股票的技术分析法二.ppt

股票的技术分析法,持 续 形 态是指股价经过一段时间的快速变动后，即不再前进而在一定区域内上下窄幅变动，等时机成熟后再继续以往的走势。,股票的技术分析法,(一)对称三角形,股票的技术分析法,对称三角形:由一系列的价格变动所组成，其变动幅度逐渐缩小，即每次变动的最高价，低于前次的水准，而最低价比前次水准高，呈一压缩图形，把短期高点和低点，分别以直线连接起来，就可以形成相当对称的三角形。对称三角形的成交量，因愈来愈小幅度的股价变动而递减，然后当股价突然跳出三角形时，成交量随之变大。,二、市场含义 对称三角形是因为买卖双方的力量在该段价格区域内势均力敌，暂时达到平衡状态所形成。股价从第一个短期性高点回落，但很快地便被买方所消化，推动价格回升；但购买的力量对后市没有太大的信心，或是对前景感到有点犹疑，因此股价未能回升至上次高点已告掉头，再一次下跌。在下跌的阶段中，那些沽售的投资者不愿意太低价贱售或对前景仍存有希望，所以回落的压力不强，买卖双方的观望性争持使股价的上下小波动日渐缩窄，形成了此形态。,三、交易策略 1.一般情形之下，对称三角形是属于整理型态，即股价会继续原来的趋势移动。只有在股价朝期中一方明显突破后，才可以采取相应的买卖行动。如果股价往上冲破阻力（必须得到大成交量的配合），就是一个短期买入讯号；反之若是往下跌破（在低成交量之下跌破），便是一个短期沽出讯号。,2.对称三角形的最少升幅量度方法是当股价往上突破时，从型态的第一个上升高点开始画一条和底部平行的直线，我们可以预期股价至少会上升到这条线才会遇上阻力。因此这种量度方法可估计到该股最少升幅和需要的时间。,股票的技术分析法,(二)上升三角形和下降三角形,下降三角形,2市场含义 上升三角形显示买卖双方在该范围内的较量，但买方的力量在争持中已稍占上风。卖方在其特定的股价水平不断沽售不急于出货，但却不看好后市，于是股价每升到理想的沽售水平便即沽出，这样在同一价格的沽售形成了一条水平的供给线。不过，市场的购买力量很强，他们不待股价回落到上次的低点，更迫不及待地购进，因此形成一条向右上方倾斜的需求线。另外，也可能是有计划的市场行为，部分人士有意把股价暂时压低，以达到逢低大量吸纳之目的。,3、交易策略上升三角形的测算要诀 1.上升三角形属于看涨形态，但形态的完成应是市场以收市价突破该三角形的上边线，并且随着价格的决定性突破，成交量会相应扩张。2.先量出上升三角形最宽处的垂直高度，然后从突破点起向上投影相等距离。3.上升三角形有时也会以底部形态出现，不过在这种情况下它不是持续形态，而充当了转势形态的角色。但它仍具有看涨的含义。,下降三角形分析要诀 1.具有明显看空意义。趋势在形态突破之后得到恢复，而标志突破的有效性必须依赖收盘价成功穿越下边线，伴随突破的成交量应有所增加。2.价格目标测算同上升三角形。3.在下降三角形的形成过程中，成交量在市场发生突破前是逐步萎缩的，但在突破发生时它会扩张。,4.尽管下降三角形属于持续形态，但它偶尔也会出现在市场的顶部，充当了市场反转的指示信号。5.一般三角形的形态看成是中等形态为好，约1-3个月，如果其时间尺度少于1个月，它就属于短暂形态中的三角旗形了。,三 喇叭形,特征条件：1）标准完美的喇叭形有三个高点二个底点，这三个高点一个比一个高，中间的二个低点则一个比一个低，当股价从第三个高点回跌，其回落的低点较前一个低点为低时，可以假设形态的成立。和头肩顶一样喇叭形属于“五点转向”型态，故此一个较平缓的喇叭形也可视之为一个有较高右肩和下倾颈线的头肩式走势。