期货配资知识一-期货基础知识.ppt

期货配资业务培训,智深投资管理公司业务部,目录,一 期货基础知识二 配资业务知识,期货基础知识1,期货市场与期货交易简介2，期货合约与期货交易品种3，期货交易特点4，期货交易制度5，期货投机交易6，期货常用术语,期货市场与期货交易简介,期货市场的产生期货市场最早萌芽于欧洲，其中:1848年，芝加哥期货交易所问世1865年推出了标准化合约1874年，芝加哥商业交易所产生1876年，伦敦金属交易所产生1885年，法国期货市场产生,期货市场与期货交易简介,什么是期货交易期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，是通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式;期货交易的对象并不是商品（标的物）的实体，而是商品（标的物）的标准化合约;在期货市场中，大部分交易者将期货合约在到期前，以对冲的形式了结。而并非进行实物交割。,期货交易是对期货合约的买卖，期货交易实质上是交易一种预期；只有具有一定资质的机构，通过交易所审核，才可以进行实物交割。,期货市场与期货交易简介,期货交易与现货交易的区别,期货合约与期货交易品种,期货合约与期货交易品种,什么是期货合约期货合约就是由交易所统一制定，并规定在未来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或者金融产品的标准化合约。期货合约主要条款包括以下：合约标的；报价单位以及最小变动价位；合约月份；交易时间；最低交易保证金；每日价格最大波动限制；最后交易日、交割方式、交易代码等。,目前国内交易所可交易的品种只有商品期货合约,期货合约与期货交易品种,上海期货交易所阴极铜标准合约,期货合约与期货交易品种,沪铜合约,问答：什么是主力合约？,期货合约与期货交易品种,国内商品期货交易所目前国内共有3个商品期货交易所，分别是：上海期货交易所 上海期货交易所目前上市交易的品种主要有金属和工业品；大连商品交易所 大连商品交易所是中国最大的农产品期货交易所，目前已发展成世界第二大大豆期货市场。郑州商品交易所 目前经中国证监会批准交易的品种包括有小麦、棉花、白糖等期货品种。,期货合约与期货交易品种,商品期货品种与合约商品期货品种是指期货合约交易的标的物；,期货交易的特点,期货交易的特点,期货交易的特点合约标准化 期货合约标准化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点；交易集中化 期货交易必须在期货交易所内进行。*期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易。其他客户需通过期货经纪公司进行代理交易。,期货交易的特点,期货交易的特点（续）杠杆机制 期货交易实行保证金制度，保证金比例一般为合约价值的5%-10%；每日无负债结算制度 期货交易每个交易日结束后，期货公司对交易者当天的盈亏状况进行结算，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足时，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到“每日无负债”。,期货交易的特点,期货交易的特点（续）期货交易与股票交易的区别,期货交易制度,期货交易制度,期货交易制度期货交易制度主要包括以下：保证金制度、双向交易制度、涨跌停板制度、每日结算制度、T+0制度、持仓限额制度、大户报告制度、实物交割制度、强行平仓制度、风险准备金制度、信息披露制度、保证金存管制度。期货配资业务中需着重了解的交易制度包括：保证金制度；双向交易制度；涨跌停板制度。,期货交易制度,保证金制度（续）期货交易保证金是会员单位或客户在期货交易中因持有期货合约而实际支付的保证金；交易保证金分为初始保证金和追加保证金两种；初始保证金初始保证金是交易者新开仓时所需交纳的资金；初始保证金交易金额 X 保证金比率。,保证金制度使期货交易者无需支付合约总价值，因此期货交易存在杠杆效应,期货交易制度,保证金制度（续）追加保证金交易者在持仓过程中，会因市场行情的不断变化而产生浮动盈亏，其中：浮动盈利将增加保证金账户余额浮动亏损将减少保证金账户余额。当保证金账面余额低于持仓所需最低保证金时，交易者必须在规定时间内补充保证金，否则在下一交易日，交易所或期货公司有权实施强行平仓。这部分需要新补充的保证金就称追加保证金。,交易所会依据市场风险情况，相应调整品种的保证金比例；期货公司一般要求客户缴纳高于交易所要求的保证金（一般为2%4%左右）,期货交易制度,保证金制度（续）实例：2009年10月22日豆粕主力合约M1005合约开盘价为RMB2,860/每吨，1手合约=10吨豆粕，因此1手豆粕合约的总价值=RMB28,600期货公司规定豆粕的保证金比例为合约价值的7%1手该合约所需初始保证金为 RBM28,600*7%=RMB2,002,期货交易制度,双向交易制度期货可以进行双向交易预期价格上涨，买入期货合约，上涨后卖出平仓获利；预期价格下跌，卖出期货合约，下跌后买入平仓获利；,期货交易制度,双向交易实例,期货交易制度,涨跌停板制度涨跌停板指期货合约允许的每日交易价格最大波动幅度，超过该涨跌幅度的报价将视为无效，不能成交；期货涨跌停板幅度在交易规则中确立，为前一日结算价的X%。