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2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,1,第3章财务分析程序与方法,第一节 财务分析程序与步骤 第二节 战略分析与会计分析 第三节 比率分析与因素分析 第四节 财务综合分析技术第五节 图解分析法,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,2,学习目标,了解：财务分析的程序的不同观点，财务比率的分类及比率分析法局限性明确：战略分析的意义与内容，各种会计分析方法的原理与应用，比率分析方法的原理、应用，应用连环替代法应注意的问题掌握：财务分析基本程序熟练：因素分析法的程序及应用,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,3,四阶段十个步骤：一、财务分析信息搜集整理阶段二、战略分析与会计分析阶段三、财务分析实施阶段四、财务分析综合评价阶段,第一节 财务分析基本程序与方法,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,4,一、财务分析信息搜集整理阶段,1.明确财务分析目的2.制定财务分析计划 不一定要形成正式的计划，可以是口头的，但必须有计划 3.搜集整理财务分析信息,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,5,二、战略分析与会计分析阶段,4.企业战略分析 战略分析是通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略。5.财务报表会计分析,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,6,战略分析的内容,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,7,战略分析的作用,是会计分析和财务分析的基础和导向 通过企业战略分析，分析人员能深入了解企业的经济状况和经济环境，从而能进行客观、正确的会计分析与财务分析。,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,8,5.财务报表会计分析,（1）目的：评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度（2）作用：揭示会计信息的质量评价会计政策、会计方法、会计披露 提高信息的可靠性 调整会计灵活性、会计估价，修正会计数据,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,9,财务报表分析的步骤,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,10,三、财务分析实施阶段,6.财务指标分析 分析是什么 正确选择与计算财务指标是正确判断与评价企业财务状况的关键所在 7.基本因素分析 分析为什么 是在报表整体分析和财务指标分析的基础上，对一些主要指标的完成情况，从其影响因素角度，深入进行定量分析，确定各因素对其影响方向和程度，为企业正确进行财务评价提供最基本的依据。,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,11,四、财务分析综合评价阶段,8.财务综合分析与评价9.财务预测与价值评估10.财务分析报告,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,12,8.财务综合分析与评价,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,13,第二节 战略分析与会计分析,一、企业战略分析（一）企业战略分析的内涵与作用（二）行业分析（三）企业竞争策略分析二、会计分析技术（一）会计分析的内涵与步骤（二）会计分析的方法,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,14,（一）企业战略分析的内涵与作用,企业战略分析，其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力。战略分析包括：行业分析、企业竞争策略分析,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,15,（二）行业分析,1.行业竞争程度分析 一个行业中的竞争程度和盈利能力水平主要受三个因素影响：（1）现有企业间竞争程度分析（2）新加入企业竞争威胁分析（3）替代产品或服务威胁分析 2.市场议价能力分析,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,16,（1）现有企业间竞争程度分析,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,17,（2）新加入企业竞争威胁分析,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,18,2.市场议价能力分析,（1）企业与供应商的议价能力分析,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,19,2.市场议价能力分析,（2）企业与客户的议价能力分析,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,20,（三）企业竞争策略分析,1.低成本竞争策略分析 第一，优化企业规模，降低产品成本 第二，改善资源利用率，降低产品成本 第三，运用价值工程，降低产品成本 第四，提高与供应商议价能力，降低采购成本 第五，强化管理控制，降低各项费用适用于：行业替代产品威胁较少，新企业进入威胁较大时,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,21,（三）企业竞争策略分析,2产品差异策略分析 具体包括,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,22,选择差异策略应明确：,第一，明确企业的产品或服务差异将满足哪一部分消费者的需求第二，企业的产品或服务差异（特色）与消费者的要求完全一致第三，业提供的差异产品或服务成本应低于消费者愿意接受的价格,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,23,（一）会计分析的内涵与步骤,阅读会计报告 比较会计报表 解释会计报表 修正会计报表信息,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,24,（二）会计分析的方法,水平分析法垂直分析法趋势分析法,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,25,1.水平分析法,对比方式有以下几种：（1）绝对值增减变动,（2）增减变动率,（3）变动比率值,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,26,2.