化工技术经济分析.ppt

化工技术经济分析,一、概述 技术经济分析又称技术经济学、或称工程经济学。不同的学科、行业或部门有不同的名称，交通运输、纺织工业、冶金、石油技术、通信技术、化工技术、基本建设、农业技术、工业技术等等。技术是一种生产力的反映，当技术转化为生产力时，就产生了经济。我们需要使,化工技术经济分析,用先进的技术，希望产生较大的经济效益。一般来说，先进的技术，总是伴随着较高的经济效益。但由于影响工程技术经济性的因素较多，情况错综复杂。因此，往往会出现“从技术而言比较先进、而从经济效益来说不很理想”的事例。也就是说，在技术的先进性和其经济的合理性之间存在着一定的矛盾。,化工技术经济分析,例如：火车速度的提高，使得我们两地之间到达的时间大为缩短，方便了我们的出行。火车的提速，一方面需要先进的技术支撑，铁路、机车、通信保障等，另一方面又需要投入大量的建设资金，而这些建设费用最终还是需要我们消费者自己来买单，当我们在享受出行方便、快捷、舒适的同时，我们也需要付出更多。当人们感觉到，享受到出行,化工技术经济分析,快捷、舒适与付出不相一致时，人们就会放弃乘坐火车而选择别的交通工具进行出行。这时，建设资金投入就很难收回，效益就会变差。这是我们从财务评价这一角度出发的。从国民经济评价这一角度出发，火车能提速，表明我国在铁路建设、机车制造、通信保障等方面已经达到世界先进水平。但是,化工技术经济分析,火车提速不能一味地追求速度，这是因为，我们知道，流体的阻力是与速度平方成关系：第一项能量相当于将m（kg）的流体从速度为零加速至速度为u（m/s）时，所作的功。,化工技术经济分析,第二项是流体阻力公式，说明阻力与速度的平方成关系的，速度提高阻力增加的更快，也就意味着需要作更大的功，消耗更多的能量。所以说速度不是越快越好，应该有一个适宜的速度，经济的速度。国民经济评价是从国家整体（社会的）角度来考察项目需要国家付出的代价和它对国家的贡献；是根据项目所消耗的社会有用资源和项目对社会提供的有用产品（包括服务）来考察项目的效益和费用的。例如：在抗击自然灾害方面，我们往往会,化工技术经济分析,提出建设抗击五十年、一百年一遇自然灾害的工程项目，这五十年、一百年一遇的防洪标准，要求一定很高，投入一定很大。这么大的工程，这么大的投入，一百年才遇到一次，大部分时间工程凉在那里，况且这一百年一次是否真的来，还不确定。果真来了，一百年才一次，这一损失，同防洪工程的巨大投入相比（动态）可能不会太大。况且到时我们还有别的补救的措施和办法。,化工技术经济分析,这里我们就提出，为什么要对工程项目进行可行性研究和评价，对技术和经济之间的关系进行分析。1.1 技术经济分析研究的对象和特点 1.技术经济分析研究的对象 随着科学技术的发展，为了用有限的资源来满足人们对物质的需要，可能采用的工程技术方案越来越多。怎样以经济效果为标准把许多技术上可能的方案互相比较，作出评价，从中选择最优化方案的问题，,化工技术经济分析,人们在生产实践中逐步体会到工程（技术）经济的重要性。很多重大工程技术的失误不是由于科学技术上的原因，而是经济分析上的失算。例如：英法两国联合试制的协和号超音速客机在技术上完全达到了原来的设计要求，是世界上最先进的。但是由于耗油量太大，噪声太大，尽管速度快，并不能吸引足够的客商，由此蒙受了极大的损失。这是国际上公认的重大的工程技术失误的一个例子。另一个：美国依星公司，当时公司设想全球发射60颗依通信卫星，覆盖全球每一个角落。使用卫星通信的客户，定位为一些高端,化工技术经济分析,客户，由于高端客户少，未能达到原先设想的盈亏平衡点的客户数，造成公司严重财务亏损而宣告破产。这属于用户定位不正确造成经济损失。2.技术经济分析的特点 技术经济分析的特点主要有以下几方面（1）综合性 技术经济分析所研究的对象往往是多目标、多因素，其中既有技术因素、又有经济因素，还包括有政治、法律、社会等相关因素。（2）预见性 技术经济分析的基本研究活动，往往是在事件发生之前对其进行预先的分析和评价，从中选择最优方案。预测是发展现代科学技术的先驱。通过预测，可以使技术方案更加接近于实际，避免盲目性。,化工技术经济分析,技术经济预见性的特点还表现在两个方面：一方面要求尽可能准确地预见某一经济事件的发展趋向和前景，充分掌握各种必要的信息和资料，尽量避免由于决策失误所造成的经济损失；另一方面，因为预见性包含一定的假设性和近似性，所以只能要求对某项工程或方案的分析结果尽可能地接近实际，而不能要求其绝对的准确。（3）计量性 技术经济分析需要做到定量和定性相结合，并以定量分析为主，用定量分析的结果为定性分析提供依据。,化工技术经济分析,（4）比较性 通过对各种技术方案进行全面综合的比较，从中发现技术上先进、经济上合理的相对最优方案。（5）动态性 在技术经济分析中，要始终强调资金的时间价值，这就是技术经济分析具有的动态的特点。（6）实用性 技术经济学所研究的问题和分析的方案都是来自生产建设实际，并紧密结合生产技术和经济活动进行。