货币金融学课件11通货膨胀与通货紧缩.ppt

第十一章,通货膨胀与通货紧缩,了解与掌握,1.理解通货膨胀的含义，掌握测定通货膨胀的主要指标，熟悉通货膨胀的常见分类，正确认识我国通货膨胀的特点。2.了解西方学者对于通货膨胀经济影响的争论，重点掌握我国学者的基本共识，能从社会再生产四个环节分析通货膨胀的影响。3.掌握治理通货膨胀的主要方案与对策，全面具体分析各种方案的适应症状。4.了解通货紧缩的概念，重点掌握我国通货紧缩的成因、影响及治理对策。,重点内容,1、通货膨胀的含义、类型和测定2、通货膨胀多种成因分析3、通货膨胀的经济效应4、治理通货膨胀的主要对策5、通货紧缩的成因分析6、我国通货紧缩的成因、影响及对策,第一节 通货膨胀的定义及分类,一、通货膨胀的定义通货膨胀是指由于货币供应过多而引起货币贬值，物价水平持续而普遍上涨的货币现象。古典解释（太多的货币追逐太少的货物）对物价普遍上涨的补充（政府的管制、供给减少的原因）凯恩斯的半通货膨胀与真正的通货膨胀,国内观点：源于马克思经济理论1、通货膨胀产生的基本前提条件是不兑现的纸币流通（那么在铸币时期呢？）2、通货膨胀产生的直接原因是货币供应量持续大量的超过货币需求量。3、通货膨胀的本质是货币贬值。4、通货膨胀的表现是一般物价水平以不同形式持续上涨。（货币因素、一般物价、不同形式表现、长期持续）,二、通货膨胀的测定主要指标,(一)消费物价指数。是一种用来测量各个时期内城市家庭和个人消费的商品和劳务的价格平均变化程度的指标。(二)批发物价指数。是反映不同时期批发市场上各种商品价格平均变动程度的经济指标。(三)国内生产总值平减指数。是衡量一国经济在不同时期内所生产提供的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的经济指标。,Tips：消费物价指数CPI,消费者价格指数（英文名称：consumer price index 缩写：CPI）指的是衡量所选定的一篮子消费品购买价格的指数。它是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。,Tips：消费物价指数CPI,如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。CPI=（一组固定商品按当期价格计算的价值/一组固定商品按基期价格计算的价值）100%,Tips：消费物价指数CPI,例如，在过去12个月，消费者物价指数上升2.3，那表示，生活成本比12个月前平均上升2.3。当生活成本提高，你的金钱价值便随之下降。也就是说，一年前收到的一张100元纸币，今日只可以买到价值97.70元的货品及服务。一般说来当CPI3%的增幅时我们称为INFLATION，就是通货膨胀；而当CPI5%的增幅时，我们把他称为SERIOUS INFLATION，就是严重的通货膨胀。,Tips：消费物价指数CPI,消费者物价指数测量的是随着时间的变化，包括多种（常有几百种）商品和服务零售价格的平均变化值。这多种商品和服务会被分为几个主要的类别。在计算消费者物价指数时，每一个类别都有一个能显示其重要性的权数。这些权数是通过向成千上万的家庭和个人调查他们购买的产品和服务而确定的。权数会经常修正，以使它们与现实情况相符。,Tips：消费物价指数CPI,目前美国的CPI分为8大类211个基本分类，加拿大为8大类169个基本分类，日本为10大类585个代表规格品，澳大利亚为11大类87个基本分类。目前台湾的CPI共包括395个项目群，包括食物类（肉类、鱼介、蔬菜、水果）、衣着类（成衣）、居住类（房租、水电燃气）、交通类（油料费、交通服务费）、医疗保健类（医疗费用）、教育娱乐类（教养费用）以及杂项类（理容服务费）等7个基本分类，以1985年台湾地区家庭消费结构为权数。此项权数主要根据家庭收支调查资料计算而得，每五年更换一次，以反映消费支出型态的变化。,Tips：消费物价指数CPI,CPI中的权数，是指每一类别商品或服务项目的消费支出在居民全部商品和服务项目总消费支出中所占的比重。