商业银行的资本管理新.ppt

1,第二章 商业银行的资本管理,银行资本是银行稳健经营的基础银行资本的性质与作用银行资本的构成资本充足与银行稳健资本的筹集与管理,2,第一节 银行资本的性质与作用,银行业面临的主要风险（1）信用风险：违约的潜在可能性、信用下降（2）利率风险：金融市场利率的波动（3）汇率风险：汇率的波动（4）经营风险：自然灾害、意外事故；突发性（5）流动性风险：其他各类风险长期隐藏和积累的结果保持一定规模的银行资本是规避风险的策略之一,3,关键：吸收意外损失，消除银行的不稳定因素（1）缓冲器，吸收经营亏损，保证正常经营（2）银行正常经营之前的启动资金（3）显示银行实力，维持市场信心（4）为银行扩张和业务拓展提供资金（5）适应监管当局的需要，保证银行的持续增长,银行资本的多种功能,4,第二节 银行资本的构成,银行资本的一般来源：（1）商业银行创立时所筹措的资本（2）商业银行的留存利润具体形式：实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润、重估储备、权益准备金、次级债务,5,对银行资产与银行资本关系的认识（1）80年代中期以前，西方发达国家的银行监管当局基本上将银行的最低资本额与银行的总资产相联系，与各银行资产的质量及风险没有直接的联系（2）1986年，美国金融当局首先提出了银行资本额应反映银行资产的风险程度（3）1988年，BIS通过了关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议，规定12个参加国应以国际间可比性及一致性为基础制定各自的银行资本标准,6,2、资本充足率的测算方法（1）总量比例法 资本/总存款 10%优点：简单、明了。缺点：没有考虑到银行损失主要来之于资运用方面。资本/总资产 7%优点：简单、明了，且考虑了银行资本与 资产运用的风险之间的联系。缺点：忽略了资产组合风险的差异,7,资本/风险资产 20%16%（风险资产=总资产-现金资产-同业拆借-政府证券）优点：考虑了资产组合的风险,便于操作缺点：风险资产的划分过于粗略 对风险测算的精确度不高,8,（2）风险分类比率法 纽约联储风险分类法的适量资本要求：无风险资产(riskless assets)x 0%低风险资产(minimum-risk assets)x 5%组合资产（portfolio assets)x 12%次级资产（substandard assets)x 20%可疑资产(doubtfull assets)x 50%固定资产和损失资产（fixed&lost assets)x100%,9,巴塞尔协议的主要思想 商业银行的最低资本由银行资产结构形成的资产风险所决定，资产风险越大，最低资本额越高；银行的主要资本是银行持股人的股本，构成银行的核心资本；协议签署国银行的最低资本限额为银行风险资产的8%，核心资本不能低于风险资产的4%；国际间的银行业竞争应使银行资本金达到相似的水平,10,巴塞尔协议对商业银行资本的分类核心资本：（1）股本：普通股、永久非累积优先股（2）公开储备：股票发行溢价、未分配利润、公积金等附属资本：（1）未公开储备：没有公开，但反映在损益账上并为银行的 监管机构所接受的储备（2）重估储备：对记入资产负债表上的银行自身房产的正 式重估和来自有隐蔽价值的资本的名义增值（3）普通准备金：防备未来可能出现的一切亏损而设立（4）混合资本工具：带有一定股本性质又有一定债务性质的 一些资本工具（5）长期附属债务：资本债券与信用债券的合称,11,永久非累积优先股具有债券和普通股的双重特点（1）只支付固定股息，且没有定期支付股息和到期偿还本金的义务（2）银行没有法律义务支付累积未分配的股息（3）优先股股息不能从税前盈余中扣除（4）优先股股息支付义务先于普通股,返回,12,巴塞尔协议对资本扣除的规定：（1）商誉是一种无形资产，它通常能增加银行的价值，但它又是一种虚拟资本，价值大小比较模糊（2）从总资本中扣除对从事银行业务和金融活动的附属机构的投资。