它所分析和研究的成果，又直接用于生产，并通过实践来验证分析的结果是否正确。,化工技术经济分析,1.2 技术经济评价原则与评价指标体系 1.2.1 技术经济的评价原则 对工程项目进行技术经济评价，必须遵循以下几个主要原则：(1)要正确处理政治、经济、技术、社会等各方面的关系。对一个技术方案进行评价，不只是单纯的技术问题，它往往同时涉及社会、环境、资源等方面的问题，甚至有时还涉及政治、国防、生态等问题。所以考察和评价一个技术方案，在政治上必须符合国家经济建设的方针、政策和有关法规等；在经济上，应以较少的投入获得较好的成果；在,化工技术经济分析,在技术上，应尽可能采用先进、安全、可靠的技术；在社会上，应当符合社会发展规划，有利于社会、文化发展和就业的要求；在环境保护方面，也应当符合环境保护法规和维持生态平衡的要求。对一个技术方案的取舍，决定于上述几方面综合评价的结果。（2）在方案比较中必须遵循可比原则 a.满足需要方面的可比,化工技术经济分析,任何技术方案的主要目标是为了满足一定需要，例如筹建某一个工厂，制定了两个方案，从技术经济观点来看，如果甲方案和乙方案要比较，则两者都必须满足相同的社会需要，如在产品数量、品种、质量等方面均达到目标规定的标准；两个方案能够相互代替，否则对这两个方案进行比较就失去意义，就没有可比性。B.消耗费用方面的可比 由于各个技术方案都有各自的技术特点，为了达到目标要求，所消耗的各项费用和费用的结构也有所不同，在分析、计算投资等消耗费用时，不能只考虑技术方案本身各个部门的消耗，还应考虑到为了实现本技术方案所引起的其它相关部门的（如,化工技术经济分析 1.概 论,原材料、燃料、动力生产及运输等部门）的投资和费用。C.价格方面的可比 在评价经济效益时，各项消耗的支出和产出的收入都应按其价值计算，但是由于社会产品的价值量（社会必要劳动时间）很难计算，实际上都是按照它们的货币形态即价格来计算的。有的时候，价格与价值存在不同程度的偏离，这就使我们在计算技术经济效果时，缺乏必要的依据，会导致错误的结论和决策。D.时间方面的可比 对于不同技术方案的经济比较，应该采用相等的计算期作为比较的基础。一般应按国家规定的经济效果计算期来进行计算评比，对于化工部门，由于化工产品种类繁多,化工技术经济分析 1.概论,，情况各异，具体计算期应由主管部门分类规定，一般计算期为1020年。不同技术方案进行经济比较时，还要考虑资金投入的时间和资金发挥效益的时间，为了使得方案在时间上可比，应当采用共同的基准时间点为基础，然后把不同时间点上的资金投入或所得的效益都折算到基准点进行比较。1.2.2 经济效益的概念 在经济活动过程中，总是要消耗一定量的劳动（包括人、物、财），才能取得一定的劳动成果。也就是说，要有一定量的劳动支出，才会带来一定量的成果收入。将该一定量的支出与它所带来的收入相比,较的结果成为经济效益。经济效益有两种形式：绝对经济效益和相对经济效益。绝对经济效益指收入与支出的差值，可用下列公式计算：收入-支出=净收益相对经济效益：,1.2.3 经济效益和经济效率的区别 经济效益是经济活动中的支出与它所带来的收入相比较的结果，用它来衡量该经济活动的最终成果是否有效益以及效益的高低，它着眼于劳动成果的有效性。,经济效率是经济活动中产出的劳动成果，即产品产量或产值（它并不反映净收益）与投入的劳动耗费（包括人、财、物）即支出相比较的结果，可用它来衡量人力、资金以及资源的利用程度的高低，但是它并不考虑劳动成果是否为社会所接受。,由此可见，效益和效率是两个不同的概念。我们在对工程项目进行方案技术经济评价时，由于是进行事前评价，当然是假定产品能全部按计划价格销售的基础上作出的评价。就是说在进行方案的事前技术经济评价时，总是把经济效益与效率统一起来的。在此，必须强调指出，当方案实施后，在实际生产中，应该以实际的经济效益指标和效率指标来进行反馈，以此验证方案的评价结果是否正确。,1.2.4 评价指标体系 在评价工程项目的技术方案时，必须要有一定的标准和依据，这就是技术经济指标。所谓指标，就是能综合反映社会某一方面情况（这里是指技术经济活动情况）的绝对数、相对数或平均数的数量概念。绝对经济效益指标包括收支相抵后的利润、纯收入、净现值等。相对经济效益指标包括用经济收支相比的成本收入率、投资收益率、投资回收率和投资回收期。,技术经济评价指标体系：,成本收入率,投资利润率,投资收益率,相对效益指标,效率指标,追加投资回收率,内部收益率,投资回收期,劳动生产率,资金周转率,产值资金率,综合指标,能源利用率,总产值占用资金率,单项指标,绝对效益指标,年净收入（利润）,净现值,投资，成本节约额,总产量,总产值,总投资额,年经营费用,占用土地面积,原材料消耗量,其他数量指标,技术经济评价指标体系,指标体系,定量指标,定性指标,综合指标,单项指标,环境保护,生态平衡,劳动保护,产品质量,1.3 技术经济分析的研究方法与基本步骤1.3.1 技术经济分析的研究方法(1)系统分析法 以系统作为研究对象，达到系统的结构和功能最佳的设计和决策，这种分析方法称为系统分析方法。