财务分析第四章资产负债表.ppt
Chapter 4,资产负债表分析,主要内容,资产负债表的分析基础资产负债表分析的目的与内容资产负债表水平分析资产负债表垂直分析资产负债表趋势分析资产负债表项目分析,第一节 资产负债表的分析基础,筹资活动与资产负债表投资活动与资产负债表会计政策及估计与资产负债表 坏账损失的核算、存货的计价、长期投资的核算、固定资产及折旧、在建工程核算、无形资产及其摊销、递延资产及其摊销,第二节 资产负债表分析目的与内容,资产负债表分析目的 筹资分析目的筹资成本、风险、保障 投资分析作用资产配置的合理性 综合分析目的资金来源与运用的适应性资产负债表分析的内容 水平分析 垂直分析 趋势分析 项目分析,第三节 资产负债表水平分析,编制水平分析表评价：从投资或资产角度 从筹资或权益角度 从投资与筹资角度综合评价,XX公司资产负债表水平分析,第四节 资产负债表垂直分析,资产负债表垂直分析表编制资产负债表垂直分析评价从资产结构优化角度进行评价 短期资产与长期资产 有形资产与无形资产 流动资产与固定资产 适中、保守、冒险的固流结构策略从资本结构角度进行评价 负债与净资产 流动负债与长期负债 投入资本与留存收益,XX公司资产负债表垂直分析,资产结构与资本结构适应情况评价,保守型结构稳健性结构平衡型结构风险型结构,保守型结构,稳健性结构,平衡型结构,风险型结构,第五节 资产负债表趋势分析,编制资产负债表趋势分析表资产负债表趋势分析评价 总资产或总权益的变动情况及趋势 各类资产变动趋势的合理性 资产规模变动的资金来源变动情况 及趋势，评价财务运行质量和风险 评价企业资产与权益相互适应类型及变动特点。,XX公司资产负债表趋势分析,第六节 资产负债表项目分析,一、流动资产项目分析货币资金 规模、结构、是否歪曲现金余额应收账款 应收账款、其他应收款、坏账准备存货 存货构成、存货计价,二、固定资产项目分析 规模、结构、折旧三、流动负债分析 短期借款、应付账款及应付票据、应交税金及其他应付款四、长期负债分析 长期债券、长期借款、长期应付款五、所有者权益项目分析 股本变动、资本公积、留存收益、未分配利润,资产负债表水平分析表 金额单位：万元,从资产负债表的水平分析表中可看出，2009年企业总资产比2008年增加了8 266万元，增长率为56.2%；资产的增加从占用形态看，主要是无形资产增加，应引起重视；资产增加从来源看，主要是由于负债的增加，特别是长期负债的增加引起的，负债比上年增长了86.3%；所有者权益比上年也有增加，增长率为12.8%。进一步分析资产、负债及所有者权益内部，还可得出许多关于资产、负债及所有者权益变动原因的结论。,资产负债垂直分析表 金额单位：万元,从上表可看出，2009年企业的资产构成情况是：有形资产占了70%多，无形资产及递延资产约占30%；在有形资产中，长期资产与流动资产的比重基本相同。从权益角度看，负债占70%多，而所有者权益近30%。一般而言，该企业的负债比重较大，但好在是长期负债比重较大，流动负债比重不算过高。如果与上年度的结构情况进行对比，则可看出，第一，有形资产比重下降较大，无形资产比重大幅度提高；第二，负债比重上升，所有者权益比重下降，负债上升的主要原因是长期借款增加较快。至于企业资产、负债及所有者权益结构变动的合理性，还应结合企业生产经营特点及具体情况而定。,作业题,对上市公司的资产负债表主表进行水平分析和垂直分析对应收账款、存货及固定资产进行项目分析指出影响资产价值的会计变更,（1）本期总资产增加了38716万元，增长幅度为47.16%。说明公司经营规模在高速增长，处于扩张阶段。其中：固定资产原值增加27983万元，增长幅度为69.61%，超过了经营规模的增长幅度，表明公司经营规模的增长主要表现在生产能力的增长方面，这对于公司今后的经营是十分有利的。流动资产增长了22320万元，其中存货增加了2955万元，增长了22.64%，在生产能力大幅度增长的同时，存货相应增长，才能使生产能力真正发挥作用，由于存货增长幅度低于固定资产原值增长幅度，有利于提高资产的利用效率，但要注意避免固定资产的闲置或生产能力的利用不足。,货币资金增加了12315万元，增长率为141.89%，尽管货币资金增加有助于提高公司的偿债能力，但过多的货币资金存量会影响资金的利用效率。其他应收款增长速度过快，应引起注意。本期无形资产尽管本身增长幅度超过100%，但由于其金额较小，在总资产中所占比重较低，所以对总资产的影响仅为0.85%，不必作为重点分析。,（2）从负债与股东权益方面分析，可以看出：负债增加了31015万元，增长率为152.1%，主要是由于短期借款大幅度增加引起的，公司大量使用短期借款，对于降低资金成本，提高经济效益是有好处的，但会加大公司的风险，这一点应注意。应交税金的增长幅度虽然超过800%，由于其金额较小，所占比重又低，对总额的影响只有0.5%，可以忽略不计。股本增加8268万元，同时资本公积减少8268万元，是因为本期实施资本公积转股的结果，既不影响负债及股东权益总额发生变动，也不影响股东权益结构变动。股东权益变动是因为盈余公积和未分配利润变动引起的。,（1）总资产虽然有较大幅度增长，但是资产结构却变化不大，比较稳定，流动资产比重增加了3.86%，长期资产比重下降了3.86%。流动资产比重上升主要是因为货币资金增长速度过快引起的。长期资产比重虽然下降，但固定资产净值比重上升幅度较大，一方面是在建工程完工转入，另一方面是购入新的固定资产，都使公司的生产能力得到提高。（2）权益结构变动幅度较大，负债比率由期初的24.84%提高到期末的42.55%，提高了17.71%，主要是短期借款大幅度增长引起的。在公司经营业绩较好的情况下，适度提高负债比率，对提高股东收益是有利的，但要注意控制财务风险。负债中，流动负债比重极高，使公司的财务结构具有较大的弹性。（3）由于流动负债比重增长速度过快，尽管流动资产比重也有所增长，但因其增长速度低于流动负债增长速度，短期偿债能力仍会下降。,3.资产负债表变动原因分析 本期总资产增加38716万元，增长率为47.16%。其中，由于负债增加使总资产增加31015万元，增长率为37.78%，这是举债经营的结果。由于留存收益增加使总资产增加7701万元，增长率为9.38%，这是企业经营的结果。本期股本增加8268万元，并不是投资人追加投资的结果，而是资本公积送股形成的。,
