国际金融中心和国际金融组织.ppt

第九章 国际金融中心和国际金融组织,第一节 国际金融中心,一.国际金融中心概述 纽约金融市场New York finance market 国际金融中心之一。1810年纽约就已取代费城，成为美国国内最大的金融和商业中心。但当时国际金融交易都集中在伦敦（见伦敦金融市场），第一次世界大战期间及战后，纽约迅速发展为国际金融中心。第二次世界大战以后，纽约金融市场在国际金融领域中的地位进一步加强。美国凭借其在战争时期膨胀起来的强大经济和金融实力，建立了以美元为中心的资本主义货币体系，使美元成为世界最主要的储备货币和国际清算货币。纽约联邦储备银行作为贯彻执行美国货币政策及外汇政策的主要机构，在金融市场的活动直接影响到市场利率和汇率的变化，对国际市场利率和汇率的变化有着重要影响。世界各地的美元买卖，都必须在纽约的商业银行帐户上办理收付、清算和划拨，因此纽约成为世界美元交易的清算中心。1983年世界最大的100家银行在纽约设有分支机构的就有95家。这些都为纽约金融市场的进一步发展创造了条件，加强了它在国际金融领域中的地位。纽约金融市场按交易对象划分，主要包括外汇市场、货币市场和资本市场。,纽约金融市场按交易对象划分，主要包括外汇市场、货币市场和资本市场。纽约外汇市场 是世界上最主要的外汇市场之一。分为即期市场和远期市场。纽约外汇市场并无固定的交易场所，所有的外汇交易都是通过通讯设备，在纽约的商业银行与外汇市场经纪人之间进行。此外，各大商业银行都有自己的通讯系统，与该行在世界各地的分行外汇部门保持联系，又构成了世界性的外汇市场。参与外汇市场活动的主要是公司及财团、个人、商业银行、外汇经纪人及中央银行。商业银行在外汇交易中起着极为重要的作用，外汇交易主要通过商业银行办理。70年代以后，纽约市场外汇交易量急剧增加。纽约外汇交易中心已发展成为欧洲与远东的重要纽带、世界性外汇交易的主要中心，与伦敦外汇市场相抗衡。纽约货币市场 即纽约短期资金的借贷市场，是资本主义世界主要货币市场中交易量最大的一个。除纽约市金融机构、工商业和私人在这里进行交易外，每天还有大量短期资金从美国和世界各地涌入流出。纽约货币市场没有一个固定的场所，交易都是供求双方直接或通过经纪人进行的。在纽约货币市场的交易，按交易对象可分为：联邦基金市场、政府库券市场、银行可转让定期存单市场、银行承兑汇票市场和商业票据市场等。,苏黎世苏黎世是重要的国际金融中心和黄金市场之一。这里集中了120多家银行，其中半数以上是外国银行，故享有“欧洲百万富翁都市”的称号。西尔波尔特大街和交易所大街两旁，银行林立，证券交易所的交易额在西欧交易所中首屈一指，总计西欧70的证券交易在此进行。苏黎世的班霍夫街则被认为是世界上最富有的街。苏黎世的黄金市场更是闻名遐迩，六十年代曾跃为仅次于伦敦的世界第二大黄金市场。,苏黎世是重要的国际金融中心和黄金市场之一。这里集中了350余家银行及银行分支机构，其中外国银行近70家。享有盛名的苏黎世交易所建于1876年，其成交额在西欧交易所中居前列，最高峰时有70的证券交易在此进行。瑞士证券交易所是世界上目前唯一的具有全自动交易和清算系统的交易所，其先进的设备、高素质的人员为投资者提供了优良的服务。苏黎世的黄金市场更是闻名遐迩，近年来其黄金市场的地位有所下降，六十年代曾跃为仅次于伦敦的世界第二大黄金市场。,全球金融中心竞争力评比结果显示，伦敦排名第一，纽约位居其次，香港和新加坡列第三和第四位，上海、北京居第24和第36位 国际金融中心，如伦敦、纽约和东京，都拥有先进的结算和支付系统，是大型的、国际化的、服务齐全的中心，能支持庞大的国内经济，拥有纵深的、流动的市场，在这个市场上，资金的来源和使用是多元的，法律与监管体系能充分保护重要的代理人关系的公正性和监管功能。在资产方面，伦敦是全球规模最大、发展最成熟的金融中心，其次是纽约，两者的区别在于伦敦的国际业务对国内业务的比例更大。区域金融中心与国际金融中心不同。区域金融中心在区域内外发展其金融市场、金融基础设施与媒介资金，但相对来说国内经济规模较小。区域金融中心包括香港、新加坡和卢森堡。全球性的国际金融中心是大量的、各类的国际金融业务和交易高度集中的一个地方。百慕大的汉密尔顿或许是再保险方面的国际金融中心，但它不是全球的金融中心。悉尼或许是澳大利亚的国际金融中心，但它也不是全球的金融中心。