（2）方案比较法 技术经济分析一般都是多方案分析、论证、比较，从多方案中进行选优。（3）效益耗费比较法（或成本效益分析法）效益与耗费（即成本）之比就是技术经济效果的一种反映。（4）定量分析与定性分析相结合的方法,1.3.2 技术经济分析的基本步骤（1）确定目标（2）分析约束条件 因目标是指在一定的环境和条件下希望达到的结果。（3）收集有关资料。（4）拟订各种可能的技术方案（5）方案的评价与选优 确定评价项目及合理的标准，为了全面衡量各方案达标的情况，在进行技术经济评价时要用系统分析的方法，即要从整体出发，从整个社会的立场出发，不仅研究技术的经济效果，还要研究其波及效果，即研究方案实施后对整个社会各方面带来的影响。因此，对各技术方案进行,评价时，一般要从政治、国防、社会、技术和经济等五个方面制订评价的项目和标准。,习题思考题：1.技术经济分析研究的对象和特点是什么?2.技术经济评价的原则是什么?3.在方案比较中，为何必须考虑可比原则?可比原则反映在哪些方面?4.经济效益、经济效率各自的涵义是什么?两者有何区别?5.表示经济效益和经济效率的评价指标主要有哪些?,参考文献1.黄渝祥编著.工程经济学.上海:同济大学出版社.19952.刘志清主编.石油技术经济学.山东:石油大学出版社.19983.美玛克斯皮特斯等著.化工厂的设计和经济学.北京:化学工业出版社.19884.,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,2.1 资金的时间价值的概念与衡量尺度 资金的时间价值是指将一定量的资金投入经济活动一段时间后所产生的增值或经济效益。如参加银行储蓄可取得利息，投资办企业可获得纯收益，这些资金的利息和企业的纯收益是资金时间价值的具体体现。既然资金的时间价值直接体现为利息或纯收益形态的增值，那么，客观上必然存在一个资金随时间增值的速率，可以用来作为不同时间点资,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,金价值的换算率，这种换算率就是计算资金时间价值的尺度。这方面的尺度有两种：（1）银行利率；（2）动态投资收益率。在资本主义社会（市场经济）中，由于自由竞争和价值规律起着充分的作用，各部门、各行业之间有一个平均的动态投资收益率，而银行利率就在接近该平均的动态投资收益率上下浮动。因此，各行业普遍采用银行利率作为计算资金时间价值的尺度。动态投资收益率和银行利率是一个国家经营水平和盈利能力的反映。,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,2.2 计算资金时间价值的方法 利息分为单利和复利两种。利息的计算期又称为计息周期，计息周期可以是一年或较短、较长时间，工程项目多以一年为期。（1）单利 只为本金计息，而利息不再计息的计息方法称为单利。单利的利息 与投入的本金 及所约定的计息周期数 成正比，即：,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,令其比例常数为，则单利的利息公式为：当 的涵义为每个计息周期本金增值的百分率，称之为利率。当计息期为年时称年利率或年息，计息期为月时称月息 采用单利法求本利和 的公式为：,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,（2）复利 资金在运动过程中，不仅本金产生利息，此利息在下一个计息周期中转化为本金、也产生利息的计算方法叫复利法。这种方法比较客观地体现了资金的时间价值。例如：已知当前的银行定期3年存款的年利率为13.14%（不考虑保值贴补率），今存入定期为3年的本金100元，采用单利和复利两种计算方法，问它们到期可取得多少利息和本利和？,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,1.单利法利息本利和2.复利法,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,计息期n，年初款P，年末利息I，年末总额F 1 100 10001314=13.14 100(1+0.1314)=113.14(元)2 113.14 113.140.1314=14.18 100(1+0.1314)2=128.01(元)3 128.01 128.010.1314=16.82 100(1+0.1314)3=144.83(元),化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,3.几个术语的含义：A 时值与等值 一定量的资金在运动过程中所处某一时刻的价值称为时值。