货币银行学第八章课件：货币供给.ppt
2023/10/26,1,第8章 货币供给,了解中央银行实施货币调控的工具和机制理解中央银行、商业银行和居民行为对货币供给的影响机制理解中央银行资产行为与货币供应量形成之间的关系掌握存款货币创造的简化模型和复杂模型掌握现代银行制度下的货币供给模型,2023/10/26,2,M0现金M1M0活期存款M2M1准货币（定期存款、储蓄存款、外币存款）,狭义货币,广义货币,货币供给(money supply)：一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为,是银行系统向经济中注入货币的过程。,8.1 中央银行基础货币的供给8.1.1 基础货币的含义1、货币供给的定义,2023/10/26,3,2023/10/26,4,（2）货币供给量(money aggregate):一国经济中被个人、企事业单位和政府部门持有的可用于各种交易的货币总量。货币供给过程:中央银行供给的基础货币 商业银行的存贷业务 出现数倍的货币扩张,2023/10/26,5,2、基础货币B（Monetary Base,High Powered Money）,1、基础货币：具有货币总量倍数扩张或收缩能力的货币,C:流通中的现金R:存款准备金（定期存款/活期存款/超额准备金）,存款货币增加,B=C+R,2023/10/26,6,8.1.2 影响基础货币变化的主要因素,B=C+R,中央银行的负债,影响现金变动的因素,影响存款准备金变动的因素,2023/10/26,7,1、影响商业银行存款准备金变动的因素,（1）法定存款准备金率提高法定存款准备金率 存款准备金R增加 基础货币增加（2）流通中的现金现金流入银行系统 存款准备金R增加 基础货币增加现金流出银行系统 存款准备金R减少 基础货币减少（3）中央银行买卖证券的数量 买进证券 现金/存款准备金增加 卖出证券 现金/存款准备金减少,R,2023/10/26,8,（4）中央银行再贴现/再贷款 扩大再贴现/再贷款 存款准备金R增加 收缩再贴现/再贷款 存款准备金R减少,2、影响流通中现金变动的因素,C,(1)公众收入和消费变化（2）物价变动状况（3）经济发展和体制变动情况（4）信用发展程度,2023/10/26,9,1、存款货币：可以通过签发支票方式向第三方实施转账支付的 活期存款。2、存款货币创造：商业银行通过存款、贷款业务，从而形成派生存款，增加货币供给量的行为。3、商业银行的可用资金：商业银行随时可以用于发放贷款、兑现客户提取存款以及应付同业清算的资金。,头寸 Position,8.2 商业银行体系的存款货币创造8.2.1 存款货币创造的含义与条件,库存现金 满足提现要求在中央银行的存款 同业间清算支付,2023/10/26,10,8.2.2 存款货币创造的过程,原始存款：银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款,派生存款：商业银行以原始存款为基础发放贷款而形成的存款。,2023/10/26,11,1、简化的存款货币创造模型（1）非现金结算制度：通过银行转帐结算方式进行交易（2）商业银行存款全部为活期存款（3）法定存款准备金制度（无超额准备金）,钱没有流出银行系统,2023/10/26,12,初始存款10万，10的法定存款准备金率,1、A银行吸收10万元存款，其中1万元存款准备金，剩下9万元贷款给客户甲。,2、客户甲将这9万元存入银行B，B银行在缴存0.9万元存款准备金后，贷款8.1万给乙。,3、客户乙将8.1万存入银行C，C银行在缴存0.81万元存款准备金后，贷款7.29万给丙。,4、这种行为进行无限回合后，在最初存进银行的10万元存款全部变成准备金后停止。,钱始终在银行系统中,A银行活期存款增加10万,B银行活期存款增加9万,C银行活期存款增加8.1万,2023/10/26,13,2023/10/26,14,存款创造的一般过程,存款的创造是整个银行系统的整体行为结果,2023/10/26,15,Dd A,Dd：活期存款增加额A：原始存款量rd：法定存款准备金率,1rd,K,Dd A,例：假设法定存款准备金率为20，企业甲在A银行存入10000元活期存款，请计算通过银行存款创造后的最终存款增加额？存款创造货币乘数？,A：10000 rd：0.2,1、最终存款增加额Dd10000（10.2)=50000,最初10000 50000,2、货币乘数 10.2 5,K存款创造乘数,银行创造的存款数量：40000元,2023/10/26,16,3、复杂的存款货币创造模型商业银行的存款货币能力会变弱,商业银行初始新增资金,客户取现定期存款活期存款超额准备金,？