,二、伦敦的优势金融服务业是英国经济的重要组成部分，约占英国GDP总量的5.5，就业人员超过100万。英国金融服务业的贸易顺差是全球最大的，2003年达253亿美元（排在英国之后的是瑞士，达110亿美元）。英国大部分的金融服务业都在伦敦。长期以来，伦敦贵为国际金融中心有许多原因：有悠久的开放历史，进入市场相对较容易，有欢迎国外公司的传统；英语的语言优势；以及位于美国和亚洲时区间的中心位置的地理优越性等。伦敦金融服务业表现异常卓越，勇夺多项第一：拥有数量最多的外国银行；全球最大的国际保险市场；外汇交易量全球最大；全球最大的场外金融衍生交易市场；全球最大的基金管理中心等。然而，成功的过去不能保证有成功的将来就如英国纺织业一样。新技术的出现，不断提高的通信设施减少了地理上贴近金融市场的需求，公司变得越来越善于远程管理。相对而言，伦敦是个成本高昂的城市，交通设施经常受到批评，恐怖袭击仍然是潜在威胁。,上海有可能成为第三个国际金融中心该报告还对伦敦和纽约是否提供了全球所需的金融服务，以及世界是否需要第三个金融中心进行了探讨。对此人们的观点存有分歧。大部分人认为，如果会有第三个国际金融中心发展起来，那么很可能在中国，也许就是上海。香港、新加坡或东京只会是区域金融中心，不可能成为国际金融中心。,上海金融概况 信息来源：上海市金融服务办公室 2005-8-20 12：11 改革开放，特别是上世纪九十年代以来，上海加快金融业发展，金融业已成为上海最重要的支柱产业之一，基本确立了国内金融中心的地位。目前全市各类金融机构375家，金融机构资产总额约2万亿元，金融从业人员近十万。2002年实现金融业增加值584.67亿元，占全市GDP的10.8%，在全市仅次于工业排在第二，居全市六个支柱产业之首。从金融市场来看，健全完善。上海已经建立起包括证券市场、银行间同业拆借与债券市场、期货市场、外汇市场、黄金市场在内的层次比较齐全的金融市场体系，是国内金融市场体系最完善的地区。其中，银行间同业拆借与债券市场、外汇市场、黄金市场是全国唯一的。截止2002年底，银行间同业拆借和债券市场成交突破10万亿元，达到11.8万亿元，上海证券交易所挂牌交易品种有股票、债券、基金三大类，上市公司达715家，累计筹资4400多亿元，股票市价总值达2.54万亿元，证券投资者总数达3556万户。期货市场有铜、铝、橡胶等3个交易品种，交易额达1.64万亿元。,从金融机构来看，云集上海。中国银联、工商银行票据中心、建设银行信用卡中心、全国97家城市商业银行资金清算平台、工商银行、农业银行、中国银行和汇丰银行的数据处理中心等一批有重要市场影响力的金融机构相继落户上海。近年来，金融机构向上海集聚的力度在不断增大，每年平均新增十多家。截止2002年底，银行类149家，证券类82家，保险类126家，信托、财务类18家。从金融改革开放、创新来看，充满活力。上海金融业对外开放不断扩大，上海已经成为我国引进外资金融机构数量最多的城市，外资金融机构总资产和总负债均占国内外资金融机构总资产、总负债的55%左右。截止2002年底，各类外资银行达45家，银行代表处达74家，外资证券公司2家（含筹建1家）；合资基金管理公司3家（含筹建2家）；外资证券机构代表处45家；外资（合资）保险公司16家；外资保险公司代表处41家。在全国率先推进外汇帐户改革，进行离岸金融业务试点，对引进QFII也做了积极的准备。上海坚持“先试先行”，金融创新步伐不断加快。中资金融企业中间业务发展有了较大进展，个人理财品种层出不穷，保理业务、贷款转让与回购业务、法人帐户透支、市政项目多方委托贷款业务、个人委托贷款业务、标准仓单质押融资业务、个人住房按揭贷款转按揭业务等一系列商业银行新业务不断推出。证券方面，相继推出上证180指数、上证国债指数，并开启了有关部门指数基金交易。保险业务创新平均一天半就推出一个新品种。同时还开设了市政建设信托新产品。,从金融环境来看，不断改善。积极配合金融监管部门，加强了对银行、证券、保险业的监管，确保了金融安全和高效、稳健运行。进一步发挥了上海金融市场的集聚功能和政府部门的服务职能，使金融对经济的服务功能、支持力度进一步增强。同时，进一步加强社会诚信体系建设，在建成个人信用联合征信系统的基础上，积极推进建设企业信用联合征信体系。加强文明窗口建设，改善金融服务，市场环境进一步得到优化。