技术分析之-技术指标.ppt

证券投资分析之,技术指标,教学目标,了解相关技术分析指标学会运用技术指标把握买卖时点,技术指标,Technical Indicator在计算机被广泛使用之后，70年代之后，逐步得到流行全世界技术指标至少有1000个 第一靠消息、第二靠技术、第三靠耐心、都不行炒基金,第一节 技术指标概述,技术指标：用数学方法对行情数据进行处理，得到的数值就是技术指标值。技术指标本质：技术指标可以进行定量的分析，使得具体操作时的精确度得以提高。大多数的技术指标仅仅涉及这六个数据：开盘价、最高价、最低价 收盘价、成交量、成交金额,应用技术指标的六个方面,（1）技术指标的背离；（2）技术指标的交叉；（3）技术指标的极端值；（4）技术指标的形态；（5）技术指标的转折；（6）技术指标的趋势;,常用技术指标,市场趋势指标：MA、MACD市场动量指标：RSI、WMS%、KD(J)、OBV市场大盘指标：ADL、ADR、OBOS市场人气指标：BIAS、PSY、AR、BR、CR其它实用：BOLL、DMI、ARBR、SAR、ASI、VR,技术指标背离Divergence,背离：技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向不一致顶背离Negative Divergence,在同一时间内，价格一峰比一峰高处于上升，指标一峰比一峰低处于下降-卖信号底背离Positive Divergence，在同一时间内，价格一峰比一峰低处于下降，指标一峰比一峰高处于上升-买信号,底背离,顶背离,技术指标交叉Cross,技术指标中的两条曲线发生了相交同一技术指标不同参数两条曲线的交叉技术指标曲线与横坐标轴交叉,技术指标交叉Cross,黄金叉：是指价格向上突破“压力线”，多指快线（参数小的线）向上突破慢线（参数大的线）死亡叉：是指价格向下突破“支撑线”，多指快线（参数小的线）向下突破慢线（参数大的线）,技术指标的极端值,极端值：技术指标的取值极其大或极其，既然是极 端值，实际中出现机会应该不多。超买区Overbought 超卖区 Oversold达到极端值指标容易钝化即没有任何指导意义，预测失误。,技术指标的形态Formation,技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态双重顶底、头肩形,技术指标趋势和转折,技术指标的趋势线指明了技术指标的趋势，进而为价格的趋势提供里基础。转折：技术指标曲线在高位或低位“调头”调头表明前面过于“极端”的行动已经走到了尽头。,技术指标法使用,进行技术指标的分析和判断时，也经常用到别的技术分析方法的基本结论。例如，在使用RSI等指标的时候，就要用到形态学中的头肩形、颈线和双重顶之类的结果以及支撑线和压力线等分析手法。多数技术指标只能作为战术手段不能作为战略手段，一般常用4-5指标。主观因素有很重要的作用：相同“对象”的参数选择不同，判断适用条件不同,市场趋势指标-移动平均线（Moving Average）,MA是连续若干天的价格（收盘价）的算术平均，天数（包括今天在内）就是MA的参数。每天价格参数可看成1，即MA（1）,大智慧均线：MA（5）、MA（10）、MA（20）、MA（30）、MA（60）,周期 短期 中期 长期 5日、10日 20日、30日 120日、150日、200日 60日 250日,周期,MA的特性,追踪趋势稳定性和滞后性支撑压力性助涨助跌性,葛蓝碧八大法则,1、移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。（金叉）2、股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。3、股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线，但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。4、股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近(物极必反，下跌反弹)，此时为买进时机。