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交易行情分析（四）,主要技术指标,移动平均线,移动平均线(MA):(Moving Average)是以道.琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中“移动平均”的原理，将一段时期内的市场价格平均值连成曲线，用来显示价格的历史波动情况，进而反映价格指数未来发展趋势的技术分析方法。移动平均线依计算周期分为短期（如5日、10日）、中期（如30日）和长期（如60日、120日）移动平均线。,移动平均线,移动平均线依算法分为算术移动平均线、线型加权移动平均线、阶梯形移动平均线、平滑移动平均线等多种，最为常用的是下面介绍的算术移动平均线。（一）计算方法：MA=(C1+C2+C3+Cn)/n 为每日收盘价。n为计算周期。一般n定为5，10，30，60 最常用的是五日、十日和三十日的移动平均线。（二）移动平均线所表示的意义：,移动平均线,1、上升行情初期，短期移动平均线从下向上突破中长期移动平均线，形成的交叉叫黄金交叉。预示股价将上涨。如图所示黄色的5日均线上穿紫色的10日均线形成的交叉；10日均线上穿绿色的30日均线形成的交叉均为黄金交叉。2、当短期移动平均线向下跌破中长期移动平均线形成的交叉叫做死亡交叉。预示股价将下跌。如上图所示黄色的5日均线下穿紫色的10日均线形成的交叉；10日均线下穿绿色的20日均线形成的交叉均为死亡交叉。,移动平均线,3、在上升行情进入稳定期，5日、10日、30日移动平均线从上而下依次顺序排列，向右上方移动，称为多头排列。预示股价将大幅上涨。4、在下跌行情中，5日、10日、30日移动平均线自下而上依次顺序排列，向右下方移动，称为空头排列，预示股价将大幅下跌.,移动平均线,5、在上升行情中股价位于移动平均线之上，走多头排列的均线可视为多方的防线；当股价回档至移动平均线附近，各条移动平均线依次产生支撑力量，买盘入场推动股价再度上升，这就是移动平均线的助涨作用。,移动平均线,6、在下跌行情中，股价在移动平均线的下方，呈空头排列的移动平均线可以视为空方的防线，当股价反弹到移动平均线附近时，便会遇到阻力，卖盘涌出，促使股价进一步下跌，这就是移动平均线的助跌作用。7、移动平均线由上升转为下降出现最高点，和由下降转为上升出现最低点时，是移动平均线的转折点。预示股价走势将发生反转。,移动平均线,（三）葛兰威尔法则移动平均线八大法则:1.平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线(点处).2.股价跌破平均线，但平均线呈上升态势(点处).3.股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升(点处).4.股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线(点处).以上四种情况均为买人信号.,移动平均线,5.移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线(点处).6.平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线(点处).7.股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌(点处).8.股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降(点处).以上四种情况均为卖出信号.,移动平均线,葛氏法则的不足是没有明确指出投资者在股价距平均线多远时才可以买进卖出，这可用后面的乖离率指标弥补。移动平均线是实际中常用的一类技术指标，它的分析方法和思路对后面的指标有重要的影响。但该指标也存在一些盲点，特别是在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，以及局部反弹或回落阶段，MA极易发出错误的信号，这是使用MA时最应该注意的。另外，MA只是作为支撑线和压力线，站在某线之上，当然有利于上涨，但并不是说就一定会涨，支撑线有被击穿的时候。,MACD指数平滑异同移动平均线,指数平滑异同移动平均线是利用快速移动平均线和慢速移动平均线，在一段上涨或下跌行情中两线之问的差距拉大，而在涨势或跌势趋缓时两线又相互接近或交叉的特征，通过双重平滑运算后研判买卖时机的方法。(1)MACD的计算公式。MACD是由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成，DIF是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差。在实际应用 MACD时，常以12日EMA为快速移动平均线，26日EMA为慢速移动平均线，计算出两条移动平均线数值间的离差值(DIF)作为研判行情的基础，然后再求DIF的9日平滑移动平均线，即MACD线，作为买卖时机的判断依据。