上海历史上曾经是远东地区的金融中心，今后一、二十年，上海将加大国际金融中心建设的力度。展望未来，上海国际金融中心建设的宏伟蓝图已经绘就。2001年2月国务院审批同意的上海城市规划明确提出，要把上海建设成为一个国际的经济、贸易、金融、航运中心，并在2020年实现把上海建成社会主义现代化国际经济中心的奋斗目标。2002年8月上海召开了改革开放以来首次的市金融工作会议，进一步明确了建设上海国际金融中心的目标和任务，9月成立了市金融服务办公室，进一步增强了地方政府金融服务的功能。,根据党的十六大、市第八次党代会、市十二届人大一次会议、市金融工作会议的精神，进一步明确建设上海国际金融中心是一项国家战略，要按照国际通行惯例推进。总体来说，就是要通过十到二十年的时间，把上海建设成为国际金融中心之一。具体地说，目前要进一步巩固全国金融中心的地位，在2005年前力争实现“四个基本确立”，即基本确立金融在上海经济发展和城市功能优化中的核心作用，使金融更好地为经济社会发展服务；基本确立国内外金融机构主要集聚地的地位，形成较为完整的中外金融机构和金融中介服务机构体系；基本确立国内体系完善、辐射力强的金融市场中心的功能，成为资本营运中心和资金调度中心；基本确立公开、公平、公开的金融发展环境，全面实现金融市场的有序运行和依法监管。在此基础上，进一步加快推进国际金融中心建设步伐，到2008年全面实现市十二届人大一次会议政府工作报告中提出的“四个基本确立”的目标，基本完成区域性国际金融中心的框架构建。然后，通过中央的大力支持和地方的不懈努力，到2010年，要力争把上海建成区域性国际金融中心，到2020年，要力争把上海基本建成国际金融中心之一。,香港金融中心国际金融中心（简称国金、IFC），是香港世界级金融中心的标志，位于香港岛的中西区，由新鸿基地产、恒基兆业、香港中华煤气及中银集团属下新中地产所组成的ifc Development Limited发展、世界著名美籍建筑师Cesar Pelli以及香港建筑师严迅奇合作设计而成，总楼面面积达470万平方呎。是恒基兆业集团（国际金融中心发展商之一）及香港金融管理局的新总部。国际金融中心组成部分国际金融中心商场：共地上4层，占地80万平方呎。位于机场快线香港站的上盖国际金融中心的一部份，并将国际金融中心其余三个部分连接一起。汇聚超过二百间国际品牌商户，以及全港唯一提供无在线网服务的电影院。国际金融中心二期外观国际金融中心一、二期（简称国金一期、国金二期）：国金一期于1998年竣工，楼高180米，共地上39层，占地78万4千平方呎。国金二期于2003年竣工，楼高420米，共地上88层，占地2百万平方呎。当中，国金二期是目前全香港最高的摩天大楼，世界第六高。香港金融管理局总部设于国金二期。,新加坡金融中心三步曲1965年刚刚独立的新加坡，身处波诡云谲的地缘要冲，面临内忧外患，如何定位和发展是新加坡管理当局面临的一个关键问题。温斯敏博士(新加坡当时的经济顾问)与范伊厄宁(时任美国银行新加坡分行副总裁)的一次谈话却给予了新加坡一次历史性的启迪：凭借自己的地缘优势，打造自己的政治经济优势，让新加坡成为置于旧金山和苏黎世二者之间的国际金融中心新加坡在旧金山闭市之前接手，自己闭市时再把金融交易活动转交苏黎世，从而使得银行和金融活动第一次实现全天候不间断地运作。在这一启迪下，新加坡开始了其国际金融中心的发展之路。,起步：建立亚洲美元市场 一个城市或地区要成为一个国际金融中心需要具备多方面的条件，如大量的高端金融人才、宽松的制度环境、便捷高效的服务体系、具有良好的外部网络效应、完全同等的国民待遇、政府运作的高效率、合理的企业税制度、良好的生活环境和质量等。然而，当时刚刚独立不久的新加坡仍然处于第三世界国家的行列，国外那些金融寡头们对于新加坡能否提供宽松的制度环境、便捷高效的服务体系、完全同等的国民待遇、合理的企业税制度、良好的生活环境和质量以及一群高端且适应力强的专业人才怀有疑问，同时对新加坡货币局和新加坡金融管理局监管银行业的能力也缺乏信心。在这些质疑声中，新加坡开始积极发展金融业。考虑到当时西方跨国公司的投资重点开始向东南亚转移，美国银行业为了规避美国政府限制资金外流紧缩措施，正在策划在亚太地区设立离岸金融中心。新加坡政府审时度势，开始引进一些大的外国银行。,发展：改革银行、基金业 伴随着一系列金融改革措施的实施，新加坡金融业获得了突飞猛进的发展，从而带动了新加坡整个国民经济的发展，金融服务业成为新加坡经济腾飞的主推动力。