各种理财工具介绍.ppt

第三讲 各种理财工具介绍,通常我国目前个人投资的工具主要有以下几种：股票 黄金收藏 外汇债券 房地产期货 个人保险储蓄 基金,股 票,股票是股份公司发行的所有权证书。是股份公司为筹集资本金而发行给股东作为持股凭证并取得股息和红利的一种有价证券。问题？1、上市公司股票持有者一般有那些权利2、有人说，股票是股份公司发行的所有权证书，所以它没有价值，你认同这种观点吗。3、股票具有收益性的特征，请问购买上市公司股票的收益主要有那几部分组成，其中你对那部分收益最感兴趣，为什么？4、结合你个人的投资经验谈谈你对上市公司股票的看法。,(1)股票是一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时，可获得股票作为出资的凭证；(2)股票的持有者凭借股票采证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营决策发表意见，(3)股票持有者凭借股票参加股份发行企业的利润分配，也就是通常所说的分红，以此获得一定的经济利益。股份是持有公司资本的份额，是股东对公司出资的经济行为所产生的权利和义务。所有股份构成公司的资本总额，股东拥有公司股份数量的大小，是决定其对公司权力大小的基本因素。,一、股票的作用,二、股票的性质,1股票是一种有价证券 虽然股票本身没有价值，但持有股票的股东有要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权。因此，股票也反映和代表着一定的价值。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资本市场的主要长期信用工具。,2股票是一种要式证券 股票记载定的事项，这些事项往往通过法律形式加以确定，股票如果缺少规定的要件就没有法律效力3股票是一种资本证券 股份公司发行股票主要是为了筹措公司发展所需的资本，对于购买者来说，购买股票是一种投资行为。4股票是一种综合权利证券 股票持有者作为公司的股东享有一系列的股东权，如出席股东大会、投票表决、分配股息红利等。因此说，股票是一种综合权利证券。,三、股票的特征,1收益性 股票的收益性主要表现在股票的持有人都可按股份公司的章程从公司领取股息和分享公司的经营红利，从而获取购买股票的经济利益，这是股票购买者向股份有限公司投资的基本目的，也是股份有限公司发行股票的必备条件。,2风险性 证券投资风险的内涵是预期收益的不确定性。认购了股份公司的股票，就必须承担一定的风险。投资者能否获得预期的回报直接处决于公司的盈利情况。股票的风险主要表现在以下几点；,（1）、影响股份公司经营的因素繁多且变化不定，其每年的经营业绩都不确定，而股票的股息和红利是根据公司具体盈利水平确定的。（2）、当投资者购买的是二级市场上流通的股票时，股票的价格除受公司的经营业绩影响外，还受经济的、政治的、社会的甚至人为的等诸多因素的影响。,3、流动性 流动性是指股票持有人可按自己的需要和市场的实际变动情况，灵活地转让股票以换取现金。4永久性 投资者购买了股票就不能退股，股票是一种无期限的法律凭证，它反映的是股东与股份公司之间比较稳定的经济关系。,四、股票的价值与价格,一、股票的价值（单位股票）1票面价值 股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。2账面价值 账面价值又称股票单位净值或每股净资产，是指每股股票所代表的实际资产的价值。每股账面价值是以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得的，它是证券分析师和投资者分析股票投资价值的重要指标,3清算价值清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值4内在价值 股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值，取决于股息收入和市场收益率。股票的内在价值决定股票的市场价值,二、股票的价格1、发行价格：平价、折价、溢价、时价2市场价格股票的市场价格一般是指股票在二级市场上买卖的价格,五、股票的分类,（一）普通股和优先股 优先股：公司发行，在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股票。1股息率固定 普通股票的股息事先是不固定的，它取决于股份公司的经营状况和盈利水平。优先股票与此不同，在发行时就约定了固定的股息率，无论公司的经营状况和盈利水平如何变化，该股息率不变。