跨国公司与FDI-第二章.ppt

跨国公司与直接投资,第二章 国际直接投资概述,主要内容,第一节 什么是外国直接投资第二节 国际直接投资发展状况第三节 对外直接投资的动因第四节 FDI对东道国的影响第五节 FDI对母国的影响,1 什么是对外直接投资,外国直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）又称为对外直接投资，或国际直接投资，包括在国外建立新的企业，也包括购买国外现有公司超过10%的股份。跨国公司最初就是通过对外直接投资发展起来的一种国际性企业实体。,对外直接投资有多种不同定义。一般认为，对外直接投资是一国投资者为取得国外企业经营管理上的有效控制权而输出资本、设备、技术和管理机能等无形资产的经济行为。,什么是FDI？,FDI的类型,资源追求型自然资源、劳动力、资金等等；市场追求型绕开贸易壁垒、东道国政策优惠等等；效率追求型规模经济、范围经济、区位优势等等。,直接投资VS.间接投资,对外直接投资的实质在于参与海外子公司的经营，这也是区别于以证券投资为主的对外间接投资（Portfolio Investment）的主要特征。许多大型跨国公司的对外投资中既包括直接投资也包括间接投资，但如果只是收购其他国家企业的股票而不参与管理和经营决策，这种投资只能算对外间接投资。,2 FDI的发展趋势,一、总体趋势,第一，总量增长迅速。近20年来全球外国直接投资（FDI）呈高速增长态势。21世纪初期，由于“911”恐怖主义事件以及世界经济周期性波动、能源危机等因素影响，全球FDI出现一定程度的萎缩。近年来，FDI流量又出现一轮新的增长势头。,全球FDI流入规模（10亿USD）,第二，发达国家依旧占世界主导地位。在外国直接投资的发展过程出现的最大特点就是，发达国家和地区不仅是外国直接投资流出的主角，也是外国直接投资流入的主角。自外国直接投资产生伊始，发达国家和地区就是外国直接投资的主角。,第三，集中化趋势进一步明显。发达国家之间相互投资进一步加强，中国、东欧等新兴市场成为发展中国家吸收FDI和对外投资的主要国家。,全球FDI流入地区分布图,第四，从制造业向非制造业转移。流向发达国家的FDI向高科技、技术密集型行业靠拢，特别表现在通信业和金融行业。,二、地区趋势,美国吸收FDI,区位优势：劳动力市场极富弹性，技术创新的领先者，最发达的服务业，卓越的管理技能与营销技巧。产业：制造业、金融和保险来源国别：欧盟（50%），加拿大（8%），瑞士和日本（10%）。,美国外国直接投资情况,美国对外FDI,金融构成模式：利润再投资占重要地位，其次股权新投资，公司内借贷比重最低。产业流向：金融保险业占首要地位。国别流向：发达国家（65%），拉美加勒比地区（20%），东亚与东南亚（10%）。,美国FDI特点,生产国际化程度较低：内需市场庞大、高度国际化和自由化。美国吸收的FDI 大部份以跨境并购方式取得。美国吸收的FDI 有三分之一投向金融保险领域。2005年，美国吸收外资1060亿美元，位居世界第二。,美国对外直接投资政策,清除或减轻由于对外国投资者的限制以及非国民待遇下的鼓励或补贴所造成的市场扭曲；调整对外国投资者的某些积极待遇政策；强化市场的监管，以确保市场机制的顺利运行。,欧洲FDI,欧盟作为一个整体，其对外直接投资水平明显高于美国和日本。25个欧盟成员国吸收FDI占全球50%，对外FDI为60%。FDI集中于欧盟内部。欧盟成员国居主导地位：英、法最大，非欧盟成员国最大是瑞士和挪威。,近几年欧盟FDI情况,2005年英国吸收外资2191亿美元，居全球之首。英国在R&D、电讯、信息技术、基础设施和人才等方面均领先于欧洲各国，而且政府对经济干预较少，使得英国一直成为世界主要资本输出国进入欧洲的首选地。在FDI流出方面，2006年，荷兰、法国和英国分居世界前三位。