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第二章财务报表分析-任课老师：高志煌,本章学习要点 了解资产负债表的性质与作用 了解资产负债表的格式与内容 掌握资产负债表项目的分析方法 掌握资产负债表综合分析的方法,第二章 资产负债表分析,资产负债表的定义：是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。资产负债表的性质：1、表内关系：资产=负债+所有者权益2、表内项目排列标准：按流动性顺序进行排列3、立足企业产权角度，反映企业特定时日财务状况4、揭示了企业在特定时日所持有的不同形态资产的 价值存量，5、反映了企业在特定时日对不同债权人承担的偿债 责任和对投资人净资产的价值归属。,2.1 资产负债表分析概述,资产负债表的作用 1）揭示企业的资产总额及其分布 2）揭示企业的负债总额及其结构 3）了解企业长短期的偿债能力和 支付能力 4）预测企业的财务状况发展趋势,2.1 资产负债表分析概述,资产负债表格式分类：账户式和报告式1）账户式资产负债表：如果把资产，负债，所有者权益及内容分左右排列，左边列示企业拥有的资产，右边列示企业的负债及所有者权益，很像账户，所以人们称其为账户式的资产负债表，由于最后结果相等，也叫平衡式的资产负债表。注：账户式是我们国家最为广泛应用的格式，我国会计制度规定的参考格式是账户式，一般商店里出售的也是账户式表格,2.1 资产负债表分析概述,资产负债表,编制单位：年 月 日 单位：元,签字并盖章：财务负责人 主管财务负责人 单位负责人,账户式(平衡式）左右结构，我国采用资产=负债+所有者权益,资产负债表,编制单位：年 月 日 单位：元,帐户式资产负债表（按流动性排列）,流动资产 现 金 应收帐款 存 货非流动资产 固定资产 无形资产,流动负债,长期负债,股东权益 股 本 资本公积 盈余公积,总资产占用,总资金来源,流动性由强转弱,偿还期由短转长,账户式资产负债表的优缺点：优点：1、使资产和权益恒等关系一目了然，尤其易于比较流动资产和流动负债的对应关系。2、关系平衡，金额相等，容易检查。缺点：1、编制起来较为不变，2、做资产和右权益的格式占据很多横 行的空间，3、一些项目比较难附加注释。,2.1 资产负债表分析概述,2)报告式资产负债表：特点:1、资产负债和所有者权益上下排列:2、首先，列示企业的所有资产，其次，列示企业的所有负债，然后，列示企业的股东权益。由于上下排列类似于领导的报告，所以称为报告式的资产负债表。注：由于应用起来有相当难度，应用较少。,2.1 资产负债表分析概述,资产负债表,编制单位：年 月 日 单位：元,报告式（垂直式资产负债表）上下结构资产-负债=所有者权益,1、表 头：是报表标志，包括报表名称，编制单 位编制日期，金额单位，财务编号等5 要素。注：资产负债表编制日期应填列报告 期末后一天日期，即精确到日。2、正 表：是报表的主体。按期初数和期末数项 目列示金额，资产，负债和所有者权 益项目按流动性的高低顺序排列，3、补充资料：是报表的补充说明，在资产负债表下 端，根据行业特点和报表需要，列有 相关资料进行补充和反映。,资产负债表的内容,表10-3,200年月日,会企01表,编制单位：,单位：元,资 产 负 债 表,（续表）,（续表）,（续表）,1.资产按流动性强弱排列。2.负债按偿还期长短排列。3.所有者权益按永久性程度高低排列。资产负债表的平衡：资产=负债+所有者权益问：公司资金来源有两个渠道，分别是什么？,资产类项目的阅读与分析1）资 产：过去的交易或事项形成的并由企业拥有 或控制的、预期会给企业带来经济利益 的经济资源。2）分 类：流动性资产和非流动性资产3）分析内容：货币资金、交易性金融资产，应收及预付 款项，存货，长期股权投资，固定资产，无形资产，投资性房地产，生物资产，递 延所得税资产，持有至到期投资等,2.2 资产负债表项目阅读和分析,货币资金：是企业生产经营活动中处于货币型态的那部分资金。包括企业库存的货币和企业在银行的存款、其他货币资金等。货币资金的特点：注：1、是企业流动性最强的资产 2、也是获利能力最低的资产。3、企业各种收支业务的集中点。,资产类项目的阅读与分析,货币资金常见分析要点：（1）分析企业货币资金持有量是否适当，查 看是否有存在小金库或违法行为。（2）分析货币资金的变动情况；（3）了解企业对于货币资金内部控制的完善 程度及实际执行质量。,资产类项目的阅读与分析,货币资金的计算 反映企业库存现金、银行存款、其他货币资金等的合计数。