,MACD指数平滑异同移动平均线,今日EMA(12)=2/12+1今日收盘价+11/12+1昨日EMA(12)今日EMA(26)=2/26+1今日收盘价+25/26+1昨日EMA(26)DIF=EMA（12）-EMA（26）今日DEA(MACD)=2/10今日DIF8/10昨日DEA理论上，在持续的涨势中，12日EMA线在26日EMA线之上，其间的正离差值(+DIF)会愈来愈大。反之，在跌势中，离差值可能变负(一DIF)，其绝对值也愈来愈大；而当行情开始回转时，正或负离差值将会缩小。MACD正是利用正负离差值与离差值的9日平均线的交叉信号作为买卖行为的依据。此外，在分析软件上还有一个指标叫“柱状线”(BAR)，它是DIF值减去DEA值的差再乘以2：BAR=(DIFDEA)2,MACD指数平滑异同移动平均线,（二）应用原则：第一，以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。其应用法则如下：DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号；DIF向下跌破DEA只能认为是回落，作获利了结。,MACD指数平滑异同移动平均线,DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号；DIF向上穿破DEA只能认为是反弹，作暂时补空。,MACD指数平滑异同移动平均线,当DIF向下跌破0轴线时，此为卖出信号，即12日EMA与26日EMA发生死亡交叉；当DIF上穿0轴线时，为买入信号，即12日EMA与26日EMA发生黄金交叉。,MACD指数平滑异同移动平均线,第二，指标背离原则。如果DIF的走向与股价走向相背离，则此时是采取行动的信号。当股价走势出现2个或3个近期低点时，而DIF(DEA)并不配合出现新低点，可做买；当股价走势出现2个或3个近期高点时，而 DIF(DEA)并不配合出现新高点，可做卖。（如图）,MACD指数平滑异同移动平均线,（三）MACD优缺点MACD的优点是除掉了移动平均线产生的频繁出现买入与卖出信号，避免一部分假信号的出现，用起来比移动平均线更有把握。MACD的缺点与移动平均线相同，在股市没有明显趋势而进入盘整时，失误的时候较多。另外，对未来股价的上升和下降的深度不能提供有帮助的建议。,KDJ超买超卖指标,KDJ指标又称“随机指标”，是由George 1ane首创的。与威廉指标一样，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具之一。（一）计算公式 公式的推导过程如下所示：AX=当前收盘价-9天以来的最低价 BX=9天以来的最高价-9天以来的最低价 RSV=AX/BX100 K=2/3前一日K+1/3RSV D=2/3前一日D+1/3K J=3D-2K 第一次计算时，前一日的KD皆以50代替 随机指数以K,D,J三个符号表示。,KDJ超买超卖指标,(2)KDJ的应用法则。KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面考虑：KD的取值的绝对数字、KD曲线的形态、KD指标的交叉、KD指标的背离和J指标的取值大小。从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0100，将其划分为几个区域：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。当KD超过80时，是卖出信号；低于20时，是买人信号。应该说明的是，上述划分只是KD指标应用的初步过程，仅仅是信号，完全按这种方法进行操作很容易招致损失。从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。,KDJ超买超卖指标,对于KD的曲线，也可以画趋势线，以明确KD的趋势。在KD的曲线图中仍然可以引进支撑和压力的概念。某一条支撑线和压力线被突破，也是采取行动的信号。从KD指标的交叉方面考虑。K线与D线的关系就如同股价与MA的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的问题。不过这里交叉的应用较为复杂，还附带很多其他条件。以K线从下向上与D线交叉为例：K线上穿D线是金叉，为买人信号。但是出现了金叉是否应该买入，还要看别的条件。第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。第二个条件是与D线相交的次数。有时在低位，K线、D线要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少，越多越好。,KDJ超买超卖指标,第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则。K线是在D线已经抬头向上时才同D线相交，比D线还在下降时与之相交要可靠得多。