垂直分析法,一般称为：共同比报表、同度量报表垂直分析法的一般步骤是：第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比第二，通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性第三，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,27,3.趋势分析法,趋势分析法的一般步骤是：第一，计算趋势比率或指数,第二，根据指数计算结果，评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性第三，预测未来的发展趋势,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,28,趋势分析法例题,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,29,根据以上资料，运用趋势分析法可得出：,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,30,趋势分析法例题具体分析：,（1）销售额和股利逐年增长，特别是04和05年增长较快（2）税后利润和每股收益在02和03年有所下降，04和05年较大幅度增长（3）总体上，企业02年和03年的盈利状况有所下降，04年和05年的各项指标完成较好（4）从各指标将关系看：每股收益的平均增长速度最快，高于销售、利润和每股股利的平均增长速度（5）发展趋势：企业经营状况和财务状况不断改善，若保持06年的状况也会较好,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,31,第三节 比率分析与因素分析,一、比率分析法（一）比率分析法的定义（二）比率分析指标（三）标准比率（四）比率分析法的局限二、因素分析法（一）连环替代法（二）差额计算法,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,32,（一）比率分析法的定义,1地位：财务分析中最基本、最重要的方法2.比率分析的形式有：,3优点：其简单、明了、可比性强4适用性：被财务分析实践中广泛采用,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,33,（二）比率分析指标,1按分析主体或目的划分的比率（1）从投资者观点看的财务比率目的：资产的保值增值、企业盈利能力、投资风险性销售利润率；营业成本利润率；总资产报酬率；净资产利润率；资本收益率；资本保值增值率；市盈率；每股股利；股利支付率,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,34,（二）比率分析指标,（2）从债权人观点看的财务比率目的：债权的本息能否及时、足额收回流动比率；速动比率；资产负债率；负债与所有者权益比率；存货周转率；应付款周转率；销售利润率,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,35,（二）比率分析指标,（3）从政府管理者观点看的财务比率目的：企业对社会的贡献和积累情况社会贡献率；社会积累率；产品销售率（4）从经营者观点看的财务比率目的：企业的生产经营前款和财务状况注：以上可能有些比率重复，但各有侧重,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,36,（二）比率分析指标,2按分析内容划分的比率方法一：营业评价比率、流动性比率、外债风险评价比率、股本收益评价比率方法二：流动性比率、盈利性比率、长期偿付能力比率、市场检验比率方法三：收益性比率、流动性比率、安全性比率、成长性比率、生产性比率方法四：盈利性比率、投资收益率、活动性比率、流动性比率、偿债能力比率,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,37,（二）比率分析指标,3按财务报表划分的比率（1）资产负债表比率（2）利润表比率（3）现金流量表比率（4）资产负债表与利润表结合比率（5）资产负债表与现金流量表结合比率（6）利润表与现金流量表结合比率,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,38,（三）标准比率,标准比率是进行比率分析法比较中最常用的比较标准。标准比率的计算方法有三种：1算术平均法2综合报表法 3中位数法,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,39,算术平均法例题,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,40,算术平均法的缺陷,缺点：无法消除极端因素的影响，影响比率标准的代表性解决方法：选择中间区域计算,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,41,算术平均法例题,如果排除比率最低的两个企业和最高的两个企业，则：,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,42,2综合报表法,综合报表法是指将各企业报表中的构成某一比率的两个绝对数相加，然后根据两个绝对数总额计算的比率。,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,43,综合报表法例题,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,44,3中位数法,步骤：（1）将相关企业的比率按高低顺序排列（2）划分出最低和最高的各25%，中间的50%就为中位数比率 也可将中位数再分为上中位数25%和下中位数25%（3）依据企业比率的位置进行评价,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,45,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,46,中位数法例题,说明：（1）比率在上界的25%，表示企业有很好的盈利能力（2）比率在下界的25%，表示企业的盈利能力较差（3）比率在中位数的50%，说明企业由良好的盈利能力 其中：上中位数表示盈利水平较高 下中位数表示盈利水平一般,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,47,（四）比率分析法的局限性,1.比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；2.很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；3.比率给人们不保险的最终印象；4.比率不能给人们会计报表关系的综合观点。,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,48,二、因素分析法,因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。