新加坡获得的巨大成就在引起全世界关注的同时，也被东南亚其他国家所纷纷效仿，这些国家为了迎头赶上经济腾飞的快车，纷纷推出更加优惠的政策，竞相快速发展金融业。尤其是在1997年的东南亚金融危机中，泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国为克服金融危机纷纷选择了更为开放、更为自由的金融改革政策，从而影响到新加坡离岸金融的进一步拓展。,转型：资产管理中心 随着中国经济的迅猛发展，新加坡在外汇交易和投资银行上的竞争力正逐步被香港以及上海所取代。基于这种认识，新加坡决定改变自己在全球金融领域的定位，逐步从一个外汇交易和投资银行中心转变为一个资产管理、全球操作和风险管理的地区领导者。改变自身的定位，有利于在差异化和专业化上谋得更大的竞争力。2002年7月1日，新加坡金融管理局在扶持基金业发展上再出重拳，允许海外基金在登记后直接进入新加坡本地市场零售，而原先这些基金只能面向海外客户，如果要销售给新加坡本国人，需要通过一种特殊管道，即新加坡人先购买一些政府特批的基金，再由这些基金向海外基金购买基金产品，手续异常繁杂。这项放开国内市场的举措立即得到了众多海外基金管理公司的认可。以摩根士丹利投资管理公司为代表的国外大的基金公司开始加大了进军新加坡零售基金市场的力度。目前，无论是以管理的基金数量衡量，还是以基金管理专业人才衡量，以基金为代表的资产管理已经成为新加坡最为成功的增长领域之一。回顾新加坡的国际金融中心之路，不难发现，新加坡能够成为今天世界上不可或缺的金融中心，有其偶然的成分，但更多的是必然性。这种必然性除了来源于新加坡独特的地缘政治经济优势以外，还来自另一个更为重要的方面，那就是新加坡政府卓越的执行力，新加坡政府这种卓越的执行力是其金融业强劲发展的根本保障和动力源泉。后者或许更值得我们在加快推进上海国际金融中心建设过程加以借鉴和学习。,第二节 国际金融组织一、国际金融组织的概念和类型国际金融组织，又称国际金融机构，指的是那些从事国际金融经营和管理等业务活动，协调国际金融关系，维持国际货币及信用体系正常运转而又具有超国家性质的金融组织。这类金融组织大多以银行的形式出现，也有的采用了基金组织、协会、公司等名称。目前世界上国际金融组织大体分为两类：第一类是全球性的国际金融组织，如国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）、国际复兴开发银行（International Bank for Reconstruction and Development，IBRD）等；第二类是区域性的国际金融组织，如国际清算银行（Bank for International Settlements，BIS）、亚洲开发银行（Asian Development Bank，ADB）、非洲开发银行（African Development Bank，AFDB）、泛美开发银行（InterAmerican Development Bank，IADB）等；还有其他范围内的国际金融组织，如欧洲联盟国家建立的欧洲中央银行（European Center Bank，ECB）、阿拉伯货币基金组织（Arab Monetary Fund，AMF）、加勒比开发银行（Caribbean Development Bank，CDB）等。,二、国际金融组织的产生与发展在第一次世界大战之前，世界主要国家的国际货币信用关系及结算制度没有真正建立起来，并且各国的货币汇率比较稳定，国际收支多为顺差，主要国家之间在国际金融领域的矛盾并不突出。因此，一战前不存在产生国际金融组织的客观要求。一战爆发后，国际货币金融格局发生了重大变化，由于各主要国家经济政治发展不平衡，它们之间的矛盾尖锐化。同时，战争、通货膨胀及国际收支的恶化，又使许多工业国家希望借助国际经济力量解决面临的国际金融困境。因此，建立国际性金融组织成为多数工业国家的共同愿望，客观上也具备了产生国际金融组织的条件。1930年5月，第一次世界大战的战胜国集团为处理战后德国赔款的支付及协约国之间债务清算问题，由英、法、意、德、比、日六国的中央银行和代表美国银行界的美国摩根银行，在瑞士巴塞尔成立了国际清算银行，这为建立国际金融组织开了先河,二战后，国际金融组织得到了迅速发展，其原因主要有：（1）美国控制国际金融、扩大商品和资本输出的需要。