,五、股票的分类,2股息分派优先 在股份公司盈利分配顺序上，优先股票排在普通股票之前；各国公司法对此一般都规定，公司盈利首先应支付债权人的本金和利息，其次是支付优先股股息，最后才分配普通股股利。这样，从风险角度看；优先股票的风险小于普通股票的风险。,五、股票的分类,3剩余资产分配优先 当股份公司因破产或解散进行清算时，在对公司剩余财产的分配上，优先股股东排在债权人之后、普通股股东之前。也就是说，优先股股东可优先于普通股股东分配公司的剩余资产。,五、股票的分类,4一般无表决权 优先股权力范围小。普通股股东参与股份公司的经营管理主要通过参加股东大会行使表决权，而优先股股东通常不享有公司的经营参与权。在一般情况下，他们没有投票表决权，从而就无法参与公司的经营管理；只有在特殊情况下，如讨论涉及优先股股东权益的议案时，他们才能行使表决权。,五、股票的分类,普通股的种类 1蓝筹股股票。“蓝筹”是扑克牌赌博中所用的一种筹码。扑克筹码有蓝、红、白三色之分，蓝筹码所代表的数值最高。蓝筹码就被用来代指最佳股票。蓝筹股特指一些大公司发行的绩效较好的普通股股票。,从公司报表中寻找投资机会,基金选股,五、股票的分类,2成长股股票。这是指那些其销售额和收益额的增长幅度高于整个国家及其所在行业增长水平的股份有限公司所发行的股票。3收入股股票。这是指公司能在当前支付较高收益的股票。持有这类股票可以在短时期内取得较高的收入，及时实现投资的获利目的。,五、股票的分类,4周期性股股票。这是指股票收益随商业周期而波动的公司所发行的股票。发行此类股票的公司主要有航空、机器制造以及建筑材料等行业的股份有限公司。周期性股票具有以下的特点：在经济繁荣，从而股份有限公司利润增加时，股票收益增加，股票价格也上升；在经济萧条，从而公司利润减少时，则股票收益减少，股票价格也下跌。,五、股票的分类,5防守性股股票。这是一种与周期性股票相对应的股票，指的是在经济条件普遍恶化时，股息和红利要高于其他股票的平均收益的股票。这类股票具有如下特点：即使经济状况恶化、经济陷入衰退，股票的收益也具有稳定性。一般说来，公用事业、药品等行业的股份有限公司发行的股票就属这一类。,6投机性股股票。这是指那些自身价格很不稳定或其发行公司的前景很不确定的股票。,分别找出5只属于收入型、防守型、投机型以及周期型的股票，并分析理由,六、我国股票的种类,（一）、国家股 国家股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。国家股是国有股权的一个组成部分(国有股权的另一组成部分是国有法人股)。（二）、法人股法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的非上市流通的股份。,六、我国股票的种类,（三）、公众股 公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。在社会募集方式情况下，股份公司发行的股份，除了由发起人认购一部分外，其余部分应该向社会公众公开发行。因此，个人认购的股份，就构成了社会公众股。（四）、外资股 外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。这是我国股份公司吸收外资的一种方式。外资股按上市地域，可以分为境内上市外资股和境外上市外资股。,六、我国股票的种类,1可流通股股票：在上海证券交易所、深圳证券交易所及北京两个法人股系统STAQ上流通的股票 A股股票：人民币普通股票。已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币认购和交易的股票，我国股民通常所言的股票，社会公众股：由股份有限公司向社会公开招募发行的股票职工内部股：内部职工股严格来说是由股份有限公司的职工按有关规定购买的股票，其购买方式、价格及上市流通条件都与社会公众股有所不同。,六、我国股票的种类,B股股票：人民币特种股票。人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。法人股股票：是指在北京的STAQ和NET两个证券交易系统内上市挂牌的股票。在这两个系统内流通的股票只能由法人参与认购及交易，而自然人是不能在这两个系统内买卖股票的。,六、我国股票的种类,境外上市股票：我国的股份有限公司在境外发行并上市的股票，目前主要有在香港证券交易所流通的H股，还有在美国证券交易系统流通的N股。H股：注册地在内地、上市地在香港的外资股。以人民币标明面值、以港币认购和交易的特种股票，由于香港的英文读音（HongKong）的第一个字母是H，所以将这种股票称为H股。