,5、股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。6、移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。（死叉）7、股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。8、股价反弹后在移动平均线上方徘徊，而移动平均线却继续下跌，宜卖出所持股票。,葛蓝碧八大法则,单根MA的应用 葛蓝碧八大法则 价格 趋势线,4,单根MA的应用 葛蓝碧八大法则 价格 趋势线,1,2,3,4,6,5,8,7,葛蓝碧八大法则,以上八大法则中第三条和第八条不易掌握，具体运用时风险较大，在未熟练掌握移动平均线的使用法则前可以考虑放弃使用。第四条和第五条没有明确股价距离移动平均线多远时才是买卖时机，可以参照乖离率来解决,移动平均线的买进时机,1、股价曲线由下向上突破5日、10日移动平均线，且5日均线上穿 10 日均线形成黄金交叉，显现多方力量增强，已有效突破空方的压力线，后市上涨的可能性很大，是买入时机。2、股价曲线由下向上突破5日、10日、30日移动平均线，且三条移动平均线呈多头排列，显现说明多方力量强盛，后市上涨已成定局，此时是极佳的买入时机。3、在强势股的上升行情中，股价出现盘整，5日移动平均线与10日移动平均线纠缠在一起，当股价突破盘整区，5日、10日、30日移动平均线再次呈多头排列时为买入时机。4、在多头市场中，股价跌破10日移动平均线而未跌破30日移动平均线，且30日移动平均线仍向右上方挺进，说明股价下跌是技术性回档，跌幅不致太大，此时为买入时机。5、在空头市场中，股价经过长期下跌，股价在5日、10日移动平均线以下运行，恐慌性抛盘不断涌出导致股价大幅下跌，乖离率增大，此时为抢反弹的绝佳时机，应买进股票。,移动平均线的卖出时机,1、在上升行情中，股价由上向下跌破5日、10日移动平均线，且5日均线下穿10日均线形成死亡交叉，30日移动平均线上升趋势有走平迹象，说明空方占有优势，已突破多方两道防线，此时应卖出持有的股票，离场观望。2、股价在暴跌之后反弹，无力突破10日移动平均线的压力，说明股价将继续下跌，此时为卖出时机。3、股价先后跌破5日、10日、30日移动平均线，且30日移动平均线有向右下方移动的趋势，表示后市的跌幅将会很深，应迅速卖出股票。4、股价经过长时间盘局后，5日、10日移动平均线开始向下，说明空方力量增强，后市将会下跌，应卖出股票。5、当60日移动平均线由上升趋势转为平缓或向下方转折，预示后市将会有一段中级下跌行情，此时应卖出股票。,多根MA的应用法则,MA的排列顺序 多头排列:短期均线运行在上，中、长期均线依时间排序运行在下称多头排列，表示市场呈强势特征。空头排列:短期均线运行在下，中、长期均线依时间顺序运行在上称空头排列，表示市场呈弱势特征。交叉点 黄金交叉 死亡交叉,多头排列,空头排列,黄金交叉,死亡交叉,MA实例,死亡之叉,MA黄金交叉和死亡交叉的实例,Moving Average Convergence and Divergence,MACD指标是反映市场价格波动趋势和强度的指标,市场趋势指标-MACD（平滑异同移动平均线）,（指数）平滑异同移动平均线(Moving Average Convergence and Divergence)：类似于移动平均线指标，所不同的是对股票价格的收盘价进行平滑处理。研判股票买卖时机、跟踪股价运行趋势的技术分析工具 MACD：由（正负差也叫差离值）、DEA（异同平均数)MACD值（BAR柱状图）构成。是核心；DEA是辅助 DIF：快速指数平均线与慢速指数平均线之差，快慢有其参数大小决定。常用12日，26日为参数代表快慢线。DEA（MACD）：根据计算其 9日的平滑异动移动平均差离值。BAR：在股市技术软件上是用红柱和绿柱的收缩来研判 行情。DIF减去DEA值而绘制成的柱状图,（一）EMA的计算（指数平均线）1、今日EMA=2/（t+1）今日收盘价+（t1）/（t+1）前一交易日的EMA 2、t是计算平滑线的参数，其取值不同可到的不同速度的EMA，第一个EMA是第一 天的收盘价。