该项目应根据“库存现金”、“银行存款”、“其他货币资金”科目的期末余额，合计填列。,资产类项目的阅读与分析,资产类项目的阅读与分析,问：如果一个企业与同行业相对比，拥有高比例的 现金置存，可能说明什么？（课外扩展）答：1、企业正在为特定的财务目的置存现金；2、企业取得了大量的盈余现金，但难以找 到理想的投资场所；3、企业拥有大量的自由现金流量。,常见分析要点还有：（1）销售规模及销售方式与货币资金规模比 较，判断企业是否有小金库或逃税。（2）净利润与现金净流量比较，判断企业盈 利的真实性。（3）净利润与所有者权益变动情况，货币资金 变动情况，判断企业自我积累的速度。,货币资金的特点与分析,货币资金的具体分析,“货币资金”分析主要是结构分析,即将企业“现金”占总资产的比例与同行业其他企业的情 况加以比较：1、当“现金”占总资产的比例显著超过同行 业的一般水平，分析：说明现金过多，企业需要为超额储备的现 金找一个出路，以优化企业的资产结构。2、当“现金”占总资产的比例显著低于同行 业的一般水平，分析：说明企业现金存量不足，没有足够的支付 能力，企业面临巨大的财务风险。,案例1：货币资金结构分析,申能股份是上海证券交易所的上市公司，在上海、浙江等省区投资经营电厂和天然气管网等能源类项目，拥有稳定充沛的现金流量。从表1所示的比重可以看到，1998年中企业报现金和短期投资占总资产比重为24%，这个数字在1998年年报增加到了34%，1999年中报突破了35%，总量有38亿元之多。大量的资产以货币的形式存在。我们分析和预测企业下一步的财务行为会可能选择两条路：一、进行收购兼并使用现金；二、大比例分配现金股利或股份回购，总之，是需要消耗现金，以优化企业的资产结构。结果：1999年12月，申能股份向申能集团定向协议回购10亿股国有法人 股，回购股数占申能股份总股本的37.98%，回购单价为每股净资 产2.51元，共计25亿元的回购资金来源全部为公司自有资金。企业利用溢余的现金进行股份回购有什么意义呢？我们看看表2所示的每股收益对比就可以得到答案，通过对比回购前后的每股收益变化，每股收益增加近50%，股东价值提高了。并且，由于货币资金占总资产比大幅度下降，资产结构得到优化，总资产收益率也有较大提高，在行业名列前茅。,案例1：货币资金结构分析,交易性金融资产 指企业购入的随时能变现并且持有时间不准备超过1年(包括1年)的投资，一般包括企业购买的各种股票、债券、基金等，是现金的后备来源。交易性金融资产的特点：（1）变现能力非常强，流动性仅次于现金。该资产 越多，企业支付能力和财务适应能力就越强。（2）风险程度大,要注意防范风险交易性金融资产的计算：按科目余额合计,资产类项目的阅读与分析,应收票据：是指企业因销售商品、提供劳务等而收到的商 业汇票，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。商业汇票是一种由出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据。应收票据特点：1、法律约束力和兑付力强于一般商业信用 2、信用程度更高，风险更小 3、期限短、有利息、易变现。,资产类项目的阅读与分析,应收票据的坏账准备 当应收票据有确凿证据证明不能收回或可能想不大的时候，则应将这部分应收票据并入应收账款，计提坏账准备应收票据的计算：反映企业持有的商业汇票的票面金额，减去已计提的坏账准备后的净额。该项目应根据“应收票据”科目的期末余额，减去“坏账准备”科目中有关应收票据计提的坏账准备期末余额后的金额填列。,资产类项目的阅读与分析,应收账款：指企业因销售商品、提供劳务等经营活动，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项，主要包括企业销售商品或提供劳务等应向有关债务人收取的价款及代购货单位垫付的包装费、运杂费等。注：1、不包括应收职工欠款，应收债务人利息和其他 应收款2、不包括自己拥有的长期的债权3、不包括各类存出保证金，如投标保证金和租入 包装物保证金。,资产类项目的阅读与分析,应收账款的特点：1、是商业信用的产物 2、与企业的销售规模及信用政策密切相关 3、是造假者虚增资产、虚构利润的重要手段应收账款常见分析要点：1、余额变动与企业销售规模变动的关联性；2、坏账准备计提范围的确定及余额变动的合 理性；3、企业信用政策的宽松程度对坏账风险大小 的影响。