即香港国企股。H股公司在大陆注册，遵照大陆与香港联合签署的证券事务监管合作备忘录，在香港联合交易所取得上市地位。,六、我国股票的种类,N股：纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S，纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。,六、我国股票的种类,ST股：上市公司经审计两个会计年度的净利润均为负值,上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,其股票交易应遵循下列规则：（1）股票报价日涨跌幅限制为5%；（2）股票名称改为原股票名前加“ST”,例如“ST钢管”；（3）上市公司的中期报告必须经过审计。,六、我国股票的种类,2非流通股：暂时不能上市流通的国家股和法人股，国家股：在股份公司改制时由国有资产折成的股份法人股：一部分是成立股份公司之初由公司的发起人出资认购的股份，另一部分是在股份有限公司向社会公开募集股份时专门向其他法人机构募集而成的。,国家股和法人股为什么不能上市流通,六、我国股票的种类,一：国家股的代表人尚未确定，其上市转让难以操作二：在发行股票时，部分法人股的募集和社会公众股条件有所不同三：国家股和法人股在上市公司的总股本中所占比例高达2/3，其上市流通会对现在的二级市场形成较大的冲击。,什么是股权分置有什么意义，在股市上会有什么表现,七、股票交易程序,1、股票交易程序开户，现金帐户只能用来买进股票并通过该帐户支付买进股票的价款，证券帐户只能用来交割股票委托，填写“委托单”，将投资交易股票的种类、数量、价格、开户类型、交割方式等一一载明。成交，在证券交易所内，股票成交就是要使买卖双方在价格和数量上达成一致。这程序必须遵循特殊的原则，又叫竞争原则。这种竞争规则的主要内容是“三先”，即价格优先，时间优先，客户委托优先。,七、股票交易程序,清算和交割:t+1过户:将股票由卖方交给买方，将价款由买方交给卖方。相关业务流程一、开立股东帐户-个人A股：提供本人身份证原件（费用：上海40元、深圳50元）并填写相关表格。B股：需先提供1000美金或7800港币以上的进帐单，用本人身份证或护照开立B股股东帐户（上海19美金，深圳120港币）并填写相关表格。,七、股票交易程序,二、开立资金帐号个人：根据本人身份证及所开股东帐户卡，并填写相关表格开通电话委托及网上委托的协议在开立资金帐户的同时签写。,七、股票交易程序,三、委托方式：1、磁卡委托2、自助委托3、电话委托：0571-96582，根据语音提示操作。4、网上委托：在http:/download上下载最新版本的（天一证券卓越版）或者（天一证券经典版）并安装，即可查看行情，进行证券交易。,七、股票交易程序,四、资金存取 携带本人身份证、股东帐户卡、活期存折到银行网点开通银证转帐（可选择工行或建行），将活期存折中的资金划转入相应的资金帐户中后，即可进行证券买卖。,实训三股票投资分析（一基础知识实训）,实训目的：、要求学生掌握某一证券软件使用方法、要求学生掌握有关证券开户.交易的基本流程以及证券交易基本术语。、要求学生掌握上证深圳各类指标走势功能，能够熟练地看盘实训课时：理论、实训两课时实训内容：1、某一行情软件菜单分析2、大盘、个股分时走势图信号识别3、大盘、个股K线走势图信号识别4、作为投资和客户经理对开户流程的了解,实训三股票投资分析（一基础知识实训）,一、看盘技能训练：怎样看盘：看盘就是对盘面信息的综合研判（1）对盘面变动情况的分析（2）结合历史走势、市场整体（3）盘面现场怎样做掌握大盘和各股的委比、外盘、内盘、成交价、均价、涨跌幅度、量比；曲线、柱状线等变动情况记录。,实训三股票投资分析（一基础知识实训）,二、均量线研判方法：1、上涨行情初期，均量线不断创出新高，继续看涨；行情进入高潮，均量线先于股价出现疲软走势，行情接近尾声。2、下跌行情初期，均良线持续下跌，继续看跌；行情走出新低，均良线开始走平或回升，买盘增加，股价有可能见低回升。,实训三股票投资分析（一基础知识实训）,均量线研判方法：3、短期均量线在长期均量线上方，行情继续看涨。4、短期均量线与长期均量线交叉，根据黄金叉和死叉的来判断。5、均量线相互缠绕，出现盘局；向上或向下拐头，行情将发生转换。,实训三股票投资分析（一基础知识实训）,实训作业：1、对逐步放量和逐步缩量的识别和运用2、简要站在客户和客户经理的角度阐述开户的流程、利用指数进行选股练习。