期货交易品种介绍.ppt

国内商品期货交易品种,期货分为两大类，即商品期货和金融期货商品期货，其合约对应标的物为实物商品，如大豆、白糖、铜等。金融期货，其合约对应标的物为金融产品，主要包括股票指数、债券、外汇等。,我国目前有四家期货交易所，分别交易不同的品种。包括：,上市品种：沪深300指数期货,上市品种：玉米、黄大豆（1号、2号）、豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯,上市品种：白糖、小麦（强麦、硬麦）、棉花、菜籽油、PTA（精对苯二甲酸）,上市品种：铜、铝、锌、黄金、燃料油、天然橡胶,商品期货品种分类,根据商品的不同特性，分为三类：1.农产品：玉米 小麦 大豆 豆粕 豆油 棕榈油 菜籽油 白糖 棉花2.工业品：铜 铝 锌 燃料油 天然橡胶 聚乙烯 PTA3.金融品：黄金 股票 汇率,上海期货交易所主要期货交易品种,黄金期货的介绍,黄金的属性 黄金伴随人力社会的发展历史 黄金投资品种,自然属性：黄金是一种稀缺矿产资源，非常珍贵，不可人工合成，不可再生。金融属性 布雷顿森林体系瓦解后黄金非货币化，但它仍是主要国际储备，是继美元、日元、欧元和英镑后的第五大硬通货。,黄金的属性,大致分为四个时期（西方）皇权垄断时期：19世纪前金本位时期：19世纪初 20世纪三十年代末四十年代初黄金以实物货币的形式出现布雷顿森林体系时期：1944年 1972年，35美元=1盎司黄金非货币化时期：个人可以自由买卖黄金，黄金价格由市场供需决定自由浮动。（2002年10月，黄金在中国被允许买卖）,实物黄金纸黄金 黄金基金 上海期交所期金,中国居民选择黄金投资主要渠道,“纸黄金”是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，个人通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。,全球黄金市场,伦敦：现货交易中心，目前世界上最大的黄金市场。1919年正式成立。每天10:30和15:00公布黄金定盘价（fixing price）。苏黎世：最大的中转及结算中心，由瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行进行，三大银行既是代理商也是做市商。大量的南非金和前苏联黄金聚集于此。,纽约商品交易所（COMEX):期货交易中心 黄金期货交易最活跃的市场，形成的价格最有影响力计价单位：美元/盎司,香港：中国香港黄金市场已有30多年的历史，其形成以香港金银贸易场的成立为标志。现在，香港已形成香港金银贸易场、伦敦本地金交易市场和香港期货交易所共同发展的模式。上海期货交易所 我国的黄金期货于2008年1月9日在上海期货交易所挂牌交易。,影响黄金价格的主要因素,1.通货膨胀 通货膨胀越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价也会越高。作为这个世界上唯一的非信用货币，黄金与纸币、存款等货币形式不同，其自身具有非常高的价值，不像其他货币只是价值的代表，而其本身的价值微乎其微。在极端的情况下，货币会等同于纸，但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。因此，可以说黄金可以作为价值永恒的代表。,2.美元走势 由于黄金市场价格是以美元标价的。当美国经济增长速度放缓，出现衰退迹象时，美元汇率下跌会促使黄金价格可望上扬。这是因为美元汇率的下跌往往与通货膨胀有关，致使市场投机性需求增加，进而刺激金价上升。在黄金价格变动的历史上，可以发现当美元对其它西方国家的货币汇价坚挺时，国际市场上的黄金价格就会大幅回落。当美元小幅贬值时，黄金价格会逐渐上升。即美元强黄金就弱，黄金强美元就弱。美元对黄金市场的影响主要有两个方面，一是美元是国际黄金市场上的标价货币，因而与金价呈现负相关。