而等值则是指不同时点的绝对值不等的金额，却具有相等的时间价值。下列这些资金的数额不同却具有等值(年利率10%)2002，10，1 2003，10，1 2009，10，190.91 100.00 177.16,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,B贴现和现值 将资金在运动过程中某一时刻发生的现金流量折算成现在时刻的价值，这种折算过程叫做贴现（或折现）。而经折算得出的现值时刻的金额就叫做现值（或期初值）。C 将来值 现在的资金一旦投入经济活动，经过一定的时间后就增长为新的资金值，称为将来值，即指未来某一时间的金额。D 年金 资金的活动是多种多样的，有的是逐年（期）等额投入，到期终一次回收，也有的是一次投入后逐年（期）等额回收。这种系列连续地发生于某一计息期（年）末的等额的现金流量称为年金A。,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,2.3 复利计算公式 1.一次支付复利公式 A.复利终值公式 B.复利现值公式,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,2.等额支付系列复利公式A.年金终值公式 当连续等额的期末借款(或投资)金额A，按年利率i复利计息，求经n次借款后的本利和例:连续5年每年年末借款100元,按年利率6%复利计息,到第5年末共需还款多少?(563.7元),化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,B.偿债基金公式例如:为了要在5年之后得到资金563.7元,按年利率6%复利计息,从现在起的连续5年年末应该存储多少基金?(100元),化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,C.资金回收(恢复)公式 现在一次投资(或借款)，逐年均衡偿还的计算。,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,例如：某企业向银行贷款10000元，利率10%，在今后5年的每年年末等额偿还本息，求每年的偿还值。D.年金现值公式 在年内，每年年末等额支付（或收入）一笔年金，按年利率复利计息，它们所相应的期初借款（或投资）为多少？,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,例如：今后5年内每年年末可以收入2638元，如年利率10%，则目前应投入的资金额为多少？,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,2.3.3 均匀梯度系列公式 某些经济项目涉及收入或支出的财务活动是按期增加或减少某一定值的系列.例如某设备的维修费用在第1年末是A1，第2年末为A1+G，第3年末是A1+2G，以此类推，到了第n年末是A1+（n+1）G。为了计算与这项财务计划相当的n 年末的将来值，有一种较简便的方法，即把按期增加的支付系列转换成一个等值年金为A的等额支付系列。这个均匀梯度系列，可以看作是一个年金为A1的等额,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,系列和另一个由0，G，2G，（n-1）G组成的梯度系列构成的。如果我们把后者转换成等值的年金为A2的等额支付系列，便可得：A=A1+A2 先把梯度系列转换成年金为G的期数自1至（n-1）的（n-1）个等额系列，然后将这n-1个等额系列的期终本利和等值于年金为A2的期终本利和，求出A2与G的关系。把由已知的梯度量G求出与梯度系列等值的等额系列的年金A2。,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,2.4 连续复利 1.名义年利率与实际年利率 实际年利率的计算公式为:,名义年利率定义为计息期利率乘以每年的计息期数，而实际利率要大于名义利率。,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,2.连续复利公式 上述反映的i与r之间关系仅适用于m等于自然数的离散式复利情况。当计息期无限缩短，以致认为资金在每一个瞬间都在增值时就称为连续式复利，其计算公式为：,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,*等值的计算 如果两个事物的作用是相同的，则我们称它们为等值。例如有两个力矩，一个是由力100牛顿和力臂2米组成的，另一个是由力200牛顿和力臂1米组成的，我们说它们是等值的，因为两者的作用都等于200牛顿米。货币等值是考虑了货币的时间价值的等值。即使金额相等，由于发生的时间不同，其价值并不一定相等；反之，不同时间点发生的金额 不等，其货币的价值却可能相等。