美国在二战中积聚了雄厚的实力，它企图通过建立国际组织来控制国际金融活动。（2）工业国家的经济恢复以及新兴国家民族经济的发展，形成了对资金的迫切需求，希望建立国际金融组织，以获得所需资金。（3）生产和资本国际化的发展，要求各国政府共同干预经济活动。国际范围内干预经济活动的加强，为建立国际性金融机构提供了客观有利条件。（4）由生产和资本国际化而产生的经济和货币金融一体化的客观要求，为建立国际金融组织打下了基础。1944年7月，在美、英等国策划下，有美、英、中、苏、法等44个国家在美国的新罕布什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议，通过由美国提出的关于设立国际货币基金组织和国际复兴开发银行的方案，并签订了关于确立西方国家金融关系的基础协议。1945年12月，正式成立的两个国际性金融组织，即国际货币基金组织和国际复兴开发银行。1956年国际金融公司成立，以及1959年国际开发协会成立，使世界银行又多了两个附属机构，这标志着世界银行集团,一、国际货币基金组织（一）成立与宗旨1944年在美国布雷顿森林举行的会议，通过了国际货币基金协定成立了国际货币基金组织。其宗旨：1.建立一个永久性的货币机构，促进国际货币合作。2.促进国际贸易的扩大与平衡发展，借以提高和维持就业与实际国民收入，并开发各会员国生产资源。3.促进汇率稳定，维持会员国之间的正常汇兑关系，避免竞争性货币贬值。4.协助会员国建立国际收支中经常业务的多边支付制度，并消除阻碍国际贸易发展的外汇管制。5.在适当的保障下，基金对会员国提供资金，避免采取有损于本国和国际繁荣 的措施。6.缩短会员国国际收支失衡的时间并减轻其程度。,（二）组织形式以会员国入股方式组成，管理办法、机构设置、表决权力等与股份公司相似，其活动由会员国投票决定。（三）资金来源1.份额。会员国缴纳的份额是其资金主要来源。2.借款。在国际货币基金组织与会员国协议下，向会员国借入资金，以作为对会员国提供资金融通的来源。3.信托基金。国际货币基金组织按市价出售黄金所得利润作为信托基金，向最贫穷的会员国提供贷款。（四）业务1.贷款的特点：（1）只限于会员国政府。（2）贷款用途只限于弥补因经常性项目收支而发生的国际收支的暂时不平衡，而不是用于开发项目。（3）贷款的规模与会员国在国际货币基金组织缴纳的份额相联系。（4）贷款的形式，是出现国际收支困难的会员国以本国货币购买国际收支状况好的国家货币的形式。2.贷款的种类：储备、普通贷款、中期贷款、补充储备贷款、补偿与应急贷款、缓冲库存（只限用于初级产品国家为稳定国际市场上初级产品的价格而建立的国际缓冲库存的资金需要）、信托基金等。二、世界银行集团有五个机构：国际复兴开发银行、国际开发协会、国际金融公司、解决投资争端国际中心、多边投资担保机构。,国际复兴开发银行（世界银行）1.成立与宗旨1944年布雷顿森林会议上通过决议成立。其宗旨为：（1）对用于生产目的的投资提供便利，以协助会员国的复兴与开发，并鼓励不发达国家生产与资源的开发。（2）通过保证或参与私人贷款助私人投资的方式，促进私人对外投资。（3）用鼓励国际投资以开发会员国生产资料的方法，促进国际贸易的长期平衡发展，维持国际收支平衡。（4）在提供贷款保证时，应同其他方面的国际贷款配合。2.组织机构设在华盛顿；由理事会下设执行董事会作为决策机构。3.资金来源会员国缴纳的股金，国际债券市场上发行债券，出让银行债权，将贷出款项的债权转售私人投资者以收回一部分资金。,4.业务其主要业务是收缴低息贷款。（1）贷款条件：限于会员国。（2）申请贷款的国家确定不能以合理的条件从其他方面取得贷款。（3）申请的贷款必须用于一定的工程项目有利于该国的生产发展与经济增长。（4）必须专款专用，接受监督。（5）期限一般为数年，最长可达30年。（6）使用不同的货币对外发行贷款。5.贷款的程序：提出计划，确定项目；专家审查；审议通过，签定贷款契约；工程项目招标，按工程进度发放贷款并进行监督。6.贷款的主要投向：农业、教育、电力与其他能源、环境、金融部门、医疗卫生、人口与营养、工业、矿业、其他采掘业、石油与天然气等。7.重要贷款项目：目标干预计划（是对减轻贫困人口为目标的项目进行评估的计划）；人力开发；环境可持续发展；金融部门发展；支持私人投资于基础设施。