,为什么,（1）非现金结算制度：通过银行转帐结算方式进行交易（2）商业银行存款全部为活期存款（3）法定存款准备金制度（无超额准备金）,三大假设均不成立哦,银行可贷资金额减少,2023/10/26,17,定期存款,2023/10/26,18,（1）现金漏损率（c）c流通中的现金/活期存款总额 出现现金漏损时，银行创造派生存款的能力会减弱。在考虑了现金漏损率的条件下：,K,1rdc,例：一国的现金漏出率为8，假设该国流通中现金为3000亿元，求出活期存款总额？,活期存款总额为3000837500（亿元）,K存款创造乘数变小,？,2023/10/26,19,（2）定活存款比率t 定期存款Dt 活期存款Dd,K,1rdc trt,K,1rd ctrte,综合上述因素后的货币乘数,t=,K存款创造乘数进一步减小,2023/10/26,20,1000,2023/10/26,21,假设中央银行向某银行购买了100万元的国库券，法定存款准备金率为10，如果这一行动导致存款扩张了800万元，此银行系统是否存在现金及其他漏出因素？为什么？,央行购入100万国库券使商业银行可用资金增加100万元，在没有现金及其他漏出因素的银行体系中，存款将扩张100（10.1）1000万元。但此题中，存款只扩张了800万元，说明该银行体系有现金等漏出因素存在。,2023/10/26,22,活期存款增加额Dd Fk F,1rdctrte,定期存款增加额Dt Dd t F,1rdctrte,t,定期存款Dt 活期存款Dd,新增可用资金,定活存款比率t,2023/10/26,23,假设商业银行体系的现金漏损率c0.25，定活存款比率t3，定期存款的法定存款准备率rt0.02，活期存款的法定存款准备率rd0.05，超额准备率e0.04，当有一笔1000万元的现金由客户存入某一家商业银行后，商业银行体系由此展开存款货币创造过程，整个商业银行体系最终会增加的活期存款和定期存款分别是多少？,2023/10/26,24,活期存款增加额Dd Fk F,1c+trt+rde,1000,10.25+3 0.02+0.05+0.04,=2500万,定期存款增加额Dt Dd t F,1c+trt+rde,t,1000,10.25+3 0.02+0.05+0.04,3,=7500万,最终：1000万 1亿,2023/10/26,25,4、假设某一商业银行的资产负债表如下：（假定存款客户不提现，不转存定期存款）(1)此时存款货币扩张倍数是多少？存款货币总量又是多少？(2)如果中央银行将法定存款准备金率确定为10%，该银行拥有的超额准备金是多少？,2023/10/26,26,(3)在法定存款准备金率为10%情况下，如果该银行把10%的存款作为超额准备金，存款货币和存款乘数会有变化吗？(4)在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准备金，存款货币和存款乘数会怎样变化？(5)在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准备金，中央银行向该银行出售2000元政府债券并长期持有，请问存款货币和存款乘数会怎样变化？,2023/10/26,27,(1)rd=10000/50000=20%存款乘数K=1/r=1/20%=5存款总量=50000 5=250000,（2）法定存款准备金：50000 10%=5000元超额存款准备金：10000-5000=5000元,2023/10/26,28,（3）没有变化 存款乘数K=1/（r+e）=1/（10%+10%）=5 D=A/r=50000/（10%+10%）=250000（元）,（4）存款货币会成倍增加，存款乘数会提高。D=A/r=50000/10%=500000（元）存款乘数K=1/10%=10,2023/10/26,29,（5）存款乘数会成倍收缩，其收缩倍数为10倍。存款货币会成倍减少 D=A/r=（-2000）/10%=-20000（元）,2023/10/26,30,1、货币供给量M1的构成,现金C：央行的负债（借助于商业银行的存、贷业务实现）存款货币 Dd：商业银行的负债,C Ddc,C：流通中的现金增加量Dd：新增活期存款C：现金漏损率,M1=C+Dd,货币供给量的增加额M,现金的增加额C,活期存款的增加额Dd,活期存款增加了，取现自然也会增加哦,8.3 现代银行制度下的货币供给模型,2023/10/26,31,2、货币供给量M1（存款货币/现金货币），均由商业银行的贷款渠道形成 央行扩张性货币政策 商业银行得到新增可用资金F 商业银行创造存款货币Dd 按照,C Ddc,规律发行现金,货币增量M(存款货币Dd 现金增量C),2023/10/26,32,3、货币乘数m 基础货币扩张或收缩一个货币单位时，能使货币供应量增加或减少的倍数。