,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,货币的等值包括三个因素（1）金额；（2）金额发生的时间；（3）利率。例如：在年利率6%情况下，现在的300元等值于8年年末的478，20元。这两个等值的现金流量如,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,现在的300元在8年年末为：由上可知，0年的300元与8年末的478.20元在年利率6%的情况下，发生的时间和金额不同，但其价值相等。相反，0年的300元与8年末的300元在年利率6%的情况下，虽然金额相等，由于发生的时间不同，其价值并不相等。,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,例题一 例如某企业以年利率8%向银行借款10 000元，准备在4年里将本利还清。这笔借款有好几种归还方式，为了简单起见，选以下三种还款方法。方法一：每年年末归还2 500元借款，加上当年借款的利息，4年还清；方法二：前三年每年年末仅归还借款的利息10 0008%=800元，第四年年末归还全部借款和第四年借款的利息；,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,方法三：前三年年末均不归还，第四年年末归还借款和借款的4年利息。三种归还借款的计算结果：方法 年 年初欠款 欠款利息 年末欠款 归还欠款 年末总归还一 1 10 000 800 10 800 2 500 3 300 2 7 500 600 8 100 2 500 3 100 3 5 000 400 5 400 2 500 2 900 4 2 500 200 2 700 2 500 2 700 总 2 000 10 000 12 000,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,方法 年 年初借款 欠款利息 年末欠款 归还欠款 年末总归还 二 1 10 000 800 10 800 0 800 2 10 000 800 10 800 0 800 3 10 000 800 10 800 0 800 4 10 000 800 10 800 10 000 10 800总 3 200 10 000 13 200三 1 10 000 800 10 800 0 0 2 10 800 864 11 664 0 0 3 11 664 933 12 597 0 0 4 12 597 1 008 13 605 10 000 13 605 总 3 605 10 000 13605,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,从该表可以看出，这三种归还借款的方法，不但相互等值，而且还与10 000元现款相等值。方法一的现值 方法二的现值,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,方法三的现值 如果两个现金流量等值，则在任何时间其相应的值必定相等。例如,现金流量1,现金流量2,i=6%,i=,0,11,1,2,3,4,5,6,7,8,0,1,2,3,4,5,6,7,8,在同一利率下不同时间的货币等值,年,年,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,在第7年末，第一个现金流量的值是第二个现金流量的值是,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,同样我们计算它们第三年末的现金流量 第一个现金流量的值 第二个现金流量的值 同样方法可以算出各年的值，并都相等，则这两个现金流量是等值的。,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,我们再计算前面例题的等值问题三种还款方法的现金流量等值，如果在第二年末：方法一的现金流量的值,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,方法二的现金流量的值：方法三的现金流量的值：,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,我们可以用同样方法求出三种还款方法的现金流量1，2，3年末的值：年 末 1 3 4方法一 10 800 12 597 13 605方法二 10 800 12 597 13 605方法三 10 800 12 597 13 605 通过计算说明这三种方法的现金流量是等值的，因为任何时间其相应的值都相等。