当然实战中不可教条，不可按图索骥，掌握原理机理方可准确判断；,2）成交量方面，喇叭型在整个形态形成的过程中，保持着高而且不规则的成交量，并且并不随形态的发展而递减；3）形态也有可能会向上突破，尤其在喇叭形的顶部是由两个同一水平的高点连成，并且第三次下探成交量极度萎缩，随后股价以高成交量向上突破（收市价超越阻力水平百分之三），那么这形态最初预期的分析意义就要修正，它显示前面上升的趋势仍会持续，未来的升幅将十分可观；,4）这种形态并没有最小跌幅的量度公式可以估计未来跌势，但一般来说跌幅都是很大；5）向下突破无需放量配合，只要跌破下边两点连线即可确认；操作策略：由于扩散喇叭形态绝大多数是向下突破，所以投资者尽量不要参与其买卖活动，注意以减磅操作为主。最佳的卖点为上冲上边线附近时卖出，其次为跌破下边线及其反抽时果断止损离场。,四 旗形一、型态分析 旗形走势的型态就象一面挂在旗杆顶上的旗帜，这型态通常在急速而又大幅的市场波动中出现，股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍徽与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。旗形走势又可分作上升旗形和下降旗形。,上升旗形的形成过程是：股价经过陡峭的飙升后，接着形成一个紧密，狭窄和稍徽向下倾斜的价格密集区域，把这密集区域的高点和低点分别连接起来，就可以划出二条平行而又下倾的直线，这就是上升旗形。,下降旗形则刚刚相反，当股价出现急速或垂直的下跌后，接着形成一个波动狭窄而又紧密，稍微上倾的价格密集区域，象是一条上升通道，这就是下降旗形。成交量在旗形形成过程中，是显著地渐次递减的。,二、分析要诀 1.市场在形成旗形和三角旗形之前存在剧烈的市场运动，价格呈近似直线上升或直线下跌的状态。其间成交量相应急剧扩张。2.旗形和三角旗形属于短暂的市场价格形态其在下降趋势中维持的时间比上升趋势中更短,3.这两种形态是最可靠的持续形态，它们充当市场顶部或底部的机会甚微。4.这两种形态一般会出现在市场运动的中间位置，价格目标测算可以用形态出现之前市场近似直线上升或下跌的距离作参照，因为它们存在对等的关系。,第五节 矩 形,利用矩形形态选股策略,矩形的形成过程是：股价每次反弹到一定水平便遇阻回落，但回落到一定低点很快获得支撑，再回升到上次同一高点时再一次受阻，而挫落到上次低点时则又得到支持。将这些短期高点和低点连接起来，则可形成两条直线，也就是矩形的上轨、下轨，同时可绘出一箱型整理区间，这就是所谓的矩形型态。,矩形形态属于整理形态，矩形形成过程中，其成交量应该是不断减少的。究其具体操作，在其整理过程中，在下轨附近可作买入，在上轨附近可作卖出，当股价突破上下限后，可继续作买入和卖出操作。同时必须注意的是，当股价突破矩形上限的水平时，必须有成交量激增的配合；矩形呈现突破后，股价经常出现反抽，这种情形通常会在突破后的三天至三星期内出现。反抽将止于顶线水平之上。,特征条件：1）长方矩形的上轨和下轨大体呈现水平和平行状态，这是与契形的主要区别；2）矩形一般是中继形态，即经过整理后一般股价运行的轨迹趋势不会改变；3）矩形的成交量一般是呈递减状态，如果成交量较大，则要提防主力出货形成顶部，向上突破时需要放大成交量来配合，向下突破则不必要；,4）矩形整理的时间越长，则形态的意义越可靠；5）长方矩形的最小理论升跌幅为箱体的垂直高度；操作策略：长方矩形最佳的买卖点为箱体突破和回抽确认之时，日常亦可在接近箱体上下轨时做做差价，但需注意设立止损点。,六 楔 形,上升楔型指股价经过一段下跌后，出现强烈的技术性反弹，价格反弹至一定的水平高点即掉头下落，但回落点转前次为高，随后又回升创出新高点，即比上次反弹点高，形成后浪高于前浪之势，把短期高点和短期低点分别相连，形成二条同时向上倾斜直线，组成了一个上倾的楔形，下边各低点的连线较上边连线陡峭，这就是所谓的上升楔形形态。