假设金价本身价值未有变动，美元下跌，那金价在价格上就表现为上涨。另一个方面是黄金已成为了美元资产的替代投资工具。美元与黄金保持着大概90%的负相关关系。,3.原油价格 当国际市场上石油价格不断上涨时，金价也会持续上升。其原因是产油国的石油收入增加，从而会影响黄金的市场需求。同时由于目前国际石油价格以美元标价，石油价格上升则往往引起美元的贬值，而美元的贬值又会导致人们抢购黄金保值，于是刺激黄金价格上涨。反之，若由于石油供过于求，油价不断下跌，将会对金价的下跌产生明显的影响。黄金本身是通货膨胀之下的保值品，石油价格上涨意味着通货膨胀会随之而来，金价也会随之上涨。国际大宗商品市场上，原油是最为重要的大宗商品之一。原油对于黄金的意义在于，油价的上涨将催生通货膨胀，从而彰显黄金对抗通货膨胀的价值。原油价与金价呈60%左右的正相关关系。,供需关系经济状况利率世界金融危机战乱及政局震荡,影响黄金价格的其他因素,铜,铜是人类最早发现的古老金属之一，早在三千多年前人类就开始使用铜。铜主要性能的应用比例大致如下：世界铜资源主要集中在智利、美国、赞比亚、独联体、秘鲁和波兰等国。智利是世界上铜资源最丰富的国家，探明储量达1.5 亿吨，约占世界总储量的1/4。,铜精矿主要出口国：智利、美国、印尼、葡萄牙、加拿大、澳大利亚等。铜精矿主要进口国：日本、中国、德国、韩国、印度等。精铜主要出口国：智利、俄罗斯、日本、哈萨克斯坦、赞比亚、秘鲁、澳大利亚、加拿大等。精铜主要进口国：中国、美国、日本、欧共体、韩国、台湾等。,铜的进出口：,我国是个铜资源短缺的国家,国产铜精矿自给率由1995年的80%下降到2003年的40%左右，每年均需进口大量的铜精矿。国内铜消费结构：电力53%、电子6%、交通运输9%、建筑2%、空调10%、冰箱2%，其他18%。,铜影响价格变动主要因素,铝,铝基本情况,铝是一种轻金属,其化合物在自然界中分布极广,地壳中铝的资源约为400500 亿吨,仅次于氧和硅,具第三位。在金属品种中，仅次于钢铁，为第二大类金属。铝具有特殊的化学、物理特性，不仅重量轻，质地坚，而且具有良好的延展性、导电性、导热性、耐热性和耐核辐射性，是国民经济发展的重要基础原材料。生产氧化铝的铝土矿主要有三种类型：三水铝石、一水硬铝石、一水软铝石。铝土矿的主要分布?,铝及铝产品分类,电解铝的生产过程：铝土矿氧化铝电解铝。按照铝锭的主成份含量可以分成三类:高级纯铝（铝的含量99.93%-99.999%）工业高纯铝（铝的含量99.85%-99.90%）工业纯铝（铝的含量98.0%-99.7%）按照铝锭的市场产品型态可以分成三类：1、加工材，如板、带、箔、管、棒型、粉末等；2、铸造铝合金、盘条线杆电缆等；3、日常生活中的各类铝制品等。,铝的主要用途,建筑业、交通运输业和包装业，这三大行业的铝消费一般占当年铝总消费量的60%左右。建筑业上：由于铝在空气中的稳定性和阳极处理后的极佳外观，使铝在建筑业上被越来越多地广泛应用，特别是在铝合金门窗、铝塑管、装饰板、铝板幕墙等方面的应用。在交通运输业上：为减轻交通工具自身的重量，减少废气排放对环境的污染，摩托车、各类汽车、火车、地铁、飞机、船只等交通运输工具开始大量采用铝及铝合金作为构件和装饰件。随着铝合金加工材的硬度和强度不断提高，航空航天领域使用的比例开始逐年增加。在包装业上，各类软包装用铝箔、全铝易拉罐、各类瓶盖及易拉盖、药用包装等用铝范围也在扩大。在其它消费领域，电子电气、家用电器（冰箱、空调）、日用五金等方面的使用量和使用前景越来越广阔。,影响铝期货价格的主要因素,供求关系 在铝的期货市场上，投资者可关注体现铝供求关系变化的一个指标库存。氧化铝供应 氧化铝成本约占铝锭生产成本的28%-34%。由于国际氧化铝市场高度集中，全球大部分氧化铝都通过长期合约的方式进行销售，因此可供现货市场买卖的氧化铝少之又少。不断上涨的氧化铝价格使电解铝生产企业生产成本大幅上升，经济效益大幅下滑，多数企业陷入微利或亏损。