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小组成员：黄墁伶 韩旭童 黄誉莹 何祥毅,汇率 拐点之后,新闻背景,人民币汇率法则,人民币升值的利弊分析,中美博弈,国际反响,1,3,4,5,2,1,3,4,5,2,Section 1,新闻,人民币交易区间扩大升值盛宴结束,华尔街日报期待人民 币快速升值的美梦彻底破灭,0.5%,1%,人民币汇率正接近合理均衡水平,中国政府对于恢复经济平衡发展是认真的，符合政府通过扩大内需开推动经济增长的承诺。,中国经济将步入一个更加可持续的增长轨道,RMB 汇率大事记,1,3,4,5,2,1,3,4,5,2,Section 2,人民币汇率法则,人民币升值幅度与中美两国之间的物价差别、利率差别几乎相等。,1,3,4,5,2,1,3,4,5,2,Section 3,人民币升值的利弊,1,3,4,5,2,1,3,4,5,2,Section 4,中美博弈,1,3,4,5,2,1,3,4,5,2,Section 5,国际反响,2012年4月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2976元，1欧元对人民币8.3126元,Rules of RMB exchange rate令人惊讶的是：法则一：人民币汇率变动（%）=美国物价上涨幅度（%）中国物价上涨幅度（%）法则二：人民币汇率变动（%）=美国的利率（%）中国的利率（%）,人民币升值的思考？,1、一国货币能够升值，一般说明该国经济状况良好。2、中国仍有居高不下的外贸顺差和巨额的外汇储备，中国的经济增长仍然是世界范围内最有看点的风景。3、有利于减轻外债还本付息压力4、减轻通货膨胀压力，有效地冷却过热的宏观经济5、有利于产业升级和促进中国经济结构的改革，有利于产业向中西部贫困地区转移，有利于服务业与非贸易产业的发展。,Advantages,Disadvantages,1、全面提高了出口商品的价格2、快速升值会削减外国直接投资。3、将导致失业增加。4、将导致外债规模进一步扩大。5、影响金融市场的稳定。,加快利率汇率改革正当其时,当前，宏观条件和微观条件逐渐成熟，应加快推进利率和汇率机制改革。,央行已扩大人民币对美元即期汇价波幅至百分之一，打开价格型工具调整空间。汇率市场化与利率市场化有望协同推进并相互影响：当资本大量涌入之时，由于汇率弹性较大，人民币汇率升值，消除汇差收益，资金大量涌入使国内资金充裕，市场化程度较高的利率便会不断被降低，利差收益会被不断消除，资本进一步涌入动力就会减弱直至消除。,中国政府的应对措施,RMB汇率波动大事件专家评论,国际反响：,白宫 鼓舞美联储 赞赏IMF 鼓励美国财政部 监察德国财政部 受惠日本内阁 尊重韩国央行 必然,Thanks！,