其目的是：避免银行体系相互交叉控股，导致同一资本来源在一个集团中重复计算的“双重杠杆效应”；避免跨国银行利用自己的全球网络巧妙调拨资金，规避管制或进行投机活动,13,银行规模与资本构成,规模较大的银行其资本构成中股票溢价和未分配利润占有较大比重，其次是银行发行的长期债务和普通股的股票 对于小银行而言，其资本的组成更主要地是依赖于自身的未分配利润 原因：大银行和小银行通过金融市场筹资的难易程度不同 从某种程度上讲，小银行更注重自有资本的充足程度的提高，因而资本充足性更高,14,我国商业银行的资本构成分析,根据巴塞尔协议的要求，针对我国商业银行体系的基本情况，1997年中国人民银行对我国商业银行的资本构成做了如下规定：1核心资本包括：1)实收资本；2)资本公积；3)盈余公积；4)未分配利润。2附属资本包括：1)贷款呆账准备金；2)坏账准备；3)投资风险准备金；4)5年（包括5年）以上的长期债券。,15,3.应从资本总额中扣除的项目包括：1)在其它银行资本中的投资；2)已在非银行金融机构资本中的投资；3)已对工商企业的参股投资；4)已对非自用不动产的投资；5)呆账损失尚未冲减的部分。,16,商业银行资本充足率管理办法(2004)对我国商业银行资本的规定：（一）核心资本：实收资本或普通股；资本公积；盈余公积；未分配利润；少数股权（二）附属资本：重估储备；一般准备；优先股；可转换债券；长期次级债务（三）资本的扣除项：商誉；商业银行对未并表银行机构的资本投资；商业银行对非自用不动产、对非银行金融机构和企业的资本投资,17,商业银行资本充足率管理办法(2004)对我国商业银行资本的规定较1997年中国人民银行对我国商业银行资本规定的改进：（1）核心资本中增加了少数股权项目。少数股权是指子公司净经营成果和净资产中不以任何直接或间接方式归属于母银行的部分（2）对附属资本进行了重新分类和定义（3）资本的扣除项进行了合并与调整，并增加了商誉项目,18,我国国有商业银行的资本构成（1）我国国有商业银行资本的主要来源是实收资本（2）银行盈利规模的差异，使得未分配利润构成资本的比例不同（3）在我国国有商业银行的资本构成中基本没有附属资本,19,我国股份制商业银行的资本构成（1）实收资本占资本比例差异悬殊，如中信实业银行为72.92%，招商银行为35.60%（2）未分配利润占资本比重今年来有所下降，但总体水平仍然高于国有商业银行股份制商业银行有较强的内部融资能力,20,二、银行资本的构成,国有商业银行资本构成（2002）,返回,21,我国四大国有商业银行的资本构成（2000、2003年）,资料来源：根据中国金融年鉴（2004）计算，北京，中国金融年鉴编辑部，2004注：农业银行、中国银行和建设银行资本公积栏数字是资本公积与盈余公积之和；中国银行2003年存在外币折算差额0.19亿元。,22,二、银行资本的构成,返回,我国股份制商业银行的资本构成（2002）,23,我国四家股份制商业银行的资本结构（2000、2003年）,资料来源：根据中国金融年鉴（2004）计算，北京，中国金融年鉴编辑部，2004,24,第三节 资本充足与银行稳健,思考：当一家银行的资本规模没有达到国际银行业的最低要求，或银行的资本规模远远高于最低标准时，是否就一定意味着其经营不稳健或非常稳健呢？资本收益与倒闭风险银行面临的两难抉择（1）在资产收益率一定时，资本/资产比率的提高会降低资本的收益率（2）在风险条件相同时，资本/资产比率的降低会使银行无法承担经营亏损，加剧银行的倒闭风险,25,资本充足与银行稳健,资本充足只是相对于银行的资产负债的状况而言，资本充足并不意味着银行没有倒闭的风险 比较A、B两个银行的资产负债情况：A、B银行资产规模相同，A的资本充足率低于B银行，但从资产的结构来看，A银行资产资产流动性强，负债稳定，B银行资产流动性弱，负债稳定性差，所以，相比而言，A银行的稳定性更高。,26,返回,27,美国银行监管当局曾向社会公众建议帮助判别银行资本充足程度的辅助性方法，它包括八个方面的因素：管理质量；资产的流动性；银行的历史收益及收益留存额；银行股东的情况；营业费用；经营活动效率；存款的变化；当地市场行情。银行资本规模再加上以上因素，会帮助社会公众对银行经营作出较为准确的判断。