我国CPI中的权数，主要是根据全国12万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出详细比重确定的。这些资料可以在国家统计局公开编辑出版的有关年鉴中查到。现行制度规定，CPI中的权数每五年调整一次。,Tips：消费物价指数CPI,中国编制价格指数的商品和服务项目，根据全国城乡近13万户居民家庭（城镇近6万农村近7万）消费支出构成资料和有关规定确定，目前共包括食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及维修服务、医疗保健及个人用品、交通和通讯、娱乐教育文化用品及服务、居住八大类，262个基本分类，约有600种商品和服务项目的代表规格作为经常性调查项目。居民消费价格指数的资料来源自31个省（区、市）共500个调查市县的5万个价格调查点，包括商业业态、农贸市场，以及医院、电影院等提供服务消费的单位。,Tips：批发物价指数,Wholesale Price Index（WPI）通货膨胀测定指标的一种，根据商品批发价格变动资料所编制，反应不同时期生产资料和消费品批发价格的变动趋势与幅度的相对数。批发价格是在商品进入零售，形成零售价格之前，有中间商或批发企业所订，其水平决定于出厂价格或收购价格，对零售价格有决定性影响。因此有经济学家认为批发价格指数比消费物价指数具有更广泛的物价变动代表性。,Tips：批发物价指数,批发物价指数既可按全部商品综合编制，也可按不同部门或各类商品分别编制，但不包括劳务价格。批发物价指数的优点在于对商品流通比较敏感。其缺陷在于统计范围狭窄，所以许多国家没有将批发物价指数列为测定通货膨胀的代表性指标。美国劳工统计局编制度批发物价指数包括2400多种商品批发价格变动状况，其中有机器、金属、木材、皮革、纸张、轮胎、燃料、服装、化学制品和农产品等。此外，还另为一些主要工业部门和单项产品编制批发物价指数。我国尚未公开发布批发物价指数资料。,Tips：国内生产总值平减指数,GDP deflator 是按当年价格计算的国民生产总值与按不变价格计算的国民生产总值的比率它可以反映全部生产资料，消费品和劳务费用的价格的变动。是衡量一国经济在不同时期内所生产和提供的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的经济指标。,Tips：国内生产总值平减指数,我们选取某一年（1996）的物价水平作为基准，如果以96年的物价水平计算2010年的GDP为6万亿美元，而以2010年当年实际的物价水平来计算GDP为9万亿美元，那么平减指数为9/6=1.5,说明96年到2010年平均物价水平上涨了约50%。如果以基年（96年）的物价水平作为基准（100），那么2010年GDP的平减指数就变为150了。,三、通货膨胀的分类,(一)按通货膨胀的原因可划分为：需求拉上型、成本推动型、供求混合型通货膨胀和结构失调型、输入型通货膨胀(二)按通货膨胀的表现形式可划分为：公开型通货膨胀和隐蔽型通货膨胀(三)按物价总水平上涨的幅度不同，分为爬行式通货膨胀（2-4）、温和式通货膨胀（4-9）、奔腾式通货膨胀10-50和恶性性通货膨胀（50%以上）,第二节 通货膨胀的成因（结构）,一、需求拉上二、成本推动三、结构因素四、其他因素,第二节 通货膨胀的成因,直接原因与深层原因通货膨胀的直接原因是货币供应过多导致的货币不均衡。通货膨胀的深层资原因主要有：需求拉上、成本推动、结构因素、供给不足、预期不当、体制制约等。,一、需求拉上,财政赤字信用膨胀投资需求膨胀消费需求膨胀等,二、成本推动,通常是指由于工会力量对工资提高要求以及垄断行业中企业为追求利润制定垄断价格引起货币贬值，物价上涨。工资推动，是指由于工资提高使用产成本增加而导致物价上涨。利润推动，是由于生产投入品或要素的价格因市垄断力量的存在而提高，从而导致物价上涨。,三、结构因素,除了总量因素以外，一国国民经济的结构，包括产业结构、部门结构，比例结构等的失调，也会引起货膨胀。（需求转移、部门差异、小国模型、二元经济结构）(一)北欧模型。是一种以小国开放经济为对象，从经济结构、部门分析通货膨胀的一种理论模型。