（根据当日的走势做一短线投资方案）,实训三股票投资技术分析（二线图形分析）,一、股票技术分析1、图形分析（一）K线图形图形的画制图形的形态所代表的意思,技术分析,实训三股票投资技术分析（二线图形分析）,实训目的：要求学生掌握K线的画法，能对几种主要K线图形进行分析 实训时间：实训节实训内容：一、挑出买入信号的K线图形，并说明各自的名称。说出“早晨之星、早晨十字星、大阳线、下探上涨形、徐徐上升形的图形特征和技术含义，并举例分析。,K线图分析,实训三股票投资技术分析（二线图形分析）,二、按规则炒股1、当个股出现早晨之星、早晨十字星K线图形时，首先看大盘的走势。只有大盘走势呈现强势时，投资者才能看多。2、当个股出现早晨之星、早晨十字星K线图形时，其次要看30日均线，只有在30日均线走强时，才能买进。3、在同样条件下，应选择早晨十字星的股票买进。,实训三股票投资技术分析（二线图形分析）,实训作业：分别利用大阳线、下探上涨形以及徐徐上升形选股时应掌握的操作策略，分别制作一张表并予以说明：表中必须反映的相关内容：画制相关图形；分别阐述每种图形的技术特征并结合大盘走势提出操盘策略。,实训三股票投资技术分析（二线图形分析）,实训三股票投资技术分析（三线形态分析）,实训目的：要求学生掌握K线整理形态的几种形式，三角形整理、矩形整理及期型整理的形态特点，支撑线和压力线的确定；通过屏幕画制整理形态及形态高度并对后势作出分析。实训课时：实训2课时实训内容：一、整理型态1、上升三角形和下降三角形,实训三股票投资技术分析（三线形态分析）,形态特征：上升三角形：下降三角形：,实训三股票投资技术分析（三线形态分析）,注意事项：（）上升三角形和下降三角形都属于整理形态。上升三角形在上升过程中出现，暗示有突破的可能，下降三角形正反（）上升三角形在突破顶部水平的阻力线时，有一个短期买入讯号，下降三角形在突破下部水平阻力线时有一个短期沽出讯号。但上升三角形在突破时须伴有大成交量，而下降三角表突破时不必有大成交量来证实。,实训三股票投资技术分析（三线形态分析）,注意事项：（3）亦有可能朝相反方向发展。即上升三有形可能下跌，因此投资者在向下跌破（收市价计）时，宜暂时沽出，以待形势明朗。同时在向上突破时，没有大成交量配合，也不宜贸然投入。相反下降三角形也有可能向上突破，这里若有大成交量则可证实，另外在向下跌破时，若出现回升，则观察其是否阻于底线水平之下，在底线之下是假性回升，若突破底线，则图型失败,实训三股票投资技术分析（三线形态分析）,旗型整理：,下降旗型,上升旗型,实训三股票投资技术分析（三线形态分析）,旗型整理：要点提示（）型态必须在急速上升或下跌之后出现，成交量则必须在形成形态期间不断地显著减少。（）当上升旗形往上突破时，必须要有成交量激增的配合；当下降旗形向下跌破时，成交也是大量增加的。（）在型态形成中，若股价趋势形成旗形而其成交量为不规则或很多又非渐次减少的情况时，下一步将是很快的反转，而不是整理。即上升旗形往下突破而下降旗形则是向上升破。换言之，高成交量的旗形型态市况可能出现逆转，而不是个整理型态。因此，成交量的变化在旗形走势中是十分重要的，它是观察和判断形态真伪的唯一方法。（）股价应在四周内向预定的方向突破，超出三周时，就应该特别小心，注意其变化。,实训三股票投资技术分析（三线形态分析）,旗型整理：,下降旗型,上升旗型,实训三股票投资技术分析（三线形态分析）,反转形态：1、W底2、M顶,底,顶,实训三股票投资技术分析（三线形态分析）,实训作业：1、识别呈现底部和顶部形态的几种K线形态并作图2、分别表明它们的颈线和支撑线的位置3、分析买入点4、结合手中关注各股分析后势,实训四技术分析-指标分析,实训目的：掌握TWR，KDJ，MACD，BOLL，OBV等主要技术指标的运用技巧，能利用各项指标分析各股，确定买卖的最佳时机。实训内容：一、TWR指标的运用技巧,实训五技术分析-指标分析,第一，T翻红（翻黑）之后，宝塔线则连续收红棒，而且后两日成交量明显放大，均线亦开始呈多头排列，一波主升浪将近在眼前股价后市总要延伸一段上扬（下降）行情，如处于盘局中，需参照K线组合，谨防假突破。第二，盘局或高档时宝塔线长黑而下，应即刻将手中所持股卖出，反之，翻红而上，则是介入时机。,实训四技术分析-指标分析,三平顶翻绿-看跌三平底翻红-看涨具体要结合抛物线转向来看,实训五技术分析-指标分析,一、对MACD指标的巧妙运用：研判原则：1、红色柱状线越长，多方力量越强 绿色柱状线越长，空方力量越强,实训四技术分析-指标分析,2、MACD在零轴以上，多头市场特征明显 MACD在零轴以下，空方特征明显3、DIF 向上击穿MACD买入信号，向下击穿，卖出信号4、注意几种信号同时看,实训四技术分析-指标分析,实训作业：用TOW和MACD指标研判个股的止损点和买入点。