,资产类项目的阅读与分析,应收账款的计算：在资产负债表中，“应收账款”项目反映企业因销售商品、产品和提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项，减去已计提的坏账准备后的净额。该项目应根据“应收账款”科目所属各明细科目的期末借方余额合计，减去“坏账准备”科目中有关应收账款计提的坏账准备期末余额后的金额填列。如“应收账款”科目所属明细科目期末有贷方余额，应在资产负债表“预收款项”项目内填列。,资产类项目的阅读与分析,应收帐款分析小结 如果企业持有应收账款比例远远高于同行业的平均水平，可能说明：1）企业销售处于迅速扩张时期，潜伏着不能现金满足支付需要的危机；2）如果应收账款过大，说明企业的信用管理可能存在着问题，或企业对于销售部门目标导向出现了问题.如果一个企业持有的应收账款比例远远低于同行业的平均水平，可能说明：1)企业由于支付能力相对较弱，承担坏账损失能力较低，因 此奉行稳健的信用政策；2)该企业的销售渠道可能与众不同，较多集中于现金销售.如 食品业的对批发商的销售,其他应收款：指企业发生非购销活动产生的应收债权，包括企业应收的各种赔款、各种罚款、存出的保证金、应收出租包装物的租金、预付给公司内个人或单位的备用金、应向职工个人收取的各种垫付款项等等。其他应收款的特点：1、包含的种类比较多和繁杂，规律性不强 2、表中余额应明显小于应收账款的余额，且 各期变动幅度不应过大 3、收款的期限较短,资产类项目的阅读与分析,其他应收款的坏账准备 当其他应收款有确凿证据证明不能收回或可能想不大的时候，则应将这部分其他应收款并入应收账款，计提坏账准备其他应收款的计算：反映企业持有的其他应收款的金额，减去已计提的坏账准备后的净额。该项目应根据“其他应收款”科目的期末余额，减去“坏账准备”科目中有关其他应收款计提的坏账准备期末余额后的金额填列。,资产类项目的阅读与分析,预付账款：指企业在实际购买商品或劳务之前按协议预付的货款，也就是按合同预付的款项。预付账款的特点：1、是一种商业信用和资金的无偿占用 2、其数额多少取决于市场环境 3、在资产负债表中金额较小，且越少越 好，否则说明企业理财上存在问题。,资产类项目的阅读与分析,预付账款的坏账准备 若有确凿证据表明其不符合预付账款的性质，或因供货单位破产、撤销等原因无望再收到所购货物的，应转入应收账款，计提坏账准备预付账款的计算：反映企业持有的其预付账款的金额，减去已计提的坏账准备后的净额。该项目应根据“预付账款”科目的期末余额，减去“坏账准备”科目中有关预付账款计提的坏账准备期末余额后的金额填列。,资产类项目的阅读与分析,存货：指企业日常活动中持有以备出售的产品或商品、处在生产过程的在产品、在生产过程或提供劳务工程中耗用的材料和物料等，包括原材料，在产品，半成品，产成品，库存商品，包装物，低值易耗品，委托代销商品，委托加工物资等存货的特点：1、品种多、数量大 2、流动性强、易损耗。,资产类项目的阅读与分析,存货的计算：在资产负债表中，“存货”项目反映企业期末在库、在途和在加工中的各项存货的可变现净值，包括各种材料、商品、在产品等。该项目应根据“材料采购”、“在途物资”、“原材料”、“库存商品”、“发出商品”、“委托加工物资”、“生产成本”等科目的期末余额合计，减去“存货跌价准备”科目期末余额后的金额填列。注：如果企业材料采用计划成本核算，及库存商品采用计划成本或售价核算的，还应加或减材料成本差异、商品进销差价后的金额填列。,资产类项目的阅读与分析,存货的具体分析 如果一个企业的存货置存水平高于同行业的平均水平，有可能说明：1）企业存货的管理效率较低；2）企业产品的市场需求可能在下降，企业有可能采取削价 减少盈利，刺激销售增长；3）企业可能处于市场需求扩张状态中，管理人员预期销售 会大幅增长；如果一个企业的存货置存水平较低，可能说明 1）该企业存货的管理效率较高，原材料恰好可以满足企业 生产的需要，产成品的置存量适度，能够满足销售的需 要而又和产品的生产保持良好的衔接；2）选用了稳健主义的会计处理方法,资产类项目的阅读与分析,案例3：存货变动分析,康佳集团的存货以电视机为主，从19952001年康佳集团的存货变化中我们以分析其在销售情况变化下的存货策略变化（见下表，单位：万元）。1995年，公司销售收入出现大幅增长，消化历史存货量较大，1996、1997年公司加大了存货投资，1997年底存货账面金额已比1995年翻了一番多，明显高于销售收入的增长。1999年销售收入同比增幅已经大大滑坡的情况下，存货规模仍然以42%的速度增加。