,FDI流动出现新的特征：英国吸收FDI增长最快，2000-2005年间英国吸收FDI达2800亿英镑，吸收债券及股票投资5700亿英镑。与此同时，英国对其它国家的直接投资也达到3800亿英镑，债券及股票投资达4900亿英镑，流出与流入基本持平。欧盟内部FDI流动下降。加大对东欧、亚洲和拉美加勒比地区等发展中国家的投资力度。,1995-1999年欧盟15国对外FDI,日本FDI,20世纪70年代，日本对外直接投资每年只有几十亿美元。从1986年开始每年对外直接投资都以数百亿美元计，1986年日本的对外直接投资为223亿美元，1987年为333亿美元，1988年为470亿美元，1989年高达675亿美元，19891991年连续3年日本是世界上最大的对外直接投资国。对外FDI 80年代中后期占世界18%。,日本FDI,进入20世纪90年代，伴随着日本经济的萧条，日本对外直接投资进入了收缩调整阶段。90年代日本FDI占世界6%。进入21世纪后继续下降，2006年吸收FDI为负。,日本对外直接投资情况,日本对外FDI的动机,日本对欧美直接投资的动机主要在于占有市场，以规避与欧美的贸易摩擦；对亚洲直接投资的动机是追求低生产成本。,日本经济企划厅在1985年9月日元大幅度升值后对118家企业关于对外直接投资的动机进行了调查，从调查的结果看，重复回答率较高的是：扩大当地市场（60.6）；日元升值造成日本出口竞争力下降（48.9）；当地劳务费低廉（40.9）；当地信息、技术集聚（26.5）；当地原材料价格低廉且易获得（25.4）。,1996-2005年来日本FDI流入量持续下降。2005年28亿美元，最低。日本的对外投资两个显著特点：一是偏好证券投资。2005年，日本的对外证券投资为1.6万亿日元，是对外直接投资的4倍多；二是偏好债务投资。在证券投资之中，债券投资是股票投资的8倍多。,日本FDI变化趋势,投资对象的变化：对发达国家的投资大幅度减少。长期以来，日本对外直接投资一直是以发达国家为中心而展开的。对美国和英国投资大幅度减少。对东亚投资下降幅度小，对华投资出现新高潮。,投资内容的变化：以非制造业为主的投资。以汽车工业和电气机器工业为主的制造业投资。以金融保险业和商业为中心的非制造业投资。,发展中国家,吸收FDI增长迅速，1995-2005年的10年内对外FDI增长6倍多。523-3340亿美元。绿地投资（Greenfield Investment）是发展中国家吸收FDI 的主要方式。中国连续15年吸收FDI居发展中国家之首。2005年724亿美元。（对外122.6亿美元）,亚洲和太平洋地区,中国的作用：吸收FDI世界第三，对外投资17位。（2005年）东南亚金融危机的影响（21世纪初，吸收FDI持续下降，2004年开始增长）。FDI的资本流动相对稳定出口导向型FDI流入货币贬值的财富效应金融危机对亚洲的影响,拉美和加勒比海地区,吸收FDI呈持续上升区域经济一体化协议的刺激；宏观经济状况得到显著改善。美国为最大的投资者，欧洲其次。巴西是跨国公司最愿意去的国家。对外FDI有较快增长（区内）。,非洲,被遗忘的角落。投资接受国：南非、北非。投资来源国：欧盟、美国。,中东欧,吸收FDI较大增长，但不均衡，2005年397亿美元，占4%。经济转型和公共企业私营化、建立先入者优势。投资来源国：欧盟和美国。产业分布：制造与服务业。,2006年FDI达到历史第二高位,据联合国贸发会议统计，2006年全球外商直接投资达到1.2万亿美元，达到历史第二高位。发达国家吸收FDI增长48，达到8,000亿美元。美国吸收1,773亿美元，恢复了世界头号FDI东道国的地位，英国、法国分居第二、三位。欧盟25国吸收FDI总量占全球的45。由于撤资等因素，日本吸收FDI自1989年首次出现负值。在发展中国家和转型经济体中，除拉美和加勒比海地区吸收FDI略有下降外，其他普遍增长。