,实训四技术分析-指标分析,KDJ指标：-判断超买超卖现象、和走势背弛现象研判标准：1、超买超卖区域的判断:%K值在80以上、%D值在70以上为超买的一般标准。%K值在20以下、%D值在30以下以及时为超卖的一般标准。,实训四技术分析-指标分析,2、背弛判断:当股价走势一峰比一峰高时,随机指数的曲线一峰比一峰低,或股价走势一谷比一谷低时,随机指数曲线一谷比一谷高,这种现象被称为背驰,随机指数与股价走势产生背驰时,一般为转势的讯号,表明中期或短期走势已到顶或见底,此时应选择正确的买卖时机。,实训四技术分析-指标分析,3、%K线与%D线交叉突破判断:当%K值大于%D值时,表明当前是一种向上涨升的趋势,因此%K线从下向上突破%D线时,是买进的讯号,反之是卖出讯号。%K线与%D线交叉突破，在80以上或20以下较为准确，当这种交叉突破在50左右发生，走势又陷入盘局时，买卖讯号应视为无效。,实训四技术分析-指标分析,BOLL指标研判标准：1、K线在上轨运行，多方市场，K线在下轨运行，空方市场。2、K线运行到黄线外面，卖出信号，K线运行到粉红线外面，买入信号。3、BOLL线变窄，行情将发生变化。,实训四技术分析-指标分析,OBV指标-短线线亦称能量潮，是将成交量值予以数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。,实训四技术分析-指标分析,1、当股价上涨而线下降时，表示能量不足，股价可能将回跌。2、当股价下跌而线上升时，表示买气旺盛，股价可能即将止跌回升。3、当股价上涨而线同步缓慢上升时，表示股市继续看好，仍有荣面。4、当线暴升，不论股价是否暴涨或回跌，表示能量即将耗尽，股价可能止涨反转。,实训四技术分析-指标分析,实训作业：用TOW、MACD、OBV、BOLL和KDJ指标研判个股的止损点和买入点。,实训五技术分析-均线,实训目的：利用均线理论分析各股，确定买卖的最佳时机。实训内容：一、均线的识别和操作技巧1、多头排列和空头排列识别和运用2、银三角、金三角和死亡角的识别和运用3、黄金交叉和死亡交叉的识别和运用,实训五技术分析-均线,实训作业：1、找出图中的黄金叉和死亡叉2、找出银三角和金三角，并指明图形特征，激进型和稳健型的投资者该如何操作。,实训实训五技术分析-均线,实训作业：3、以10日和30日均线为例，说明大盘走势的强弱，以及操作思路。4、均线首次粘合向上发散，再次粘合向上发散，对稳健型的投资者和激进型的投资者该如何操作。,实训五技术分析-趋势线,二、趋势线的识别和运用1、识别：趋势线的画法用直尺在逐浪上升的两个依次上移的低点处画一根直线。或在逐浪下降的两个高点处画一根直线2、作用：分析大盘和个股的中长期走势3、操作方法：-上升支撑线和下降压力线,实训五技术分析-趋势线,实训作业：找出一只股票分别画出它的长期、中期和短期趋势线，并提出操作建议。,实训六证券投资基本分析实训（行业中寻找投资机会）,从行业发展前景中寻找投资机会和选股练习行业周期及特征分析：初创期：低利润高风险股价偏低-判断成长期：利润高风险大股价大起大落稳定期：大企业控制行业，垄断风险小股价稳步上升，注意行业寿命。衰退期：利润下降，股价下跌,实训六证券投资基本分析实训（行业中寻找投资机会）,投资注意事项：（1）最有投资价值的行业是处于成长初期或中期（2）一个新的领头羊刚诞生之际，是投资的最佳时机。（3）成熟行业应投资龙头股（4）注意股价运动的群体效应,实训六证券投资基本分析实训（行业中寻找投资机会）,选股原则：当行业领头的股票处于强势，选择行业未涨或涨幅不大的股票行业的选择：（1）根据国家产业政策的导向分析行业发展前景（2）学会判断行业启动的次序。,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,（一）财务分析资料选股练习实训目的：要求学生掌握各项财务指标的内容，利用财务指标对各股进行盈亏情况、资产负债情况以及现金流量情况分析，并能写出简单的财务分析报告。实训课时：实训4课时实训内容：,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,实训内容：主要财务报告：资产负债表、损益表、现金流量表1、主要盈利能力比率指标分析（1）每股收益：（普通股每股净收益）扣除优先股股息后的税后利润（净利）与普通股股数的比率。每股收益（税后利润优先股股息）（普通股总股数）指标反映公司普通股的获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值越大股东分得的利润就越多。