国际收支与国际收支平衡.ppt

第一章 国际收支与国际收支平衡表,武汉理工大学经济学院金融学系,武汉理工大学经济学院金融t系,2,理解国际收支的概念掌握国收支平衡表账户设置、记账原则和基本编制方法运用有关知识对一国的国际收支状况进行初步的分析。,教 学目 标,武汉理工大学经济学院金融t系,3,国际收支 国际收支平衡表经常账户 资本和金融账户,关 键 词,平衡帐户 错误与遗漏帐户 复式记帐法,武汉理工大学经济学院金融t系,4,本章主要内容,国际收支,国际收支平衡表,2,国际收支平衡表分析,1,3,武汉理工大学经济学院金融t系,5,1.国际收支,武汉理工大学经济学院金融t系,6,概念的演变:贸易收支(重商主义时期):以进出口为基础 外汇收支(一战-二战期间):以实际的货币收付为基础 国际收支(二战-至今):以交易为基础,1.1 国际收支的概念,武汉理工大学经济学院金融t系,7,1.2 概念的相关解释,国际收支是一个流量概念 国际收支是以交易为基础的 是记录发生在一国居民与非居民之间的交易,国际借贷Balance of International Indebtedness(D/C),时点数(stock concept),武汉理工大学经济学院金融t系,8,逗留时间小于1年的留学生和旅行者外交官 驻外军事人员 国际机构本国居民向本国政府出售黄金的行为,居民与非居民判定的条件 居住的地点 居住的时间长短（大于1年）,1.2 概念的相关解释,移民（Migrant)逗留时间超过1年的留学生和旅行者 公司,武汉理工大学经济学院金融t系,9,在下列经济主体中,哪些属于国际收支活动的非居民:A.外交官 B.驻外军事人员 C.世界银行 D.旅游者,1.2 概念的相关解释,武汉理工大学经济学院金融t系,10,2 国际收支平衡表,2.1 国际收支平衡表记账原则2.2 国际收支平衡表主要内容2.3 国际收支平衡表的编写,武汉理工大学经济学院金融t系,11,2.1 国际收支平衡表记账原则,贷方交易和借方交易 贷方：从外国居民那收到的钱 引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方，记为“+”借方：支付给外国居民的钱 引起本国对国外货币支出的交易记入借方，记为“”,复式记账法(Double-Entry Bookkeeping),有借必有贷，借贷必相等,武汉理工大学经济学院金融t系,12,收到的单方面转移支付,支付的单方面转移支付,支付给国外居民的,从国外居民那收到的,资本流出,资本流入,进口商品和或劳务,出口商品和或劳务,增加官方储备,动用外汇储备,武汉理工大学经济学院金融t系,13,经常帐户(Current account，CA）反映一国与他国之间的实际资源的转移 资本和金融帐户(Capital and Financial Account,KA）平衡帐户（Balancing Account）调节项目,2.2 国际收支平衡表主要内容,武汉理工大学经济学院金融t系,14,货物与服务货物（Goods）有形贸易 Visible Trade服务（Service）无形贸易Invisible Trade 收入（Income）职工的报酬（Compensation of Employees）投资收入（Investment Income）经常转移（Current Transfers)单方面转移支付（Unilateral Transfers）,2.2 国际收支平衡表主要内容经常帐户,武汉理工大学经济学院金融t系,15,直接投资(Direct investment)证券投资(Portfolio investment)其他投资(Other investment),2.2 国际收支平衡表主要内容资本和金融账户,资本转移（Capital Transfer）非生产、非金融资产的收买和放弃（Acquisition Disposal of Non-product,Non-financial Assets）,资本账户,金融账户,资本转移是资本项目的重要组成部分，资本转移主要涉及固定资产所有权的变更以及债权债务的减免。具体指以下几项所有权转移：固定资产所有权的转移；同固定资产的收买和放弃相联系的或以其为条件的资产转移；债权人不索取任何回报而取消的债务；投资捐赠。