,28,资本充足度的涵义商业银行资本充足度包括数量充足与结构合理两个方面的内容。数量充足：是指银行资本数量必须超过金融管理当局所规定的能够保障正常营业并足以维持充分信誉的最低限度。资本结构的合理性：指各种资本在资本总额中占有合理的比重，以尽可能降低商业银行的经营成本与经营风险，增强经营管理与进一步筹资的灵活性。资本结构还受银行经营情况变动的影响。贷款需求和存款供给是否充足会大大影响资本结构。,29,资本充足度的测定,巴塞尔协议对国际银行业的统一资本要求包括：核心资本（一级资本）与风险加权资产总额的比率不得低于4%，即：核心资本比率=核心资本风险加权资产总额100%4%风险加权资产总额=资产风险权重总资本（一级资本与二级资本之和）与风险加权总资产的比率不得低于8%，其中二级资本不得超过一级资本的100%，即：资本充足比率=总资本/（表内风险加权资产总额+表外风险加权资产总额）100%8%,30,当要计算一家银行的资本充足率时，就要按照协议规定的资产风险加权系数乘以银行资产负债的表内项目和表外项目。对于表内项目，以其账面价值直接乘以对应的风险权数即可；对于表外项目，则要根据巴塞尔协议规定的信用转换系数，首先将其转换为对等数量的贷款额度，然后再乘以相应的风险权数。,31,一家银行的资本规模为100万元人民币，总资产为1500万元人民币，该行的资产负债表内和表外项目,32,首先计算表外项目的信用对等额，将表外项目转变为对等数量的银行贷款，以衡量银行的风险。表外项目 账面价值 转换系数 对等信贷额 银行提供的 备用信用证 150 1.00=150 对企业的 长期信贷承诺 300 0.5=150,33,然后将表内资产和表外项目对等信贷额乘以相应的风险权数，结果如下：风险权重为0%类 现金 75 短期政府债券 300 风险权重为20%类 国内银行存款 75 备用信用证的信用对等额 150风险权重为50%类 家庭住宅抵押贷款 75风险权重为100%类 对企业的贷款 975 对企业的长期信贷承诺对等额 150,34,银行风险加权总资产=（75+300）0+（75+150）0.2+750.5+(975+150)1=1207.53)该银行的资本充足率=总资本/风险加权总资产=100/1207.5=8.28%,35,资产负债表内的风险权重 0%现金以一国货币计价并以该货币融资的、对中央政府和中央银行的债权对经合组织中央政府和中央银行的其它债权以经合组织中央政府证券作为抵押或由经合组织中央政府担保的债权0%、10%、20%或50%（由各国自行决定）对国内公共部门（不包括中央政府）的债权和由此类机构担保或以此类机构所发证券作为抵押的贷款,36,20%对多边开发银行（国际复兴开发银行、泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行、欧洲投资银行）的债权，以及由这类银行提供担保或以这类银行所发债券作为抵押的债权对经合组织国家注册银行的债权，以及由经合组织国家注册银行提供担保的贷款对经合组织以外国家注册银行剩余期限在1年期内的债权和由经合组织以外国家注册的银行提供担保的、剩余期限在1年之内的贷款对非本国的经合组织国家公共机构（不包括中央政府）的债权，以及由这些机构提供担保或以其所发证券作为抵押的贷款托收现金,37,50%完全由借款人使用或以出租房屋为抵押的贷款 100%对私人部门的债权对在经合组织国家之外注册银行的债权，剩余期限在1年以上对经合组织以外中央政府的债权（以本国货币计价和融资的除外）对公共部门所属的商业公司的债权办公楼、厂房设备和其它固定资产不动产和其它投资（包括未并表的对其它公司的投资）由其它银行发行的资本工具（从资本中扣除的除外）所有其它资产,38,资产负债表外项目的信用转换系数,转换系数为100%的表外业务直接信用替代（对一般债务的担保，包括对贷款和债券起担保作用的备用信用证）银行承兑业务及其参与的直接信用替代（也就是备用信用证）回购协议（sale and repurchase agreement）和有追索权的资产出售，该资产出售并没有包括在资产负债表中购买资产的远期性协议（forward