,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,（2）每股净资产额：净资产=（资产总额-负债总额）所有者权益（每股帐面价值）：每股净资产额净资产股本总数指标反映每一普通股所代表的股东权益额。一般经营业绩较好的公司的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,（3）股东权益收益率（净资产收益率）又称为净值收益率，净利润与平均股东权益的百分比，是普通股投资者获得的投资报酬率。股东权益收益率（税后利润优先股股息）（股东权益）反映股东权益的收益水平。股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益收益率表明表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,（4）市盈率又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。市盈率（每股股票市价）（每股税后利润）市盈率的计算方法：A、使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算。B、使用当年的预测税后利润为标准进行计算。市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上说数值越小越好。,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,例：有A、B、C三只股票，每股的税后利润都是0.50元，A股股价是14元，每年预期盈利递增8%，B股股价是20元，每年预期盈利递增为20%，C股股价是30元，每年预期盈利递增为50%。请问：A、B、C三只股票的现有市盈率为多少？如果递增速度不变，6年后各自的市盈率都为15倍时，三只股票的股价分别为多少？三只股票哪只最有投资价值？,A：11.03B：18.60C：57.20,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,2、成长性指标分析（1）主营业务增长率（2）主营利润增长率-选股最主要的是看企业的成长性，关键指标年盈利增长率低速增长股票-年盈利率增幅12%以内中速增长股票-年盈利率增幅15%-40%高速增长股票-年盈利率增幅50%-100%,理想的选择：底市盈率高成长性,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,选股标准：（1）主营业务蒸蒸日上主营业务利润占利润总额的80%以上（2）每年净利润增幅大于30%（3）主要产品的市场占有率高（4）具有行业发展有优势（5）股本结构具有流通盘小，总股本不大的特点（6）注意新产品的开发,如何选择股票,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,3、安全性指标分析（1）资产负债率 反映公司在某一特定时点财务状况的静态报告。了解公司的偿债能力、资本结构、流动资金充足率作出判断,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,3、安全性指标分析 反映企业资产负债表上现金项目从期初到期末的具体变化过程。判断公司的支付能力和偿债能力以及公司对外部资金的需求状况，了解公司当前的财务状况，预测企业未来。,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,（2）现金流量表 当上市公司在生产经营、投资或筹资活动过程中，其现金流量的大小，反映上市公司自身获得现金的能力，在一般情况下，经营性现金流量多，说明上市公司的销售畅通，资金周转快，产品或项目不但有市场，而且处于良好的发展时期，反之亦然。,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,实训作业：依据基本面寻找投资机会选股练习1、从绩优股中寻找投资机会选股练习步骤：找出绩优股，放入自选股，追踪研究等技术形态走好大胆介入。*（1）绩优股的标准：利润、净资产收益率、每股收益（2）股价底（3）利润来源利润来源是否正常：主营业务收入和主营业务利润增长情况,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,2、从企业成长中寻找投资机会选股练习,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,（二）经济政策选股练习实训目的：要求学生能够依据政府相关政策和信息寻找投资机会进行选股实训时间：课时实训内容：从经济政策中寻找投资机会和选股练习（1）今年什么板块涨幅最大，为什么出现这种现象？