,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,在技术经济分析中，等值是一个十分重要的概念，在方案的比较中都采用等值概念来进行方案的分析、评价和选优。我们回顾一下：1.一次支付复利终值公式2.一次支付复利现值 公式,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,3.等额系列复利年金终值公式:4.等额系列复利偿债基金公式:,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,等额系列复利资金回收(恢复公式):等额系列复利年金现值公式:,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,均匀梯度系列公式:1.梯度(均匀增加、均匀减少)系列等值的等额系列的年金A2公式:,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,当一年之内的计息期数为 时，实际年利率为：连续复利时的实际年利率为：我们把连续复利的实际年利率计算公式代入通常应用的复利公式中，就可以得到在连续复利条件下的各公式：,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,连续复利终值公式：连续复利现值公式连续复利年金终值公式连续复利偿债基金公式 连续复利资金回收公式连续复利年金现值公式,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,连续现金流及连续复利 某些现金流在工程项目的寿命期中具有均匀的速率，如果该现金流量速率为，在时间增量 期间的现金流量将为，而由其连续复利现值公式应为。对于从零时刻到 时刻 的总均匀现金流量的现值可由上式积分求得：,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,将上式换一种表达形式，令 年内每年的均匀现金流速为 的均匀现金流量 则 令它表示对应于基准点起 年间均匀发生的总现金流量的折现系数。,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,对于未来 年后一年内均匀现金流量的现值应为：令，表示对应于基准点起 年后一年间均匀发生的现金流量的折现系数。,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,连续复利折现系数对应于基准点起 年间均匀发生的总现金流量的折现系数对应于基准点起 年后一年间均匀发生的现金流量的折现系数,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,例题-2 某工程项目的现金流量列表如下，（单位万元）C0 C1 C1-2C2-3 C3 C3-4C4-5C5-6C6-7 C7-8 C8-9C9-10C10-800-1500 380 670-200 960 960 960 960 960 960 960 600 若名义年利率为15%，连续复利，计算该项目的总现金流所相当的初始现值P0。,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,解,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,对于 可查附录2中的表2，当r=15%，n=1时，100rn=15，由表2可查得折现系数 对于 可查附录2中的表4，如 时折现系数。但是，由C3-4至C9-10发生了7年连续均匀现金流，为了简化计算，可以采用,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,其中 查附录2中表3，因为100rn=105，所以 具体计算过程及结果见下表：,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,时间 现金流量 折现系数 现值 现金流量 折现系数 现值 年（万元）r=15%（万元）（万元）r=15%（万元）0-800 1.0000-800-800 1.0000-8001-1500 0.8607-1291.1-1500-0.8607-1291.11-2 380 0.7993 303.7 380 0.7993 303.72-3 670 0.6879 460.9 670 0.6879 460.93-200 0.6376-127.5-200 0.6376-127.5 3-4 960 0.5921 568.44-5 960 0.5096 489.2 0.6191 2652.6 5-6 960 0.4386 421.1 9607 0.63766-7 960 0.3775 362.4,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,7-8 960 0.3250 312.08-9 960 0.2797 268.59-10 960 0.2407 231.110 600 0.2231 133.9 600 0.2331 133.9,化工技术经济分析第二章 资金的时间价值,例题3 某人购买一台电视机，价值为3 500元。