agreements）,39,转换系数为50%的表外业务与某些交易相关的或有业务（contingencies）（即投标保证金、履约保证金、担保书和与特殊业务相关的备用信用证）未被使用的初始期限在1年以上的承诺，包括证券承销承诺和商业贷款限额承诺循环证券承销服务（RUFs）和票据发行服务（NIFs）转换系数为20%的表外业务商业信用证有自行偿付能力的与贸易有关的或有项目转换系数为0%的表外业务未被使用的期限在1年或1年以下的，可以在任何时候无条件取消承诺,40,巴塞尔协议的积极作用及主要不足1988年协议公布实施后为众多国家广泛采用，成为评估银行经营状况的重要指标，发挥了积极作用。实践证明，风险加权法对银行持有的流动性高、低风险资产无负面影响，而且将表外业务也纳入到资本监管体系之中，有助于银行间的稳健经营和公平竞争。,41,1988年协议也存在不足，主要表现在：仅涉及信用风险和市场风险，对市场风险的规定过于笼统（直到1996年才将对市场风险监管纳入到资本充足率的框架下），尤其是对银行账面资产的利率风险、操作风险、流动性风险、法律风险以及名誉风险等非信用风险，或语焉不详，或缺乏可操作性，有的甚至并无提及。粗线条的风险权重不能精确地把资本与银行面临的风险密切结合在一起，未能从监管上为银行改善自己的风险管理水平提供激励。,42,3在计算资本充足率时，确认资产（包括对政府、银行、企业的债权）风险权重的大小主要依据债务人所在国是否为经合组织成员国，成员国的主权风险为零，而非经合组织成员国的主权风险为20%。OECD与非OCED的划分标准带有明显的“国别歧视”。4对所有企业，无论其信用如何，风险权重均为100%。5原则上仅适用于十国集团的国际性大银行。6经济资本和监管资本不一致，导致银行通过资产证券化进行监管资本套利。,43,、巴塞尔新资本协议产生的背景一是商业银行内部风险管理系统优于1988年的巴塞尔协议，许多商业银行认为现有的分类不足以涵盖银行众多的风险种类；二是金融创新产生了许多1988年巴塞尔协议计量框架以外的风险；另外，1997年的巴塞尔原则只定位于银行风险管理的基本原则，缺乏可操作性。,44,巴塞尔新资本协议对资本充足的测定,1）核心资本与风险加权资产的比率不得低于4%，即：核心资本比率核心资本/风险加权资产100%（2）总资本与风险加权总资产的比率不得低于8%，即：总风险资本比率总资本/风险加权资产100%8%总风险加权资产（TRWA）=信用风险加权资产（CRWA）+市场风险资本要求（CRMR）12.5+操作风险资本要求（CROR）12.5 因此，银行的资本要求=CRWACA+CRMR12.5CA+CROR12.5CA国外主要商业银行资本充足率（2003年7月）我国主要商业银行的资本充足率（2003年7月）,45,返回,46,返回,47,银行风险监管的三大支柱（1）最低资本要求：论述如何计算信用风险、市场风险和操作风险总的最低资本要求（2）监管当局的监督检查：保证银行有充足的资本应对业务中的所有风险，鼓励银行开发并使用更好的风险管理技术来监测和管理风险（3）市场纪律：对第一支柱和第二支柱的补充,新巴塞尔协议的主要精神,48,新资本协议结构,49,信用风险加权资产的计算（1）标准法 按信贷资产是否有外部评级以及外部评级机构的评级结果给予相应的风险权重进而计算出银行总信用风险加权资产。（2）内部评级法 根据银行监管机构或银行自身对信贷资产的评级来确定资产风险权重进而计算出总的信用风险加权资产。内部评级法内部评级法的两种分类 初级法：根据监管机构的评级 高级法：根据商业银行自身进行的评级内部评级法的四个输入参数 债务人违约率（PD）违约损失率（LGD）违约风险暴露（EAD）期限（M）,50,第四节 资本的筹集与管理,银行资本规模的衡量方法（1）GAAP资本：由帐面价值计量的银行资本，资本账面价值GAAP总资产账面值总负债账面值（2）RAP资本：银行RAP资本股东股权永久优先股贷款与租赁损失储备可转换次级债务其他（3）市场价值资本MVC：MVC银行资产的市场价值（MVA）银行负债的市场价值（MVL）,51,影响银行资本需要量的因素有关的法律规定整个国家及银行所处地区的经济形势银行负债结构银行资产质量银行的信誉银行业务经营活动的规模,52,银行资本的最低需要量 银行资本过高会降低财务杠杆比率，增加筹集资金的成本，影响银行的利润；资本过低会增加对存款等其他资金来源的需求，使银行边际收益下降,KCC,资本成本,资本量,资本成本曲线,0,最低成本,最佳资本量,银行资本量与资本成本之间的关系,53,银行的资本成本曲线要受到银行的资产规模、资产负债结构及其面临的市场状况所影响。