建设项目审计3章投资决策审计.ppt
2023/10/13,1,第三章：投资决策审计第1节:投资决策审计概述一、问题：1.决策失误，损失浪费严重。擅自上项目，盲目上项目。世行评估，“七五”到“九五”，中国投资决策失误率30%，损失浪费4000到5000亿元。2.没有经过充分科学论证，一把手单独决策工程项目或者擅自改变集体决策意见。例如：阜阳机场、绵阳机场、燃机电厂,2023/10/13,2,案例1：GAO的项目评估和政策评估芝加哥地下排水系统、9.11,2023/10/13,3,案例2 美国海军计划建设一所近800张床位的急救医院，最终国防部采纳了GAO的意见确定建一所容纳560为急救病床的医院较原计划削减了38%,2023/10/13,4,二、审计内容（一）审计前期决策的程序的合规性（二）审计可行性研究报告的编制与审批单位的资质和级别的合规性（三）审计可行性研究报告内容的完整性和编制深度的到位程度（四）审计投资决策文件本身的科学性和合理性，财务评价是否可行,2023/10/13,5,三、审计方法1.财务评价、国民经济评价、社会评价2.现值法、终值法、IRR、投资回收期3.审阅法、对比分析法等,2023/10/13,6,第2节：财务评价一.财务评价:从项目角度出发，根据现行的财务制度与价款来论证项目经济是否可行的方法。(一)财务评价内容：1、偿还能力（债务偿还、财务偿还）2、盈利能力3、外汇平衡能力,2023/10/13,7,(二)财务评价步骤：,第一步：估算财务数据第二步：编制财务报表第三步：计算财务指标第四步：提出评价结论,2023/10/13,8,第一步：估算财务数据（）总投资额建设投资流动资金 建设期利息1.进口设备购置费用离岸价格（FOB）海运费海运保险费关税进口增值税银行、外贸手续费国内运杂费（装卸费、国内运输费）,2023/10/13,9,例题：进口设备离岸价万美元。合同货价为到岸价，以美元结算。海运费率为，海运保险率为，进口关税率为，进口增值税税率为17，外贸、银行手续费、国内运杂回费计费依据均为到岸价，费率分别为.、0.4%、,估算进口设备购置费用？,2023/10/13,10,练习.进口美国西海岸设备1200吨，离岸价160万美元，合同价为到岸价，银行、外贸手续费以到岸价为计算依据。项目位于南京港口边，不计国内运费：（1）美国境内运费20万美元，西海岸装船费5万美元；（2）汇率6.8（3）西海岸到南京港国际运费350美元/吨；（4）海运保险率为2.66；（5）银行、外贸手续费率5、1.5%；（7）进口关税率22%；（8）进口增值税税率为17%（1）进口设备到岸价？（2）估算进口设备购置费用？,2023/10/13,11,例题：某项目需贷款3000万，建设期3年，第1年贷款900万元，第2年贷款1300万元，第3年贷款800万元。利率为5%，求建设期贷款利息。L1=0+9001/25%=22.5L2=（900+22.5+1300 1/2）5%=78.625L3=（900+22.5+1300+78.625+1/2800）5%=135.056建设期贷款利息L1+L2+L3=22.5+78.625+135.056=236.18,2023/10/13,12,练习1.某项目建设期3年，第1年贷款300万元，第2年贷款600万元，第3年400万元，年利率为5.85%，求：建设期第3年贷款利息？练习2.建设期第一年借入912.07万，第二年借入941.38万，人民币借款由当地建行提供，年利率为6.。外币245.32万美元在建设期第二年投入，均为借款，由国际金融机构提供，年利率为7，汇率6.8。求建设期利息？,2023/10/13,13,练习3.某新建项目，建设期3年，建设投资为12，000万元，各年投资均为4000万元，全部由建行贷款，贷款年利率为2.4%（拨改贷）。流动资金投资为3000万元。求：总投资估算？