由于存货政策的惯性，企业无法及时根据销售市场的变化对存货政策进行大幅调整，2000年公司虽然开始意识到问题的严重性，但此时销售收入已经转为负增长，而存货仍在积累。结果，这种前期对市场乐观的情绪带来的存货大量积压使企业经营处于困境。为了渡过难关，公司在2001年对存货进行大清理，直接造成2001年度报表出现巨大亏损。虽然后来康佳集团通过业务重整进入了新的发展阶段，但其在彩电存货上的教训无疑是深刻的。,持有至到期投资：指到期日，能回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力至到期的非衍生金融资产。以实际价格入账长期股权投资：指投资者将持有的对第三方的投资作为出资投入企业形成的长期股权。计算：根据“长期股权投资”科目的期末余额，减去“长期股权投资减值准备”科目期末余额后的金额填列,资产类项目的阅读与分析,投资性房地产：指为了赚取租金或资本增值，或两者有之而持有的房地产 计算：根据“投资性房地产”科目的期末余额，减去“投资性房地产减值准备”科目期末余额后的金额填列投资性房地产特点：1、投资金额大2、受国家宏观政策、经济发展规划和经济发展水 平等多方面因素影响3、分下达，资金回笼较慢,资产类项目的阅读与分析,固定资产：指企业使用期限超过1年的房屋，建筑物，及其、机械、运输工具、以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等固定资产的特点：1、为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而 持有 2、使用寿命超过一个会计期间 3、单位价值较高 4、收益能力最强，流动性最差,资产类项目的阅读与分析,固定资产的计算：为了计算固定资产，企业一般需要设置下列项目：1、固定资产：核算企业固定资产原价和相关费用2、累计折旧：核算固定资产的累计折旧3、在建工程：核算企业基建、更新改造等在建工程发生 的支出和费用4、工程物资：核算企业为在建工程准备的各种物资的实 际成本5、固定资产清理：核算企业因出售、报废、毁损、对外 投资、非货币性资产交换、债务重组等原因转出的固 定资产价值及清理过程中发生的费用等,资产类项目的阅读与分析,固定资产的计算：1、固定资产：根据“固定资产”科目的期末余额，减 去“累计折旧”和“固定资产减值准备”科目期末余额后的金额填列。3、在建工程：据“在建工程”科目的期末余额，减去“在建工程减值准备”科目期末余额后的金额填列4、工程物资：据“工程物资”科目的期末余额，减去“工程物资减值准备”科目期末余额后的金额填列5、固定资产清理：据“固定资产清理”科目的期末余额后的金额填列,资产类项目的阅读与分析,固定资产小结：如果一家企业的固定资产在逐年迅速增加，说明该企业的生产能力在逐年提高，如果该企业的销售额也在逐年增加的话，该企业可能面临着较为旺盛的市场需求。如果该企业的销售额的增长幅度小于该公司固定资产的增长幅度的话，说明该公司的生产能力利用不足，造成了部分固定资产的闲置与浪费 如果一家企业的固定资产增加是靠流动负债进行的，企业将会面临着严重的财务危机；,案例3：产业特征决定固定资产结构差异,不同产业的企业，其固定资产占总资产的比重是不同的，下面以招商银行、四川长虹、用友软件、粤电力2001年年末的报表数据为例来说明。招商银行属于金融类企业，盈利模式为吸存放贷，主要的盈利性资产是贷款、债券投资，固定资产是其非生息性资产，所以，对于银行，固定资产所占比重应当尽量低；四川长虹是电器制造业企业，制造业企业的固定资产通常为厂房、机器设备、运输工具等，固定资产是企业的生产设施，但同时企业资产的相当部分也会以存货和应收账款的形式存在，因此固定资产所占总资产比重适中；用友软件是高科技企业，主要生产财务软件，从根本上说，软件业企业的核心盈利能力来自其智力资源，固定资产是从属于智力资源的，所以，这类企业的固定资产占总资产的比重较低；粤电力的主要盈利资产是电厂机组，固定资产占总资产的比重非常高。有关数据资料见下表。,案例11：产业特征决定固定资产结构差异,无形资产：指企业拥有或控制没有实物形态的可辨认非货币性资产。包括专利权，非专利技术、商标权、著作权，土地使用权、特许权等，不包括商誉无形资产的特点：1、没有实物形态；2、能在较长时间内为企业获得经济效益；3、持有目的多是为使用；企业有偿取得；4、带来的经济效益具有高度的不确定性。,资产类项目的阅读与分析,无形资产的计算 为了计算无形资产的取得、摊销和处置等情况、企业应当设置下列项目：1、无形资产：核算企业持有的无形资产成本2、累计摊销：核算对使用寿命有限的无形资产计提的累 计摊销3、无形资产减值准备注意：该项目应根据“无形资产”科目的期末余额，减去“累计摊销”科目和“无形资产资产准备”期末余额后的金额填列。