因素分析法根据其分析特点可分：连环替代法 差额计算法,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,49,（一）连环替代法,连环替代法的程序:（1）指标分解（2）建立指标体系（3）连环顺序替代（4）确定替代结果（5）检验分析结果,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,50,（1）指标分解,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,51,指标分解的注意点：,说明内容：指标的影响因素 影响指标因素的排列顺序,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,52,（2）建立指标体系,例：对总资产报酬率的分析,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,53,（3）连环顺序替代,连环顺序替代是以基期指标体系为计算基础，用实际指标体系中的每一因素的实际数顺序的替代其相应的基期数，每次替代一个因素，替代后的因素被保留下来，计算替代结果。,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,54,（4）确定替代结果,确定各因素对分析指标的影响程度影响程度即计算结果的差额,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,55,（5）检验分析结果,将各因素对分析指标的影响额相加，其代数和应等于分析对象。若相等 分析结果可能正确若不相等 分析结果错误,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,56,连环替代法的例题,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,57,连环替代法的例题,解：根据连环替代法的程序和上述对总资产报酬率的因素分解式，可得出第二步：实际指标体系：基期指标体系：分析对象是：,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,58,连环替代法的例题,第三步：进行连环顺序替代，并计算替代结果基期指标体系：替代第一因素：替代第二因素：替代第三因素：,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,59,连环替代法的例题,第四步：确定各因素对总资产报酬率的影响程度总资产产值率的影响：产品销售率的影响：销售利润率的影响：最后检验分析结果：,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,60,应用连环替代法应注意的问题,因素分解的相关性分析前提的假定性因素替代的顺序性顺序替代的连环性,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,61,（二）差额计算法,1原理：与连环替代法是相同的2区别：在分析程序上简化 差额计算法是将连环替代法的第三、四步骤合并为一个步骤进行。,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,62,（二）差额计算法,3基本方法：（1）确定各因素实际数与基期数之间和差额（2）并在此基础上乘以排列在该因素前面各因素的实际数和排列在该因素后面各因素的基期数，所得出的结果就就是该因素变动对分析指标的影响数,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,63,（二）差额计算法,4注意：（1）所有连环替代法应注意的问题（2）若各影响因素之间不是连乘的关系时，连环替代法不能用差额法简化,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,64,差额计算法例题,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,65,差额计算法例题,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,66,差额计算法例题,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,67,不能简化的连环替代法例题,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,68,不能简化的连环替代法例题,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,69,不能简化的连环替代法例题,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,70,不能简化的连环替代法例题,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,71,不能简化的连环替代法例题,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,72,第四节 财务综合分析评价技术,一、财务综合分析与评价（一）财务综合分析方法（二）财务综合评价方法二、财务预测分析与企业价值评估三、财务分析报告（一）财务分析报告的含义与作用（二）财务分析报告的格式与内容（三）财务分析报告的编写要求,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,73,财务综合分析方法,财务报表综合分析 资产与权益综合分析 利润与现金流量综合分析财务指标体系综合分析 杜邦财务分析体系 杜邦财务指标体系改进分析,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,74,财务分析报告的内容,基本财务情况反映主要成绩和重大事项说明存在问题的分析提出改进措施意见,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,75,财务分析报告的编写要求,突出重点、兼顾一般观点明确、抓住关键注重时效、及时编报客观公正、真实可靠报告清楚、文字简练,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,76,第五节 图解分析法,一、图解分析法的作用与种类二、对比分析图解法柱形图三、结构分析图解法饼形图四、趋势分析图解法折线图五、因素分解图解法六、其他图解分析法 量本利图解分析法 综合分析图解法,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,77,对比分析图解法柱形图,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,78,结构分析图解法饼形图,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,79,趋势分析图解法折线图,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,80,综合分析图解法,2023/10/26,第三章 财务分析的程序与方法,81,思考题,会计分析在财务分析中的地位与作用。比率分析指标的分类基础。图解分析法的作用。关于财务分析程序的不同观点。,