,特征条件：1）上升楔形与三角形形态不同之处，在于两边同时向上倾斜；与上升通道和旗形的区别，在于上升通道和旗形的两边几乎是平行稳定的；2）在整个上升楔形形成过程中，成交量不断减少，整体上呈现价升量价的背离反弹特征；上升通道的成交量配合，也是比较健康温和放大的；,3）上升楔形在跌破下边之后常常会有反抽，但会受阻于下边线的延长线；4）常常在60分钟K线图上，股价会一直反弹到楔形的顶端后，便开始最后一次上冲后的大跌，这可以清楚地认识上升楔形的本质特征一次较大的反弹，为进一步续跌累积能量；操作策略：最佳的卖点为突破下边线和突破之后反抽接近于反压线之时。,股票的技术分析法,五.技术指标分析,股票的技术分析法,1.MACD(指数平滑异同曲线)这是股票技术分析中属于中长线趋势分析的技术工具,它是利用对移动平均线指数平滑的基础上进行优化而捕捉交易机会的.,股票的技术分析法,是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度（一条变动的速率快短期的移动平均线，另一条较慢长期的移动平均线）的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况（）作为研判行情的基础，然后再求取其之日平滑移动平均线，即线。实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。,股票的技术分析法,研判（）与在以上，大势属多头市场。向上突破可作点交叉向下，只能看作行情的回档，不能看成空头市场的开始。（）反之，与在以下，大势属空头市场。向下跌破，可作卖，若向上突破，是高价位抛售股东的股档的回补现象，也可看作少数投资者在低价位试探着去接手，只适合买入走短线。,股票的技术分析法,）底背离：股价出现二或三个近期低点，而并不配合出现新低点，可作买；（）顶背离：股价出现二或三个近期高点而并不配合新高点，可作卖；（）可配合（相对强弱指数）与（随机指数），互相弥补各自的缺点；（）高档二次向下交叉要大跌，低档二次向上交叉要大涨。,股票的技术分析法,2.随机指标(KDJ)随机指标，是期货和股票市场常用的技术分析工具。它在图表上是由和两条线所形成，因此也简称线。在计算过程中主要研究高低价位与收市价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价，最低价及收市价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱势和超买超卖现象。因为市势上升而未转向之前，每日多数都会偏于高价位收市，而下跌时收市价就常会偏于低位。,股票的技术分析法,随机指数还在设计中充分考虑价格波动的随机震幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖的预测方面，又比强弱指数敏感。,股票的技术分析法,计算方法:K=100(CL5)/(H5 L5)D=100(H3/L3)J=3D2K 为最后一日收市价;为最后五日内最低价 为最后五日内最高价；3为最后三个()数的总和 为最后三个()数的总和。,股票的技术分析法,运用原则:（）超买超卖区域的判断值在以上，值在以上为超买的一般标准。值轻以下，值在以下，及时为超卖的一般标准,股票的技术分析法,（）背驰判断当股价走势一峰比一峰高时，随机指数的曲线一峰比一峰低，或股价走势一底比一底低时，随机指数曲线一底比一底高，这种现象被称为背驰，随机指数与股价走势产生背驰时，一般为转势的讯号，表明中期或短期走势已到顶或见底，此时应选择正确的买卖时机。