即不同的资产规模、资产负债结构和所面临的市场状况会决定不同的资本成本曲线,资本量,资本成本,0,小银行,中银行,大银行,银行最佳资本需要量与银行规模的关系,54,银行的资本计划,55,银行资本的内部筹集,优点：节省股票发行成本股东不必为此部分收益缴纳个人所得税减少了银行寻找股票买主的麻烦防止股东每股红利收入的减少以及避免削弱原来股东对银行的控制权缺点筹资数量在很大程度上受限于银行自身，如政府对银行适度资本金规模的控制、银行的盈利水平、银行的股利分配政策；引起股价降低,56,内源资本支持资产增长模型,由银行内源资本所支持的银行资产年增长率称为持续增长率。美国经济学家戴维贝勒于1987年提出了银行资产持续增长模型。银行资产的持续增长率为：SG1=（TA1-TA0）/TA0=TA/TA0 SG为银行资产增长率；TA为银行总资产；TA为银行资产的增加额。SG1=TA/TA0=EC/EC0 式中EC为银行股本增加额。,57,SG1=（EC1-EC0）/EC0=EC0+ROA（1-DR）TA1-EC0/EC0=ROA（1-DR）TA1/EC0=ROA（1-DR）/EC1-ROA（1-DR）TA1/TA1=ROA（1-DR）/(EC1/TA1)-ROA（1-DR）当银行资产增长率、资本比率和红利分配比率已知时，可以计算出所需的银行资产收益率为：ROA=（EC1/TA1）SG1/（1+SG1）（1-DR）当银行资产增长率和收益率、资本比例一定时，银行的红利分配比率为：DR=1-（EC1/TA1）SG1/ROA（1+SG1）当资产收益率、红利分配比例和资产增长率一定时，资本比例为：EC1/TA1=ROA（1-DR）/SG1+ROA（1-DR）还可以将外源资本的因素也考虑在内，公式可以写为：SG1=ROA（1-DR）+EK/TA1/（EC1/TA1）-ROA（1-DR）式中，EK为外源资本增加额。,58,例如，假设某银行的资产总额为100亿元，原有资本金为4亿元，红利分配比例为40%，未分配利润为4亿元。当资产增长率为8%时，其它条件不变，需要多高的资产收益率？ROA=（EC1/TA1）SG1/（1+SG1）（1-DR）=0.99%当资产收益率为0.99%，资本比率不变，实现12%的资产增长需要多高的红利分配比例？DR=1-（EC1/TA1）SG1/ROA（1+SG1）=13.42%当资产收益率不变，红利分配比例不变，资本比例不变时，支持12%的资产增长所需外源资本的数量是多少？将上述数据代入:SG1=ROA(1-DR)+EK/TA1/（EC1/TA1）-ROA(1-DR)得 EK=（亿元）,59,丰凯银行资产与资本的基本情况如下所示.。总资产 500亿元股本 34亿元资产收益率 1.02%红利分配比例 40%计算该银行的资产持续增长率如果下一年该银行的预期资产增长率为12%，需支持这一预期资产增长率的资产收益率应为多少？若该银行决定在下一年内资本与资产比例为6.8%，而预期的资产收益率为1.02%，需支持12%的预期资产增长率的红利分配比例应为多少？该银行在资产收益率为1.02%，红利分配比例为40%的条件下，需要怎样的资本与资产比例才可能取得12%的预期资产增长率？,60,银行资本外部筹集,银行资本外部筹集的主要方式（1）出售资产与租赁设备 风险加权资产下降（2）发行普通股（Common Stock）普通股:是商业银行资本的基本形式，它是一种主权证明。这种权利主要体现在三个方面：普通股股东对银行拥有经营决策权；对银行的利润和资产有分享权；在银行增发普通股时，享有新股认购权。