3、设定快速EMA参数t1,慢速EMA参数t2,（t1常取12，t2常取26）（1）快速EMA 今日EMA（t1）=2/（t1+1）今日收盘价+11/（t1+1）昨日EMA（t1）（2）慢速EMA 今日EMA（t2）=2/（t2+1）今日收盘价+25/（t2+1）昨日EMA（t2）备注：第一个EMA为该股票上市第一天收盘价,MACD的计算,MACD的计算,（二）计算DIF DIFEMA(12)EMA(26)（三）计算DEA（MACD）设定DEA参数t3,t3经常取设定为9DEA=2/（t3+1）今日DIF（t31）/（t3+1）昨日DEA（四）计算 BAR MACD2(DIFDEA)备注：软件会自动生成数值，你只要会分析就行,举例,以EMA1的参数为12，EMA2的参数为26，DIF的参数为9为例来看1、计算移动平均值（EMA）EMA（12）=前一日EMA（12）11/13今日收盘价2/13 EMA（26）=前一日EMA（26）25/27今日收盘价2/27 2、计算离差值（DIF）DIF=今日EMA（12）今日EMA（26）3、计算DIF的9日EMA 今日DEA（MACD）=前一日DEA8/10今日DIF2/10,MACD的应用,DIF和DEA值及所处的位置DIF和DEA的交叉红绿柱状的收缩情况指标图形的形态,一、DIF和DEA的值及线的位置,1、当DIF和DEA均大于0并向上移动时，一般表示为股市处于多头行情中，可以买入或持股。2、当DIF和DEA均小于0并向下移动时，一般表示为股市处于空头行情中，可以卖出股票或观望。3、当DIF和DEA均大于0但都向下移动时，一般表示为股票行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票和观望。4、当DIF和DEA均小于0时但向上移动时，一般表示为行情即将启动，股票将上涨，可以买进股票或持股待涨。,二、DIF和DEA 的交叉情况,1、当DIF与DEA都在零线以上，而DIF向上突破DEA时，表明股市处于一种强势之中，股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是MACD指标“黄金交叉”的一种形式。2、当DIF和DEA都在零线以下，而DIF向上突破DEA时，表明股市即将转强，股价跌势已尽将止跌朝上，可以开始买进股票或持股，这是MACD指标“黄金交叉”的另一种形式。3、当DIF与DEA都在零线以上，而DIF却向下突破DEA时，表明股市即将由强势转为弱势，股价将大跌，这时应卖出大部分股票而不能买股票，这就是MACD指标的“死亡交叉”的一种形式。4、当DIF和DEA都在零线以上，而DIF向下突破DEA时，表明股市将再次进入极度弱市中，股价还将下跌，可以再卖出股票或观望，这是MACD指标“死亡交叉”的另一种形式。,三、红绿柱状的收缩情况,在股市电脑分析软件中通常采用DIF值减DEA（即MACD、DEM）值而绘制成柱状图，用红柱状和绿柱状表示，红柱表示正值，绿柱表示负值。用红绿柱状来分析行情，既直观明了又实用可靠。1、当红柱状持续放大时，表明股市处于牛市行情中，股价将继续上涨，这时应持股待涨或短线买入股票，直到红柱无法再放大时才考虑卖出。2、当绿柱状持续放大时，表明股市处于熊市行情之中，股价将继续下跌，这时应持币观望或卖出股票，直到绿柱开始缩小时才可以考虑少量买入股票。3、当红柱状开始缩小时，表明股市牛市即将结束（或要进入调整期），股价将大幅下跌，这时应卖出大部分股票而不能买入股票。,三、红绿柱状的收缩情况,4、当绿柱状开始收缩时，表明股市的大跌行情即将结束，股价将止跌向上（或进入盘整），这时可以少量进行长期战略建仓而不要轻易卖出股票。5、当红柱开始消失、绿柱开始放出时，这是股市反转信号之一，表明股市的上涨行情（或高位盘整行情）即将结束，股价将开始加速下跌，这时应开始卖出大部分股票而不能买入股票。6、当绿柱开始消失、红柱开始放出时，这也是股市反转信号之一，表明股市的下跌行情（或低位盘整）已经结束，股价将开始加速上升，这时应开始加码买入股票或持股待涨。,（1）顶背离 当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价一直在向上涨，而MACD指标图形上的由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低，表明股价短期内即将下跌，是卖出股票的信号。