广发中国成长基金PPT.ppt
远见者脚踏实地,广发中国成长基金,一 基金的业绩表现二 为何投资海外上市的中国公司三 广发中国成长基金四 我们的观点附录认购流程,2,一 基金表现,基金表现,广发中国成长基金于2009年9月9日投入运作，截止2010年9月30日，基金净值增长为16.80%，同期比较基准MSCI中国指数收益为7.52%，主要投资市场香港恒生指数收益为6.11%，恒生国企指数收益为1.06%新的一年起，基金将免除20%的业绩表现费。如果将首年的业绩表现费去除，对应的基金参考回报率为22.80%,4,注：以上基金净值为估算数据，确实数据以托管银行公布为准,显著领先同业,与国内的9只QDII基金相比，业绩显著领先（截止2010年9月30日）,5,注：以上QDII基金业绩以9月29日净值为准。9月30日恒生指数单日变动为-0.09%,注重绝对回报,除了追求超越市场和同行，我们也重视绝对回报坚持稳健原则，在严格控制风险的基础上，追求收益最大化基金的最低净值为0.9915，而恒生指数最多下降了9.9%，防御性强,6,二 为何投资海外上市的中国公司,优化资产配置，分散投资风险,A股基金仅限于投资国内市场，无法分享全球其他市场的投资机会，而离岸基金将不受此限制，可将投资范围拓展到全球领域通过离岸基金进行全球化投资和配置，可以有效地分散单一市场的投资风险对于机构投资者和高净值客户，资产的国际化组合配置非常必要，离岸基金可以大大弥补国内资产组合的局限，A股基金的不足,8,估值优势,9,国内A股估值显著高于香港市场和H股的估值,资料來源:彭博,估值优势,10,同一家公司，A+H股的溢价却显著存在长期看，A股和H股股价的趋近是必然的红筹股的回归将使A股和H股的差价拉近为什么不买估值水平低的？如果你是真正的价值投资者资料來源:经济通,A股溢价情况:,估值优势:和国际市场估值的对比,11,比起全球主要证券市场相比，香港市场估值也有竞争力从动态成长的角度看，中国公司为主的香港市场无疑有更好的成长潜力,资料來源:彭博,更广泛而优质的投资选择,海外上市的中国公司各有魅力，诸多优质公司并未在A股上市香港市场：越来越多的中国背景公司选择来港上市纳斯达克市场：诸多质素优良的中国网络和科技公司新加坡市场：大批估值水平低的中国民营公司台湾市场：全球领先的电子信息产业，两岸三通后推动台湾经济,12,三 广发中国成长基金,产品概览基金管理人投资风格我们的优势管理团队的工作回顾成功挖掘的潜力股实例共担风险,14,产品概览,产品名称：广发中国成长基金运作方式：开放式发售对象：高净值个人投资者、机构投资者认购币种：美元最低认购：10万美元申购赎回：每月申购和赎回管理费：1.5%比较基准：MSCI 中国指数认购费：2%赎回费：首年度2%，其后豁免律师行：的近律师行（Deacons)托管银行：渣打银行（Standard Chartered)审计师：德勤会计所（Deloitte),15,产品概览:投资目标和范围,16,基金管理人：广发资产管理（香港）有限公司,持有香港证券及期货事务监察委员会颁发的第四类（就证券提供意见）和第九类（提供资产管理）的牌照业务范围发起与管理基金为投资者提供资产管理及投资顾问服务委托账户管理,广发証券股份有限公司(中国),广发控股(香港)有限公司,广发资产管理(香港)有限公司,100%,100%,17,投资风格:投资成长型公司为主线,成长型：股东权益的长期增长为核心行业的发展空间是基础公司的商业模式和执行力是关键成长具有可持续性，可预见性投资收益来源于公司的成长本身在重点关注成长型公司的同时，也挖掘价值型公司寻找内在价值显著高于股票价格的公司安全边际是保障长期持有，股价回归,18,投资风格:长期持有，而非短线交易,投资收益来自于被投资上市公司的持续成长，以及内在价值回归频繁的短线交易不是我们获取投资收益的方式较低换手率将是我们基金运作的特点,19,我们的优势,富有经验的管理团队规范的制度和流程科学的研究方法严谨的投资原则本土化和精品基金大中小市值兼顾,20,我们的优势:富有经验的投研团队,Michael Wan广发控股（香港）有限公司副总经理，基金经理；负责本基金的投资管理和资产组合 13年证券投资和研究经验，在投资和研究上积累了丰富的经验，主要投资覆盖中国、香港、澳洲、新加坡、新西兰等证券市场；在中国和澳洲的投资组合管理中取得良好的业绩特许金融分析师（CFA），美国注册金融分析师学会会员擅长公司基本面分析和财务分析，善于挖掘公司的内在价值，较好的风险控制能力,21,我们的优势:富有经验的投研团队,Karen Shum广发资产管理（香港）有限公司研究负责人，负责投资研究工作13年证券投资和分析经验,在中国和香港证券市场积累了丰富的投资和研究经验，在管理投资账户期间取得了优秀业绩熟悉中国上市公司，擅长公司基本面分析，在挖掘上市内在价值上有良好的功底和丰富的经验Eddie Lau广发资产管理（香港）有限公司助理董事，负责投资研究工作7年投资和研究经验,曾在国际投行瑞信担任副总裁一职,专门负责研究香港及海外上市的中国公司特许金融分析师（CFA），英国牛津大学工商管理硕士(MBA),22,我们的优势:富有经验的投研团队,Aaron