百胜集团并购小肥羊案例(黄荣波).ppt

百胜集团并购小肥羊,第六小组,案例详情：,1.小肥羊简介小肥羊餐饮连锁有限公司1999年8月诞生于内蒙古包头市，以经营小肥羊特色火锅及特许经营为主业，兼营小肥羊调味品及专用肉制品的研发、加工及销售业。2008年6月小肥羊在香港上市，是中国首家在香港上市的品牌餐饮企业（股份代号HK 0968），被誉为“中华火锅第一股”。2012年1月7日百胜吃掉小肥羊获独立股东批准，私有化程序将继续。2012年2月2日，被称为“中国火锅第一股”的小肥羊在港交所摘牌，成为百胜集团的附属公司。,2.百胜集团简介,百胜餐饮集团是全球餐厅网络最大的餐饮集团，在全球110多个国家和地区拥有超过35,000家连锁餐厅和100万多名员工。其旗下包括肯德基、必胜客、塔可钟、A&W及Long John Silvers(LJS)五个世界著名餐饮品牌，分别在烹鸡、比萨、墨西哥风味食品及海鲜连锁餐饮领域名列全球第一。2007年百胜全球营业额达100亿美元，其中包括直营和加盟费收入。,3.并购历程,人民网北京2011年11月8日电 百胜餐饮集团（纽约交易所：YUM；“百胜集团”）今天公布，11月7日，中国商务部批准百胜收购小肥羊集团有限公司（香港交易所：968；“小肥羊”）计划，收购价每股6.50港币。,问题思考：,(1)从并购双方分析此次并购的动因和效应；(2)结合可口可乐并购汇源果汁案例，商务部批准百胜集团收购小肥羊的理由是什么；(3)此案例给予我们什么启示。,(1)从并购双方分析此次并购的动因和效应？,百胜方面动因和效应（1）企业扩张动机：百胜并购小肥羊之后，能获得一个巨大的中国市场，从而扩大企业规模。（2）获得特殊无形资产：中式餐饮在中国市场的机会巨大，百胜早已看到，并一直希望在此市场上发展。因此，百胜需要借助一个好的平台、商业模式来扩张这个领域，而小肥羊在连锁火锅经营方面拥有自己的品牌影响力、业务模式和行业地位，能够使百盛实现规模经济，这是并购的基本动因。（3）降低代理成本：百胜为获取规模效益，降低交易成本，提高市场份额，克服贸易壁垒进入国外市场，提高竞争优势等，都需要进行并购活动，由此形成了企业并购的一般动因。,（4）经营协同效应：小肥羊本身具有一定的规模经济。它本身是上市公司，同时又是中国本土产业，具有一定的市场份额，但是其内部管理存在较多漏洞，故通过并购二者可以优势互补，达到更高的规模经济，实现经营协同效应。（5）管理协同效应：百胜用自身的优势和先进管理经验，加快小肥羊业务的发展，向消费者提供高品质的服务和就餐体验。有百胜集团的总部管控能力、全球业务网络及管理经验又能帮助小肥羊开拓海外市场。（6）财务协同效应：小肥羊公司可以在急需时从百胜集团获得资金来支持其发展的需求，而毋须承受资本市场的波动，降低资本成本，提高企业经济发展的灵活性。（7）战略调整动机:建立品牌需要花很大的人力物力，而通过收购将对果汁市场控制力将明显增强，加之其在碳酸饮料市场已有的支配地位以及相应的传导效应，迅速提高市场的竞争力，提升市场占有率。,（一）小肥羊并购动因和效应1.企业扩张动机：小肥羊想通过百胜集团总部管控能力、全球业务网络及管理经验等因规模经济提供的优势，企业并购后可以通过百胜开拓全球市场，同时可以借鉴其优秀的经营管理经验，实现企业快速发展。2.管理协同效应。借助百胜自身的优势和先进管理经验，加快小肥羊业务的发展，向消费者提供高品质的服务和就餐体验，促进其快速发展。3.经营协同效应。小肥羊其内部管理存在较多漏洞，故通过并购二者可以优势互补，达到更高的规模经济，实现经营协同效应。,（2）结合可口可乐并购汇源果汁案例，商务部批准百胜集团收购小肥羊的理由是什么？,根据中华人民共和国反垄断法规定，外资并购要符合三个条件：1、符合我国产业政策，不在禁止类目录内；2、对我国经济安全不构成危害，对装备制造、军工、农业等行业并购应持谨慎态度；3、市场集中度不构成垄断。,1、并购不会对国内餐饮行业形成垄断与可口可乐收购汇源果汁不同的是，本次并购双方来自餐饮企业领域。餐饮企业具有地域性较强、差异性大等原因，尽管有很多连锁店，但整体来看，在中国地区餐饮业的市场份额不高，并不足以对其他餐饮企业构成排他行为，形成垄断。2、国内舆论压力相对汇源小相对于汇源果汁，社会民众大多认为此次并购不会威胁民族品牌。,（3）此案例给予我们什么启示?,百胜并购小肥羊启示：可用四个字来总结“你情我愿“。百胜有资本，有资源，有管理，更愿意深耕于餐饮行业。而其要做大中国市场，单靠肯德基品牌已不能巩固其市场地位。因此，百胜需要借助一个好的平台、商业模式来扩张这个领域。小肥羊在连锁火锅经营方面虽然拥有自己的品牌影响力、业务模式和行业地位，但餐饮业高度分散，竞争压力大。小肥羊的私有化将有助其实现更加经济和可持续发展的业务模式，并能更好地把握潜在的发展机会，可以实现协同效应。,1、从国家角度来看，审批外资并购案时，应秉承是否有利于中国餐饮业的发展、有利于加速中国餐饮业的品牌化、标准化、也有利于食品安全标准的进一步提高等客观标准公正评判。2、从企业角度来看，虽然民族品牌的创立来之不易，但是市场竞争太残酷。判断标准应是否有利于企业更好地发展，是否给消费者带来更多利益。而不是情绪化评价。,