有什么感想？（2）什么样的方法对理解政策最有效？-追问法,实训七证券投资基本分析实训（财务分析资料选股练习；经济政策选股练习）,追问法：明确概念：什么是股权分置确定投资范围：重点对象确定投资策略：适合采用何种投资行为（长线、短线）缩小投资范围：那些公司最先进行确定市场可能反映：庄家将如何运用消息制定操作计划：,实训八综合实训,一、结合市场面和技术面对个股进行推荐（4）-市场炒作题材、市场热点、股本结构、板块运动、股东人数变化、大股东变动、主力二、结合心理面和技术面找投资机会（4）-第一、比较效应、死亡板块、送、配、转增三、从特殊板块中找投资机会-新股、基金,实训八综合实训,实训目的：掌握利用基本面、市场面、心理面结合技术面找投资机会的方法。掌握特殊板块的投资技巧掌握基金投资技巧,实训八综合实训,实训目的：掌握利用题材结合技术面和公司基本面寻找投资机会的方法。实训内容：一、结合题材和技术面对个股进行推荐1、什么是市场炒作题材-炒股的理由、题材包括那些内容业绩改善、地产升值、产业政策扶持、资产重组股权转让、配送股、控股收购,实训八综合实训,、题材和选股有什么关系？业绩改善-股价重新定位ST丰华、如何利用题材（1）宏观经济环境变化对上市公司业绩可能造成的影响（2）注意收集和收集上市公司资料，挖掘业绩有重大改善的公司、题材炒股策略特点：业绩公布之前，有很大想象空间、公布以后，股价反跌,实训八综合实训,、利用题材应注意的问题：（1）题材要发现的早-对相关信息和基本面的研究（2）题材是否会引起共鸣（3）题材贵在创新（4）注意题材的真实性,实训八综合实训,、题材的真实性的判断（1）、根据题材和盘面走势比较来判断(当题材不能确定真假，可以利用技术面分析）（2）、根据市场背景来判断题材（市场的冷热）（3）、注意题材挖掘的度（事物发展的逻辑性）,实训八综合实训,实训作业：选择一项题材内容，根据题材炒作的基本原理，结合公司基本面进行选股联系，并利用技术分析方法确定操盘策略。,实训八综合实训,实训目的：掌握利用热点结合技术面找投资机会的方法。实训内容：二、从市场热点找投资机会、什么是热点：一群联动上行的个股-在一定时点走红的板块和股票-热门股、热点延续的特点：热点从形成到结束的三个阶段（1）单一热点发动行情持续期长（2）多热点发动期：持续期短（3）热点转移到消退：持续期短、操作思路：热点板块找龙头股,实训八综合实训,、热点炒作应注意的问题（1）如何根据热点来判断行情的性质主流热点：大级别反转行情的热点-长多短空一般热点：小级别反弹行情或整理行情的热点-短多长空（2）盯住热点板块中的领头羊-行情最先启动的股票领头羊的特征：热门股排队-一段时期内成交量大、涨幅大的股票,实训八综合实训,（3）掌握热点转移和消退的时间-周围的投资者都来追热点之时（4）参与热点投资策略-买进要早，斩仓要狠放量上涨，买进高位放量，斩仓（5）对失宠热点板块和个股不要留恋，不要轻易补仓,实训八综合实训,实训作业：利用热点炒作的基本原理，结合公司基本面进行选股联系，并利用技术分析方法确定操盘策略。,实训八综合实训,实训目的：掌握特殊板块中结合技术面找投资机会的方法。实训内容：三、从特殊板块中找投资机会（一）、从新股中找投资机会练习1、新股股价上升的原因（1）筹码容易集中-换手率高，上市当日大于50%（2）公积金高，有较强的股本扩张能力（3）新股未分配利润高-新老股东共享结转未分配利润（4）无上档套老盘,实训八综合实训,2、新股操作原则-众人看好我不买，众人看坏我才买（1）大肆宣传的各股不买（2）众人乐观看好，大胆预测的个股不买（3）上士公司大肆宣传的个股不买,实训八综合实训,3、新股操作技巧（1）投资新股的最佳时机是一级市场萧条时期（2）新股上士恰碰大盘企稳，是投资新股的好时机。（3）新股上士之际市场人气很旺，谨慎操作（4）关注新股周期性变化-高开高走，高开低走等,实训八综合实训,4、新股操作应注意的问题（1）中签率底，市场看多的人多，筹码分散（2）承销商的实力。（3）新股上市速度（4）关注新股基本面（5）关注新股上市后几天内的走势（换手率大于60%、成交量、K线）,实训八综合实训,5、主力入住新股的迹象：（1）开盘换手率大于5%，大于15%说明有强庄入住（2）上午换手率大于45%（3）当日盘中出现大买单连续10万以上（4）外盘明显高于内盘（5）下午半小时的走势出现大量抛盘，后市看淡（6）看股价是否在分时均价线上面,实训八综合实训,从板块中找投资机会练习、什么是板块、板块为什么总会有行情ST板块是一个风险极大但也容易产生重大机遇的板块。