国际金融课件第七章国际资本流动.ppt

2023/11/1,国际金融,第七章 国际资本流动,主讲教师 牛薇薇,2023/11/1,国际金融,第一节 国际资本流动概述,1、定义：一国与另一国之间为了一定的目的而进行的资本转移,2023/11/1,国际金融,2、国际资本流动的分类,直接投资长期资本流动 证券投资 国际贷款短期资本流动 贸易资金 银行资金 保值性资金 投机性资金,2023/11/1,国际金融,直接投资类型,创办新企业收购国外企业股权达一定比例以上。美国10%以上利润再投资,2023/11/1,国际金融,证券投资与直接投资的区别,有无实际控制和管理权 直接投资对企业有直接控制和管理权；而证券投资没有达到控股比重，所以没有直接控制权，只能收取利息和红利。是投资还是投机 直接投资一定是投资动机，而证券投资中存在投机动机,2023/11/1,国际金融,3、国际资本流动对经济的影响,对资本输出国影响 提高资本边际收益积极 促进商品出口 提高输出国地位 投资风险大消极 增加潜在竞争对手 影响本国经济发展,对资本输入国影响 弥补资本不足积极 引进先进技术 创造就业机会 改善国际收支状况 依附国际资本消极 冲击民族工业 引发债务危机,2023/11/1,国际金融,第二节 国际债务问题,一、外债概念 是在任何给定的时刻,一国居民欠非居民的,已使用而尚未清偿的,具有契约性偿还义务的全部债务.1、时点概念,存量 2、居民与非居民之间的债务,居民是债务人,非居民 是债权人 3、契约性偿还义务 4、可以用外币表示,本币表示,实物形态表示问题:我国企业向外资银行借款,外资银行向国外银行借款,哪个是外债?,2023/11/1,国际金融,二、国际债务的衡量指标,1.负债率=年末外债余额/当年国民生产总值是为了说明一国对外资的依赖程度,或一国总体债务风险的指标,参照系数为20%2.债务率=当年年末外债余额/当年商品和劳务 出口收入是衡量一国负债能力和今后还有多少举债能力的指标.参考数值是100%3.偿债率=(当年应偿还的债务本金+当年应付债务利息)/当年商品与劳务的出口收入是核心指标,是衡量一国还款能力的,参照系数为20%,2023/11/1,国际金融,二、国际债务的衡量指标,4、短期债务比率：当年外债余额中1年及1年以下的短期债务所占的比重。一般参考系数为25%，是衡量外债期限结构是否安全合理的重要指标。5、其他债务指标：（1）当年外债还本付息额占国民生产总值的比率（2）流动比率：一国外汇储备余额与月平均进口的外汇支出额的比率,2023/11/1,国际金融,三、80年代的发展中国家债务危机,1.债务危机爆发的外因(1)利率上升,7%-17%(2)USD汇率上升(3)发达国家出现经济衰退,总需求下降(4)商业银行没有采取有效的控制风险措施,认为国家永远不会破产2.债务危机爆发的外因(1)经济发展战略失误(2)严重资金外逃,委内瑞拉137%(3)管理不善,经营效率低3.解决措施:债务资本化,债权转换,债务回购,2023/11/1,国际金融,第三节 我国利用外资的方式及管理,一、直接投资方式 1.中外合资方式 2.中外合作方式 3.外商独资方式 4.BOT方式.,2023/11/1,国际金融,二、其他投资方式,1.三来一补(1)三来:来料加工,来样加工,来件组装(2)一补:补偿贸易2.国际租赁(1)融资租赁(2)经营租赁,2023/11/1,国际金融,三 借用外资方式,1.国际金融机构借款2.外国政府贷款3.商业银行贷款4.出口信贷(1)买方信贷(2)卖方信贷5.证券融资,2023/11/1,国际金融,卖方信贷,是出口商从出口方银行获得中长期贷款的条件下，向进口商提供的一种延期付款的信贷。,出口方银行,出口商,进口商,延期付款合同,贷款,付款,还贷,2023/11/1,国际金融,买方信贷,是出口方银行直接向进口商（买方）或进口方银行提供的与设备出口有关的信贷。,出口方银行,进口方银行,出口商,进口商,贷款,付款,还贷,2023/11/1,国际金融,四、我国对外资的管理,对外商直接投资的管理1、优化投资结构2、降低引资成本3、实行国民待遇4、完善投资环境,对外债的管理1、统一领导2、分工负责3、加强管理4、债务登记,