,61,以普通股筹集资本的优点在于：由于普通股的收益随银行经营状况而变，而不是事先规定的，因此，银行有较大的灵活性；由于普通股股金是不需要偿还的，是银行可以长期使用的资金，这种资金的稳定性，要比通过其他渠道筹集的资金高得多；对股东来讲，拥有普通股既可以控制银行又可参与分红，而且在通货膨胀期间投资不易贬值，这对投资者会产生吸引力，从而也有利于银行筹集资本。因收益率高容易被市场接受；通过扩大股东数量和范围而达到提升银行知名度和扩大客户群的目的；有助于市场树立对银行的信心，增强银行筹资能力,62,商业银行通过发行普通股筹资有以下缺点：成本较高；普通股的交易费用因税后列支而一般高于其他外源资本形式面临着银行股东因银行净收入增加而要求增发红利的压力会削弱原股东对银行的控制权。稀释了原有股东的权益。当银行增发普通股时，大股东因面临失去控股地位而进行阻碍其他应考虑因素 股价的确定 P=Dt/(1+k)t t=1Dt为在时间t内与某一特定普通股相联系的预期的现金流；k为在一定风险程度下现金流的合适的贴现率；P为股票的内在价值。,63,普通股成本Kc=Dc/Pc(1-f)+gc Dc-预计每股股利 Pc-普通股发行价格 gc-预计股利增长率 f-发行费用 维持股价稳定的措施制定正确的红利政策提高运作效率，增强竞争力树立良好业务作风，维护信誉采取各种优惠措施增强股票的吸引力内外部融资方式的选择比较规模地区发展趋势留存盈余对股价的影响所得税率的水平,64,（3）发行优先股优先股:是指在收益和剩余财产分配上优先于普通股的股票。优先股股东一般可以按事先约定的条件取得固定利率的股息，但优先股股东没有投票决策权和选举权。优先股可分为永久不偿还优先股和有期限优先股；积累股息优先股和不积累股息优先股；可转换为普通股的优先股和不可转换优先股。优先股成本Kp=Dp/Pp(1-f)Dp-优先股股息 Pp-优先股发行价格 f-发行费用,65,商业银行以优先股形式筹集资本，有以下优点：不削弱普通股股东的控制权；商业银行不必向其支付红利，融资成本是事先确定的；在一般情况下，商业银行运用资金获利的能力要高于优先股的股息率，因此，发行优先股会给商业银行带来更多的利润，银行财务杠杆的效力会得到增强。可给银行带来长期稳定的资金来源。,66,商业银行以优先股形式筹集资本有以下缺点：较一般负债成本较高；没有税收的优惠。因股息固定，在银行收益下降时会使普通股收益加速下降。考虑的因素普通股发行影响、规模、税收,67,（4）发行中长期债券中长期债券能够成为银行的补充资本的原因：该债券的持有者在银行发行倒闭时，其求偿权排在各类存款之后，而且债券的平均期限长（巴塞尔协议中规定必须超过5年以上）。银行发行的中长期债券的种类主要有：资本票据、资本证券、可转换债券、浮动利率长期债券、选择性利率指数,68,（1）资本票据：以固定利率计息的小面额债券，原始到期期限一般为7年15年（2）资本证券：面额较大；期限为15年以上（3）可转换债券：债券投资者可以按预先规定的价格、在持有一定时间后将其转换为银行的普通股股票（4）浮动利率长期债券：计息方法采用浮动利率，往往表现为若干市场利率的加权指数（5）选择性利率指数：起初利率为固定利率，一定时期后可由持有者选择转换为浮动利率计息,69,发行资本票据和债券筹资的优点在于：考虑税收因素后，长期债务比发行股票的成本低；不会稀释股东权益；商业银行通过发行资本票据和债券吸收到资金，不必缴存准备金，也就降低了商业银行的融资成本；发行资本票据和债券可以强化财务杠杆效应。通过发行资本票据和债券筹集资本，也有它的缺点：债务资本不是永久性资本，它有一定的期限;债务资本不同于股东权益，它对增强公众信心的能力不如权益资本，抵御风险的能力自然也不如权益资本。,70,市场接受程度不如普通股；本息偿还具有强制性，存在流动性压力，加大银行的债务风险；银行的损失不能以债务资本来抵消；高财务杠率导致股东收益率不稳定债券成本 Kb=Yb(1-t)/(1-f)Kb 债券税后成本 Yb债券的到期收益率（税前成本）t所得税税率、f-发行费用（5）股票与债券的互换等,71,外源资本的策略选择外源资本的策略选择的两个要求 监管当局的监管要求；股东价值最大化。