(二)我国的结构失调：其他原因主要表现在各大部门之间的比例结构、支柱产业的比例结构、积累与消费的比例结构、商品品种比例结构失调等方面。,四、其他因素,(一)供给不足。在社会总需求不变的情况下，社会总供给相对不足，也会引起物价上涨，出现通货膨胀。（注意其的经济内生性）(二)预期不当。在持续的通货膨胀情况下，公众对通货膨胀会产生预期。如果预期不当，对通货膨胀的走势产生过于乐观的估计，物价就会以更快的速度上涨，形成实际上的本期通货膨胀，这又会对下一轮的公众预期产生不良影响，导致未来的通货膨胀。,第三节 通货膨胀对经济的影响,三论观点（促进、促退、中性）对四个社会再生产环节的影响几种效应分析,第三节 通货膨胀对经济的影响,一、通货膨胀与经济增长的关系(一)促进论：认为通货膨胀可以促进经济增长，具有增加产出的效应。(二)促退论：认为通货膨胀对经济增长有害无益，具有减少产出的效应。(三)中性论：认为通货膨胀对经济增长实际上不产生任何影响，两者间没有必然联系。我国大部分经济学家都认为，通货膨胀对经济的促进作用只存在于开始阶段极短的时间内，从长期来看，通货膨胀对经济危害性极大。,二、通货膨胀对社会再生产领域影响,（一）、通货膨胀对生产的影响通货膨胀破坏社会再生产的正常进行，导致生产过程紊乱；通货膨胀使生产性投资减少，不利于生产的长期稳定发展。,（二）、通货膨胀对流通的影响,通货膨胀打破流通领域原来的平衡，使正常流通受阻；加剧流通领域的供求矛盾；使潜在货币购买力转化为现实货币购买力，货币流通速度加快，使流通领域更加混乱。,（三）、通货膨胀对分配的影响,从社会成员角度考察：改变了原有的收入和财富占有比例；从企业为主的初次分配来看，通货膨胀使企业的销售收入不真实，影响企业再生产的顺利进行；从财政再分配来看，财政分配的资金不足以转化为实际物资，打破财政原有的预算平衡；从银行融资来看，使信贷资金来源急剧减少，信贷资金供需矛盾加剧，甚至可能出现信用危机。,（四）、通货膨胀对消费的影响,通货膨胀减少了居民的实际收入，使消费水平下降，限制下一阶段生产的发展；通货膨胀中高收入阶层与低收入阶层损失不同，会加剧社会成员的矛盾。,三、几种通货膨胀效应分析,（一）强制储蓄效应也即赤字货币化的结果，由于政府通过透支或增发国债的方式，直接或间接的增发了货币来筹集投资基金，从而提高了整个社会的储蓄水平的效应。,（二）财富及收入分配效应,通货膨胀不利于工薪阶层、退休老人而有利于企业主、高收入阶层的解释通货膨胀不利于债权人有利于债务人的解释,（三）菲利普斯曲线,1958年，菲利普斯根据英国18671957年间失业率和货币工资变动率的经验统计资料，提出了一条用以表示失业率和货币工资变动率之间交替关系的曲线。这条曲线表明：当失业率较低时，货币工资增长率较高；反之，当失业率较高时，货币工资增长率较低，甚至是负数。,（四）通货膨胀税,政府因向银行透支、增发纸币来弥补财政赤字，降低人民手中货币的购买力，被喻为“通货膨胀税”。它一般是市场经济国家政府执行经济政策的一种工具。另有一种观点认为，通货膨胀税是指在通货膨胀条件下的一种隐蔽性的税收。在经济出现通货膨胀时，由于受通货膨胀的影响，人们的名义货币收入增加，导致纳税人应纳税所得自动地划入较高的所得级距，形成档次爬升，从而按较高适用税率纳税。这种由通货膨胀引起的隐蔽性的增税，被称之为“通货膨胀税”。经济分配关系。,第四节 通货膨胀的治理,一、控制货币供应量。即针对通货膨胀的直接原因货币供应过多，控制货币供应量，使货币供应量与货币需求量相适应，稳定币值以稳定物价。,第四节 通货膨胀的治理,二、调节和控制社会总需求。对于需求拉上型通货膨胀，调节和控制社会总需求是个关键。而社会总需求的调控，主要通过制定和实施正确的财政政策和货币政策来实现。,第四节 通货膨胀的治理,三、增加商品的有效供给，调整经济结构。增加有效供给的主要手段是降低成本，减少消耗，提高经济效益，提高投入产出比例，同时调整产业和产品结构，支持短缺商品的生产。四、医治通货膨胀的其他政策：诸如限价、减税、指数化等其他的治理通货膨胀的政策。,第五节 通货紧缩,通货紧缩(Deflation)是指货币供应量少于流通领域对货币的实际需求量而引起的货币升值，从而引起的商品和劳务的货币价格总水平的持续下跌现象。