,资产类项目的阅读与分析,负债类项目的阅读与分析1）负 债：指企业过去的交易或事项形成的并由企业 承担、预期会给企业带来经济利益总流出 的现时义务。2）分 类：流动性负债和非流动性负债3）分析内容：短期借款，应付及预收款项，应收税费，应付职工薪酬、应付利息、长期借款，长 期应付款，应付债券，递延所得税负债等,2.2 资产负债表项目阅读和分析,短期借款：指企业为了弥补日常生产经营所需的流动资金的不足，向银行或其他金融机构等借入的期限在1年以下（含1年）的各种借款，包括短期流动资金借款，结算借库，卖出信贷，票据贴现借款等。短期借款的特点：1、借款时间比较短2、利息低3、比较灵活4、若数量大，企业将面临着集中还本付息的财务风险,负债类项目的阅读与分析,（一）应付及预收项目 应付票据：反映企业为了抵付货款等而开出、承兑的尚未到 期付款的应付商业汇票。计算：该项目应根据“应付票据”科目的期末余额填列。应付账款:项目反映企业购买原材料、商品和接受劳务供应 等而应付给供应单位的款项。计算：1、该项目应根据“应付账款”科目贷方余额填列；2、如“应付账款”科目期末有借方余额，应在资产负 债表“预付款项”项目内填列。,负债类项目的阅读与分析,预收账款：项目反映企业预收购买单位的账款。注：1、该项目应根据“预收账款”科目科目的期末 贷方余额合计填列。2、如“预收账款”科目所属科目有借方余额，应在资产负债表“应收账款”项目内填列；3、如“应收账款”科目所属科目有贷方余额，也应包括在“预收款项”项目内。（1）特点 先收钱，后付货，是卖方对买方资金的无偿占用，一般企业发生机率不大。,负债类项目的阅读与分析,应付及预收款项的具体分析通过比较应付票据和应付账款占负债和所有者权益总额的比例，可以判断一个企业在购货环节的市场谈判力。一般来说，应付票据占负债和所有者权益总额的比例较高的企业，其购货环节的市场谈判力相对较低；应付账款占负债和所有者权益总额的比例较高的企业，其购货环节的市场谈判力相对较高。,负债类项目的阅读与分析,应付账款规模的适当扩大对企业是有好处的：一是与短期借款相比，应付账款无须支付利息，可以成本为零；二是与应付票据相比，应付账款约束相对较少。但若还款期限一旦拉长，则往往预示财务风险。因此，必须防止出现的情况是：应付账款规模不正常增加的同时，平均付账期不正常地延长。至于预收款项，由于已经收到现金；预收款项的释放会带来企业收入的增加；本期的预收款项直接对应着以后期间的收入。因此，预收款项占负债和所有者权益总额比例越高的企业，其销售环境越好。,负债类项目的阅读与分析,应付股利：指企业应该付给股东或投资者，但尚未支付的现金股利。注：1、该项目应根据“应付股利”科目科目的期 贷方余额合计填列。其他应付款：指企业应付账款或其他单位或个人的款项，如应付租入固定资产和包装物的租金，存入保证金，罚款，赔偿款等注：1、该项目应根据“其他应付款”科目科目的期 贷方余额合计填列。,负债类项目的阅读与分析,应交税费：指企业根据税法规定应缴纳的各种税费，包括增值税、消费税、营业税、所得税、资源税、土地增值税、房产税、土地使用税、城市维护建设税、车船使用税、教育费附加、矿产资源补偿费等，计入应交税费科目注意：企业交纳的印花税、耕地占用税等，不在 本科目核算。应交税费的特点：1、品种多、暂时性 2、时效性，约束性,负债类项目的阅读与分析,应付职工薪酬：指企业根据规定应付给职工的各种薪酬，包括职工工资、奖金、津贴和补贴；职工福利费；医疗、养老、失业、工伤及生育等社会保险费、住房公积金；工会经费及职业教育经费；非货币性福利；因解除劳动关系给予的补偿等职工提供服务相关的支出。应付职工薪酬分析要点（1）判断变动的合理性和效益性。（2）根据支付的及时性，判断企业资信程度。,负债类项目的阅读与分析,长期借款：指企业从银行或其他金融机构借入的、偿还期在1年以上债务。该项目应根据“长期借款”科目的期末余额填列长期借款的特点1、长期借款是大多数企业融资主要渠道。2、在负债总额中占的比重较大。3、借款时间长4、信用程度有关,负债类项目的阅读与分析,应付债券：指企业发行的超过1年期以上债券的实际发行价以及偿还的利息。应付债券的特点1、相对长期借款，应付债券的风险和压力较 大2、迫于社会压力、企业偿还债券本金的积极 性一般高于偿还银行本息的积极性。