电价 西方国家铝锭生产的经验显示，当电费超过铝生产成本的30%时被认为是危险的生产。,影响铝期货价格的主要因素,经济形势 经济发展快，铝消费同步增长，反之也成立。此外，与铝相关的一些金属价格的波动、国际石油价格的波动、各国产业政策的变化都会对铝价产生影响。铝应用趋势变化的影响 汽车制造、建筑工程、电线电缆等主要行业在铝锭使用面和使用量上的变化，会对铝的价格产生重大影响。铝生产工艺的改进与革新对铝价的影响 随着计算机技术在铝电解行业的迅速应用，带动了电解过程中物理场的深入研究和有关数学模型的建立，使电解槽的设计更趋合理，电槽容量大幅度增加。可以预见，随着大容量高效能的智能化铝电解技术的普及和广泛应用，铝生产成本还会继续下降。,钢材期货,钢是以铁为基础，含碳2.11%以下的铁碳合金，是使用量大、使用范围最广的基础材料。钢材是钢锭、钢坯或钢通过压力加工制成我们所需要的各种形状、尺寸和性能的材料。简单的说，钢材就是含碳量大于0.025%,小于2.11%的铁碳合金。,钢材基本情况,其他主要元素还有硅、锰、硫、磷等。,钢具有良好的物理、机械和工艺性能.,钢铁企业一般包括原料处理、炼铁、炼钢、轧钢、能源供应、交通运输等生产环节，是一个复杂而庞大的生产体系。我国的钢铁企业一般都是这样的全流程联合企业。,两大建筑钢材市场概况,螺纹钢线材,我国是世界上最大的钢铁生产国和消费国,螺纹钢定义：螺纹钢即带肋钢筋，分为热轧和冷轧带肋钢筋。亦称变形钢筋或异形钢筋。其与光圆钢筋的区别是表面带有纵肋和横肋，通常带有二道纵肋和沿长度方向均匀分布的横肋。主要用途：用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。主产地分布：华北地区（首钢、唐钢、宣钢、承钢等）东北地区（西林、北台、抚钢等）这两个地区约占螺纹钢总产量50%以上。,螺纹钢,线材又称盘条：按其断面形状属型钢，实际上已成独立钢类。直径5-9mm的热轧圆钢和10mm以下的螺纹钢，通称线材。线材大多用卷材机卷成盘卷供应，故又称为盘条或盘圆。主要用途：线材是用量很大的钢材品种之一。1、轧制后可直接用于钢筋凝土的配筋和焊接结构件，2、可经再加工成各类专用钢丝。如弹簧用钢丝、焊丝、镀锌丝、通讯线、钢帘线、钢绞线等。3、可加工成其他金属制品，如铆钉、螺钉、铁钉等。,线材,影响钢材期货价格的主要因素,供求关系 体现供求关系的一个重要指标是库存。在钢材期货市场上，投资者可以关注体现钢材供求关系变化的库存。经济周期 作为典型的经济周期性行业钢铁行业景气周期与经济增长周期高度正相关。1、当国民经济处于快速增长时期，钢铁产品的市场需求旺盛，价格上涨。2、当国民经济进入减缓调整时期，钢铁产品的市场需求减弱，价格下跌,铁矿石 目前世界钢的产量的2/3，我国钢产的绝大部分是以铁矿石为基本原料生产，因此，铁矿石价格是影响钢铁产品生产成本的关键因素。焦炭价格，同时行业生产经营过程中消耗的水、电、煤等能源钢材生产所需原料及产品货物运输成本技术进步对钢铁产品价格的影响来自三个方面：一、对生产工艺的影响，进而对生产成本的影响 二、技术进步导致钢铁替代品的产生，从而减少对钢铁 的需求 三、技术进步导致钢铁产品对其他材料的替代，从而增 加对钢材的需求,生产成本因素,燃料油期货,燃料油基本情况,燃料油也叫重油、渣油，为黑褐色粘稠状可燃液体，主要来源为石油，由石油的裂化残渣油和直馏残渣油制成。粘度适中，燃料性能好，发热量大。用于锅炉燃料，雾化性良好，燃料完全，积炭及灰少，腐蚀性小。闪点较高，存储及使用较安全。燃料油广泛用于电厂发电、船舶锅炉燃料、加热炉燃料、冶金炉和其它工业炉燃料。,闪点：燃油在规定结构的容器中加热挥发出可燃气体与液面附近的空气混合，达到一定浓度时可被火星点燃时的燃油温度。