期货交易出现涨跌停板、单边、无连续报价或者市场风险明显增大情况下，交易所可以采取调整涨跌停板幅度化解市场风险当期货合约连续出现3个同方向涨跌停板时，交易所将按照一定的原则和方式对该期货合约的持仓实行强制减仓。,期货交易制度,涨跌停板图例（豆粕）,期货投机交易,期货投机交易,期货交易期货交易依照其交易目的不同可分为套期保值和投机交易；套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为；投机交易是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。期货投机交易者一般只是平仓了结持有的期货合约，而不进行实物交割；期货投机交易包括套利交易和价差投机交易（也称单向投机交易）。,只有具有资质的机构和公司，才可以进行期货套期保值；期货日内短线交易者以及配资交易者，大部分属于价差投机交易者。,期货投机交易,期货套利交易套利交易利用期货市场中不同月份、不同市场、不同商品之间的相对价格差，同时买入和卖出不同种类的期货合约，来获取利润；套利交易的条件同种商品不同交割月份的合约价格变动存在差异；同种商品在不同的期货交易所的价格变动存在差异；具有相关性的商品的合约价格变动存在差异。套利交易的作用和影响套利提供了风险对冲的机会；套利有助于合理价格水平的形成。,期货投机交易,期货价差投机交易期货价差投机是指期货投机者通过对价格的预期，在价格上升时买进、价格下跌时卖出，以获取利润的活动；期货价差投机的关键在于对交易者对期货市场价格变动趋势的分析预测是否准确；影响期货合约价格的因素很多，其中商品供求关系、经济周期、政府政策以及资金等因素都会对商品期货价格产生很大影响。,期货投机交易,如何进行期货单向投机交易期货单向投机交易通过买低卖高或卖高买低，获得买卖差价；期货单向投机交易需要有一定的期货交易技巧以及良好的资金与风险管理水平。,期货投机交易,如何进行期货单向投机交易按均线以及MACD组合系统交易豆粕M1005合约买入7月23日，均线系统发出买入信号，且MACD为正，确认买入；买入豆粕M1005，买入5手，1手=10吨，买入开仓价：2730/吨，保证金比率：7%保证金开仓价保证金比率手数10 2,73075109,555元卖出8月13，豆粕1005触及前期压力点位，且MACD为负，可考虑平仓。平仓卖出价：3020 交易顺序：先买后卖，即开仓是买入，平仓是卖出。交易结果盈亏（卖出价买入价）手数10（3,0202,730）51014,500元资金回报率14,500/9,555152%,期货投机交易,以均线+MACD系统信号为依据的买入交易,MACD指标为正，确认买入,短周期均线上穿长周期均线，买入，价格2730,价格上行到压力位，可考虑平仓，平仓价格3020,压力位,从K线形态看，仍处于上行趋势通道，可继续持有,MACD指标为正,MACD指标由正转负，可考虑平仓,期货投机交易,均线死叉、价格突破短期及长期支撑 盈利机率很大的卖出点,MACD指标由正变负，可以卖出,以均线+MACD系统信号为依据的卖出交易,期货投机交易,问答根据均线系统，上例中的卖出点应该在哪里？,期货投机交易,以均线+MACD系统信号为依据的买入交易,期货投机交易,期货交易的资金管理资金管理主要是对交易资金的配置以及交易仓位大小的管理，其中包括投资组合设计，投资市场设计以及资金风险额度控制等；期货投资资金管理，是期货投资过程中十分重要的一环。成功的资金管理，是期货投资取得胜利的保证；资金管理简要规则在任何单个的市场上所投入的总资金必须限制在总资本的10%到15%以内在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%25%以内,期货常用术语,期货常用术语,期货常用术语开盘价 某期货合约在当天的第一笔成交价；收盘价 某期货合约在当天的最后一笔成交价；结算价 某期货合约在当天的所有成交合约的加权平均价；成交量 指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交易日的成交合约数；持仓量 尚未经相反的期货或期权合约相对冲，也未进行实货交割或履行期权合约的某种商品期货或期权合约，也叫空盘量；价差 两个相关联市场或商品间的价格差异；涨跌幅 某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差；涨停板额 某商品当日可输入的最高限价(等于昨结算价+最大变动幅度)；跌停板额 某商品当日可输入的最低限价(等于昨结算价最大变幅)。,期货常用术语,期货常用术语（续）开仓 在期货交易中通常有两种操作方式，一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌行情做空头（卖方）。无论是做多或做空，下单买卖就称之为“开仓”；平仓 买入后卖出，或卖出后买入结算原先所做的新单；套利 投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货商品，同时在另一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差而获利。,问与答,谢谢！,