地位、开发人力资源、促进对自然资源和环境的有效管理。,（二）亚行的组织机构 亚行的组织机构由理事会、董事会和亚行总部组成。理事会是亚行的最高权力机构。理事会下设董事会负责亚行的日常运作，行使亚行章程和亚行理事会所授予的权力。理事会选举出的亚行行长是亚行的最高行政负责人，在董事会指导下处理亚行的日常业务并负责亚行官员和工作人员的任免。,（三）亚行的资金来源 1普通资金 股本。普通储备金与特别储备金。借款。2特别基金 亚洲开发基金（Asian Development Fund）技术援助特别基金 日本特别基金协议，该基金以赠款的形式对成员的公、私营部门进行技术援助或支持私营部门的开发项目。,（四）亚行的业务活动 1贷款业务 按贷款条件划分，亚行的贷款可分为硬贷款、软贷款和赠款三类。亚行的贷款方式与世界银行相似，主要有项目贷款、规划贷款、部门贷款、开发金融机构贷款、综合项目贷款等。2.技术援助,我国与亚洲开发银行,1966年亚行创建时，台湾当局以中国名义参加。1971年中国在联合国的合法席位恢复后，台湾当局已不再向该行借款。1986年2月17日，亚行理事会通过了接纳中国加入该行的第176号决议，同年3月10日中国成为亚行正式成员国，台湾当局以“中国台北”名义留在该行。中国认缴股本114万股，约值 13亿美元，占该行股本总额的7，是亚行的第三大认股国。在1987年亚行年会上，我国当选为亚行董事国，并于同年7月正式在亚行设立执董办公室。,我国成为亚行成员国后，双方的合作发展很快，而且在许多领域取得了较好的效果。亚行主要通过向我国提供有关信贷业务，对我国的工业、环保、扶贫、基础设施等领域的发展予以支持，贷款金额已超过30亿美元。亚行也通过有关技术援助，对我国在制定可行性报告、人员的技术培训及聘请咨询专家等方面，发挥了应有的作用。我国除了在信贷方面与亚行进行合作外，还多次与亚行联合举办经济研讨会，开展有关学术交流活动，如加入亚行后第4年，成功举办具有重要意义的亚行理事会第22届年会，增进了我国与亚行成员国之间的相互了解、友谊与合作。,1991年12月我国在北京举办了亚行第7次圆桌会议，题为“消除贫困的社会经济政策”，广泛地讨论了消除贫困的问题，加强了消除贫困政策的制定与经验交流工作。此外，我国也应亚行邀请，派遣人员到国外参加研时会或接受短期培训，我国有关人员也由此进一步了解了国际经济的发展情况、其他国家的发展经验以及亚行的业务状况，同时也提高了自身的素质与技术操作水平。,亚洲开发银行：中国国企给国家分红不足,亚洲开发银行在日前发布的2010亚洲发展展望更新中表示，财政政策在促进中国经济转变发展方式方面可以发挥重要作用，建议通过再分配将国有企业利润更多地用于社会开支。亚行报告认为，目前国有企业给国家分红不足，使得不断增长的利润并没有通过再分配回馈给社会。建议国有企业向政府上缴更多红利，以缓解公共财政的紧张状况。根据亚行的统计数据，目前，我国教育、卫生、社会保障等公共方面的开支仅相当于GDP的6%，而发达国家该比重高达28%。报告指出，应将公共财政支出的重点从投资转向公共服务。加大对公共服务的支出，以提高居民可支配收入，减少预防性储蓄，促进消费增加。,此外，亚行认为，引入物业税可以减少地方政府收入对土地转让的过度依赖，并为公共商品和公共服务提供可观和稳定的收入来源。对此，亚行驻中国代表处首席代表保罗海登斯说：“通过征收物业税提高房屋持有成本，不仅解决地方政府财政融资问题，还可避免地方政府靠出卖土地来融资的模式。”在我国加强财政转移支付方面，亚行指出，中央对省级政府的转移支付无论从规模上还是时机上都是不可预测的，制约了地方政府提供公共服务的能力。建议中央政府一方面保持对现有公共服务供给的分散化安排，另一方面增大各省融资份额，可以通过支持落后省份的再分配和均衡化机制来实现。,二、非洲开发银行 非洲开发银行(African Development Bank,ADB),简称非行，是非洲国家在联合国帮助下成立的政府间国际金融组织，它成立于1964年9月，1966年7月正式开业，总部设在科特迪瓦首都阿比让。非行创建时只有23个成员国，目前除南非以外，非洲国家全部参加了该行。宗旨：向非洲成员国提供贷款和投资，或给予技术援助，以充分利用本大陆的人力和资源，促进各国经济的协调发展和社会进步，尽快改变非洲贫穷落后的面貌。,（一）非行的组织机构 与亚洲开发银行类似，非行也是股份制的金融机构。非洲开发银行的最高决策与权力机构是理事会。理事会选举出董事会负责非行的日常经营活动。董事会选举非行的行长非行的日常业务工作。