,影响燃料油期货价格的主要因素,上游原油价格 投资者应多关注WTI和IPE价格趋势下游燃料油自身消费 产油各国的国家政策OPEC组织的生产政策国际与国内经济形势与经济走势是正相关的关系地缘政治投机因素汇率和利率,天然橡胶期货,基本情况,天然橡胶是指从橡胶树上采集的天然胶乳，经过凝固、干燥等加工工序而制成的弹性固状物。天然橡胶是一种以聚异戊二烯为主要成分的天然高分子化合物，分子式是（C5H8）n，其橡胶烃（聚异戊二烯）含量在90以上，还含有少量的蛋白质、脂肪酸、糖分及灰分等。特性：优良的回弹性、绝缘性、隔水性及可塑性等特性，并且，经过适当处理后还具有耐油、耐酸、耐碱、耐热、耐寒、耐压、耐磨等性质天然橡胶有较好的耐碱性能，但不耐浓强酸。,天然橡胶的用途,日用品：雨鞋、暖水袋、松紧带医疗用品：外科医生手套、输血管、避孕套交通运输：使用的各种轮胎工业：传送带、运输带、耐酸和耐碱手套农业：排灌胶管、氨水袋气象测量用：探空气球科学试验用的密封、防震设备国防上使用的飞机、坦克、大炮、防毒面具甚至连火箭、人造地球卫星和宇宙飞船等高精尖科学技术产品都离不开天然橡胶。,天然橡胶国际需求,生产情况：天然橡胶树属热带雨林乔木，种植地域主要集中在东南亚地区，约占世界天然橡胶种植面积的90。生产国主要有泰国、印度尼西亚、马来西亚、中国、印度、越南、缅甸、斯里兰卡等，尤以前三国为主，产量占世界产量的60以上，且将所产天然橡胶的绝大部分用于出口，其中，泰国和印度尼西亚的出口占产量比高达90以上。消费情况：天然橡胶的主要消费地集中在东亚、美国和西欧。其中，东亚是消费量居世界第一的地区，其中，中国消费量约占18%，居世界第一，而美国消费量为第二位，约占全球15，西欧消费量约占全球的14。流通情况：由于天然橡胶种植受地理因素制约，天然橡胶的主要消费国大都不生产天然橡胶，因此，从全球范围看，天然橡胶的流通特点是从赤道附近流向世界各地，尤其是主要用胶地，包括北美、东亚、西欧等地。,天然橡胶国内需求,生产情况：我国天然橡胶产区有海南、云南、广东、广西以及福建等地，主要集中在有海南、云南两省。一般情况下，海南割胶季节从每年3月25日至12月25日，云南从每年的4月至11月25日。干胶年产量处于世界前五位。消费情况：我国天胶消费量居世界第一，同时自给率也从原先的50左右下降到30多。中国作为为“世界工厂”，天然橡胶的需求量不断加大，预计今后进口天然橡胶占消费总量的比例还会上升，将达到三分之二左右。以前，国家对进口天然橡胶实行配额许可证管理，从而确保配额橡胶首先满足生产企业，防止扰乱国内天胶市场，维护国内胶农的利益。根据加入世贸组织的协定，中国于2004年开始取消配额管理，采取天然橡胶进口登记制度，天然橡胶进口从此进入更加市场化的运作模式之中。,影响天然橡胶期货价格的因素,国际供求：泰国、印度尼西亚和马来西亚于2002年成立天然橡胶地区销售联盟，统一实行限产保价措施。三大天然橡胶主要出口国和三个半主要进口国和地区之间对天然橡胶的供求关系对天然橡胶的价格起着最基本、也是最至关重要的影响作用。国际、国内经济环境：天然橡胶作为一种重要的工业原料，其价格波动与国际、国内经济大环境可以说休戚相关。当经济大环境向好，对天然橡胶的需求量就会增加，从而推动其价格上涨；相反，天然橡胶价格下跌。1997年亚洲金融危机爆发导致胶价一落千丈就是一个明证。主要用胶行业的发展情况：天然橡胶消费量最大的就是汽车工业（约占天然橡胶消费总量的65%），而汽车工业的发展带动轮胎制造业的进步。因此，汽车工业以及相关轮胎行业的发展情况将会影响天然橡胶的价格。,合成橡胶的生产及应用情况：随着合成橡胶的不断发展，许多产品已经做到利用合成橡胶替代天然橡胶，其价格也越来越具有竞争性。当天然橡胶供给紧张或价格上涨时，许多生产厂商会选择使用合成橡胶，两者的互补性将会越来越强。同时，由于合成橡胶属于石化类产品，自然而然，其价格受其上游产品石油的影响。自然因素：天然橡胶树的生长对地理、气候条件有一定的要求，适宜割胶的胶树一般要有57年的树龄，因此，可用于割胶的天然橡胶树的数量短时期内无法改变。