亚太发展中国家和地区吸收FDI再创新高，达到2,300亿美元，占发展中国家吸收FDI总量的63。中国、中国香港、新加坡分居发展中国家和地区吸收FDI的前三位。,三、特殊趋势,跨国战略联盟的趋势,非股权联系为特征的FDI倍受青睐。产业上 既有传统产业，又有高新技术产业；地理分布上美、欧、日大三角国家大企业间；目的技术互补与创新、共获市场、成本分担。,跨国战略联盟的动因：全球化的挑战；消费者需要与偏好的趋同；技术进步与技术扩散速度的加快；增强全球竞争力。,跨国战略联盟的类型：战略研究开发联盟；战略生产联盟；战略营销联盟。,非股权式战略联盟的特征:分和迅速；共享资源；共同研制；共有市场。,跨国并购的趋势,跨国并购占世界GDP比重呈显著增长。1980-1999年，全球（跨国和国内）所有的购并案的总数量以每年42的数字增长，全部并购案的金额占世界GDP的份额从1980年的0.3增加至1999年的8。跨国并购以发达国家为主，发达国家又以欧美为主。收购大于合并案，服务产业60%，制造业40%。,跨国并购的新特征与新动向,高度集中于发达国家个案金额屡创新高体现“新经济”的特征 被金融创新所推动兼并大于收购大多是非敌意收购,发达国家并购案例,1998 年8月，英国石油与阿莫科的跨国合并曾作为当时工业界最大的兼并案被广为关注，合并后的新公司成为继壳牌公司和埃克森公司之后的世界第三大石油集团。新公司 1999年经营收入达到835.66亿美元，而1998年仅为683.04亿美元；税后利润由1998年的32.83亿美元，上升到51.46亿美元；每股盈利则由1998年的16.77美分，增加到25.82美分。,1998年10月8日，花旗公司和旅行者集团完成了$70 billion 的并购案，综合两家公司的银行业务、证券业务和保险服务业务，造成了历史上最大的企业并购案。并购后的花旗集团可以在100个国家服务超过1亿位顾客，并创造了一站式的金融服务机构。这一并购标志着金融服务业内部战略转型的开始。,1999年VodafoneAirtouch正式成立，Vodafone公司出资560亿美元成功地并购了美国空中通讯AirTouch公司。VodafoneAirtouch现在是世界最大的移动通讯公司，而在合并之前，英国Vodafone和美国AirTouch通讯公司已经在各自的市场上成为领先者和最前沿的开发者。,在1999年9月底，英国Vodafone和美国AirTouch通讯公司在全世界24个国家5个大洲共有超过3，100，000个客户，是世界最大的25个公司之一。到1999 年11月，公司的市值约为900个亿，而且成为FTSE100榜中拍名第二，同时也是欧洲第三。,英国保诚保险集团以265亿美元合并合众美国通用保险，组成全球性的大保险公司。合并后的公司将取名保诚实业，保诚股东拥有505股权，美国通用股东则拥有495股权。新公司的总市值达308亿英镑，其管理下的基金将达2290亿英镑。,此次并购使保诚集团在世界上最大的人寿保险市场获得了1200万用户和1200亿美元资金。对于美国通用而言，并购使公司能在美国市场稳居前2位，同时借助保诚集团在亚太地区的强大实力，得以进入成长迅速的亚洲市场。,南北型并购,发达国家在发展中国家的对外投资多以廉价劳动和当地丰富资源为基础，很少以跨国并购的形式出现。但美国对墨西哥银行的并购算一例外。,2001年世界最大的金融服务公司美国花旗集团下属的花旗银行，以125亿美元并购墨西哥第二大金融机构墨西哥国民银行，这是墨西哥历史上最大的金融并购案。,美国花旗集团拥有9000多亿美元的资产，在全世界100多个国家拥有1.2亿客户。并购后的花旗墨西哥国民银行拥有1549个分行，职员人数逾3万人，其资产超过430亿美元，占墨西哥银行业总资产的26.1%，在墨信贷市场的占有率达24.4%，是墨西哥和拉丁美洲地区最大的金融集团。