,三、国际清算银行该行成立的最初目的是：便利一战后的国际债务的支付与转移，随着债务问题的解决，其职能开始转变。其宗旨是：促进各国中央银行的合作，为国际金融活动提供更多的便利，在国际金融清算中，充当受托人或代理人。（一）组织结构最高权力机构是股东大会，股东大会每年举行一次，由认购该行股票的各国中央银行派代表参加，股东大会审查通过年度决算、资产负债表、损益表、红利分配办法。（二）业务该行是唯一的国际性中央银行机构，由中央银行所拥有和控制，向中央银行和国际金融体系提供服务。1.作为国际货币合作的讲坛，国际清算银行主办的中央银行会议和为各种委员会会议提供的便利，为促进国际货币合作和相互理解发挥了重要作用。国际清算银行尽力使其全部金融活动与国际货币基金的活动协调一致。2.作为中央银行的银行，为各国中央银行管理国际储备提供广泛的金融服务，仅接受中央银行和国际金融机构的存款，向中央银行发放贷款，代中央银行买卖黄金、外汇、发行债券，为各国政府充当执行人或受托人，同有关国家中央银行签定的特别协议，代办国际清算业务。3.作为货币金融与经济研究中心，设有货币经济部，负责进行研究工作，尤其是货币金融问题。搜集和公布国际银行业和金融市场发展的数据，管理中央银行之间经济数据库。4.作为代理人、信托人、保管人，执行各种国际金融协调。,）国际开发协会（IDA）。又称第二世界银行，成立于 1960 年 9 月 24 日，国际开发协会是专门对较贫穷的发展中国家提供赠款和长期优惠贷款的国际金融机构。组织机构与世界银行相似，和世界银行共用一套班子，其理事、执行董事、经理和工作人员都由世界银行相应人员兼任。它也是按股份公司方式组织起来的，投票权的分配与成员国认缴的股金挂钩。国际开发协会的宗旨是：通过向不发达国家提供条件优惠、期限较长、并可部分地用当地货币偿还的贷款，以促进其经济发展和生活水平的提高。国际开发协会的资金来源于：成员国认缴的股金。其中发达国家必须用可兑换货币认缴，发展中国家可以用本国货币认缴 90%；由会员国政府定期提供的援助性的补充资金；世界银行每年的赠款；国际开发协会的业务收入。国际开发协会的贷款方向偏重于农业、基础设施和人力资源开发。其贷款方向从总体上看与世界银行一致；其农业贷款比重超过后者，而工业贷款比重低于后者。接受贷款条件以它规定的人均收入指标衡量，历年数字不尽相同。它的贷款又被称为软贷款。,（3）国际金融公司（IFC）。国际金融公司成立于 1956 年 7 月，是世界银行于 1956 年 7 月设立的专门对成员国私人企业提供贷款的国际金融机构。申请加入国际金融公司的国家必须是世界银行的会员国。国际金融公司的宗旨是：通过向成员国私人企业提供没有政府担保的风险资本，促进不发达国家私人企业的发展和资本市场的发育。国际金融公司的组织机构与世界银行相似，公司总经理由世界银行行长兼任，主要机构工作人员也由世界银行相应部门人员兼任；同时，它有自己的执行副总经理和自己的一些办事机构。它同样按成员国人股方式组成。国际金融公司的资金来源除了股金之外，还包括它向世界银行的借款、公司积累的利润、成员国偿还的款项和转售债权的收入等。它的贷款方向偏重于钢铁、建材、纺织、采矿、化工、能源、旅游、非金融服务业等部门。它对贷款项目规定的标准是：有利于东道国经济发展；有盈利前景；能扩大私人产权和提高管理效率；该项目无法以合理的条件得到私人资金等。,四、亚洲开发银行面向亚洲和太平洋地区的政府间多边开发银行机构。其宗旨：促进亚洲和太平洋地区的社会和经济发展。特别注意小国和欠发达国家的需要，优先发展区域的、准区域的各国项目。其基本职能：1.向发展中会员国发放贷款和股权投资。2.为开发项目和规划的准备与实施提供技术援助，并提供咨询服务。3.促进并协调用于开发目的公共和私人投资。4.根据发展中会员国的要求，帮助协调发展政策和计划。（一）组织机构理事会是亚洲开发银行的最高决策机构，由每个会员国指派理事和副理事1名组成。理事会下设董事会负责其日常经营活动。（二）资金来源普通资金：主要由会员国认缴的股金和来自国际金融市场及国家政府的借款组成。借款也是其重要资金来源。特别基金：有亚洲开发基金、技术援助特别基金。（三）主要业务活动向成员国或地区提供贷款，另外广泛开展技术援助业务。,亚行有来自亚洲和太平洋地区的区域成员，和来自欧洲和北美洲的非区域成员。至年月，亚行共有个成员。