而影响天然橡胶产量的主要因素有：1、季节因素。进入开割季节，胶价下跌；进入停割季节，胶价上涨。2、气候因素。台风或热带风暴、持续的雨天、干旱、霜冻等都会降低天然橡胶产量而使胶价上涨。3、病虫害因素。如白粉病、红根病、炭疽病等，这些都会影响天然橡胶树的生长，甚至导致死亡，对天然橡胶的产量及价格影响也很大。,汇率变动因素：近几年由于全球经济的不稳定性，汇率变动频繁，对天然橡胶价格，尤其进出口业务有一定的影响。因此，在关注国际市场天胶行情的时候，一定要关注各国尤其是三大产胶国以及日元兑美元的汇率变动情况。政治因素：政治因素除了包括各国政府对天然橡胶进出口的政策影响外，更重要的是指国际范围内的突发事件以及已经发生和将要发生的重大事件，例如灾难性事件的发生以及可能发生的战争因素等。政治因素往往会马上导致天然橡胶价格的剧烈波动，并且长期影响其价格走势。国际市场交易情况的影响：天然橡胶在国际期货市场已经成为一个成熟品种，在东南亚各国的期货交易所占有一定的市场份额。因此，天然橡胶期货交易的主要场所交易价格互相之间也有不同程度的影响。,郑州商品交易所,小麦,基本情况,世界上最早栽培最重要的粮食作物 总面积、总产量、总贸易额及营养价值（含有丰富的淀粉、较多的蛋白质、少量的脂肪，还有多种矿质元素和维生素B）均居粮食作物第一位适应性强，分布广，用途多郑州交易所开设硬冬白小麦和优质强筋小麦两种期货硬冬白小麦：种皮为白色或黄白色的麦粒不低于90%，角质率不低于70%的冬小麦。优质强筋小麦：面筋数量较高、筋力较强、品质优良具有专门加工用途的小麦。,优质强筋小麦期货合约,硬白小麦期货合约,中国小麦消费,我国既是小麦生产大国，也是小麦消费大国，生产量和消费量都保持在1亿吨左右，国内小麦主要用于国内消费，基本保持供求平衡格局我国小麦主要用于食用，第一消费为制粉，一般约占小麦产量的85%以上，饲用消费和种用消费各约占4%，工业消费比例约2%制粉消费中，约75%的小麦形成面粉，5%形成次粉，20%形成麸皮,季霖,世界小麦生产,小麦是世界上最重要的粮食作物，世界上有43个国家，约35%的人口以小麦为主要食粮。全球谷物生产中，小麦面积约34亿亩，约占世界谷物总量的32%。世界上小麦种植主产区在北半球的北纬3060度之间的温带地区和南半球的南纬2540度之间的地带。从各大洲的分布看，小麦生产相对集中，主要在亚洲，面积约占世界小麦面积的45，其次是欧洲，占25，美洲占l5，非洲、大洋洲和南美洲各占5左右。,季霖,世界小麦消费,小麦的消费是全球性的亚洲和欧洲既是生产大洲，也是消费大洲亚洲当年产不足需，需要大量进口北美(含中美)洲和大洋洲虽然产量不是很高，但洲内消费比例较低大部分用于出口非洲产量最低，但消费量相对较高，需要大量进口南美洲生产和消费总量基本持平,季霖,影响小麦价格变动的因素,天气、病虫害 气候对小麦的影响非常大，小麦播种和生长需要适宜的生产环境（温度、阳光、日照等）。播种面积和单产 直接影响小麦的产量和质量国家政策 粮食政策的变化对小麦价格具有潜在的影响国际市场联动性 要把握小麦价格走势，需要及时了解和掌握世界小麦生产情况、价格水平、进口政策和进口量的变化等。,影响小麦价格变动的因素,小麦生产周期性和季节性 小麦价格表现出明显的周期性和季节性波动规律P65 一般的，七月份为小麦的供应旺季，价格最低。从九月份开始，小麦消费进入旺季，现货价格稳步上升，春节左右，小麦消费进入高峰期，小麦价格也抵至年内高点。春节过后价格逐步回落，在四五月份青黄不接时，价格会略有反弹，随后一直回落到六七月份的低价区，如此循环往复。交通运输,棉花,基本情况,棉花是我国最大的经济作物，是纺织工业的主要原料棉花喜热、好光、耐旱、忌渍，适宜于在疏松深厚土壤中种植，在其生长发育过程中，需要有充足的温度、光照、水肥条件等我国是世界上最大的棉花生产和消费国，也是世界上有影响力的进口国。