3、目前企业通过发行债券融资受到严格的限 制、很多企业还不能或无资格发行,负债类项目的阅读与分析,长期应付款：指企业对其他单位所发生的付款期限在1年以上的结算债务。也就是除长期借款、应付债券外的其他各种长期应付款项。计算：“长期应付款”期末余额，减去“未确认融 资费用”科目期末余额后的金额填列。注意：长期应付款中将于1年内到期的部分，在“一 年内到期的非流动负债”项目反映。长期应付款的特点 1）源于企业的融资行为，期限长，2）付款压力较大。,负债类项目的阅读与分析,预计负债：指因或有事项而确定的负债，包括对外提供担保、未决诉讼、未决仲裁、产品质量保证等很可能产生的负债其确认要求：同时满足以下三个条件：（1）该义务是企业承担的现时义务；（2）履行该义务很可能导致经济利益流出企业；（3）该义务的金额能够可靠地计量。预计负债的计算 根据“预计负债”科目的期末余额填列。,负债类项目的阅读与分析,所有者权益类项目的阅读与分析1）所有者权益：指企业不应计入当期损益、会导致所有 者权益发生增减变动的、与所有者投入 资本或者向所有者分配利润无关的利得 或者损失。其金额为资产减去负债后的 余额。2）分析内容：实收资本、股本、资本公积、盈余公积和 未分配利润等。注 意：盈余公积和未分配利润统称为留存收益,2.2 资产负债表项目阅读和分析,所有者权益类项目的阅读与分析1）所有者权益增加的分析：增加权益资本，可以储备企业再借款的实力增加权益资本，可以增加企业管理的自主权增加权益资本，可以增加企业抗衡风险的能力,2.2 资产负债表项目阅读和分析,实收资本/股本：指企业实际收到的、由投资人投入企业的资本金。是企业注册登记的法定资本总额的来源。它表示所有者对企业的基本权益。该项目根据“实收资本/“股本”科目的期末余额填列。实收资本/股本的特点：1）除国家另有规定，企业注册资本金等于实收资 本。当实收资本增、减超过注册资本20%时，应持相关证明向登记主管机关申请变更。2）股份公司股本核算的是发行的股票面值总额,所有者权益类项目的阅读与分析,实收资本/股本：指企业实际收到的、由投资人投入企业的资本金。是企业注册登记的法定资本总额的来源。它表示所有者对企业的基本权益。该项目根据“实收资本/“股本”科目的期末余额填列。实收资本/股本的特点：1）除国家另有规定，企业注册资本金等于实收资 本。当实收资本增、减超过注册资本20%时，应持相关证明向登记主管机关申请变更。2）股份公司股本核算的是发行的股票面值总额,所有者权益类项目的阅读与分析,实收资本/股本常见变动原因（扩展）,所有者权益类项目的阅读与分析,资本公积：指由投资者或其他单位或个人投入、所有权归属于投资者，但不构成实收资本的那部分资本或者资产。该项目应根据“资本公积”科目的期末余额填列。用于转增资本 资本公积的来源：1）非分红性质的股东或业主入资：资本溢价（股本 溢价）、资本汇率折算差额、接受捐赠。2）非经营性的资产增值：直接计入所有者权益的利 得和损失、权益法核算的长期股权投资、投资性 房地产的转换差额、权益结算的股份支付等,所有者权益类项目的阅读与分析,盈余公积：指企业按照规定从税后利润中提取的积累资金。该项目应根据“盈余公积”科目的期末余额填列。盈余公积作用：转增资本，弥补亏损，分配股利（特殊情况下）。盈余公积分析：盈余公积金的数量越多，反映企业资本积累能力，弥补亏损能力和股利分配能力以及应付风险的能力越强,所有者权益类项目的阅读与分析,未分配利润：指企业留待以后分配的结存利润。他是企业实现的利润扣除缴纳所得税，分发利润或鼓励和提取公积金后的余额。是留于以后年度分配的利润或尚未分配的利润。该项目应根据“本年利润”科目和“利润分配”科目的期末余额计算填列。未弥补的亏损，未分配利润特点：没有指定用途，留待以后分配的结存利润，企业使用和支配的自由度较大。未分配利润分析：未分配利润越多，说明企业当年以后年度的积累能力、股份分配能力及应付分析能力越强,所有者权益类项目的阅读与分析,第三节 资产负债表结构分析,1.横向结构分析 资产负债表的横向结构分析，是指用金额、百分比的形式，对每个项目的本期或多期的金额与其基期的金额进行比较分析，编制出横向结构百分比资产负债表，以观察企业财务状况的变化趋势。,资产负债表的横向结构分析,某企业2011年的资产负债表如下，试对该企业的资产负债表进行横向结构分析，并说明增减变化较大的项目。