,什么是知识经济,1996年，OECD 发表以知识为基础的经济报告中，将知识经济定义为：建立在知识和信息的生产、分配和使用基础之上的经济。通俗地说，知识经济就是“以知识为基础的经济”，知识经济是经济增长直接依赖于知识和信息的生产、传播和使用，它以高技术产业为第一产业支柱，以智力资源为首要依托，是可持续发展的经济。,知识经济与传统经济的区别,从历史发展来讲，知识经济区别于以前的以传统工业为产业支柱、以稀缺自然资源为主要依托的经济模式，它是相对于靠土地和种养殖业的农业经济和大量消耗能源和原材料的工业经济而产生的新的经济概念和经济形态。它的最大新质在于，它的繁荣不是直接取决于资源、资本、硬件技术的数量、规模和增量，而是直接依赖于知识，技术特别是高技术，以及有效信息的积累和利用。,知识型投资的趋势,知识经济使跨国公司的经营观念和行为发生深刻变化知识型产业是其投资的新热点；有丰富人力资源和知识创新潜能的区位是其投资的首选之地；风险投资和企业孵化是知识型投资发展的推动力,什么是风险投资,美国风险投资协会（NVCA）的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。美国企业管理百科全书的定义：“投向不能从传统来源，诸如股票市场、银行或与银行相似的单位（如租赁公司或商业经纪人）获得资本的工商企业的投资行为称之为风险投资。”经济合作组织科技政策委员会曾于1996年发表了一份题为风险投资与创新的研究报告，该报告对风险投资的定义是：风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。,风险投资的最新发展,规模增长结构特征全球化与区域化并存的趋势市场与政府在风险投资中互为倚重风险投资与证券市场的相关性越来越强机构化投资与天使投资并存投资细分化,法国的孵化器制度,1999年法国政府为鼓励科技界与企业界的交流，促进科研成果转化，颁布了创新与科研法。该法对鼓励科研机构、高校和企业创新以及人才流动起了巨大的推动作用。此法规定，研究人员可以创办企业，三年内如企业失败，研究人员还可以回到原研究机构工作。研究人员可到企业兼职，还可享有企业15%的股份。,孵化器分为四类：一是政府建立的；二是大学、研究机构建立的；三是企业建立的；四是私人建立的。,孵化器的职能是：1、科研成果转化；2、为大的集体公司进行工业实验。其具体做法是，在确定孵化新的企业项目时，规定其项目一定是专利技术或技术秘密的项目，必须是专利技术的产品，以此来保证该项目的技术先进性和成功性。另外，还须对其项目的市场情况、技术状态、法律状态等进行全面分析。在项目的启动阶段，可以得到国家50%投资额的无息贷款的资金支持。,法国有30个孵化器，巴黎有5个。仅法国国家科研中心（CNRS）孵化器，从1999年成立三年来，目标年达10个新技术企业。2002年已收到建议项目130多个，经评估选定了29项，其中有25个项目进行了孵化，现已建成了10个企业，走出了孵化器。孵化器的主要工作内容是三部分，即技术辅导、市场辅导、人力辅导。,3 对外直接投资的动因,一、市场因素,市场因素与公司发展目标是外国直接投资不断增加的主要原因。无论国内市场规模多么大，到了一定阶段之后它必将会限制公司的进一步发展。因此，公司为了保持和增加自己的销售收入必须寻找更大的市场。,一些公司进行外国直接投资是为了接近主要客户并向他们提供更优质的服务。同时，通过收购国外公司可以更快地实现公司的增长。,外国直接投资在近几年取得了巨大的发展，其主要原因在于需求的增加。大型跨国公司在不断向国外转移的同时，也希望继续维持与其他公司之间现有的商业关系。因此，它们希望供应商能够跟随它们共同进入新的市场，在这种情况下，供应商可以在国外市场上继续向公司提供产品和服务。,例如，为了向国内客户的国外分支机构提供服务，广告公司也需要进入这个国家的市场。同样，工程公司、保险公司和法律公司也常常在国外市场上向顾客提供服务。