保险行业研究报告.ppt

中国保险市场发展趋势,2011年5月13日,保险行业宏观环境研究 1.保险行业总体宏观环境 2.财产保险经营环境的趋势 3.人寿保险经营环境的趋势 4.保险消费者需求特征,1,0,公司战略发展方向预判,2,未来35年影响中国保险市场发展的宏观环境,三大发展趋势将给保险行业带来重要影响城市化中产阶级崛起老龄化,可能进入较为长期的加息通道人民币将有计划地逐步升值，汇率进一步市场化预计中国经济在2010-2015年期间将保持8%的增速基础设施及固定资产领域民营化过程将继续，推动政府部门从国有领域的投资向公共事业投资的转移,3,未来35年中国保险市场供给和需求的特征,行业主体竞争态势总体竞争格局将不会发生太大的变化产寿险第二集团的市场份额可能扩大，竞争趋于白热化差异化与专业化的经营优势将是各保险公司面对竞争的战略重点,保险消费者需求特征*消费者的财富积累和保险意识的增强成为推动保险需求的主要杠杆退休、医疗及教育是未来保险的主要目的银行在整合客户金融需求方面具有不可替代的优势品牌将成为选择保险公司的首要因素,中国保险市场供给和需求,*：恒安标准人寿调研报告2010,保险行业宏观环境研究 1.保险行业总体宏观环境 2.财产保险经营环境的趋势 3.人寿保险经营环境的趋势 4.保险消费者需求特征,4,0,公司战略发展方向预判,5,财产保险经营环境的的趋势(1/4)-行业逐渐实现扭亏为盈,产险行业近年盈利构成，单位：亿元,6,城市化带动城市基础建设投资预测万亿，人民币,资料来源：中国社会科学院,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,x1.1,财产保险经营环境的的趋势(2/4)-城市化将刺激财产保险需求的增长,7,财产保险经营环境的的趋势(3/4)-保险主体竞争意识日益增强,各保险公司积极增资发债，偿付能力和承保能力明显提高，可能会带来新一轮的业务抢夺高峰,2010年7-8月平安财险、阳光财产、华泰财产、天平车险等4家公司共计增资80.4亿元人保财险、平安财险、阳光保险集团2010年分别发行60亿、25亿、18亿次级债,市场主体扎堆补充资本，未来可能出现新一轮的业务争夺高峰期,主要竞争主体发展策略,8,财产保险经营环境的的趋势(4/4)-创新渠道，转变竞争方式,保险行业宏观环境研究 1.保险行业总体宏观环境 2.财产保险经营环境的趋势 3.人寿保险经营环境的趋势 4.保险消费者需求特征,9,0,公司战略发展方向预判,10,资料来源：麦肯锡季刊,富裕(10-20万元),中低收入(2.5-4万元),贫穷（2.5万元）,中产阶层(4-10万元),全球富裕(20万元),家庭储蓄按收入阶层分布百分比，年收入，2000年人民币,100,90,80,70,60,50,40,30,20,10,0,人寿保险经营环境的的趋势(1/3)-中产阶级增多，刺激居民储蓄的保险配置比例提高,11,6,对于金融机构的潜在机会与影响财富积累减缓，储蓄率下降对人寿保险、退休和资产管理产品的需求不断上升保健与老年服务相关的行业发展迅速,资料来源：联合国报告中国人口老龄化及其影响,中国60岁以上人口百万,*,*,*,占总人口百分比,11%,17%,30%,人寿保险经营环境的的趋势(2/3)-老龄化带来保障、理财产品需求增多,12,糖尿病经诊断并治疗的病例，百万,高血压经诊断并治疗的病例，百万,肺癌经诊断并治疗的病例，百万,抑郁症经诊断并治疗的病例，百万,22,15,高血压人群2005,高血压人群 2015,x1.5,糖尿病人群2007,糖尿病人群 2016,*,20,x3,3,5,抑郁症患病人群 2005,抑郁症患病人群 2015,x1.6,肺癌患病人群 2005,肺癌患病人群 2015,0.9,0.5,x1.8,资料来源：卫生部；中国疾病预防控制中心,人寿保险经营环境的的趋势(3/3)-老龄化带来了健康医疗保险需求的增加,保险行业宏观环境研究 1.保险行业总体宏观环境 2.财产保险经营环境的趋势 3.人寿保险经营环境的趋势 4.保险消费者需求特征,13,0,公司战略发展方向预判,14,0,保险消费者需求特征(1/3)-消费者将考虑提高向保险产品的资产分配,目前，您的总资产中有多少比例分配在以下产品中？,在未来35年中，您的总资产中将有多少分配到以下产品中？,政府债券,*,基金,*,房地产,*,保险产品,*,股票,*,长期存款,*,短期存款,*,政府债券,*,基金,*,房地产,*,保险产品,*,股票,*,长期存款,*,短期存款,*,资料来源：恒安标准人寿调研报告2010,15,保险消费者需求特征(2/3)-保障和教育是消费者购买保险的主要动力,购买保寿保险的主要原因受访者百分比,在我发生意外时保障我的家人,*,投资回报有吸引力,*,是另一种长期储蓄的方法,*,退休后有保障,*,在我死后我的家庭可以收益（非意外）,*,为我孩子的教育做准备,*,以防生病或残疾,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,合计,上海,成都,韶关,未来3-5年购买保险的主要原因将会是受访者百分比,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,合计,上海,成都,韶关,资料来源：恒安标准人寿调研报告2010,16,保险消费者需求特征(3/3)-消费者更认可银行代理销售保险产品,从银行保险购买了保险产品的原因受访者百分比,*,*,成都,*,*,*,上海,*,*,*,*,合计,*,*,银行比保险代理更可靠更专业,韶关,我的家人、朋友、邻居向我推荐,我相信银行里以前为我提供过服务的销售人员,*,银行对我而言更加方便,资料来源：恒安标准人寿调研报告2010,保险行业宏观环境研究 1.