商店要求先支付500元，剩余的钱以后分10年等额支付，并且还款条件随银行利率而变动，现在年利率为12%。但在支付了6年以后，因通货膨胀，银行年利率调整到15%。问用户所支付的钱在10年末的等值及其现值各是多少？,（1）求用户一共需支付的钱数：先求剩余3000元钱的等额支付值A1 A1=P(A/P,i,n)=(3500-500)(A/P,12%,10)=30000.1770=531(元)支付6年后,还有多少钱未付,即第6年末还欠多少元钱P6 P6=531(P/A,12%,4)=5313.0373=1612.81(元),支付6年后,银行年利率调整为15%,后4年每年应支付多少元钱A2?A2=1612.81(A/P,15%,4)=1612.810.3503=564.97(元)(2)求这些钱10年末的等值,此人的现金支付:F=500(F/P,12%,6)+531(F/A,12%,6)(F/P,15%,4)+564.97(F/A,15%,4),=(5001.9738+5318.1152)1.7490+564.974.9934=9262.83+2821.12=12083.95(元)(3)10年的总支付相当于现值为:P总=500+531(P/A，12%，6)+564.97(P/A,15%,4)(P/F,12%6)=500+5314.1114+564.972.8550.5066=500+2183+817=3500(元),即此人总共支付金额为5945.88元，（500+5316564.974）5945.88（元）等值于10年末的12083.95元；相当于现值支付3500元。,一、投资的概念,投资（Investment）是指国家、集体、个人以预期财务收益或社会效益为目的的资金投入行为及其运动过程。投资有实物投资和非实物投资之分。前者是指直接对机器、设备、建筑物、构筑物等固定资产进行的投资；后者是以知识、技术、股票、债券等形式进行的间接投资。投资还可分为生产性投资和非生产,性投资。非生产性投资主要是指文教、卫生、科研、国防、市政设施、社会福利等事业的投资。本章讨论的“投资”是指生产性投资。即着重在整个国家或地区一定时期内投资规模、投资方向和投资结构已定的前提下，投入到再生产的基本单位工程项目的资金问题。,再生产的基本单位是实现以技术应用而体现的工程项目，可能是建设一个单一设备的小项目，也可能是开发一个新的工艺流程，还可能是建设一个大的联合企业以及对原有项目或企业进行技术改造等，都需要相应的资金的投入，即投资。,二、建设项目总投资,建设项目总投资 资金是企业财产及物资价值的货币表现，为保证工程项目的投产经营，首先要进行项目基本建设，即购买机器设备，施工安装，建设建筑物、构筑物等，这部分投资形成固定实物，称为固定资产投资，其货币表现就是固定资金。,此外，项目建成后必须购买原材料、招收工人才能进行生产经营，也必须支付资金，这部分资金形成流动资金，参与项目整个寿命期的生产经营。建设项目总投资由固定资产投资、固定资产投资方向调节税、建设期利息和流动资金四个部分组成。前三个部分合计又可称为建设工程总造价。,建设项目投资估算,（一）建设项目总投资的构成按照国际上通用划分规则和我国的会计制度，投资的构成有以下几个方面：固定资产投资固定资产投资是指形成企业固定资产、无形资产和递延资产的投资 企业固定资产投资：固定资产投资中形成固定资产的支出叫固定资,产投资，固定资产是指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及与生产经营有关的设备、器具、工具等。这些资产的建造或购置过程中发生的全部费用都构成固定资产投资。企业因购建固定资产而缴纳的固定资产投资方向调节税和耕地占用税，也应算作固定资产投资的组成部分。,无形资产投资是指专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术和商誉等的投入。递延资产投资主要指开办费、包括筹建期间的人员工资、办公费、培训费、差旅费、印刷费和注册登记费等等。除了以上固定投资的实际支出或作价价值形成固定资产、无形资产和递延资产的原值外，筹建期间的借款利息和汇兑损益，凡与购建固定资产或者无形资产有关的计入相应的,资产原值。其余都计入开办费形成递延资产原值的组成部分。流动资金投资流动资金是指为维持生产所占用的全部周转资金。它是流动资产与流动负债的差额。,3.1.2 较精确的估算法,在投资决策中采用的比较精确的估算方法主要有两种:一种称为设计概算法，这是我国化工部以前在化学工业部范围内组织试行的投资估算方法，这种方法与在工程设计过程中的概算方法相似，估算的数据比较精确，但估算的工作量较大。