（）重组股炒作的魅力是无空间性、无时间性、无主题性，投资者可以放纵想象，所以重组股仍会在大盘调整时涌现出来。（）证监会对引入退出机制作出了相对明细的规定，制定退出机制也是推动重组的一个政策因素。根据政策相关精神，连续亏损以及资不抵债的上市公司经过第四年的考察，将被迫停止在目前股票市场交易。退出机制的引入具有巨大的不确定性，这也是市场最大的炒作机会。退出机制的建立使上市公司重组的步伐和力度都会加大，随着股价的下跌，也使投资银行业介入上市公司重组的积极性提高，一级市场资本运作和二级市场股票炒作将会并驾齐驱。,实训八综合实训,、板块的操盘策略（）、成交量；在投资其它个股时需要观察量能是否放大，而参与ST股时则要防止量能过度放大，如果ST股已经有一定涨幅，而成交量大幅增加时，投资者要考虑卖出；（）、短线增量资金的动向情况；（）、个股的移动成本分布情况。（）、对于投机类ST股的参与要立足于短线，立足于ST股的投机价值和上涨的想象空间。一旦发现股价已经涨高，或技术面出现背离的顶部特征时，要果断地卖出。（）、操作ST个股时，要有保护性措施。ST股除了能带来弱市盈利机会的同时，也相应会增加投资的风险。因此，在操作前要预先设置止损计划和具体标准，严格控制投机风险。,实训八综合实训,实训作业：、根据新股板块投资的基本原理，结合公司基本面进行选股练习，并利用技术分析方法确定操盘策略。、根据板块投资的基本原理，结合公司基本面进行选股练习，并利用技术分析方法确定操盘策略。,实训八综合实训,实训目的：掌握基金板块中结合技术面找投资机会的方法。实训内容：四、从基金中找投资机会1、选择原则：每周基金净值比年初增长，二级市场的基金价格比净资产底15%，大胆买进。-买来年可能高分配的基金,实训八综合实训,2、买进基金的时机基金接近跌破面值的时候基金处折价状态的时候市场行情低迷的时候大行情初期以业绩为标准,实训八综合实训,3、投资业绩应注意的问题：（1）对总收入和收益组成部分分析（利息、资本利得）（2）对年收益、月收益和季收益的分析-连续两年以上）（3）注意分批购入,实训八综合实训,实训作业：1、分别选择3只成长型的基金2、根据选择基金的标准选择目前可以投资的基金5只，并分析选择的理由。,实训三股票投资技术分析（二线图形分析）,一、股票技术分析1、图形分析（一）K线图形图形的画制图形的形态和所处位置（阴线和阳线，W底或M顶等）（二）均线-总的趋势线角均线排列分析（多头排列和空头排列）,技术分析,实训三股票投资技术分析（二线图形分析）,一、股票技术分析1、图形分析（一）K线图形图形的画制图形的形态和所处位置（阴线和阳线，W底或M顶等）（二）均线-总的趋势线角均线排列分析（多头排列和空头排列）,技术分析,实训四股票投资技术分析（线图形分析）,2、指标分析MACD指标分析KDJ指标分析BOLL线分析成交量分析分析,技术指标分析,股票投资分析,(五)短线买入的原则和时机：买入的前提是：股市大的趋势是在上涨，而且行情刚开始。大盘调整时间结束，明天、后天肯定不跌，个股又有机会。按时间周期算，大盘也该涨了。最好在上涨家数下跌家数。,股票投资分析,第一板面有涨停个股出现。第一板面最后一只股票的涨幅不低于。这样当天肯定有机会，均价线角度大于。角，大盘分发出买入信号。大盘能连涨天吗？若没有此机会要尽量少动。上行没有阻力，下面有强支撑(如月日珠江控股)。最好是平开高走，高开高走，均价线角度大于角。,股票投资分析,千万别买早了、买高了，买入当天最好够手续费。所选个股应当是龙头股、强势股。根据均线布林带和分钟线确定买入点，买在布林带中轴上最好(周、日线)。个股已经调整到位，且止跌启稳，并出现了启稳信号。,股票投资分析,(六)短线卖出原则：一定不要受自己买入成本的盈亏的影响，应该根据大盘政策消息及涨跌的节拍规律以及涨跌的幅度等信息综合判断，如果是该下跌了，则无论是赔是赚一定要无条件地出局。主动卖出点：你买的股票已经有了一定的涨幅()，并且感觉该股已经出现上涨乏力现象，且量能不能持续放大了，没有上攻动能，这时应考虑逢高卖出了。,股票投资分析,连续天的中阳线，一旦上涨无力，则应果断出局。拒绝中阴线和大阴线的出现，一旦出现，马上卖出。大盘明天又要向下调整了，应卖出暂时回避。阴线吃掉原来阳线的/，则考虑随时要卖出，吃掉一半则卖出。破日线卖，破日线更得卖，破周均线更得必须卖。,股票投资分析,利空的突然出现，要在第一时间卖出。买进后感觉受骗上当，则立即逢高出局。破强支撑线，立即卖出。日均线拐头向下，全部清仓出局。股票卖出之后应当休息天(最少)，然后再等大机会涨的猛的个股。,股票投资分析,基本面分析利用国家政策、经济运行