资产负债表 单位：万元资 产 年初数 年末数 负债及所有者权益 年初数 年末数货币资金 128 156 短期借款 350 250应收账款 660 550 应付账款 660 751存货 850 970 其他应付款 255 220流动资产合计 1638 1676 流动负债合计 1265 1221长期股权投资 450 640 长期负债 597 630固定资产 2400 2160 实收资本 2000 2000无形资产 175 300 资本公积 600 600其他资产 158 125 未分配利润 359 450资产总额 4821 4901 负债及所有者权益合计 4821 4901,资产负债表的横向结构分析,资产负债表 单位：万元资 产 年初数 年末数 增减 负债及 年初数 年末数 增减 百分比 所有者权益 百分比货币资金 128 156 21.87%短期借款 350 250-28.57%应收账款 660 550-16.67%应付账款 660 751 13.79%存货 850 970 14.12%其他应付款 255 220-13.73%流动资产合计 1638 1676 2.32%流动负债合计 1265 1221-3.48%长期股权投资450 640 42.22%长期负债 597 630 5.53%固定资产 2400 2160-10%实收资本 2000 2000 0无形资产 175 300 71.43%资本公积 600 600 0其他资产 158 125-20.88%未分配利润 359 450 25.35%资产总额 4821 4901 1.66%负债及所有者 4821 4901 1.66%权益合计 结论：（1）无形资产、长期股权投资较快增长，但应收账款、固定资产和其他资产的下降，使总资产变化不大；（2）短期借款、其他应付款下降而长期负债稍有增加，未分配利润有所增加,第四节 资产负债表结构分析,2.纵向结构分析 资产负债表纵向结构分析，是将常规形式的资产负债表换算成结构百分比形式的资产负债表，即分别以资产合计数和负债及所有者合计数为共同基数，列为100%，然后求出表中左右两方各项目相对于共同基数的百分比，进一步结合企业的规模、经营性质、销售状况以及行业风险等因素分析企业在资产运用以及资金筹措等方面存在的问题。,资产负债表的纵向结构分析,某企业2011年的资产负债表如下，试对该企业的资产负债表进行纵向结构分析，并说明资产、负债和所有者权益发生较大变化的项目。资产负债表 单位：万元资 产 年初数 年末数 负债及所有者权益 年初数 年末数货币资金 128 156 短期借款 350 250应收账款 660 550 应付账款 660 751存货 850 970 其他应付款 255 220流动资产合计 1638 1676 流动负债合计 1265 1221长期股权投资 450 640 长期负债 597 630固定资产 2400 2160 实收资本 2000 2000无形资产 175 300 资本公积 600 600其他资产 158 125 未分配利润 359 450资产总额 4821 4901 负债及所有者权益合计 4821 4901,资产负债表的纵向结构分析,资产负债表 单位：万元资 产 年初 年末 负债及 年初 年末 结构百分比 结构百分比 所有者权益 结构百分比 结构百分比货币资金 2.66%3.18%短期借款 7.26%3.06%应收账款 13.69%11.22%应付账款 13.69%17.36%存货 17.63%19.80%其他应付款 5.29%4.49%流动资产合计 33.98%34.20%流动负债合计 26.24%24.91%长期股权投资 9.33%13.06%长期负债 12.38%12.86%固定资产 49.78%44.07%实收资本 41.49%40.81%无形资产 3.63%6.12%资本公积 12.45%12.24%其他资产 3.28%2.55%未分配利润 7.44%9.18%资产总额 100%100%负债及所有者权益合计 100%100%结论：（1）固定资产占总资产比重较大，其次是存货、应收账款和长期股权投资，无形资产变动比较大；（2）实收资本所占比重较大，其次是应付账款、长期负债和资本公积，而短期借款所占比重明显下降。,第三节资产负债表的综合分析,一、分析方法二、分析思路总量变动看规模结构变动看质量自上而下看趋势相互对照看能力,水平分析表,垂直分析表,第三节资产负债表的综合分析,1、短期偿债能力分析（一）营运资金 1、营运资金公式 营运资金=流动资产-流动负债 2、作用：营运资金越多，企业短期偿债能力越强。