4、狭义的货币供给模型,M1=C+Dd=B.m1(8.15)B=C+Rd+Re(8.16)m1,M1 B,=,=,c+1 c+rd+e,(8.17),Rd:活期存款准备金Re:超额存款准备金rd:活期存款准备金率e:超额存款准备金率,2023/10/26,33,5、广义的货币供给模型,M2=C+Dd+Dt=B.m2（8.18）B=C+Rd+Re+Rt m2,M2 B,=,=,1+c+t c+rd+e+t.rt,（8.20）,Rt:定期存款准备金t:定活存款比率,2023/10/26,34,例：某国新增流通中的现金为 5000 亿美元，货币乘数为 6，新增银行的存款准备金为 700 亿美元。试求：该国新增的基础货币和货币供应量。,1、新增基础货币B RC 70050005700亿美元,2、货币增量M Bm 65700=34200（亿美元）,C：5000 R：700 m：6,新增基础货币B RC货币增量M Bm,2023/10/26,35,例1：某国基础货币 1000亿元，活期存款的法定准备金率为10%，定期存款的准备金率为6%，现金漏损率为10%，银行超额准备金率为8%，定期与活期存款之比为2，求该国的狭义货币乘数与货币供给量。请计算(结果保留两位小数)：,（1）狭义货币供给量和货币乘数（2）广义 货币供给量和货币乘数,B：1000,rd：10%,rt：6%,c：10%,e：8%,t：2,2023/10/26,36,m1,1c crde,3.93,M1=DdCB.m1=1000 3.933930亿元,（1）狭义货币供给量和货币乘数,m2,1c+t crde+t.rt,7.75,M2=DdDt+CB.m2=1000 7.757750亿元,（2）广义货币供给量和货币乘数,2023/10/26,37,例2：一国的活期存款法定准备金率为12，现金漏出率为8，超额准备金率为11，该国的流通中现金为3000亿元，请计算。（1）活期存款总额Dd（2）基础货币B（3）货币供给量M1（4）货币乘数m1,（1）现金漏损率c流通中的现金/活期存款总额 活期存款总额Dd：3000837500（亿元）,（2）基础货币B=C(现金)+R（存款准备金）3000（1211）37500 11625亿元,rd：12%,e：11%,c：8%,C：3000,2023/10/26,38,（3）货币供给量M1Dd（活期存款）C（现金）B.m1M30003750040500亿元,M1B,（4）货币乘数m1,m1=40500116253.48,1c c rde,货币乘数m1,1881211,3.48,2023/10/26,39,例3：商业银行体系的活期存款10亿元，定期存款40亿元，流通于银行体系之外的现金为1亿元，商业银行向中央银行分别按10%和5%的比例缴存活期存款和定期存款的存款准备金，目前的超额准备金率是4%，请计算此时的基础货币、货币乘数及货币供给量分别是多少？,Dd:10 Dt:40 C:1 rd:0.1 rt:0.05 e:0.04,现金漏损率c=,现金C活期存款Dd,=1100.1,定活存款比例t=,定期存款Dt 活期存款Dd,=40104,2023/10/26,40,B=C+R=1+10 0.1+40 0.05+10 0.04=4.4亿元,M2=C+Dd+Dt=1+10+40=51亿元,1c+tct.rtrde,货币乘数m2,10.1+40.14 0.050.1+0.04,M2B,货币乘数m2,=514.411.59,现金漏损率c=,现金C活期存款Dd,=1100.1,定活存款比例t=,定期存款Dt 活期存款Dd,=40104,=11.59,2023/10/26,41,6、影响货币供给因素的进一步分析,rtrd,e,c,t,B=C+R,C,1c+tct.rtrde,m,C,R,2023/10/26,42,中央银行行为：基础货币、定（活）期存款准备率rt、rd商业银行行为：超额准备金比率e、向中央银行借款规模、信贷规模的调整(惜贷)公众、企业行为,财富效应：财富增加 c下降收益率变动的效应：存款利率 c下降银行恐慌效应 c上升地下经济效应 c上升,现金漏损率c,2023/10/26,43,央行向券商购买国库券1亿元对货币供应量的影响与向商业银行购买有什么不同？,1、央行向券商购买国库券1亿元-现金C增加1亿元-货币供给量M1增加1亿元。2、央行向商业银行购买国库券1亿元-商业银行准备金R增加1亿元-通过货币乘数的作用，使商业银行的放款规模扩大-货币供给量M1增加m1m亿元,基础货币B=现金C+商业银行的存款准备R,货币供给量M1现金C活期存款Dd,2023/10/26,44,存款货币增加,2023/10/26,45,假使中央银行向A银行收购外汇10亿美元，此举对基础货币会产生什么样的影响？