,但是我们应该认识到，并非所有的外国直接投资都是由客户公司带来的。许多公司在国外进行投资是出于防卫性原因，它们担心自己的客户在国外找到新的合作伙伴，并最终影响它们在国内市场上的地位。例如，为了保证汽车质量，日本的汽车制造商要求它们在日本的40家供应商在美国建立生产机构。,出于同样的原因，公司也可能是追随竞争者到国外进行投资。具有竞争力的公司在市场上可以发挥引导性的作用，这种影响不仅体现在外国直接投资方面，也体现在具体投资地点方面。许多公司发现，它们在国内的竞争地位很大程度上受公司在国外市场上竞争能力的影响。,二、贸易壁垒,外国直接投资可以使公司绕过国际贸易壁垒，象本国公司那样从事生产经营活动，不受关税、税收和其他进口限制等政策的影响。同时，随着全球性关税的下降，外国直接投资行为也发生了变化。,在澳大利亚，进口汽车的关税从57.5%下降到22.5%，进口汽车的市场份额也相应地从15%增加到50%。日本大型汽车制造商日产公司已经放弃在当地进行生产，如果关税继续下降的话，其他公司也会采取同样的措施。,除了政府制定的贸易壁垒以外，消费者的民族意识和文化差异性导致一部分人成为国内商品和服务的忠实顾客，这也是贸易壁垒的一个来源。此外，当地的采购商也希望获得安全可靠的供应来源，这在很大程度上会导致对本国产品产生一定的倾向性。,对于某些产品来说，原产地政策也许会要求一家公司必须在当地建立自己的生产工厂，只有这样才能满足该国的产品质量或技术要求。,三、成本要素,空间距离和贸易壁垒很可能会阻碍出口商以低成本向国外市场提供服务。许多制造型跨国公司在国外建立工厂，以充分利用当地的劳动力和原材料方面的成本优势。例如，墨西哥边界上的许多工厂为它们的美国母公司提供低成本的原材料来源。,外国直接投资不仅仅采用收购国外类似公司的水平扩张方式，也经常采用垂直方式。一些公司从事外国直接投资的目的是为了获得原材料和其他中间商品的供应。通过这种方式公司也可以获得低成本的供应。,寻找高素质的劳动力和完善的通讯、运输以及基础设施已经成为外国直接投资的一个重要原因。灵活制造系统和全面质量管理等制造技术的出现增加了对工人进行教育和培训的重要性。,四、投资环境,从定义看，外国直接投资意味着企业需要对国外的投资进行一定程度的控制。但是由于环境条件的限制，即使公司对其国外的分支机构拥有100%的股权，也并不一定能实现这种控制。人们对外国直接投资及其发展持有的态度可以说明投资的长期发展前景。,例如，48%的美国人反对日本对美国进行投资，只有18%的美国人持赞成态度。在许多国家，外国直接投资面临着具有民族主义倾向的排外情绪。在这种情况下，政治风险不仅要考虑到政策变化本身带来的威胁，还要考虑法律仲裁行为和政府采取歧视性政策带来的损失。,这些政策可能会采取多种形式，包括增加税收、价格控制以及对国外公司采取直接的限制措施，例如所有权的部分剥离、产品的本地化要求、利润汇出方面的限制、出口要求以及对用工制度的限制。投资环境还要考虑外汇风险。汇率的变化会增加公司的经营风险并最终影响公司的现金流。,通过对108家美国跨国公司进行的调查表明，这些公司进行外国直接投资的主要目的是为了获得利润并寻求增长。其他变量的影响作用取决于公司的经营理念、管理层的风格、公司目标以及外部条件。,一方面，东道国政府必须意识到外国直接投资可能给它做出的各种贡献，尤其是在经济方面。另一方面，它又担心外国直接投资控制和干预本国产业以及本国经济对国际投资依赖性的增加。,4 FDI对东道国的影响,积极影响,在过去40年中，外国直接投资为世界经济的发展做出了巨大的贡献。对那些国内资源有限和发展机遇不多的国家来说，资本流动尤其有利于它们在国际资本市场上筹集资金。此外，外国直接投资也可以吸引本国资本对项目进行投入，而单纯依靠本国资本根本无法达到这个目的。,外国直接投资的一个重要作用是技术转移（technology transfer）。