,股票的技术分析法,（）线与线交叉突破判断当值大于值时，表明当前是一种向上涨升的趋势，因此线从下向上突破线时，是买进的讯号，反之，当值大于值，表明当前的趋势向下跌落，因而线从上向下跌破线时，是卖出讯号。,股票的技术分析法,线与线的交叉突破，在以上或以下较为准确，线与强弱指数不同之处是，它不仅能够反映市场的超买或超卖程度，还能通过交叉突破达到归出买卖讯号的功能，但是，当这种交叉突破在左右发生，走势又陷入盘局时，买卖讯号应视为无效。,股票的技术分析法,（）线形状判断当线倾斜度趋于平缓时，是短期转势的警告讯号，这种情况在大型热门股及指数中准确度较高；而在冷门股或小型股中准确度则较低。,股票的技术分析法,分析要诀 1.KD值在摆动区间中的位置具有分析意义.2.KD指标曲线在形态与趋势方面的特征通常是市场价格形态的投影.3.KD指标的交叉信号是最佳买卖点.4.KD指标的背离是重要趋势转折的先兆.,股票的技术分析法,3.相对强弱指标(RSI)最著名的摆动指标。以一持定期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势。,股票的技术分析法,计算方法 上升平均数(上升平均数下跌平均数)100,股票的技术分析法,运用原则：（）受计算公式的限制，不论价位如何变动，强弱指标的值均在与之间。（）强弱指标保持高于表示为强势市场，反之低于表示为弱势市场。,股票的技术分析法,）强弱指标多在与之间波动。当六日指标上升到达时，表示股市已有超买现象，如果一旦继续上升，超过以上时，则表示已到严重超买的警戒区，股价已形成头部，极可能在短期内反转回转。（）当六日强弱指标下降至时，表示股市有超卖现象，如果一旦继续下降至以下时则表示已到严重超卖区域，股价极可能有止跌回升的机会。,股票的技术分析法,（）每种类型股票的超卖超买值是不同的。在牛市时，通常蓝筹股的强弱指数若是，便属超买，若是便属超卖，至于二三线股，强弱指数若是至，便属超买，若是至，便属超卖。但我们不能硬性地以上述数值，拟定蓝筹股或二三线股是否属于超买或超卖，主要是由于某些股票有自己的一套超买/卖水平，即是，股价反覆的股票，通常超买的数值较高（至），而视作超卖的数值亦较低（至）。至于那些表现较稳定的股票，超买的数值则较低（至），超卖的数值较高（至）。因此我们对一只股票采取买/卖行动前，一定要先找出该只股票的超买/超卖水平。至于衡量一只股票的超买/超卖水平，我们可以参考该股票过去个月之强弱指标记录。,股票的技术分析法,（）超买及超卖范围的确定还取决于两个因素。第一是市场的特性，起伏不大的稳定的市场一般可以规定以上超买，以下为超卖。变化比较剧烈的市场可以规定以上超买，以下为超卖。第二是计算时所取的时间参数。例如，对于日，可以规定以上为超买，以下为超卖。对于日，可以规定以上为超买，以下为超卖。,股票的技术分析法,（）强弱指标与股价或指数比较时，常会产生先行显示未来行情走势的特性，亦即股价或指数未涨而强弱指标先上升，股价或指数未跌而强弱指标先下降，其特性在股价的高峰与谷底反应最明显。,股票的技术分析法,（）当强弱指标上升而股价反而下跌，或是强弱指标下降而股价反趋上涨，这种情况称之为“背驰”。当在至上时，价位破顶而不能破顶，这就形成了“顶背驰”，而当在至下时，价位破底而不能破底就形成了“底背驰”。这种强弱指标与股价变动，产生的背离现象，通常是被认为市场即将发生重大反转的讯号。,股票的技术分析法,分析应用价值 1.两条或以上的RSI构成的买卖信号.2.RSI值的大小预示着市场运动的状态.3.