（2）底背离 底背离一般出现在股价的低位区。当股价K线图上的股票走势，股价还在下跌，而MACD指标图形上的由绿柱构成的图形的走势是一底比一底高，表明股价短期内可能反弹向上，是短期买入股票的信号。备注:MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠,指标的背离,底背离,市场动量指标-随机指标 KDJ,KDJ是随机指标，K、D、J只不过是结果指标名称。KD是主要指标，J是辅助指标，因此也叫KD指标随机指标线是乔治蓝恩博士所发明的，是欧美期货市场常用的一套技术分析工具，由于期货货风险性波动大，需要较短期、敏感的指标工具，因此中短期投资的技术分析也较为适用，随机指标综合了动量观念、强弱指标与移动平均线的优点。最好用最容易骗线的指标！!,WMS威廉指标,威廉指标1973年创立指标起源期货市场WMS%（n）（HnC）/（HnLn）100%WMS%-反映市场处于超买还是超卖状态 C-当天的收盘价 Hn和Ln-最近n日内出现的最高价和最低价1、表示当天的收盘在过去的一段日子的全部价格变动范围内所处的相对位置，取值范围0-100。2、当WMS高于80时，处于超卖，行情见底，建议买进。3、当WMS低于20时，处于超买，行情见顶，建议卖出。,KDJ指标构造,RSV（n）（CLn）/（HnLn）100当日K值(1)前一日K值当日的WMS%当日D值(1)前一日D值 当日的D值当日J值当日3K值当日2D值 n 指标参数，包括今天在内的n天 指标参数，一般取值1/3 C 当天收盘价；Ln n天内出现最低价；Hn n天内出现最高价 RSV（n）未成熟随机值（与威廉指标有所区别）K、D第一个值一般取值50KD是在WMS%的基础上发展起来的，所以KD就有WMS%的一些特性。WMS%最快，K其次，D最慢。J是D加上一个修正值。J的实质是反映K值和D值的乖离程度，从而领先KD值找出头部或底部。,KDJ指标应用法则,第一、KD的取值的大小第二、KD曲线的形态第三、K与D指标的交叉第四、KD指标的背离,指标 KDJ,基本用法：1、KD值及WMS值20以下为超卖区，80以上为超买区 2、KD值及WMS值20以下金叉为买点，80以上死叉为卖 点，其它为徘徊区 3、股价与指标背离为操作极好时机 4、J线参考意义不大，但可做股价掉头警示 注意事项：1、窄幅盘整行情不宜看KDJ 2、长期单边行情后不宜看KDJ，指标已钝化 3、短期随机指标，不宜做长线研盘,举例说明如下：,如果当日收盘价为20元，而最近9天以来的最高价为40元，最低价为16元。则当天的“9日WMS%”指标为：（20-16）（40-16）100%=16.67%小于20%，说明市场处于“超卖”状况，可以考虑进仓。如果当日收盘价为36元，最近9日最高价为38元，最低价为16元，则当天的“9日WMS%”指标为：（36-16）（38-16）100%=90.91%，大于80%，说明市场处于“超买”，考虑卖出。,20以下金叉，买入,K、D二次金叉，买入,KD大于80并死叉卖出,低位钝化，研判失败,高位钝化，失效,市场动量指标-RSI（相对强弱指标）,构造：连续n天的收盘价(包括当天价在内），用每一天的收盘价减去前一天的收盘价（实际应为n+1天）,n经常取值14 A=n个数字中的正数之和 B=n个数字中的负数之和（1）RSI（n）=A/（A+B）100RSI的计算只涉及到收盘价，并且可以选择不同的参数。A和B都是正数，RSI的取值介于0-100之间,（1）指标的数值：（2）指标的交叉（多条指标线应用）（3）指标的转折（4）指标的形态（5）指标的背离（6）指标的盲点,RSI的优缺点（1）优点 相对强弱指数的图形型态通常领先于股价的变化，也就是说，比股价提前到达高峰或谷底，投资者可以将其作为股价变动的先行指标。（2）缺点 相对强弱指数在市场行情暴涨或暴跌时，一般反映迟缓，此时应配合其他的技术指标来判断买卖时机。