,2023/10/13,14,（）总成本的估算：,总成本：生产期每一年为生产和销售产品耗费的全部成本费用总成本生产成本管理费用财务费用销售费用总成本费用原材料成本燃料、动力成本工资及福利费修理费折旧费摊销费 利息支出 其他费用经营成本、可变成本、固定成本,2023/10/13,15,练习：估算投产年和达产年每年总成本建设期年，生产期年，其中，投产期为一年，生产负荷为。（一）原材料：聚酯切片，达产年需要为吨，单价为.万元；辅助材料：纺丝油剂、包装材料等，达产年费用总额为万元。（二）购入的动力和燃料：经测算达产年耗用需要192万元人民币。（三）工资及福利费：该项目职工定员人，人均年工资元，职工福利基金取工资总额的,2023/10/13,16,（四）折旧费：固定资产3753.07万元，折旧年限为年，净残值率为（五）修理费：取折旧费的（六）利息支出：简化起见这里只考虑流动资金的利息，流动资金为587.22，自有资金，其余均为当地工商银行贷款，贷款年利率为.，自有流动资金全部在投产期投入。（七）其他费用：取达产年第一年上述（一）至（六）项合计的计算。原材料、动力和燃料为变动成本，其于为固定成本。,2023/10/13,17,答案 1、原材料：达产年1050*0.9+45=990；投产年990*80%=792动力和2、燃料：达产年192；投产年192*80%=153.603、工资及福利费：60*0.6*（1+14%）=41.044、折旧费:3753.07*（1-4%）/15=240.20；净残值3753.07*4%=150.125、修理费：240.20*40%=96.086、利息支出：投产年587.22*（80%-30%）*8.64%=25.37；达产年587.22*（1-30%）*8.64%=35.52 7、其他费用（990+192+41.04+240.20+96.08+35.52）*10%=159.48投产年：792+153.60+41.04+240.20+96.08+25.37+159.48=1507.77达产年（4-17）：990+192+41.04+240.20+96.08+35.52+159.48=1754.32,2023/10/13,18,（）销售收入或营业收入,销售收入:项目生产期1年内销售产品或提供劳务获得的全部收入公式：销售收入销量单价销量=产量，按各年生产负荷加以确定单价：市场价、计划价销售收入内销+外销,2023/10/13,19,练习：设计生产能力为：年产涤纶真丝吨，其中，D，D，各吨，D吨。出口和内销各占/，其销售价格见下表，估算销售收入？,2023/10/13,20,125*3+250*2.8+125*2.4+（125*0.5+250*0.45+125*0.35）*8=3125,2023/10/13,21,（4）税金及附加消费税、营业税、资源税、城市维护建设税、教育费附加练习：一般规模纳税人，设增值税进项税和销项税税率均为17，城市维护建设税率、教育费附加率分别为、，出口产品免税。（5）利润总额产品销售（营业）收入总成本税金及附加,2023/10/13,22,第二步：编制财务报表,财务报表,基本报表,辅助报表,现金流量表资产负债表损益表,投资计划与资金筹措表总成本估算表,2023/10/13,23,例：拟建某工业项目，建设期1年，运营期6年。当地政府决定扶持启动经费100万元建设期投入。1、建设投资1000万，全部形成固定资产，固定资产使用年限10年，期末残值100万元。资本金200万作为流动资金根据生产负荷投入。2、达产年份营业收入800万，经营成本300万，营业税及附加率6%，所得税率33%，ic=10%，基准Pt为6年。3、投产年生产负荷80%，假设该年营业收入、经营成本均按80%计算。4、运营第3年需更新增加自动控制设备投资500万，才能正常生产。要求：编制现金流量表，计算Pt、NPV、IRR？