为广泛动员和利用资金，解决贷款资金的来源，非行先后建立了以下四个机构：1非洲投资开发国际金融公司。2非洲开发基金。3尼日利亚信托基金。4非洲再保险公司。（二）非行的业务活动 非行经营的业务分普通贷款业务和特别贷款业务。,中国与非洲开发银行的关系,中国于1985年5月8日和10日先后加入非洲开发基金和非洲开发银行。2002年5月，中国人民银行副行长史纪良率中国政府代表团出席非行年会并发表讲话。2003年6月3日至4日，中国驻埃塞俄比亚大使艾平代表中国政府出席非洲开发银行理事会第38届年会暨非洲开发基金理事会第29届年会。非发基金是非洲开发银行的软贷款窗口，旨在向非洲最贫穷的国家提供优惠贷款和技术援助赠款。截至2006年底，我国在非行持股24,230股，占非行总股份的1.117%。加入以来，我国先后7次参加非发基金捐资，累计承诺捐资3.64亿美元，实际捐资3.14亿美元。,三、欧洲投资银行 欧洲投资银行（European investment Bank，EIB）于1958年1月成立，总部设在卢森堡。宗旨：利用国际资本市场和共同体内部资金，促进共同体的平衡和稳定发展。欧洲投资银行是股份制的企业性金融机构。其最高权力机构是由各成员国财政部长组成的董事会。理事会负责主要业务的决策工作，如批准贷款、确定利率等；管理委员会负责日常业务的管理。,四、泛美开发银行 泛美开发银行（Inter-American Development Bank,IDB）是拉美国家和一些西方国家合办的国际金融机构，1959年12月成立，1960年10月正式开业，行址设在美国首都华盛顿。宗旨：组织吸收拉丁美洲内外的资金，通过为拉美成员国经济和社会发展项目提供贷款或为它们的贷款提供担保以及提供技术援助的方式，促进拉丁美洲各成员自身的和共同的经济与社会发展。,（一）组织机构 泛美开发银行的最高权力机构是董事会，董事会讨论决定银行的重大方针政策问题。董事会下设执行理事会，负责银行的日常业务工作。董事会选出行长1名，行长兼任执行理事会主席，在董事会指导下处理日常业务并主持理事会会议。（二）IDB的资金来源 泛美开发银行法定资本金分为普通资本和特种业务基金两种。以后随着资本金的增加，资本金又划分为普通资本、区际资本和特种业务基金。除了资本金以外，IDB还通过发行债券在国际金融市场上筹借资金。,（三）IDB的业务活动 泛美开发银行的主要业务活动是提供贷款。该行的贷款可分为普通业务贷款和特种业务基金贷款。除贷款之外，银行还向成员国提供技术合作援助。,美洲开发银行与中国,1991年始，我国连续应邀派团以观察员身份参加了美洲开发银行年会。1994年2月伊格莱西亚斯行长应邀访华。1995年9月，该行常务副行长博德塞女士率团出席在北京举行的第四次世界妇女大会。2001年3月1822日，中国人民银行行长助理李若谷率团作为观察员参加了第42届年会。中国于1993年向美洲开发银行正式提出了入行申请，并于2004年重申了这一申请。但中国的申请至今未获批准。2009年01月12日中国正式加入泛美开发银行集团新华网华盛顿月日电（记者胡芳）中国加入泛美开发银行集团签字仪式日在美国首都华盛顿泛美开发银行总部举行。这使中国正式成为泛美开发银行集团下属的泛美开发银行、泛美投资公司和多边投资基金的成员国。,约三成拉美人住贫民窟 解决住房难题障碍多,美洲开发银行近日发表报告称，拉丁美洲正面临着严重的住房困难，目前该地区约有三分之一的人口居住在“贫民窟”内。而由于政府资金存在缺口、银行贷款系统不完善、私人资本的逐利特性等原因，解决拉丁美洲的住房难题困难重重。,美洲开发银行是在调查5900万名拉丁美洲人的住房情况后发布这份报告。调查结果显示，目前每三个拉丁美洲家庭中就有一个居住在“用脆弱材料建造而成或缺乏基础服务”的房屋中，也就是人们通常所说的“贫民窟”。事实上，拉丁美洲的贫民窟确实令人触目惊心：在巴西的里约、委内瑞拉的加拉加斯，甚至在有“南美巴黎”之称的阿根廷首都布宜诺斯艾利斯，都可以看见大片的“贫民窟”。那里不仅房屋的质量非常差，大部分都是居民自己用废旧的铁皮或砖头在平地上垒起的棚户，而且还缺乏水电等最基本的公共服务和卫生设施。此外，“贫民窟”还是暴力、犯罪和社会问题最高发的区域，外面的人不敢轻易进去，因此，“贫民窟”也常被称为“社会的边缘”。,为了让低收入人群能够住上条件尚可、价格合适的住房，拉丁美洲多个国家的政府也的确出台了相应的政策，兴建了大量的保障性住房，不少国家还向低收入消费者提供购房补贴。然而，政府提供的社会保障性住房还远远不能满足低收入人群的住房需求。