非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利，版权，商标，经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。,武汉理工大学经济学院金融t系,17,内容,2.2 国际收支平衡表主要内容平衡项目,一国货币当局直接掌握并可随时动用的，主要用于平衡国际收支和稳定汇率的系列金融资产。,官方储备资产帐户（Official Reserve Assets),武汉理工大学经济学院金融t系,18,反映在国际收支平衡表上的官方储备资产是增减额，而不是持有额。动用官方储备记入贷方，增加官方储备记入借方,2.2 国际收支平衡表主要内容平衡项目,武汉理工大学经济学院金融t系,19,资料统计不完整有些是估计出来的统计数字重复计算和遗漏,2.2 国际收支平衡表主要内容错误与遗漏账户,武汉理工大学经济学院金融t系,20,2.2 国际收支平衡表的内容,国际收支账户,经常账户,平衡账户,错误与遗漏账户,资本和金融账户,武汉理工大学经济学院金融t系,21,经常账户,2.2 国际收支平衡表的内容,武汉理工大学经济学院金融t系,22,资本和金融账户,2.2 国际收支平衡表的内容,武汉理工大学经济学院金融t系,23,储备资产账户,平衡账户,错误与遗漏,2.2 国际收支平衡表的内容,武汉理工大学经济学院金融t系,24,武汉理工大学经济学院金融t系,25,2008年中国国际收支平衡表,单位：百万美元,武汉理工大学经济学院金融t系,26,2.3 国际收支平行表的编写记账实例,A国企业出口价值500万美元的商品，这个出口行 为导致该企业在本国银行的外汇存款增加。,贷：商品出口 USD5,000,000,借：其他投资 本国银行的外汇存款 USD5,000,000,武汉理工大学经济学院金融t系,27,A国一企业从海外进口一批物资，价值为180万美元，从其海外账户中支付。,借：商品进口 USD1,800,000,贷：其他投资 本国在外国银行的存款 USD1,800,000,A国一居民到海外旅游，花销10万美元，这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除。,贷：其他投资 本国在外国银行的存款 USD100,000,借：服务进口 USD100,000,2.3 国际收支平行表的编写记账实例,武汉理工大学经济学院金融t系,28,A国企业出口价值80万美元的商品，3个月后收到货款。,贷：商品出口 USD800,000,借：其他投资贸易短期信贷 USD800,000,A国石油进口商租用B国经营的一艘油轮，支付30万美元，用海外存款支付。,借：服务进口运输 USD300,000,贷：其他投资 本国在外国银行的存款 USD300,000,2.3 国际收支平行表的编写记账实例,武汉理工大学经济学院金融t系,29,外商拟投入2000万美元进入A国投资兴办一家合资企业，所占股份为15%。其中以设备的方式投1200万美元，另800万美元以汇款的方式投资。,借：商品进口 USD12,000,000,其他投资本国银行的外汇存款 USD8,000,000,贷：国际直接投资 USD20,000,000,A国政府动用外汇储备50万美元向某国提供无偿援助，另提供相当于40万美元的帐篷和药品援助。,借：经常转移政府经常转移 USD900,000,贷：外汇储备 USD500,000,商品出口 USD400,000,2.3 国际收支平行表的编写记账实例,武汉理工大学经济学院金融t系,30,A国居民动用其在海外的存款35万美元，用以购买外国公司的普通股。,借：证券投资 USD350,000,贷：其他投资本国在外国银行的存款 USD350,000,A国某企业在海外投资所得利润200万美元，其中150万美元用于当地的再投资，16万美元购买当地的商品后运回国内，34万美元汇回国内办理结汇。,贷：收益投资收益 USD2,000,000,借：商品进口 USD160,000,直接投资 USD1,500,000,官方储备 USD340,000,2.3 国际收支平行表的编写记账实例,武汉理工大学经济学院金融t系,31,单位：万美元,2.3 国际收支平行表的编写编制国际收支平衡表,武汉理工大学经济学院金融t系,32,3 国际收支平衡表分析,3.1 分析国际收支平衡表的重要性,3.2 国际收支平衡表的分析方法,3.3 其他影响国际收支平衡表分析的因素,应具体说明记录时间（现金收付制、权责发生制或其他方法（具体说明）、定值方法和其他会计惯例。