《技术分析》课件.ppt

2005年1月,1,第八章 技术分析（下）,成交量分析 形态分析 切线理论,2005年1月,2,第一节 成交量分析,一、成交量的一些相关概念二、成交量基本研判技巧三、葛兰碧九大原则四、成交量指标分析 1、能量潮(OBV)2、容量比率(VR),2005年1月,3,第一节 成交量分析,市场人士常说“股市中什么都可以骗人，唯有量是真实的”，可以说，成交量的大小直接表明了多空双方对市场某一时刻技术形态的最终认同程度。美国著名投资专家葛南碧曾说过，“成交量是股市元气，股价只不过是它的表征而已，所以，成交量通常比股价先行”。市场上有“量是价的先行，先见天量后见天价，地量之后有地价”之说。,2005年1月,4,第一节 成交量分析相关概念,一、成交量的几个相关概念 成交量总成交量个股成交量平均成交量笔数成交量成交金额总成交金额个股成交金额,2005年1月,5,第一节 成交量分析基本研判技巧,二、成交量基本研判技巧介绍价平量增，为转强信号；价涨量增，为买入信号，积极顺势跟进；价涨量平，可持续买入；价涨量减，谨慎持有；价平量减，为警戒信号；价跌量增，一般以退出观望为主；价跌量平，继续卖出；价跌量减，主要为卖出信号。,2005年1月,6,长安汽车,价平量增,价涨量增,价涨量平,价平量减,2005年1月,7,价涨,量减,宝钢股份,2005年1月,8,马钢股份,价跌量增,高位形态,2005年1月,9,北京巴士,暴挫,放量,价跌量增,2005年1月,10,一汽轿车,价跌,量平,2005年1月,11,价跌,量减,浦发银行,2005年1月,12,第一节 成交量分析葛兰碧九大原则,三、葛兰碧九大原则1、出现量增价涨，为市场行情的正常状态，表示股价将继续上升。2、在波段上涨中，股价出现新高而成交量却没有突破，则未来的涨势令人怀疑。（如右图）,2005年1月,13,第一节 成交量分析葛兰碧九大原则,3、股价上涨，而成交量递减，表明股价上涨的原动力不足，是行情反转信号。,2005年1月,14,第一节 成交量分析葛兰碧九大原则,4、经过一段上涨之后突然出现价格的快速上升，同时成交量放大，其后，价格下跌，成交量迅速萎缩，表明行情出现反转。,2005年1月,15,第一节 成交量分析葛兰碧九大原则,5、股价随 成交量的递减而下跌，属市场中的正常现象。6、在行情的下跌阶段，如果股价出现两次谷底，第二次谷底的成交量低于第一个谷底，这是行情将要上涨的信号。,2005年1月,16,第一节 成交量分析葛兰碧九大原则,7、在行情下跌一段时间后，出现恐慌性抛盘，股价快速下跌同时成交量放大，预示着股市已经见底。,2005年1月,17,第一节 成交量分析葛兰碧九大原则,8、股价下跌，向下突破趋势线或移动平均线并形成反转形态，同时出现大成交量，反转趋势确立。,2005年1月,18,第一节 成交量分析葛兰碧九大原则,9、股价持续上涨一段时间后，成交量急剧放大而价格在高位出现盘整，表明行情将见顶。,2005年1月,19,第一节 成交量分析指标分析,四、成交量指标分析（一）能量潮(OBV)1、计算方法OBV收盘价上涨日成交量之和收盘价下跌日成交量之和当日OBV本日值（上涨为正，下跌为负）+前一日的OBV值,2005年1月,20,第一节 成交量分析指标分析,2、OBV指标的买卖信号方向信号背离信号暴涨暴跌信号形态信号,2005年1月,21,第一节 成交量分析指标分析,（二）容量比率（VR）1、计算方法2、VR的买卖信号位置信号方向信号,VR,周期内上涨日成交量之和,周期内下跌日成交量之和,100,2005年1月,22,第二节 形态分析,反转形态整理形态,2005年1月,23,第二节 形态分析反转形态,头肩顶头肩底双重顶双重底圆弧顶圆弧底V形反转,2005年1月,24,第二节 形态分析反转形态,头肩顶其形成过程为：伴随着较大成交量，市场出现上涨，达到某一高度后缩量回调，形成左肩；然后再度上涨并越过前一高点，此时成交量没有放大，之后回落至上次企稳处附近，形成头部；随后股价又一次涨升至左肩顶点左右无力上攻，成交量也明显减少，形成右肩。出现头肩顶后，股价在跌破颈线之后往往会有回抽过程，颈线支撑变成压力，回抽过程为头肩顶形态的逃命点。如2001年6月的沪市大盘见顶。,2005年1月,25,左肩,右肩,头部,成交量呈现：多-少-多-少,上证指数,颈线,2005年1月,26,第二节 形态分析反转形态,头肩底其形成过程一般为：在下跌过程中，暂时因超跌获得支撑而反弹，形成左肩；左肩开始的反弹至颈线时，再次下跌形成新的低点即头部；其后股价再次上升至颈线位受阻后下跌，形成右肩。成交量方面，在头部左侧成交量逐渐萎缩，在头部右侧成交量逐步增加。头肩底形态中，突破颈线时伴随着较大的成交量；在突破之后往往会有回抽颈线的过程，颈线压力随即变成支撑，为头肩底的最佳买入点。如综艺股份（600770）2002年11月到2003年1月的行情。,2005年1月,27,成交量萎缩,成交量放大,头部,左肩,右肩,综艺股份,2005年1月,28,第二节 形态分析反转形态,双重顶其形成过程为：股价持续上升后多头开始卖出，股价回落，当股价回落到某水平时，吸引短线客介入，行情开始恢复上升。