我国不是棉花原产地，棉种是由国外引进的我国棉花有两种：细绒棉（主要品种）长绒棉（纤维较长，新疆地区有一定产量）,我国棉花生产,我国适宜种值棉花的区域广泛，南起海南岛，北抵新疆的玛纳斯垦区，东起台湾省、长江三角洲沿海地带和辽河流域，西至新疆塔里木盆地西缘，全国除西藏、青海、内蒙古、黑龙江、吉林等少数省（自治区）外，都能种植棉花。2001年棉花产量在20万吨以上的省有：新疆（145.8万吨）、河南（82.8万吨）、山东（78.1万吨）、江苏（46.1万吨）、河北40.9万吨）、湖北（37.4万吨）和安徽（35.7万吨）。,世界棉花生产,世界上种植棉花的国家约有60多个，分布在亚洲、非洲、美洲、欧洲和大洋洲。年产量在100万吨以上的国家依次有：中国、美国、印度、巴基斯坦、巴西和乌兹别克斯坦。年消费量在100万吨以上的国家依次有：中国、印度、巴基斯坦、美国和土耳其。,影响棉花期货价格的主要因素,供需关系 供给：前期库存量、当期生产量和进口量 需求：国内消费量、出口量及期未结存量贸易政策 贸易摩擦？纺织企业出口顺畅？成本优势？国家政策的调整 如，战略性抛售储备棉汇率因素,影响棉花期货价格的主要因素,天气及自然因素 棉花的生长分为萌芽出苗、苗期、蕾期、花铃期和吐絮成熟期5个阶段。棉花生长历经春夏秋冬四个季节，春分到立冬16个节气。相对于其他农产品来讲，棉花生长期较长，受自然因素的影响较大棉花质量及运输 新疆产区棉花质量好于其他产区，但运输问题制约新疆棉花产业的发展纽约期货交易所棉花期价和Cotlook指数报价 美国棉产量占全球比重较大，纽约棉花期价成为全球棉价风向标,菜籽油,基本情况和用途,菜籽油（菜油），以油菜籽压榨所得的透明或半透明状液体，色泽棕黄或棕褐色。菜油是我国主要食用油之一，也是世界上第三大植物油，和豆油、棕榈油一起，并称为世界三大油脂。用途：1、直接食用 2、工业上:制造人造奶油等食品 3、铸钢工业中作为润滑油 4、一般菜油在机械、橡胶、化工、塑料、油漆、纺织、制皂和医药等方面都有广泛的用途。5、菜粕蛋白质含量高达36%-38%，其营养价值与大豆粕相近，是良好的精饲料，广泛运用在淡水养殖业中。6、生物柴油工程使菜油转化为生物柴油的比例逐年增加，成为石油柴油理想替代品。,菜油的生产与消费,世界菜油四大主产国：欧盟、中国、印度和加拿大（共占总产量的86%）世界菜油主要消费国(地区)：欧盟、中国、印度、美国和加拿大（共占总消费量的86%）我国菜籽种植产地主要集中于长江流域，根据资源状况、生产水平和耕作制度，国家农业部将长江流域油菜优势区划分为上、中、下游三个区，并在其中选择优先发展地区或县市。,我国长江流域油菜优先发展地区分布,影响菜籽油期货价格的因素,菜籽供应和价格 菜油作为菜籽加工的下游产品，其价格受菜籽产量和价格影响很大，而菜籽的产量和价格又受菜籽种植面积、天气状况、供求关系决定菜油的供求关系 产量、消费量、进出口量、菜油库存、生物柴油的需求相关及替代商品价格影响 菜油与菜粕（淡水养殖业）、菜油与其他油脂（豆油、棕榈油、花生油、棉籽油）的价格,影响菜籽油期货价格的因素,国际市场相关油脂的供求及价格 美国大豆生产进展状况、马来西亚棕榈油供应形势、加拿大菜籽生产形势以及主要进口国进口需求状况是国际菜籽油市场价格波动的主要影响因素油厂综合成本的变化因素 油厂综合成本如利息、税金、煤价、溶剂油、员工工资、修理用材料等要素的提高或降低都会菜油价格产生波动。,食糖,提供人体所必须的三大养分（糖、蛋白质、脂肪）,食糖是天然甜味剂，是人们日常生活的必需品，同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品和制药工业中不可或缺的原料。我国是重要的食糖生产国和消费国。其产量仅次于粮食、油料、棉花，居第四位。在世界范围内，中国的食糖产量仅次于巴西、印度、欧盟，居第四位。食糖生产的基本原料是甘蔗和甜菜，甘蔗生长于热带和亚热带地区，甜菜生长于温带地区。