外源资本的策略的具体选择 发行次级长期债券补充资本的及时性和灵活性；发行普通股和永久性非累积优先股补充核心资本的不足，维护资本的稳定。,72,商业银行扩充资本金的融资方法总结,73,我国商业银行的资本充足状况分析,为了提高我国商业银行的资本充足比率，近年来我国政府已经采取了若干重大的改革和政策措施：11997年调低了国有商业银行的所得税税率，从55%的所得税外加7%的调节税下调至一般工商业的33%的税率，从而提高了国有商业银行自我积累一部分资本金的能力。21998年国家财政向工、农、中、建四家国有商业银行补充了2700亿元资本金，使国有商业银行的资本充足率有了显着提高。31999年4月国家决定成立信达资产管理公司，同年10月又成立了华融、长城、东方三家资产管理公司，由它们接收相当一部分由于政策性贷款及在转轨期间所形成的不良资产，使国有商业银行减轻了核销和准备核销不良资产的资本负担。,74,42003年12月31日，国务院宣布将450亿美元的外汇储备注资中国银行和中国建设建设银行，主要用于两家商业银行完善公司治理结构上，促进其进行股份制改革。2005年4月中国国务院批准向中国最大的银行中国工商银行(ICBC)注资150亿美元，对该银行进行重组，并最终让它在海外上市。5对一些股份制商业银行则通过批准其增资扩股，符合条件的批准其上市，通过资本市场集资，扩充资本金。6.2004年商业银行开始在银行间市场发行次级债，补充附属资本，累计发行次级债861亿元。,75,中央汇金投资有限责任公司 简称汇金公司，是中国目前最大的金融投资公司，2003年12月16日注册成立，注册资金3724.65亿元人民币，性质为国有独资。投资记录 2003年12月注资中国银行225亿美元；2003年12月注资中国建设银行200亿美元；2003年12月注资建银投资公司25亿美元；2004年6月注资交通银行30亿人民币；2005年4月注资中国工商银行150亿美元,76,2005年6月注资银河证券公司100亿元人民币；2005年7月注资中国进出口银行50亿美元；2005年8月注资申银万国证券公司25亿人民币另提供贷款15亿人民币；2005年8月注资国泰君安证券公司10亿人民币另提供贷款15亿人民币；2005年8月注资银河金融控股公司55亿元人民币；2005年9月注资光大银行100亿元人民币。,77,中国银监会：中国银行业应对新资本协议挑战的基本策略可以概括为“两步走”和“双轨制”。所谓“两步走”就是先执行好1988年资本协议，与此同时鼓励大银行开发内部评级体系，当条件成熟时采取内部评级法进行资本监管。“双轨制”就是2007年以后对商业银行的资本监管不搞“一刀切”，具备条件的大商业银行采取新资本协议进行资本监管；对其他银行，继续按照商业银行资本充足率管理办法实施资本监管。,78,提高我国商业银行资本充足比率的措施,从计算资本充足比率的公式看，提高商业银行的资本充足率主要应从两个方面着手：一是分子对策；二是分母对策。1分子策略：增加核心资本和附属资本以提高资本金总额，改善和优化资本结构。（1）增加核心资本 财政注资 外汇注资 利润留成 从股票市场募集资本金 营业税返注,79,2）增加附属资本（1）增提准备金（2）发行长期金融债券 国外商业银行发行长期次级金融债券的情况 发行长期次级金融债券补充国有银行资本金的可行性首先，从债券市场的供给分析，其次，从债券市场的需求分析最后，从债券市场的规模分析,80,分母策略：降低风险资产的规模 降低风险资产主要两种途径，一种是调整资产的风险分布结构；一种是从整体上提高资产质量，降低贷款的不良比率。调整资产的风险分布结构 2)降低不良贷款率,81,国内外银行总资产风险承载水平比较表,注：1.资料来源为各行2000年年报 2.四行数据单位为百万元人民币，汇丰银行为百万港币，其它银 行为百万美元。,82,本章复习题,银行资本对银行的经营有什么意义？巴塞尔协议对银行资本的构成是怎样规定的？怎样理解资本充足？资本充足是否意味着银行在稳健经营？银行资本的需要量与哪些因素相关？怎样测定最佳资本规模？新巴塞尔协议的主要精神是什么？银行资本筹集的主要渠道有哪些？我国商业银行资本管理中存在哪些问题？应该如何解决？,