,2023/10/13,24,2023/10/13,25,Pt=6-1+330.41/332.54=5.99,2023/10/13,26,第三步：计算财务指标,(一)静态指标：（1）投资利润率达产年或平均利润/总投资判断：投资利润率行业平均投资利润率（2）投资利税率达产年或平均利税/总投资投资利税率平均投资利税率,2023/10/13,27,（3）投资回收期=累计净现金流量出现正值年份|上年累计净现金流量|/当年净现金流量判断：投资回收期行业平均投资回收期,o,A,2023/10/13,28,（4）资本金利润率生产期年平均利润/资本金资本金=注册资本；项目上市，资本金=注册资本+资本溢价,2023/10/13,29,(二)动态指标,1、净现值（NPV）NPV=（CI-CO）t*(1+ic)-t判断：NPV0，说明IRR ic例题：计算期5年，净现金流量-200，100、100、100、100，ic=10%，求NPV？,2023/10/13,30,练习一,某项目计算期为5年，各年净现金流量分别为-200，100、100、100、100，该项目基准收益率为10%求：NPV、IRR、Pt静态？,2023/10/13,31,NPV=（-200）*（1+10%）-1+100*（1+10%）-2+（1+10%）-3+（1+10%）-4+（1+10%）-5=106.35静态投资回收期=3动态投资回收期=3.35,2023/10/13,32,2、内部收益率,内部收益率(IRR)：NPV=0时的折现率用来反映拟建项目的财务盈利能力表达式：（CI-CO）t*(1+IRR)-t=0经济含义：反映了项目财务确切的盈利能力或项目筹资所能承受的最高利率判断：IRRic,2023/10/13,33,IRR特性：,（1）IRR实质是（CI-CO）t*(1+IRR)-t=0这个一元高次方程的解，有三种情况：唯一解、多解、无解（2）只有当方程有唯一解的时候，该项目为常规项目时可用。（3）常规项目：累计累计净现金流量出现正值后不在出现负值。,2023/10/13,34,3、动态投资回收期,公式：NPV=0的时间动态投资回收期=累计净现金流量现值出现正值年份|上年累计净现金流量现值|/当年净现金流量现值,求Pt动态？3.35,2023/10/13,35,练习二,投资者分期付款购买部分写字楼，用于出租经营，付款和收入的现金流量见下表求：1、填表（最后2行）2、求投资回收期？3、求NPV、IRR？,2023/10/13,36,2023/10/13,37,盈亏平衡分析,2023/10/13,38,练习：建设项目的盈亏平衡点越低，则项目抗风险的能力就（）A.越强 B.越弱 C.不受影响 D.风险大小不定敏感性分析就是通过分析预测有关因素对内部收益率等指标的影响程度的一种敏感性分析方法。目的揭示有关因素变动对投资决策评价指标的影响程度，从而确定敏感因素，抓住主要矛盾。,2023/10/13,39,敏感性分析,2023/10/13,40,二、财务评价在审计中应用,长乐机场4EB7478114.23600450.40禄口机场4EB7478214.63600450.40,2023/10/13,41,翼展：64.4米 机长:70.7米 机高:19.41米,翼展 79.8米 机长73米 高度 24.1米,2023/10/13,42,97-01年累计亏损11.13亿元,2023/10/13,43,（一）长乐机场审计福州市东南方向长乐市漳港镇，距福州市中心约55公里。1992年6月立项，11月计委批准可研。1994年6月开工，1997年6月通航投入运营，实际投资27.32亿元。97-01年逐年亏损,累计11.13亿元。关键效益评价指标与可研比较差距较大。,2023/10/13,44,长乐机场吞吐量可研与实际对比图,2023/10/13,45,长乐机场经济效益指标对比表,2023/10/13,46,审计查清长乐机场亏损直接原因：一是项目决策不科学，可行性研究中市场预期论证不充分，基础数据采集不科学，预测结果过于乐观；二是项目建设规模过度超前，大量举债加大运营成本；三是项目建设管理比较混乱，未严格执行基建程序，资金损失和资产闲置浪费；四是机构运营后体制不顺，管理不到位，业务经营不理想等。