我国甘蔗糖主产区主要集中在南方的广西、云南、广东湛江等地，甜菜糖主产区主要集中在北方的新疆、黑龙江、内蒙等地。,食糖基本情况,食糖基本情况,我国是世界上用甘蔗制糖最早的国家之一，已有2000多年的历史。用甜菜制糖是近几十年才开始的。根据制糖原料不同，白砂糖又分甘蔗糖和甜菜糖，其中我国以甘蔗为原料生产的白砂糖占主导地位。国际上大多数发达国家制糖是采用“原糖精糖”二步法的制糖生产方法。食糖可以分为原糖、白砂糖、绵白糖、冰糖、方糖、赤砂糖、土红糖等。,我国食糖消费,按照中国人的饮食习惯，食糖仅仅是调味品，很难达到西方国家食糖消费的水平。我国食糖消费（人均年消费食糖约8.4公斤）是世界人均食糖消费最少的国家之一，远远低于全世界消费食糖23.65公斤的水平。随着我国人民生活水平的迅速提高，我国的食糖消费市场还有着极大的拓展空间。食糖消费水平低的主要原因之一是糖精超量超范围的滥用（如何有效禁止糖精）。,影响食糖期货价格变动因素,糖料生产的波动 影响糖料产量的因素：播种面积和气候产销关系 我国食糖产销不稳定季节性因素 食糖是季产年销的大宗商品，在销售上就有其固有的、内在的规律国家宏观调控 食糖一直是国家宏观管理的重要商品之一，目前与糖业管理有关的主要政府部门及组织有：国家发改委、商务部、农业部及中国糖业协会。,影响食糖期货价格变动因素,替代品 主要替代品：甜味剂（淀粉糖、糖精和甜蜜素）节假日的影响 在一年中，春节和中秋节是我国白砂糖消耗最大的节假日国际市场的变化及进口量汇率的变化 人民币升值有助于降低进口成本，增加进口数量。其他因素,PTA(精对苯二甲酸),PTA基本情况,PTA是精对苯二甲酸，在常温下是白色粉状晶体,无毒、易燃，若与空气混合，在一定限度内遇火即燃烧。重要的大宗有机原料之一，是石油的末端产品，是化纤的前端产品。主要用途是生产聚酯纤维（涤纶）75、聚酯瓶片和聚酯薄膜。广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面。我国是世界上PTA最大生产国、消费国和进口国。PTA生产厂家十分集中，没有小厂，均为大型企业。,影响PTA期货价格变动因素,纺织增长决定终端需求 涤纶是纺织行业的主要原料，纺织行业的景气程度、发展情况直接影响涤纶市场消费，进而决定对PTA的需求。石油价格 PTA是石油的下游产品原料价格 PX（二甲苯）是生产PTA的最直接和最主要的原料，全球范围内超过90%的PX用来生产PTA，PTA与PX之间存在较高的价格相关性,影响PTA期货价格变动因素,棉花市场价格走势 PTA的下游产品是涤纶，与棉花同为纺织品的原料。二者是一种替代关系。二者价格关系会影响各自在纺织配料中的用量，从而影响对PTA的需求。国内外装置检修情况 PTA生产装置每年需要检修一次，淡季或行情不好时汇率变化 人民币升值降低纺织品的出口竞争力，从而影响化纤产业及上游PTA行业的发展；同时，人民币升值意味着按美金计价的进口PX价格更加具有吸引力,大连商品交易所,大豆,大豆属一年生豆科草本植物，俗称黄豆。中国是大豆的原产地。大豆分为转基因大豆和非转基因大豆。1994年，美国推出的转基因抗除草剂大豆，成为最早获准推广的转基因大豆品种。美国、阿根廷是转基因大豆主产区，中国种植的是非转基因大豆。大豆是一种重要的粮油兼用农产品。大豆是一种优质高含量的植物蛋白资源，它的脂肪、蛋白质、碳水化合物、粗纤维的组成比例非常接近肉类食品。大豆的蛋白质含量为35-45%，比禾谷类作物高6-7倍。每1吨大豆可以制出大约0.18吨的豆油和0.8吨的豆粕。,大豆基本情况,大豆基本情况,美国、阿根廷和中国是大豆的主要生产国。