从KD指标的背离方面考虑。当KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在一个劲地上涨，这叫“顶背离”，是卖出的信号；与之相反，KD处在低位，并形成一底比一底高，而股价还继续下跌，称为“底背离”，是买入信号。在实际使用中，常用J线指标。J指标常领先于KD值显示曲线的底部和头部。J指标的取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。,KDJ超买超卖指标,另外，随机指数还有一些理论上的转向讯号：当K线和D线上升或下跌的速度减弱，出现屈曲，通常表示短期内会转势；K线在上升或下跌一段时期后，突然急速穿越D线，显示市势短期内会转向；K线跌至0时通常会出现反弹至20一50之间，短期内应回落至零附近，然后市势才开始反弹；如果K线升至100，情况则刚好相反。,KDJ超买超卖指标,（三）应用原则：1、当白色的K值在50以下的低水平，形成一底比一底高的现象，并且K值由下向上连续两次交叉黄色的D值时，股价会产生较大的涨幅。,KDJ超买超卖指标,2、当白色的K值在50以上的高水平，形成一顶比一顶低的现象，并且K值由上向下连续两次交叉黄色的D值时，股价会产生较大的跌幅。,KDJ超买超卖指标,3、K值大于80，短期内股价容易向下出现回档；K值小于20，短期内股价容易向上出现反弹；但在极强、极弱行情中、D指标会在超买、超卖区内徘徊，此时应参考其他指标以确定走势的强弱。,KDJ超买超卖指标,4、在常态行情中，D值大于80后股价经常向下回跌；D值小于20后股价易于回升。,KDJ超买超卖指标,在极端行情中，D值大于90，股价易产生瞬间回档；D值小于15，股价易产生瞬间反弹。这种瞬间回档或反弹不代表行情已经反转。,KDJ超买超卖指标,5、J值信号不常出现，可是一旦出现，可靠性相当高。当J值大于100时，股价会形成头部而出现回落；J值小于0时，股价会形成底部而产生反弹。,RSI相对强弱指标,相对强弱指标（RSI）（Relative Strength Index）是由 Wells Wider 创制的一种通过特定时期内股价的变动情况计算市场买卖力量对比，来判断股票价格内部本质强弱、推测价格未来的变动方向的技术指标。1.计算公式的推导过程如下所示：相对强弱指标（RSI）=（N日内上涨总幅度平均值/N日内上涨总幅度和下跌总幅度平均值）x100%一般短期RSI设N6，长期RSI设N12。RSI值永远在0-100之内变动。,RSI相对强弱指标,2.RSI的应用法则：根据RSI取值的大小判断行情。将100分成四个区域，根据RSI的取值落入的区域进行操作。划分区域的方法如表所示。,RSI相对强弱指标,“极强”与“强”的分界线和“极弱”与“弱”的分界线是不明确的，它们实际上是一个区域。比如也可以取30、70或者15、85。应该说明的是，分界线位置的确定与RSI的参数和选择的品种有关。参数越大，分界线离中心线50就越接近；越活跃的投资品种，分界线离50就应该越远。两条或多条RSI曲线的联合使用。我们称参数小的RSI为短期RSI，参数大的RSI为长期RSI。两条或多条RSI曲线的联合使用法则与两条均线的使用法则相同。即：短期RSI长期RSI，应属多头市场；短期RSI长期RSI，则属空头市场。,RSI相对强弱指标,从RSI的曲线形状判断行情。当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶(底)，是采取行动的信号。这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离50越远，结论越可靠。另外，也可以利用RSI上升和下降的轨迹画趋势线，此时，起支撑线和压力线作用的切线理论同样适用。从RSI与股价的背离方面判断行情。RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比一峰高，为顶背离，是比较强烈的卖出信号。与此相反的是底背离：RSI在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降，是可以买入的信号。,RSI指标的取值范围:0-20-50-80-100,80-100极强区域，卖出,20-50弱区域，卖出,50-80强区域，买入,0-20极弱区域，买入,超卖区,超买区,RSI的取值范围,RSI指标的应用-见顶预警,N日内股价创出新高，但RSI指标在超买区向下突破80线，预示股价向下发转，投资者应卖出,超买区,RSI指标的应用-寻找超跌反弹,N日内股价创出新低，但RSI指标在超卖区向上突破20线，预示股价向上发转，投资者应择机买入,超卖区,RSI指标的应用-走势反转,超买区,RSI指标在超买区形成M头,RSI指标的应用-走势反转,头,左肩,右肩,超买区,RSI指标在超买区形成头肩顶形态，股价走势向下反转,RSI指标的应用,超卖区,RSI指标在超卖区形成W底，股价向上反转,RSI指标的应用-顶背离,