另一种方法是统计分析估算法，这种方法主要是在学习外国经验的,基础上，结合我国实际情况，利用大量的历史统计数据进行回归分析，得到各种估算的经验公式，进行估算。,设计概算法,按设计的深度，其投资可分为估算、概算和预算造价。3.1.2.1 设计概算法 根据国家有关规定，凡在进行较大投资规模决策之前，对于投资估算都要有一定的精确程度，如在进行可行性研究中，就要求投资估算和初步设计概算的出入不得大于10。,基本建设投资是指拟建项目从筹建起到建筑、安装工程完成及试车投产的全部建设费用，它是由单项工程综合估算和工程建设其他费用项目估算（这两部分费用也称为第一部分和第二部分费用）和预备费三部分组成。注：第一部分，工程费用：工程费用包括建筑工程费、设备购置,费、安装工程费。第二部分：其他费用，其他费用包括土地征用费、居民迁移费、建设单位管理费、场地使用权、工业产权、投资前研究费、生产职工培训费、筹建费等等。第三部分：一是基本预备费，二是涨价预备费。,流动资金估算,估算流动资金的方法有两种：一种是粗估法，即扩大指标估算法；另一种是分项详细估算法1.扩大指标估算法 扩大指标估算法是按照流动资金占某种费用或效益的一定比率来估算流动资金。一般常用的费用基数有销售收入、经营 成本、总成本费用和固定资产投资,等，究竟采用何种估算基数依行业习惯而定。所采用的比率根据经验确定，或依行业或依部门给定的参考值确定。例如石油行业，流动资金占达产年或各年平均经营成本的2530，或占固定资产原值的15%估算；石油化工行业可按项目一个半月到三个月工厂成本估算；矿山建设项目为年经营成本的35%左右;火力发电厂为固定资产价值的,2%左右;也有的行业习惯按单位产量占用流动资金额估算流动资金。扩大指标估算法适用于项目初选阶段。2.分项详细估算法 分项详细估算法是国际上通行的流动资金估算方法。按流动资金构成分项估算；,流动资金=流动资产流动负债 流动资产=应收帐款+存货+现金 流动负债=应付帐款 流动资产和流动负债中各项计算公式如下：周转次数=360最低周转天数最低周转天数按实际情况并考虑保险系数,分项确定。应收帐款年经营成本周转次数 存货外购材料、燃料、动力、在产品产成品 外购材料、燃料、动力费用各项年外购原材料、燃料、动力费用周转次数（需分项估算）,在产品（年外购原材料、燃料和动力费用年工资及福利费年修理费年其他制造费用）周转次数 产成品年经营成本周转次数 现金（年工资及福利费年其他费用）周转次数,年其他费用制造费用管理费用财务费用销售费用以上四项费用中所包含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、修理费和利息支出 应付帐款（年外购原材料、燃料及动力费用）周转次数 在缺乏足够数据时，流动资金也可按固定资金的1220估计。,3.1.4 建设期利息,建设期利息是指固定资产投资借款建设期利息，是工程成本的一部分。贷款利息计算方法，凡是国内的贷款，无论是按季还是按月计息的，都一律换算成按年计息。通常把每笔当年发生的贷款均假定在年中支用，按半年计息，而其后年份则按全年计息，还款的当年按半年计息。各年应付利息的近似,估算公式如下：建设期每年应计利息（年初借款累计本年借款支用/2）年利率 生产期每年应计利息（年初借款累计本年还本付息/2）年利率 还清年份应计利息年初借款累计/2年利率,固定资产投资方向调节税,固定资产投资方向调节税是根据国家产业政策和项目经济规模，对项目的固定资产投资额实行差别税率征收的一种税。其作用是为了贯彻国家产业政策，控制投资规模，引导投资方向，实行规模经济，调整投资结构，加强重点建设，促进国民经济持续、稳定、协调发展。,实行的税率分为0、5%、10%、15%、30%五种。基本建设投资项目的计税依据为全部完成投资额，包括建筑安装工程投资、设备投资、其他投资、待摊投资和应核销投资。更新改造投资项目的计税依据为建筑工程完成投资额。,计算公式为:投资方向调节税额计税依据税率 在预测投资方向调节税时，对计税依据应注意将投资估算中的预备费用（基本预备费）按其系数分摊到各项工程中去，以防少估。,固定资产、无形资产、递延资产,根据资金保全原则，当项目建成经营时，固定资产投资、固定资产投资方向调节税和建设期利息形成固定资产、无形资产和递延资产三部分。1.固定资产 固定资产是指使用期限超过一年，单位价值在规定标准以上，并且在使用过程中保持原有实物形态的资产，包括,建筑物、构筑物、化工设备、机器、工具、器具等。固定资产是企业的主要劳动资料，一是使用期限较长，一般一年以上；二是能够多次参加生产过程，基本上不改变其实物形态，而其价值随生产的进行以折旧的形式逐步转移到产品成本中去；三是不打算在正常生产经营中销售，而是为了在生产经营中使用。,2.无形资产 无形资产是指企业长期使用但没有实物形态的资产。包括专利权、商标权、著作权