其中美国每年大豆出口量全球第一（40%）大连商品交易所大豆交易合约有：“黄大豆一号期货合约”非转基因大豆“黄大豆二号期货合约”以含油率为交割标准的大豆,影响大豆期货价格的主要因素,大豆供应情况 国际市场供应情况、国内大豆的供应情况和进口量大豆消费情况 国际市场需求和国内市场需求相关商品价格的影响 食品替代品:豌豆、绿豆、芸豆；油子替代品：菜籽、棉籽、葵花籽、花生；大豆和豆油、豆粕的关系能源价格 大豆具有能源性可生产生物柴油其他因素,豆粕,豆粕基本情况,豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，呈不规则碎片状，颜色为浅黄色或浅褐色，味道具有烤大豆香味。豆粕产量排名：美国、中国、阿根廷、巴西、欧盟、印度豆粕消费量排名：欧盟、中国、美国、巴西、墨西哥和日本豆粕主要的饲料蛋白原料，是畜禽养殖的重要原料。还可以用于制作糕点食品、健康食品以及化妆品，近些年，水产养殖对豆粕的消费需求也呈快速增长态势。随着科学技术的发展，豆粕的用途将打开更大的空间。,影响豆粕期货价格的主要因素,宏观经济的发展状况 经济增长与豆粕价格正相关；美元走势与与豆粕价格负相关；通货膨胀与豆粕价格正相关芝加哥商品交易所大豆价格 国内油厂使用进口大豆量大，进口大豆成为我国豆粕生产的主要货源影响大豆产量和豆油需求的因素压榨利润影响豆粕短期供应 企业压榨利润与短期豆粕供应成正相关关系 养殖业的发展相关商品的影响,豆油,豆油基本情况,豆油是从大豆中提取出来的油脂产品的总称，具有一定粘稠度，呈半透明液体状，其颜色因大豆种皮及大豆品种不同而异，从淡黄色至深褐色，具有大豆香味。豆油的主要成分为甘三酯，还含有微量磷酯、固醇、维生素E、维生素A等成分豆油的制取方法：压榨法和浸出法用途：1、烹饪用油（占消费量的70%）；2、食品加工：凉拌油、煎炸油、起酥油、人造奶油、蛋黄酱；3、工业和医药方面：油、油墨、合成树脂、涂料、润滑油、绝缘制品、液体燃料、肥皂、蜡烛、油漆；豆油有降低血液胆固醇、防治心血管病的功效，是制作亚油酸丸、益寿宁的重要原料,豆油的进出口,全球主要的豆油生产国：美国、中国、阿根廷和巴西全球主要的豆油出口国：阿根廷、巴西和美国中国豆油进口量全球第一，消费量全球第一我国进口大豆油全部是大豆原油大连商品交易所豆油期货合约标的物为大豆原油,影响豆油期货价格的主要因素,大豆产量 大豆是豆油的原料，影响大豆产量的因素都会直接或间接的影响豆油价格豆油进口成本及大豆成本 进口大豆/豆油成本都会影响豆油的成本，进口成本越高，豆油价格越高豆粕及替代品 豆油与豆粕的比价关系、豆油替代品的价格,影响豆油期货价格的主要因素,农业、贸易和食品政策 农业政策会影响到农民对种植品种的选择；进出口贸易政策对豆油进出口总量有着较大的影响；食品政策通过对食品、餐饮行业的影响进而影响了豆油的消费需求国际市场粮船运费 粮船运费的价格直接影响大豆进口成本，从而影响豆油价格美元指数及原油价格走势 1、全球大豆、豆油美元计价。美指下跌导致大豆、豆油价格上升，反之也成立。2、美指的变化影响巴西大豆的种植成本。,玉米,玉米基本情况,玉米为禾本科，属一年生草本植物在全球三大谷物中，玉米总产量和平均单产均居世界首位玉米籽粒中含有70-75%的淀粉，10%左右的蛋白质，4-5%的脂肪，2%左右的多种维生素。用途：1.玉米子粒主供食用和饲用（是制造复合饲料的最主要原料）2.可制酒精、啤酒、乙醛、醋酸、丙酮、丁醇,玉米的进出口,中国玉米播种面积、产量、消费量均为世界第二位世界玉米的主要生产国家：美国、中国、巴西和欧盟世界玉米的主要出口国家：美国、阿根廷和巴西世界玉米的主要进口国家：日本、墨西哥和韩国全球玉米期货交易中，美国芝加哥期货交易所的交易规模最大,影响玉米期货价格的主要因素,供求关系 玉米主要生产国（尤其美国）的玉米产量直接影响国际玉米的供给；玉米主要消费国玉米消费结构的变化政策性因素 宏观调控政策、粮食政策、贸易政策的变化突发事件的影响 如：禽流感、非典等突发事件,影响玉米期货价格的主要因素,其他谷物市场的变化 小麦、木薯、大豆等和玉米具有相关性谷物市场的变化全球燃料乙醇发展情况 燃料乙醚产业推动全球玉米生产的加速其他因素 如：汇率变动、政治因素、各国对转基因玉米的政策、国际船运费价格等,完,