年月日，亚行理事会通过决议，接纳中国为亚行成员国。同年月日中国正式为亚行成员，台湾以“中国台北”名义继续保留席位。中国是亚行第三大认股国，认股额为亿美元，拥有的投票权。在年月举行的理事会第届年会董事会改选中，中国当选为董事国并获得在董事会中单独的董事席位。同年月日，亚行中国董事办公室正式成立。年，中国政府指定中国人民银行为中国对亚行的官方联系机构和亚行在中国的保管银行，负责中国与亚行的联系及保管亚行所持有的人民币和在中国的其它资产。年月日，亚行驻中国代表处在北京成立。截至年月日，亚行对中国硬贷款承诺额共计亿美元，涉及多个领域和行业，其中，排名前三位的分别是交通和通讯（占）、能源（占）和社会基础设施（占）。此外，截至年底，亚行对中国技术援助赠款承诺额共亿美元。,非洲开发银行(African Development Bank,ADB/AFDB)非洲开发银行网站网址：http:/年月，非洲高级官员及专家会议和非洲国家部长级会议在喀土穆召开，通过了建立非洲开发银行的协议。年，非洲开发银行(African Development Bank-ADB)正式成立。年月日开业。总部在科特迪瓦首都阿比让。非洲开发银行是地区性、多边开发银行。其宗旨是通过提供投资、贷款和利用非洲大陆的人才和资源，促进成员国经济发展和进步；优先向有利于地区经济合作和扩大成员国间贸易的项目提供资金和技术援助；帮助研究、制定、协调和执行非洲各国的经济发展计划，以便达成非洲经济一体化。,理事会为最高权力机构，由各成员国委派一名理事组成，一般为成员国的财政和经济部长。理事会每年举行一次会议，选举行长和董事长，讨论制定银行的业务方针和政策，决定银行重大事项。董事会由理事会选举产生，为银行的执行机构。负责处理银行的组织和日常业务，由人组成，任期年，一个月召集两次会议。董事长任期年，同时兼任行长，负责处理银行的日常事务。资金来源主要来自成员国的认缴。最初法定资本为亿美元，年月对外开放后，增为亿美元。其中非洲国家的资本额占。这是使领导权掌握在非洲国家中所做的必要限制。年该行理事会批准成立的一特别委员会决定将法定资本从亿美元增加到亿美元，并从年月开始执行。年的法定资本为亿美元。至年月，非洲开发银行有个非洲地区成员及个非洲以外的成员国。现任行长唐纳德卡贝鲁卡，年月日就职。,个非洲地区成员：阿尔及利亚、安哥拉、贝宁、博茨瓦纳、布基纳法索、布隆迪、喀麦隆、佛得角、中非、乍得、科摩罗、刚果共和国、科特迪瓦、吉布提、刚果民主共和国、埃及、赤道几内亚、厄立特里亚、埃塞俄比亚、加蓬、冈比亚、加纳、几内亚、几内亚比绍、肯尼亚、莱索托、利比里亚、利比亚、马达加斯加、马拉维、马里、毛里塔尼亚、毛里求斯、摩洛哥、莫桑比克、纳米比亚、尼日尔、尼日利亚、卢旺达、圣多美和普林西比、塞内加尔、塞舌尔、塞拉利昂、索马里、南非、苏丹、斯威士兰、坦桑尼亚、多哥、突尼斯、乌干达、赞比亚、津巴布韦。个其它国家成员：中国、阿根廷、奥地利、巴西、比利时、丹麦、德国、法国、芬兰、荷兰、加拿大、科威特、美国、挪威、葡萄牙、日本、瑞典、瑞士、沙特阿拉伯、西班牙、意大利、印度、英国，以及韩国。,离岸金融市场1 概论一、离岸金融市场是金融自由化、国际化的产物。它是真正意义上的国际金融市场(off-shore Market)离岸金融市场是金融衍生市场的一种。离岸金融市场（OffShore Financial Market）亦称“境外金融中心”，是非居民间从事国际性金融业务的市场。离岸市场以非居民为交易对象，资金必须来源于银行所在国的非居民和其他国际来源的外币资金。离岸金融市场是一种无形市场，从广义看，它只存在于某一城市或地区而不存在于某一固定的交易场所，它是通过所在地各金融机构与国际金融市场上的业务交往而存在。近20年来，纽约、伦敦、卢森堡、瑞士、列支敦士登、摩洛哥、奎因西岛、新加坡、香港、东京、菲律宾、百慕大、巴哈马、巴林、巴拿马、开曼群岛等相继成为著名离岸金融市场。又称“境外市场”(External Market)按期限分：国际货币市场、国际资本市场交易对象分：国际借贷市场、国际证券市场、外汇市场、黄金市场按交易主体分：国际在岸金融市场、离岸金融市场二、离岸金融市场的作用1促使国际融资渠道畅通，为世界各国提供了一个充分利用闲置资本和顺利筹集资金的重要场所和机会。2缩小了各国金融市场间时间和空间的距离。为全球性降低资本成本提供了便利。