在RSI曲线上运用传统的趋势分析.4.RSI与股价走势背离现象是分析的核心.5.接近极值的RSI具有特殊分析意义.,股票的技术分析法,评价（）相对强弱指数能显示市场超卖和超买，预期价格将见顶回软或见底回升等，但只能作为一个警告讯号，并不意味着市势必然朝这个方向发展，尤其在市场剧烈震荡时，超卖还有超卖，超买还有超买，这时须参考其他指标综合分析，不能单独依赖的讯号而作出买卖决定。,股票的技术分析法,（）背离走势的讯号通常者都是事后历史，而且有背离走势发生之后，行情并无反转的现象。有时背离一，二次才真正反转，因此这方面研判须不断分析历史资料以提高经验。（）在牛皮行情时徘徊于之间，虽有时突破阻力线和压力线，但价位无实际变化。,股票的技术分析法,4.线（成交量净额法）线亦称能量潮，是将成交量值予以数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。的理论基础是市场价格的变动必须有成交量配合，价格的升降而成交量不相应升降，则市场价格的变动难以继续。,股票的技术分析法,运用原则 线的基本理论基于股价变动与成交量值间的相关系数极高，且成交量值为股价变动的先行指标，短期股价的波动与公司业绩兴衰并不完全吻合，而是受人气的影响，因此从成交量的变化可以预测有股价的波动方向。,股票的技术分析法,研判（）线系依据成交量的变化统计绘制而成，因此线属于技术性分析与属于经济性的基本分析无关。（）线为股市短期波动的重要判断方法，但运用线应配合股价趋势予以研判分析。,股票的技术分析法,（）线能帮助确定股市突破盘局后的发展方向。（）的走势，可以局部显示出市场内部主要资金的移动方向，显示当期不寻常的超额成交量是徘徊于低价位还是在高价位上产生，可使技术分析者领先一步深入了解市场内部原因。,股票的技术分析法,（）线对双重顶（头）第二个高峰的确定有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时，如果线能随股价趋势同步上升，价量配合则可能持续多头市场并出现更高峰，但是相反的，股价再次回升时，线未能同步配合，却见下降，则可能即将形成第二个峰顶完成双重顶的型态，并进一步导致股价上涨反转回跌。,股票的技术分析法,（）线适用范围比较偏向于短期进出，与基本分析丝毫无关。同时也不能有效反效反映当期市场的转手情况。,股票的技术分析法,缺口与岛形,股票的技术分析法,一、缺口1 型态分析缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易，显示在股价趋势图上是一个真空区域，这个区域称之“缺口”，它通常又称为跳空.当股价出现缺口，经过几天，甚至更长时间的变动，然后反转过来，回到原来缺口的价位时，称为缺口的封闭。又称补空。,股票的技术分析法,在下降趋势中，对应情况是当日的最高价格低于前一日的最低价向上跳空表明市场坚挺，面临向下跳空则通常是市场疲软的标志，跳空现象在长期性质的周线图上也可能出现，而且一旦发生了，就非同小可。不过它在日线图上更常见。缺口种类:普通缺口,突破缺口,持续性缺口,衰竭缺口,股票的技术分析法,）普通缺口普通跳空在四种类型中预测性最低，通常发生在交易量极小的市场情况下，或者是在横向延伸的交易区间的中间阶段其主要原因是市场参与者毫无兴趣，市场清淡，相对较小的交易指令便足以导致价格跳空。大多数图表分析师把普通跳空忽略不计。,股票的技术分析法,（）突破缺口突破缺口是当一个密集的反转或整理型态完成后突破盘局时产生的缺口当股价以一个很大的缺口跳空远离型态时，这表示真正的突破已经形成了。因为错误的移动很少会产生缺口，同时缺口能显示突破的强劲性，突破缺口愈大，表示未来的变动强烈。