p307技术转移不仅包括向市场引进新的硬件设施，也包括各种市场运营技术和技能。在高度依赖知识产权的行业中，例如医药行业和软件行业，依靠母公司研发成果创造的收益远远超过单纯资本输入带来的收益。这解释了许多政府积极鼓励跨国公司在本国建立研发设施的原因。,管理技能是技术转移中不可分割的一个部分，它是外国直接投资中最重要的劳动要素。随着服务性行业的发展，对管理技能的需求已经远远超过了对外派人员的需求。,在某一具体地区和行业的开发过程中，外国直接投资可以发挥更大的作用。外国直接投资在扩大国内市场的同时，也有利于改善当地的就业状况。,此外，在外国建立生产机构的成本和时间可能也是一个问题，即使有政府的协助也不是一件简单的事。在许多发展中国家，外国直接投资是实现生产多元化的一种方式，因此有利于减少这些国家对单一或少数行业的依赖性。,对于公司来说外国直接投资可以强化市场竞争意识，也可以通过提高劳动生产率和降低产品价格使国民经济和消费者受益。竞争也会带来新的技术、商品和服务以及新的市场概念，因此有利于改善目前的经营模式。,外国直接投资对国际收支状况的影响是长期的。通过进口替代、获得出口收入以及引入先进的技术和管理方式，有利于东道国改善国际收支平衡表中的贸易账户。建立新的生产设施不仅有利于减少对生产所需产品的进口，而且可以获得新的出口收人。一些国家，例如巴西规定外国直接投资的前提是投资后生产的产品必须用于出口。,对于资本账户来说，外国直接投资在短期内可以降低国际收支赤字，从长期上看，可以防止本国资本外流，如果不采取这种方式的话，这部分资本很可能会投资于国外或转移到国外。,增加就业也是进行外国直接投资的重要原因。外国公司向员工支付的工资水平一般高于本国公司。同时，这些工作岗位还为劳动力提供了培训和技能开发。,外国直接投资所具有的各种优势最终会提高东道国居民的生活水平，有利于东道国进入国际市场，增加国际竞争能力。但是，这些优点在某些条件下也有可能变成缺陷。,消极影响,跨国公司和外国直接投资可能会阻碍本国经济的发展，造成低水平的研发投入以及本地员工的低收入水平，因此，人们一直对跨国公司持有各种偏见。但是，在许多国家中，外国拥有的公司控制着这些国家的一些部门已经成为不争的事实。,如，80年代，法国3/4的计算机和数据处理设备部门被外国分支机构控制。比利时，原油加工（78%）和电子工程（87%）由外国公司控制的比例已经达到了相当高的程度。90年代，捷克、匈牙利、波兰等中东欧国家的银行和金融部门绝大多数控制在外国投资者手中。,外国直接投资更多地把投资重点放在技术密集型行业，因此双方在研发领域的矛盾更加突出。跨国公司一般情况下希望独立进行研发活动，尤其是在基础研究领域。尽管跨国公司通过技术转移可以促进东道国的经济发展，但是由此必然会造成东道国严重依赖于国外的新技术。,此外，跨国公司的核心研究机构吸引了当地大量的人才和科学技术人员，从而造成东道国出现严重的人才流失（brain drain）现象。,许多国家要求对方必须在本土设立研发机构，这样，它们可以更好地控制研发成果。这些国家对于美国和日本在技术领域的控制感到非常担心，它们认为这是一种长期性的威胁。,泛欧“尤里卡”计划,“尤里卡”（EUREKA）计划，旨在各国政府和私人部门的资助下整合欧洲地区的技术资源集中进行新项目的开发。通过为参与该计划的成员国企业提供一个跨国科研合作的网络平台，鼓励公共和私人资金注入那些以市场为导向的科研项目，从而提高欧洲工业在国际市场上的竞争力。,在前法国总统密特朗提议下，于1985年在德国汉诺威发起的。经过20年的发展，“尤里卡计划”的成员国已由最初的17个增加到36个，包括所有的欧盟成员国和瑞士、土耳其等国。迄今为止，参与“尤里卡计划”的企业和科研机构多达1.1万家，其中大多数为中小企业。科技合作项目超过2600个，金额超过220亿欧元，有力推动了欧盟国家中小企业进行跨国科研合作。