上期所单向大边保证金制度.ppt

1,上期所单向大边保证金制度解读及套利持仓风险控制要求,渤海期货结算部2013年12月,2,主要内容,上期所单向大边保证金制度解读3家商品交易所保证金优惠制度对比金仕达、CTP、易盛系统应用对比套利持仓风险控制要求,3,上期所单向大边保证金制度解读1,2013年12月27日结算起开始实施大边指的是客户同品种买持仓和卖持仓两者保证金金额较大的一边保证金计算公式 MAX(买持仓保证金，卖持仓保证金),4,上期所单向大边保证金制度解读2,5,上期所单向大边保证金制度解读3,假设A客户在B会员处的盘中持仓如下：,依据单向大边原则，交易所收取保证金￥180880,情况1：A客户新增卖持仓5手卖持仓保证金为7%*5*10*51640=￥180740￥180880保证金金额不变,情况2：A客户新增卖持仓6手卖持仓保证金为7%*5*11*51640=￥198814￥180880交易所收取保证金￥198814，新增￥17934,6,3家商品交易所保证金优惠制度对比,7,金仕达、CTP、易盛系统应用对比,盘中,结算：均和交易所保持一致,成交保证金占用：均按成交价计算,委托保证金冻结：套利组合按上一日结算价计算，非套利组合按委托价计算,8,套利持仓风险控制要求-主要原则,严格套利：风险可控，不扩大风险 非超交易所及极端行情可考虑不强平，如需强平则采取捉对强平非严格套利：大连+郑州：先平单边头寸，再捉对强平；上海：-可用资金缺口大小边差额：只强平大边部分头寸；-可用资金缺口大小边差额：先平大边，再配对小边捉对强平；客户：客户利益最大化，提前提醒，做好充分的解释和沟通-根据客户持仓情况，风险提前提醒到位；-做好强平试算，做好最优强平预案，做好手工强平准备；,9,套利持仓风险控制要求-强平举例,假设A客户在B会员处的持仓如下：（不计盈亏）,依据上期单向大边原则，持仓保证金占用￥180880，大小边差额￥18214,情况1：如可用资金为￥-16000，小于大小边差额-强平1401合约1手，剩余9手1401占用保证金为162792，释放保证金18088，风险解除,情况2：如可用资金为￥-20000，大于大小边差额-由情况1可得知，只平大边或者只平小边持仓最多只能释放差额保证金，风险无法解除，秉持不扩大风险的原则，因此接下来需要捉对强平-合计平1401合约2手和1402合约1手后，8手1401占用保证金为144704，而8手1402占用保证金为144592，风险解除,