同时由于相对强弱指数的计算只以收盘价作为依据，如果当日的股价波动幅度很大时，RSI则不能反映当日行情的真实波动情况,RSI取值区域,RSI的应用,小于20并金叉，买入,RSI的应用,RSI突破压力线时，是买入信号,跌破支撑线时，是卖出信号,RSI的应用,顶背离，卖出,RSI的应用,底背离，买入,市场市场人气指标-（平衡成交量）,（On balance volume）亦称能量潮，是将成交量值予以数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。计算方法 今日前一日的+sgn今日成交量 今日收盘价前收盘价 Sgn=+1 今日收盘价前收盘价 Sgn=1 第一个OBV一般取0，逐日累计每日上市股票总成交量，当天收市价高于前一日时，总成交量为正值，反之，为负值，若平盘，则为零。然后将累计所得的成交量逐日定点连接成线，与股价曲线并列于一图表中，观其变化。,OBV的应用,1、与股价线结合使用。2、只看相对走势，值大小不能得出任何结论3、上升与下降对确认当前价格趋势又总要作用(1)当股价上涨而线同步缓慢上升时，表示股市继续看好；（2）当股价上涨而线下降时，表示能量不足，股价可能将回跌；（3）当股价下跌而线上升时，表示买气旺盛，股价可能即将止跌回升；（4）当线暴升，不论股价是否暴涨或回跌，表示能量即将耗尽，股价可能止涨反转 4、在股价进入盘整区后，OBV会率先出现脱离盘整的信号，向上（下）突破，线能帮助确定股市突破盘局后的发展方向,市场人气指标-BIAS（乖离率）,BIAS的计算公式及参数。BIAS(n)=（C MA(N)）/MA(N)C-当日收盘价 n-参数即天数 备注：分子为股价(收盘价)与移动平均价的绝对距离，可正可负，除以分母后，就是相对距离。,BIAS应用,（1）指标的数值：（2）指标的交叉（多条指标线应用）（3）指标的转折（4）指标的形态（5）指标的背离,指标的数值：,卖出时机BIAS(10)5%BIAS(20)8%BIAS(60)10%买进时机BIAS(10)-4.5%BIAS(20)-7%BIAS(10)-10%,BIAS的应用,跌势中BIAS-10，买入信号,BIAS的应用,下跌势中，BIAS5，卖出信号,BIAS的应用,上升势中，BIAS-5，买入信号,BIAS的应用,上升势中，BIAS10，卖出信号,BIAS的应用,BIAS突破压力线，买入信号,BIAS的应用,BIAS跌破支撑线，卖出信号,市场市场人气指标-PSY（心理线）,PSY(N)=A/N*100%N为天数，是PSY的参数；A为在这N天之中股价上涨的天数 例如：N10，10天之中有3天上涨，7天下跌 则A3，PSY(10)30%。这里的上涨和下跌的判断是以收盘价为准。,PSY的应用,1）一般心理线指标介于25%-75%是合理变动范围。2）超过75%或低于25%，就有超买或超卖现象，行情回跌的机会增加，此时可准备卖出或买进。在大多头大空头市场初期，可将超买、超卖点调整至83%、17%，直至行情尾声，再调回至75%、25%。,PSY的应用,PSY25，买入点,PSY的应用,PSY75,卖点,市场大盘指标-ADL、ADR和OBOS,三个技术指标只能用于大盘，而不能应用于个股，这是由它们的计算公式的特殊性所决定的弥补综合指数的不足,腾落指数ADL（Advance/Decline Line）,ADLNAND-NA从交易第一天至今上涨家数-ND从交易第一天至今下降家数重在ADL曲线的相对走势，并不看重ADL取值的具体大小不能单独使用，必须要同综合价格指数指曲线联合使用ADL曲线在相对高（低）位形成反转形态，如双顶（底）、头肩形等，是指数反转的前兆,ADL应用于上证指数的特殊性,涨跌比 ADR（Advance-Decline Ratio）,ADR(n)P1/P2P1NA，P2ND实际中ADR3很困难，0.51.5 ADR的极端值ADR与价格指数的配合ADR曲线的形态上看大势ADR1双方力量相等并处于均衡,ADR的应用实例,超买超卖指标 OBOS（Over Bought Over Sold）,OBOS(n)NANDN-天数为OBOS参数，一般选择N=10 市场整理时期，OBOS应该在0的附近OBOS过份的大或小，是行动信号OBOS走势与价格指数背离，是行动信号形态和支撑压力结论可用于OBOSOBOS第一次进入信号区域，容易出现错误,OBOS的应用实例,