Yeung负责投资研究，协助投资组合5年金融证券从业经历，国际投资大行的工作背景提供了很好的投资研究基础擅长公司基本面分析，统计模型的建立Husheng Liu分析师，负责IT、Telecom等行业和公司的研究曾在Barclays Capital私人银行部门工作，从事公司研究Bertilla Foo分析师，负责消费类上市公司的研究曾在摩根士丹利指数公司工作，从事数据分析工作,23,管理团队的工作回顾:团队建设,团队成员：国际大行背景和本土经验的良好结合严格的人才筛选：大行、名校知识结构互补：专业知识，基本面分析和模型统计团队作风:自律、勤奋良好的团队合作和专业敬业的工作氛围,24,管理团队的工作回顾：日常工作,工作管理模块和统计模型建立了Price Monitor,Event log，IPO log，Ranking list等多个工作管理模块，细化投研工作和内部管理风险管理系统严格按照基金募集书及内外部的投资管理规定中后台每日统计并作出相应的风险提示，投研团队立刻跟踪回应公司调研和研究报告基金运作以来，累计完成上市公司调研644次，完成104篇深度公司研究报告卖方的研究支持获得13家国际和香港知名券商支持基金运作以来，累计获得卖方分析师会议和公司调研支持266次,25,完善的风控制度制度化流程化系统化规范化透明化,我们的优势:规范的制度和流程,26,专业的团队主要投资研究、运营人员有十到二十年的证券市场经验熟悉亚太和中国市场勤勉尽责、团队合作、热爱投资事业,我们的优势:规范的制度和流程,27,我们的优势:科学的研究方法,质量 Quality,盈利增长 Earnings Growth,估值 Valuation,28,我们的优势:科学的研究方法,29,我们的优势:严谨的投资原则,深入的研究为基础：严谨的逻辑，科学的估值适当集中的投资：保持合理的资产组合，同时适当集中投资于最有信心的品种长期持有：基本面没有改变的情况下尽可能长期地持有谨记风险：明确潜在风险+安全边际,30,投资原则,深入的研究,长期持有,谨记风险,适当集中的投资,我们的优势:本土化和精品基金,建立在基本面基础上的深入研究，local knowledge非常重要。作为一家优秀的中国本土券商，我们有本土化的优势在对中国的行业、上市公司制度、法人治理、公司文化等问题上，我们比国际基金有更深刻的理解广发证券有强大的投资银行优势和网络优势，与众多的海外上市的中国公司有深入的接触，为我们的深度研究提供了很好的基础,31,我们的优势:大中小市值兼顾,在关注大市值公司的同时，挖掘具有成长性的中小市值公司国际大基金投资海外中国上市公司，往往专注于投资大市值的公司诸多中小市值的上市公司具有很好的成长性我们的投资依据不是公司市值和规模的大小，而是对公司未来成长和估值的判断,32,成功挖掘的潜力股实例,神威药业(2877.HK)医药行业长期受益于医疗改革和全民医保中药注射液行业的市场领先者公司管理：严细文化资产质量优良，现金充裕,33,成功挖掘的潜力股实例,京信通信(2342.HK)电信设备制造商受益于运营商的重组和3G启动带来的资本支出行业龙头，领先的研发和市场开拓能力业务订单的爆发性增长,34,共担风险,公司注入种子资金基金管理团队的主要成员，包括基金经理均是广发中国成长基金的持有人与基金持有人一起，共担风险，共同追求收益我们的目标和决心：做精品基金,35,我们的观点,香港市场:慢牛格局,国际经济处于金融危机后的复苏，主要经济体的货币政策及低息环境还将持续，这不仅有利于整体经济和企业盈利的复苏，也使市场的资金面较为充裕中国经济持续向好，出于对人民币增值的预期，国际资本不断流入香港市场香港市场具有合理的估值中小公司的估值优势更为明显，很多公司有巨大的成长潜力越来越多的中国公司选择来香港市场上市集资，其中不乏质素优良有成长的公司，这为投资者更多的投资选择长期趋势：慢牛格局,37,38,行业选择:消费医药新材料新能源,总结一下,良好的业绩纪录规范的流程、科学的方法、严谨的理念勤奋专业的团队风险共担目标：精品基金向好的市场环境为持续做好投资业绩打下坚实基础!,39,附录：认购流程,投资者,40,认购流程,自行到银行办理电汇/转账(美元)到“渣打银行-广发中国成长基金”帐号(具体账户信息请见申购表格第2页）并保留划款收条,请将文件递交至广发资产管理(香港)有限公司，可先传真然后邮寄补回正本，传真号码：(852)2907 6172,41,认购流程,(否),已於中国或香港或境外设立外币賬户,(或),开立广发证券(香港)经纪有限公司帐户,自行到银行办理电汇/转账(美元)到“渣打银行-广发中国成长基金”帐号(具体账户信息请见申购表格第2页）并保留划款收条,签订基金认购表格提供文件身份证三个月内之地址证明,42,免责条款,本资料及其内容仅供参考，并不构成要约、招揽或邀请、宣传、或其它任何建议或推荐。本资料之数据和图表亦仅供参考，并不保证数据图表的正确。读者或出席讲座者务请运用个人独立思考自行作出投资决定并寻求专业意见(如有需要)，以确保投资决定适合财务状况。如因相关内容/建议招致任何损失，概与广发资产管理（香港）有限公司、广发证券股份有限公司及其子公司无关。,43,帮助您挖掘海外上市中国公司的宝藏,如果你不懂得如何鉴定珠宝，去找珠宝鉴定者。-巴菲特,44,