转换为记账单位：国际收支平衡表是按千美元表示的。在按美元编制国际收支平衡表时，以其他货币进行的大多数交易采用期内内部统一折算率转换成美元。有关外汇储备的数据从中国人民银行（中国的中央银行）获得。国际投资头寸表是按亿美元表示的。定值：在可以得到市场价格的情况下，国际收支交易按市场价格对交易定值，债务工具大多按面值定值。货物出口按离岸价格定值。来自海关的进口数据是到岸价格数据，采用5的调整系数，以得到离岸价格数据。在可以得到年末市场价格的情况下，国际投资头寸表按年末市场价格对对外金融资产和负债定值。记录时间：国际收支平衡表中，出口和进口在货物通过海关边境时记录，其他国际收支交易按权责发生制记录。国际投资头寸表按对外金融资产和负债的所有权归属记录。,武汉理工大学经济学院金融t系,34,3.1 分析国际收支平衡表的重要性,了解一国真实的经济状况,在金本位制下:,赤字,黄金外流,固定汇率制度下:,赤字,资本外流,盈余,货币供应量,通货膨胀,浮动汇率制度下:,汇率波动,市场波动,武汉理工大学经济学院金融t系,35,能通过国际收支的情况了解一国的国民收入情况便于世界各国进行横向比较帮助一国政府进行宏观决策,3.1 分析国际收支平衡表的重要性,武汉理工大学经济学院金融t系,36,国际收支平衡表项目分析国际收支平衡表差额分析贸易收支差额（Trade Balance）经常项目差额（Balance of Current Account）资本和金融账户差额（Balance of Capital and Financial Account)综合差额（Over-all Balance）错误与遗漏,3.2 国际收支平衡表的分析方法,武汉理工大学经济学院金融t系,37,3.2 国际收支平衡表的分析方法差额分析,经常项目差额分析是一国制定国际收支政策和产业政策时的重要依据经常项目差额与一国的国内产出和支出密切相关,Y=C+Id+G+XM E=C+Id+G Y=E+XM CA=YE,武汉理工大学经济学院金融t系,38,经常项目差额与一国国内储蓄和国内投资密切相关 S=I CA=If CA=S-Id,=Id+If,3.2 国际收支平衡表的分析方法差额分析,因此，如果一国的经常项目差额为盈余，意味着:该国的产出大于消费该国的储蓄大于它的国内投资,武汉理工大学经济学院金融t系,39,资本账户差额分析传统的分析 由于每一笔CA项下的交易都会反映在KA上，所以KA的差额可以反映经常项目的情况现在的分析现在的资本流动越来越复杂，纯粹的资本流动增多。反映一国资本市场的开放度和金融市场的发达程度，其流量可为货币政策、汇率政策制定的依据。,3.2 国际收支平衡表的分析方法差额分析,武汉理工大学经济学院金融t系,40,3.2 国际收支平衡表的分析方法差额分析,综合差额分析 CA+KA=B综合差额 B+官方储备=0 官方储备反映一国维护国际收支平衡和汇率稳定的意愿。（但这个分析必须与一国的汇率制度相结合）,武汉理工大学经济学院金融t系,41,1.在固定汇率体系下 R=2 美国货币当局必须动用GBP外汇储备弥补国际收支赤字,S,E,GBP 的官方储备差额=综合差额,3.2 国际收支平衡表的分析方法差额分析,武汉理工大学经济学院金融t系,42,2.在自由浮动汇率制下汇率将从2上升到3。R3 美国政府不需要动用任何英镑储备。,不需要改变官方储备,3.2 国际收支平衡表的分析方法差额分析,武汉理工大学经济学院金融t系,43,E,432.521,0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 Million/day,R,S,E,3.在有管制的浮动汇率制下 R=2.5 部分潜在的国际收支赤字被美元的贬值所抵消 部分国际收支赤字导致官方储备资产的流失,3.2 国际收支平衡表的分析方法差额分析,武汉理工大学经济学院金融t系,44,结论：官方储备的增减只反映一国官方干预外汇市场以影响汇率变动及水平的程度，不表示国际收支平衡表的赤字或盈余水平。,3.2 国际收支平衡表的分析方法差额分析,武汉理工大学经济学院金融t系,45,政治和经济背景 使用的汇率体系 一个国家的经济规模 其他因素,3.3 国际收支平衡表分析其他影响因素,