（假定汇率RMB8.20=USD1），如果央行要抵消这种影响，可以采取哪些措施？,A银行的中央银行准备金存款账户上增加108.2=82亿人民币 货币供应量增加m8282m亿元,基础货币增加82亿人民币,中央银行,R,B=C+R,2023/10/26,46,因此，在上题中，央行可以通过公开市场向商业银行卖出价值82亿人民币的证券，使基础货币回复到原来水平。,冲销：当中央银行为维持汇率稳定，被迫在外汇市场买入外汇时，会扩大基础货币供应量。通过在公开市场卖出等额证券，基础货币恢复到原来水平。,2023/10/26,47,8.4 货币供给的调控,中央银行,法定存款准备金率政策再贴现（贷款）政策公开市场业务道义劝告利率政策,货币乘数m,基础货币B,基础货币B,行政手段,影响银行的信贷规模,2023/10/26,48,货币供给的内生性(Endogenous Variables):货币供给由经济运行本身来决定，通常不为政策所左右。（收入、储蓄、投资和消费）货币供给的外生性（Exogenous Variables）：货币供给量完全由中央银行的货币政策决定。,争论的实质：货币供 给的可控性问题争论的政策意义：货币政策是否有效,货币政策有效,货币政策无效,2023/10/26,49,1、基础货币又称强力货币，它由商业银行的（）和流通中的（）。,B=C+R,现金，存款准备金,2、货币乘数的决定因素共有5个，分别是（）、（）、（）、（）、（）。,1c+tct.rtrde,m=,现金漏损率,定活比率,定期存款的法定存款准备率,活期存款的法定存款准备率,超额准备金率,2023/10/26,50,3、货币供给量是由、及 这三个经济主体的行为共同决定的。,中央银行,商业银行,公众企业,4、存款货币是指可以通过签发支票向第三方实施转账支付的（）。,活期存款,5、经济生活中的货币供给量主要是由（）和（）构成。,M1=C+Dd,现金、活期存款,2023/10/26,51,1、认为货币供给将完全由货币当局的行为所决定。A、货币供给内生论者 B、货币供给外生论者 C、货币供给中性论者 D、都不是2、定活存款比率的变动主要取决于 的行为。A、中央银行 B、社会公众 C、商业银行 D、非银行金融机构3、现金漏损率的变动主要取决于 的行为。A、中央银行 B、非银行金融机构 C、商业银行 D、社会公众,B,B,D,2023/10/26,52,4、超额准备金率的变动主要取决于 的行为。A、中央银行 B、社会公众 C、商业银行 D、都不是,C,5、下列银行中，对货币扩张影响最小。A、中国人民银行 B、浦东发展银行 C、中国工商银行 D、中国进出口银行,D,6、存款准备金率越高，则货币乘数。A、越大 B、越小 C、不变 D、不一定,B,1c+tct.rtrde,m=,2023/10/26,53,7、商业银行派生存款的能力。A、与原始存款成正比，与法定存款准备金率成正比B、与原始存款成正比，与法定存款准备金率成反比C、与原始存款成反比，与法定存款准备金率成正比D、与原始存款成反比，与法定存款准备金率成反比,B,8、在基础货币一定的条件下，货币乘数越大，则货币供应量。A、越多 B、越少 C、不变 D、不确定,A,M=Dd+C=B.m,2023/10/26,54,1、下列哪些属于基础货币的投放渠道（）。A央行购买办公用楼 B央行购买外汇、黄金 C央行购买政府债券 D央行向商业银行提供再贷款和再贴现 E央行购买金融债券,BCDE,2、货币供给的控制机制由（）环节构成。A货币供应量 B基础货币 C利率D货币乘数 E再贴现率,BD,2023/10/26,55,3、商业银行创造存款货币时的制约因素有（）。A法定存款准备金率 B提现率 C超额准备金率 D现金漏损率 E再贴现率,ABCD,2023/10/26,56,1、货币供给外生论者认为货币供给的变动将受制于各种经济因素的变动及微观经济主体的决策行为。（）2、在现代货币供给理论中，货币供给总量通常是一个流量的概念。（）3、在现代信用货币制度下，通货和存款货币是同一个概念的两种不同的表述。（）,错,错,错,4、在货币乘数不变的条件下，货币当局可通过控制基础货币来控制整个货币供给量。（）,对,2023/10/26,57,商业银行存款货币创造原理现代银行制度下的货币供给模型货币乘数与基础货币货币供给的调控,本章要点,2023/10/26,58,在复杂的存款货币创造模型中，商业银行的存款货币创造能力为什么会比简化的模型中要小？货币供给内生（外生）性的含义是什么？中央银行是如何通过公开市场业务控制货币供给量的？,思考题,