,2023/10/13,47,审计成效：1、开行和建行参考审计建议，减免了机场2.48亿元贷款利息2、按审计意见对查出4.88亿元违规违纪问题进行整改3、厦门空港拥有新公司90股权，福州市政府持股权10。重组后，厦门空港调集17亿人民币，首期投资亿元，用于改善长乐国际机场的资本结构。,2023/10/13,48,3、南四湖水资源控制及水质监测工程,4、南四湖东平湖段工程,5、东平湖蓄水影响处理工程,8、济平干渠工程,9、济南引黄济青段工程,6、穿黄枢纽工程,7、鲁北输水工程,11、通讯调度工程,1、韩庄运河段工程,10、截污导流工程,2、下级湖抬高蓄 水位影响工程,（二）南水北调工程审计,2023/10/13,49,东线工程：利用江苏已有江水北调工程，扩大调水规模并延长输水线路。从江都抽引江水，利用京杭大运河及与其平行河道逐级提水北送，并连接起洪泽湖、骆马湖、南四湖、东平湖。出东平湖后分两路输水：一路向北，经隧洞穿过黄河；另一路向东，通过胶东地区输水干线经济南输水到烟台、威海。分三期实施。,2023/10/13,50,2007年3月，温家宝总理对南水北调工程总体可研投资超规划1100多亿元的情况，在国务院会议纪要上批示：“解决南水北调资金缺口筹资方案，要依法合规，科学论证，实事求是，切实可行。建议方案确定前，由审计署进行一次全面审计，以利于加强资金管理，提高使用效益”,2023/10/13,51,为落实总理指示，审计长署组织10个特派办承担南水北调工程东线、中线效益审计任务。这是审计机关成立以来首次对国家重点建设项目决策和投资预测进行审计，在审计内容和范围上有新的拓展突破，对于全面开展建设项目效益评价，防止决策失误和损失浪费，推动投资效益审计的发展，具有重大意义。,2023/10/13,52,发现的主要问题1、该项目共查处重复计列投资、工程拖期、高估冒算、影响环境等14方面、34个违法违规和管理不规范问题，金额48亿元，核减投资18.72亿元.移交案件线索3起，金额3.11亿元，涉及人员5人，其中处级以上干部4人,目前有3人受到党纪、政纪处理。审计发现建设单位违法占地、未批先用土地1.36万亩,2023/10/13,53,2、山东省考古研究所将298万元南水北调文物保护经费194.7万元，挤占、挪用于吃喝招待、送礼和车辆购置、豪华装修等，且个别领导涉嫌利用职务便利，侵占文保资金，移送检察院，正在侦办过程中，负责人已被免职。,2023/10/13,54,3、在造价审计中发现一些施工单位通过虚报冒领、偷工减料等手段，套取建设资金增加工程建设成本1194万元，已全部追回。4、在治污审计中发现，枣庄市环保局以“排污费”名义向鲁南化肥厂等13家企业收取“赞助费”658万元，私设小金库，用于修建超标准办公楼。目前违法收取和被挪用的资金已全部退还企业，该局局长受到党纪政纪处分。,2023/10/13,55,2023/10/13,56,体会1、未开工项目开展可研决策审计，将审计监督关口由事中、事后提至事前，扩大了投资审计的范围，填补了以往投资审计的空白。2、建设项目效益评价，难度较大，目前仍然缺乏统一的效益审计评价标准和指标体系。,2023/10/13,57,3、在南水北调审计中，采取聘请社会中介机构、咨询有关专家、请有关独立专业机构进行水质检测，能够有效提高审计证据的可靠性和审计结论的权威性，值得在其他项目效益审计中推广。,2023/10/13,58,作业,一、背景材料 拟建某星级宾馆，两年建成交付营业，资金来源为自有，营业期10年，出租率为100。ic=12%基本数据如下：(一)固定资产投资（人民币）44165万元（第一年投人22083万元，第二年投人22082万元）；(二)第三年注人流动资金7170万元；(三)预测年营业收人25900万元；,2023/10/13,59,(四)预计年销售税金及附加 1813万元；(五)预计年经营成本 13237万元；(六)年所得税2196万元；(七)回收固定资产余值2208万元。求：编制现金流量表，Pt、NPV、IRR？,