保险行业总体宏观环境 2.财产保险经营环境的趋势 3.人寿保险经营环境的趋势 4.保险消费者需求特征,17,0,公司战略发展方向预判,18,基于以上宏观环境，对各业务领域的发展有一些基本判断,市场规模继续保持22左右的快速增长产品结构向长期保障及储蓄转型渠道结构不会发生太大变化，银保及个险将分别保持50及40左右,a1,a2,市场规模将实现18左右的快速增长与发达国家相比，中国养老金市场在法律制度和税优政策等一系列驱动因素方面仍然处于初级阶段,市场规模继续保持23左右的快速增长，个人车险将继续成为主要的增长引擎中国的车险市场的下一个增长点将在中西部、东北部启动电子渠道将实现飞越式发展,b1,b2,a3,产险,寿险,养老金,保险资产管理,c2,资产负债管理将成为保险公司的核心竞争力PE，基建及地产等另类投资渠道潜力巨大专业化能力与人才成为发展的主要制约因素,d1,c1,d2,d3,b3,19,中国寿险市场将保持22左右的增长速度，其中保障储蓄类险种相对于投资类险种将有更为快速的发展,*,*,*,*,*,*,*,保障储蓄型,投资型,个人健康保险,企业养老金,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,中国寿险GWP（总承保保费）十亿元，人民币,0.1%,0.2%,0.6%,1.6%,2.5%,2008,0.1%,0.4%,0.6%,2.6%,3.7%,2014,资料来源：中国政府统计、内部研究预测,渗透率（GWP/GDP）,*企业养老金的数据从2007年开始才有,N/A*,0.1%,0.1%,1.7%,2.5%,2002,a1,a2,22,20,资料来源：中国保监会,寿险分销渠道,渠道结构不会有大的变化，代理人及银保继续成为最主要的两个分销渠道,寿险保费按分销渠道细分百分比,服务质量低，经常发生误导客户的情形产能比较低销售代理流失率非常高（有时高达50%）各家保险公司都开始寻求革新代理人渠道的方案,银行占主导地位,竞争激烈，佣金率高，导致银保渠道利润率较低仅限于低利润的简单储蓄型产品业务发展上的局限性使寿险公司积极寻求转型,尽量减少对银保渠道的过度依赖,现有寿险公司有大量的销售人员，但缺乏足够的培训，专业技能比较欠缺寿险公司正积极发展电销及网销,然而其对保费的贡献在短期内仍相当有限,截至2010，全国共有2,550家保险经纪和代理公司，但仍处于起步阶段中介机构规模大都较小，像泛华这样大型的全国性的专业代理机构仍属个例,描述,自有保险代理人,银行,直销2,专业中介机构1,2010,*,*,6,2008,*,*,5,*,*,*,2006,*,*,3,2004,未来占比趋势判断,a3,21,4,中国的产险市场增速相比较上一个五年将有所放缓，但仍然将保持23左右的快速增长,资料来源：中国保险年鉴、内部研究预测,23,企业车险,个人车险,非车险,*,*,*,*,产险 GWP，2004-2014年预测十亿人民币，百分比,b1,925,0.2%,0.8%,2008,0.2%,1.0%,2014,渗透率（GWP/GDP）,0.3%,0.9%,2004,0.2%,0.3%,0.3%,0.2%,0.2%,0.3%,22,4,中国的车险市场的下一个增长点将在中西部、东北部启动,资料来源：中国保险年鉴、内部研究预测,b2,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,*,东部经验显示，人均可支配收入接近14000元时，汽车消费快速启动；从2010年各省人均可支配收入数据看，大多数中西部、东北部分省市均已具备汽车消费快速启动能力,2010年各省市城镇居民人均可支配收入 万辆，百分比,未来2、3年的高速增长区域,23,我们预计企业养老金将保持18%的增速，其中包括来自未来税收优惠的额外5%增长预期,资料来源：内部研究预测,名义GDP预测复合年增长率，2008-14年百分比,*,额外因素的复合年增长率上升百分比,+,5,*,=,预计企业养老金 复合年增长率，2008-14年百分比,初步税收激励已经公布：年度养老金按1个月收入计税上海正在推行延期税收试点其他城市也正在计划类似的税收优惠计划,*,18%,*,中国企业养老金保费预测十亿元，人民币,c1,24,基于保险与投资产业链横向拓展，中国保险企业还可以考虑以下各发展领域,吸引力,可行性,高,低,低,中,高,第三方投资管理,银行,债权/股权投资,公募基金,可重点考虑的领域,