,为鼓励跨国合作，“尤里卡计划”要求参与合作的企业必须至少来自两个成员国。此外，“尤里卡”本身并没有资金，资金全部来自成员国政府。但获得“尤里卡”标签的企业在向银行等金融机构融资时会获得很大的便利。对企业而言，加入“尤里卡计划”可获得多种益处，包括找到合适的合作伙伴促进创新进程、并以少量的资金引进更多的专业技能经验。此外，跨国合作还可以降低科研创新的风险性，并为科研成果开拓新的市场等。,外国直接投资所带来的经济效益同样也存在着很大的争议。对于东道国政府来说，在资本流入本国的同时 也伴随着在未来更多资本的流出。例如，跨国公司在加勒比地区建立了很多宾馆和酒店，但是这些酒店在当地很难找到合适的供应商，因此不得不依赖进口，从而造成大量急需外汇的流出。,由于跨国公司控制着公司的最高管理层和市场营销决策，因此它们不仅不能促进当地的竞争和鼓励企业创新，反而很有可能削弱当地市场的竞争。许多国家，甚至包括美国也已经发现，跨国公司并不一定要依赖本国供应商，相反它们可以从国外市场获得生产经营所需要的供应。,许多政府认为跨国公司干扰了本国的经济规划，导致政府根本无法通过决策控制本国经济。在跨国公司的采购中，东道国的企业根本得不到任何优惠待遇。,按照定义，跨国公司本身就是一种不断变化的媒介物。这种变化不仅体现于经营模式的变化，同时，它们还通过生产和销售这些产品和服务的特有方式，改变着消费者的生活方式。但是这种变化是否能为东道国所接受却是另外一个问题。,例如，快餐业进入中国台湾地区之后，深刻地改变了当地消费者尤其是青少年的饮食结构，从而使这些跨国公司在这个地区深受欢迎并取得了丰厚的利润。人们已经对由此而来的饮食习惯变化和相对较高的饮食成本支出表示出担忧。,一些东欧国家的政府已经对跨国公司在本国政治和经济方面带来的影响表示了担忧；也就是说，国外政府有可能利用跨国公司对本国施加影响。美国一直利用跨国公司在资本流动、技术控制和竞争方面的优势扩大自己的外交影响。,当然，跨国公司不仅是母国政府的政治与经济工具，同时也是东道国政府和其他组织的政治和经济工具。东道国可以利用跨国公司在外国的固定资产投资作为抵押，要挟其他国家政府做出让步。同时，东道国在外国直接投资附加某些具体要求的时候也会向对方提出对等的要求，例如出口对象。,5 FDI对母国的影响,积极影响,外国直接投资对东道国产生的影响同样也适用于母国。外国直接投资意味着母国的国民生产总值通过利润、许可收益和分支机构的汇回利润而增加。,在很多情况下，公司内部转移也会创造出口机会。许多积极推动外国直接投资的国家把它作为一种刺激经济增长的方式否则只能依赖扩大出口市场才能达到这个目的，同时也可以作为一种政治手段。,例如，海外私人投资公司（Overseas Private Investment Corporation）可以为美国公司在发展中国家进行的外国直接投资提供担保，以避免货币的不可转换性、征用或政治动荡。有些国家，例如日本，通过外国直接投资在海外寻找廉价的原材料。同样。通过外国直接投资也可以获得其它生产要素。,目前，许多公司也许不需要在本国建立自己的研发机构，但是它们在选择研发地点的时候必须考虑到人力资源的因素。这可以用来解释加拿大的电信产业巨人北方电信（Northern Telecom）公司全部2000名研发人员中，500多人是在美国工作，其中大多数是在加利福尼亚。,消极影响,外国直接投资的主要消极影响来自就业方面。许多工会组织不仅对失业现象的增加提出了尖锐的指责，同时对进出口也提出了质疑。最大的争议在于，这些跨国公司在发展中国家投资建立的工厂所生产的产品最终会出口到本国。,另一个主要问题是关于技术优势。一些评论家指出，跨国公司通过在国外建立工厂或与国外企业建立合资企业，可能会丧失本国在国际市场中的竞争地位。尤其是对于接受技术的国家来说，它们不必花费时间和资金就可以得到新技术，例如美国国会阻止波音到中国建厂。,