通货紧缩，包括物价水平、货币供应量和经济增长率三者同时持续下降；它是当市场上的货币减少，购买能力下降，影响物价之下跌所造成的；长期的货币紧缩会抑制投资与生产，导致失业率升高与经济衰退。,而依据诺贝尔经济学奖得主保罗萨缪尔森的定义：“价格和成本正在普遍下降即是通货紧缩”。经济学者普遍认为，当消费者物价指数(CPI)连跌两季，即表示已出现为通货紧缩。通货紧缩就是物价、工资、利率、粮食、能源等统统价格不能停顿的持续下跌，而且全部处于供过于求的状况。,有关通货紧缩，目前尚未有完整系统的理论定义，综合各国经济理论学派的观点，暂可归纳为：通货紧缩从本质上讲是一种货币现象，在市场化条件下表现为物价水平的持续下跌。争论的焦点：通货紧缩是一种货币现象还是实体经济现象？通货紧缩是否与物价持续下跌之间有必然联系？通货紧缩如何判断？,通货紧缩对经济与民生的伤害力比通货膨胀还要厉害。多位学者认为，通货紧缩(deflation)是未来世界经济所必定面临的严峻课题。许多经济学家已在担忧若是当前的疲软经济不能很快的复苏，美国陷入经济紧缩的可能性则会大幅的增加，例如美林公司(Merrill Lynch)的前首席经济专家雪林(Gary Shillng)很早以前已经在不断的警告要小心通货紧缩的威胁。英国“经济学人”和美国“商业周刊”都不只一次的以“紧缩漩涡”为新闻故事，足堪重视。,二、通货紧缩的分类,（一）需求不足型通货紧缩。由于总需求不足，使正常的供给显得过剩。具体包括：消费抑制型通货紧缩、投资抑制型通货紧缩、国外需求不足型通货紧缩。（二）供给过剩型通货紧缩。由于技术创新和生产效率的提高，造成的产品绝对数量的过剩而引发的通货紧缩。特例（钱荒）,三、通货紧缩的成因,从根本上讲，通货紧缩是由总需求与总供给的缺口造成的。（一）总需求不足引发通货紧缩（二）供给过剩引发通货紧缩,四、通货紧缩对社会经济的影响,（一）通货紧缩对经济增长的影响（二）通货紧缩的财富效应（三）通货紧缩的再分配效应,通货紧缩与通货膨胀都属于货币领域的一种病态，但通货紧缩对经济发展的危害比通货膨胀更严重。首先，通货紧缩会加速经济衰退。由于物价水平的持续下降，必然使人们对经济产生悲观情绪，持币观望，使消费和投资进一步萎缩，加速经济的衰退。,其次，物价的下降会使实际利率上升，企业不敢借款投资，债务人的负担加重，利润减少，严重时引起企业亏损和破产。由于企业经营的不景气，银行贷款难以及时回收，出现大量坏账，并难以找到赢利的好项目，经营也会出现困难，甚至面临“金融恐慌”和存款人的挤提风险，从而引起银行破产，使金融系统面临崩溃。,再次，经济形势的恶化与人们的预期心理相互作用，会使经济陷入螺旋式的恶性循环之中。同时这种通货紧缩还会通过国际交往输出到国外，而世界性的通货紧缩又会反过来加剧本国的通货紧缩局面。,五、治理通货紧缩的措施,（一）宽松的货币政策（二）宽松的财政政策（三）结构性调整（四）改变预期,复习提要,关键词：通货膨胀、通货紧缩、成本推动型通货膨胀、隐蔽型通货膨胀、菲力普斯曲线思考题：1.什么是通货膨胀和通货紧缩？简述通货膨胀和通货紧缩的类型。2.为什么说物价水平是测度通货膨胀和通货紧缩的主要标志？3.试分析通货膨胀的成因和社会经济效应，并提出治理对策。4.试全面、客观地评价通货紧缩的社会经济效应，并提出相应的对策。5.你认为“物价稳中微降”是不是理想的经济发展状态？,问题与思考,时常有些年份中通货膨胀率很高而货币增长率却相当低。因此，通货膨胀是一种货币现象的说法不可能是正确的。由于凯恩斯主义分析中，政府支出的增加使总需求曲线提高，因此财政政策本身可能成为通货膨胀的根源。试评述。成本推动型的通货膨胀是因工人要求增加工资而发生的。因此通货膨胀并不一定是一种货币现象。试评述。如果公众相信金融当局将采取适应性政策，那么成本推动的通货膨胀更可能发展起来。试评述,相关链接,故乡-治通货紧缩还是防通货膨胀欢迎轻度通货膨胀通货膨胀、通货紧缩和商品正常价格调整通货膨胀定义的新探索及治理方法通货膨胀目标制的理论思考通货膨胀能够消除人民币升值的压力_国内财经_财经纵横_新浪网通货膨胀下会计模式的比较与选择通货膨胀与失业通货膨胀怎样侵蚀了你的购买力现代货币危机理论的发展及其面临的挑战,