拉丁美洲在住房问题上仍面临着重重障碍，分析人士认为，具体原因主要有以下几个方面：首先，随着拉美城市化的发展和各个国家间移民的流动，大量人口涌进拉美的几个大城市中，这些人群构成了居住在“非正式”房屋中人群的一个重要组成部分。如果仅靠政府来解决这个问题，每年需要投入至少100亿美元，这占到了该地区每年国内生产总总值的7.8。而这个数字是目前拉美在这个领域里资金投入的7倍多，资金缺口是解决住房问题的第一大障碍。,其次，在拉丁美洲，相当一部分人没有贷款的资格。由于不少人靠打短工为生，无法提供银行要求的收入证明，致使这些人直接就被排除在了住房市场之外。此外，对于私人资本来说，针对中低收入人群的小户型、低价格住房或社会保障性住房的利润十分微薄，资本的逐利特性使得目前大多数拉丁美洲房地产商还是以建造针对中产阶级以上人群的大面积高层住宅为主。,为解决拉丁美洲的住房困难，有专家建议，首先要鼓励私人资本积极参与社会保障性住房的建设，以解决目前该地区住房数量严重不足的情况，对此，政府可以给予适当补贴及优惠政策。其次，合理改革银行贷款程序及贷款风险评估系统，在保证资金安全的前提下，让更多的人取得住房贷款的申请资格。,第三节 国际金融协调,一、国际金融协调及其理论基础（一）国际金融协调的基本含义 国际金融协调(International Finance Coordination&Cooperation)是指世界各国政府和有关国际金融机构为促进国际金融体系和金融市场的稳定与发展，在国际磋商和国际协议的基础上，在国内政策方面相互进行的配合，或对国际金融活动进行的联合行动。,狭义：国际金融协调与合作是指各国在制订国内金融政策的过程中，通过各国的磋商等方式对某些金融政策进行共同的设置。广义：凡是在国际范围内能够对各国国内金融政策产生一定程度制约的行为均可视为国际金融协调与合作。,主体：是各国政府和主要的国际金融组织 目的：保持国际金融市场的稳定与发展，维护各国的经济利益。国际金融协调的对象是国际金融活动 特征：各国保持一致的立场或采取联合的行动，协调成败的关键是各国能在多大程度上对国内的金融政策做出牺牲，以及政府愿意动用多少国内资源进行干预,（二）国际金融协调的理论基础 1 国际经济政策协调的一般性理论（1）经济政策的溢出入效应（2）结构性相互依存性理论 2国际经济政策协调的主要方式（1）规则性协调（Rule-based Coordination），是指通过制定明确的规则(包括原则、协定、条款及其他指导性条文等)来指导各国采取政策措施从而达到国际间协调的一种协调方式。,优点：规则清晰、明了，有利于协调各方理解、参考与执行；在较长时期内可保证政策协调的连续与稳定进行；这些规则一般都是通过全球性金融组织或其成员共同制定的，具有较高的权威性和可信性，受到更多的重视；主要协调方还可参与制定这些规则，在此过程中可以反映本国的情况，体现本国在金融监管协调上的思想、理念和价值观。,（2）相机性协调（Discretion-based Coordination）,是指有关协调主体根据世界经济变化趋势和各国经济发展的具体情况，并不明文规定各国应采取何种协调措施的规则，而是通过某种方式(如召开会议、主持论坛等)协商确定针对某一特定情况各国应采用的政策组合和共同行动措施。,优点：灵活性。时效性强。针对性更强。缺点：协调成本较高。可信性相对较弱。该协调对各国政府的制约效力相对有限，容易产生竞相违约及搭便车现象，缺乏可持续性,二、国际金融协调的内容与形式（一）国际金融协调的内容 1国际货币体系本身的国际协调。2国际收支失衡的国际协调。3汇率的国际协调。（二）国际金融协调的形式 主要从地域范围和参加国的构成情况来看，有全球性国际金融协调、区域性金融协调、国家间的双边与多边协调等三种形式。,1全球性国际金融协调是世界各国通过签订国际协议、成立有关国际金融组织、建立和完善有利于国际经济交往的国际金融体系等方式来解决那些仅靠少数几个国家或个别地区无法解决的国际金融问题的一种国际金融协调方式。2区域性国际金融协调是一个地区内的有关国家在货币金融领域内所实行的协调。3.国家间双边或多边国际金融协调主要包括两大类：发达国家间的金融协调：主要体现在完善制度、政策协调与信息交换等三个方面。发展中国家间的金融协调：主要是通过建立合作银行、设立发展基金、创建汇兑机制、协调财政货币政策来实现。,三、国际金融协调的实践（一）第一阶段：19741978年（二）第二阶段：19801985年（三）第三阶段：19851996年（四）第四阶段：1997年以后,