3、流动资产：货币资金，交易性金融资产，应收票据，应收账款，预付账款，应收利息，应收股利，其他应收款，存货和一年内到期的非流动资产，其他流动资产 流动负债：短期借款，应付票据，应付账款，预收账款，应付职工薪酬，应交税费，应付利息，应付股利，其他应付款，一年内到期的非流动负债，其他流动负债,1、下列各项中，不属于流动资产的是（）A、原材料 B、工程物资 C、交易性金融资产 D、应收利息 答：B2、下列各项中，属于流动负债的是（）A、应付债券 B、长期应付款 C、一年内到期的非流动负债 D、预计负债 答：C,3、已知甲企业，年末资产为：银行存款100万，库存现金50万，应收账款70万，计提坏账准备20万，存货120万元，存货跌价准备20万元，其他应收款50万，固定资产200万，长期应付款500万，负债：短期借款：30万元，应付账款20万元，应付职工薪酬10万元，应交税费10万元，应付债券60万元，问：1）求甲企业年末营运资金。2）若甲企业年初营运资金为85万元，意味什么？答:1)营运资金=流动资产-流动负债=100+50+70-20+120-20+50-30+20-10-10=280万元。2)年末营运资金-年初营运资金=280-85=195万元说明：企业营运资金充裕，企业资产的流动性强，拥有较强的 支付能力，偿债能力和应变能力。,第三节资产负债表的综合分析,1、短期偿债能力分析（二）流动比率 1、流动比率公式 流动比率=流动资产/流动负债 2、作用:流动比率越高，则企业偿还短期债务流动资产保证程度越强，但不等于企业已有足够现金或存款还债，过多会导致机会成本的增加和获利能力的降低（国际惯例：正常流动比率下限：100%，上限200%）已知乙企业流动资产为150万元，流动负债为100万元，则流动比率为多少？意味什么？答：流动比率为150/100=1.5，意味企业短期偿债能力很强，债权人的短期债权有充分能证。,第三节资产负债表的综合分析,1、短期偿债能力分析（三）速动比率 1、速动比率公式 速动比率=速动资产/流动负债 2、速动资产=流动资产-存货-预付账款-一年内到 期的非流动资产-其他流动资产 3、作用：一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，偿还债券人的短期债权有充分保障，但过高则表明企业闲置资金过多，影响企业获利能力，一般认为等于1最好。,1、下列各项中，不属于速动资产的是（）A、应收账款 B、预付账款 C、应收票据 D、货币资金 答：B2、已知甲企业流动资产为100万元，流动负债为50万元，则该企业的流动比率为多少（）A、1.5 B、0.2 C、2 D、0.3 答：C,3、已知甲企业，年末资产为：银行存款200万，库存现金100万，应收账款70万，计提坏账准备20万，存货200万元，存货跌价准备20万元，其他应收款50万，预付账款150万，固定资产700万，负债：短期借款：60万元，应付账款140万元，应付职工薪酬50万元，应交税费150万元，应付债券93万元，问：1）求甲企业年末速动比率。2）若甲企业年初速动比率为1，意味什么？答:1)速动比率=速流动负债=（200+100+70-20+50）/60+140+50+150=1 说明：说明企业偿还流动负债的能力非常强，偿还债权人的短期债权有充分保障，企业资金得到充分的利用,第三节资产负债表的综合分析,2、长期偿债能力分析（一）资产负债率 1、资产负债率：资产负债率=负债总额/资产总额 2、作用：1）资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强，保证程度越高，财务风险更小 2）资产负债率过大，说明企业的债务负担重，资金 实力不强，对债权人不利，企业有倒闭的风险 3）一般认为不超过60%比较合适,第三节资产负债表的综合分析,2、长期偿债能力分析（二）已获利息倍数 1、已获利息倍数：已获利息倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出 2、作用：已获利息倍数越小，说明企业长期偿债能力越强，保证程度越高，财务风险更小,第三节资产负债表的综合分析,3、营运能力和效率性分析（一）应收账款周转率 1）应收帐款周转率：是指企业一定时期赊销收入净额应收帐款平均余额的比率，用以反映收帐款的收款速度。2）应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额 赊销收入净额=营业收入-现销收入-销售退回、折让、折扣 应收帐款平均余额=（期初应收帐款+期未应收帐款）2（2）作用：应收账款周转率高，表明收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，可以减少坏账费用和坏账损失，风险程度小