,离岸金融市场的特点有：(1)业务活动很少受法规的管制，手续简便，低税或免税，效率较高；(2)离岸金融市场借贷货币是境外货币，借款人可以自由挑选货币种类。该市场上的借贷关系是外国放款人与外国借款人的关系，这种借贷关系几乎涉及世界上所有国家。(3)离岸金融市场利率一般来说，其存款利率略高于国内金融市场，利差很小，更富有吸引力和竞争性。,离岸金融业务迅速发展的主要原因是：离岸银行不必持有准备金，其经营成本低于国内银行；离岸银行不受利率上限的约束，即它们对存款户支付的利率可高于银行对国内存款户支付的利率，而且可以对活期存款支付利息；离岸金融享受税收上的优待。离岸金融市场70年代以来获得迅猛发展，从伦敦、巴黎、法兰克福、苏黎世、卢森堡等欧洲地区扩展到新加坡、巴拿马、巴哈马、拿骚等地。80年代以来，又在纽约、东京等地出现新的离岸金融中心，到90年代，离岸金融市场已遍布世界各地。,3增强了全球金融市场之间的竞争性，有助于形成合理的国际利差水平，有助于形成全球性的平均利润率，促进生产国际化、贸易国际化和资本国际化的进一步发展。4缓和国际收支失调，稳定了国际经济秩序。5离岸金融市场对其所在国也有许多有利之处：通过所得税、利润税和其他费用收入，可获得可观的外汇收入。贷款资金的流入可以增加本国国际收支中资本项目的盈余。可以增加本国居民的就业机会。有利于提高本国金融业的技术水平。有利于提高本国在国际金融市场上的地位和影响。,三、离岸金融市场产生的原因1生产国际化、贸易国际化和资本国际化是离岸市场产生和发展的基本原因：何为金融创新？创新：一是新产品的出现；二是新的生产方法技术的采用；三是开拓新的市场；四是获得新的原料供应来源；五是新的管理方法或组织形式的推行。金融创新：新的金融工具 新的融资方式 新的金融市场 新的支付清算手段新的金融组织形式与管理方法,2 离岸金融市场的创立欧洲货币市场(一)一、欧洲货币市场的起源和发展1苏联和其他东欧国家在欧洲的存款是欧洲货币市场的开端。21957年的英镑危机迫使英国的商业银行经营美元，欧洲货币市场开始运转。3西方国家对金融活动的不同政策直接推动欧洲货币市场发展。4石油美元的回流对欧洲货币市场的充实和壮大起了作用。5西方国家普遍存在的通货膨胀和生产增长停滞局面对欧洲货币市场内涵扩展产生过影响。欧洲货币市场规模，59年为15亿美元，64年200亿美元，69年底900亿美元，70年，745.7亿美元，81年，19540亿美元，85年为28460亿美元，86年36830亿美元，87年45090亿美元，88年，45620亿美元。二、欧洲货币市场的特点彻底国际化；统一性；二重性；自由化；银行间交易为主；各种欧洲货币作为债务始终不脱离其母国；创造信用的倍数低。,三、经营活动(一)欧洲短期信贷市场1资金来源和需求银行间存款；非银行的存款；一些国家中央银行和政府的存款；国际清算银行的存款；石油输出国组织资金；派生存款的增长。2资金需求对象商业银行是短期资金最大的借款人。跨国公司和其他工商企业是短期资金最后的使用人。西方国家的地方和市政当局、国有企业等。3特点：期间较短：1天、7天、30天，最长不超过1年 批发性质 灵活方便利差较小 利率波动,(二)欧洲中长期信贷市场1资金和借款人接受短期欧洲货币存款 发行中期欧洲票据 利用本国总行的资金银行间借款 发行欧洲货币存款单(CD5)借款人与短期同。2特点：2年3年10年-20年期限较长；利率浮动，每6个月调整一次；银团贷款；签订合同。,(三)欧洲债券市场1债券种类发行中、长期债券，分为固定利率和浮动利率债券，到期债本付息和可转换债券等。2欧洲债券的发行市场和交易市场发行市场 调查、包销、批发分配、零售分配 交易市场3欧洲债券市场的特点中介作用非常突出 选择性较强 自由和灵活(不需官方批准)发行费用低、税款优惠、安全可靠、发行费为面值2.5%，利息收入不 所得税。具有流动性和国际性,(四)欧洲货币市场对世界经济的作用1它导致了国际金融市场更密切的联系。2它促进了一些国家的经济发展。3它加速了国际贸易的发展。4它帮助了一些国家解决国际收支逆差问题。消极影响：1国际金融市场变得更加脆弱了(存款较长)使资金周转不灵。2使外汇投机增加，对外汇市场也发生重大影响。3加速了各国间的资金流动，使各国的金融政策更加难以贯彻。4当一笔资金从美国转移到伦敦时，欧洲市场信用基础扩大了，所以它有通货膨胀的倾向,