,股票的技术分析法,（）持续性缺口在上升或下跌途中出现缺口，可能是持续性缺口这种缺口不会和突破缺口混淆，任何离开型态或密集交易区域后的急速上升或下跌，所出现的缺口大多是持续性缺口。这种缺口可帮助我们估计未来后市波幅的幅度，因此亦称之为量度性缺口。,股票的技术分析法,（）衰竭缺口和持续性缺口一样，消耗性缺口是伴随快的，大幅的股价波幅而出现在急速的上升或下跌中，股价的波动并非是渐渐出现阻力，而是愈来愈急。这时价格的跳升（或跳位下跌）可能发生，此缺口就是衰竭缺口。,股票的技术分析法,2.要点提示（）一般缺口都会填补因为缺口是一段没有成交的真空区域，反映出投资者当时的冲动行为，当投资情绪平静下来时，投资者反省过去行为有些过分，于是缺口便告补回。其实并非所有类型的缺口都会填补，其中突破缺口，持续性缺口未必会填补，不会马上填补；只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期内补回，所以缺口填补与否对分析者观察后市的帮助不大。,股票的技术分析法,（）突破缺口出现后会不会马上填补？我们可以从成交量的变化中观察出来如果突破缺口出现之前有大量成交，而缺口出现后成交相对减少，那么迅即填补缺口机会只是五五之比；但假如缺口形成之后成交大量增加，股价在继续移动远离型态时仍保持十分大量的成交，那么缺口短期填补的可能便会很低了。就算出现后抽，也会在缺口以外。,股票的技术分析法,（）股价在突破其区域时急速上升，成交量在初期量大，然后在上升中不断减少，当股价停止原来的趋势时成交中又迅速增加，这是好淡双方激烈争持的结果，其中一方得到压倒性胜利之后，于是便形成一个巨大的缺口，这时候又再开始减少了这就是持续性缺口形成时的成交量变化情形。,股票的技术分析法,（）消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高（但也有可能在成交量最高的翌日出现），接着成交减少，显示市场购买力（或沽售力）经已经消耗殆尽，于是股价很快便告回落（或回升）,股票的技术分析法,（）在一次上升或下跌的过程里，缺口出现愈多，显示其趋势愈快接近终结举个例说，当升市出现第三个缺口时，暗示升市快告终结；当第四个缺口出现时，短期下跌的可能性更加浓厚。,股票的技术分析法,岛形 1 型态分析股市持续上升一段时间后，有一日忽然呈现缺口性上升，接着股价位于高水平徘徊，很快价格又再缺口性下跌，两边的缺口大约在同一价格区域发生，使高水平争持的区域在图表上看来就像是一个岛屿的形状，两边的缺口令这岛屿孤立独耸于海洋之上成交量在形成的岛型期间十分巨大。股价在下跌时形成的岛型形状也是一样。,股票的技术分析法,股价不断的上升，使原来想买入的没法在预期的价位追入，持续的升势令他们终于忍不住不计价抢入，于是形成一个上升缺口可是股价却没有因为这样的跳升而继续向上，在高水平明显呈现阻力，经过一段短时间的争持后，股价终于没法在高位支持，而缺口性下跌。股价不断地下跌，最后所形成的岛型和升市时一样。,股票的技术分析法,岛型经常在长期或中期性趋势的顶部或底部出现当上升时，岛型明显形成后，这是一个沽出汛号；反之若下跌时出现这型态，就是一个买入讯号。,股票的技术分析法,3 要点提示（）在岛型前出现的缺口为消耗性缺口，其后在反方向移动中出现的缺口为突破性缺口。（）这二个缺口顺很短时间内先后出现，最短的时间可能只有一个交易日，亦可能长达数天至数个星期左右。,股票的技术分析法,（）形成岛型的二个缺口大多在同呈段价格范围之内。（）岛型以消耗性缺口开始，突破性缺口结束，这情形是以缺口填补缺口，因此缺口已是被完全填补了。,