股价往往在超过前一波高点时或在前一波高点附近时再度下跌，形成M头。成交量呈现逐渐萎缩的趋势。江铃汽车（000550）在5月13日14.17元与5月26日14.28元的双顶；金杯汽车（600609）在5月15日9.30元与5月26日9.58元的双顶都可视为M头。,2005年1月,29,14.28,2005年1月,30,9.58,9.30,2005年1月,31,第二节 形态分析反转形态,双重底形成过程：股价持续下跌后止跌企稳，回升到某水平时，做空动能增加，股价再次下跌，在到达前一波低点时或在前一波低点附近时再度企稳，形成W底。成交量方面，第二个底部的成交量萎缩。但突破颈线时成交量放大。2001年10月到2002年2月的长安汽车（000625）（周线和2002年11月到2003年4月的ST常柴（000570）（周K线）都构筑了W底。,2005年1月,32,2005年1月,33,2005年1月,34,2005年1月,35,第二节 形态分析反转形态,圆弧顶将股价在一段时间内的顶部高点用曲线连起来，得到类似于圆弧的弧线盖在股价之上，称为圆弧顶。在圆弧顶形成过程中，日K线主要以小阴、小阳及十字星之类的震荡线为主。在圆弧顶形成过程中，成交量逐步萎缩，尤其是在下跌半圆的末期，成交量可能会萎缩到地量。圆弧顶是中级头部形态中比较少见的一种。形成的时间较长，在形成过程中不易辨认。当圆弧顶头部确认后，股价下跌的幅度会较大，而且较难出现反弹离场的时机。湘电股份（600416）上市初形成圆弧顶。,2005年1月,36,2005年1月,37,第二节 形态分析反转形态,圆弧底将股价在每一个局部的低点连在一起得到一条弧线，托在股价下面，称为圆弧底。圆弧底的形成过程中，两头的成交量多，中间少，而且以圆弧的中心点为界，右侧的成交量水平要明显地超过其对称左侧的成交量水平，这是一条确认底部将形成反转的条件，否则这个圆弧可能是一种假象。圆弧底是少见的底部形态，不易识别。一旦形成，上涨的空间极大。实战中往往用周K线进行研判。上海汽车（600104）在2002、2003两年的周K线上就形成超级大圆弧底。,2005年1月,38,圆弧底,成交量成交量,上海汽车,2005年1月,39,第二节 形态分析反转形态,V形反转V形有V形顶和V形底两种，是比较常见的、力度较强的反转形态，往往出现在市场剧烈波动之时，在价格底部或者顶部区域只出现一次低点或高点，随后就改变原来的运行趋势。上证综指2003年1月1311点开始的反弹即为V形底形态。大亚科技（000910）在2001年6月见顶后的暴挫就是倒V形，即V形顶形态。,2005年1月,40,2005年1月,41,2005年1月,42,第二节 形态分析整理形态,对称三角形上升三角形下降三角形旗形楔形矩形,2005年1月,43,第二节 形态分析整理形态,对称三角形，股价在两条逐渐聚拢的趋势线中盘整，变动幅度逐渐缩小，形成一个由左向右的收敛三角形。对称三角形有两条聚拢的直线，即颈线。上面的颈线向下倾斜，起压力作用；下面的颈线向上倾斜，起支撑作用。对称三角形反映多空双方的力量在该价格区域内势均力敌，形成一个暂时平衡的状态。对称三角形突破两条颈线的位置通常在三角形横向宽度的二分之一到四分之三的位置，这种突破后的力度较大；在三角形尾端突破时，力度较小。,2005年1月,44,第二节 形态分析整理形态,在对称三角形成的过程中成交量不断减少。向上突破必须有成交量的配合，突破后的回抽确认是买进时机；向下突破不需要成交量的配合。深科技（000021）在2002年5月中旬到6月中旬所构筑的即为对称三角形。,2005年1月,45,第二节 形态分析整理形态,深科技,成交量递减,带量突破,回抽确认过程,h=3.17,H=3.06,突破,2005年1月,46,第二节 形态分析整理形态,上升三角形是对称三角形的变形体。上边的趋势线为水平颈线，下边的趋势线向上倾斜即，两条趋势线逐渐汇合。上升三角形是上升中途的整理形态，多数将向上突破。在三角形的1/2到3/4处突破最好，否则形态的突破力量会逐渐减弱。形态内成交量由左向右逐渐减少。向上突破颈线时需要成交量的配合。上海机场在2003年1月14日急速上涨之后形成上升三角形。,2005年1月,47,成交量逐渐减少,突破,放量,处,上海机场,介入点,2005年1月,48,第二节 形态分析整理形态,下降三角形是对称三角形的另一变形。下降三角形也有两条颈线。上面的颈线向下方倾斜，起到压力线作用；下面的颈线水平，起支撑线作用。下降三角形最终方向一般是下跌。成交量由左向右逐步递减。下降三角形向下突破时，不需要成交量的配合，可以无量空跌，若成交量放大则下降动能增大。冠豪高新在2003年7月份和上证指数在2003年4月到8月所构筑的即为下降三角形。,2005年1月,49,h=1.79,H=1.67,冠豪高新,2005年1月,50,上证指数,下降三角形,H=166,h=176,2005年1月,51,第二节 形态分析整理形态,旗形走势就如同一面挂在旗杆上的旗帜。股价经过一连串短期波动后，形成一个略与原先走势呈反方向倾斜的平行四边形。旗形可分为上升旗形与下降旗形，前者通常是看涨形态，后者则是看跌形态。旗形在急升或急跌之后出现，成交量在形态构成期间逐渐减少。形态完成后成交量增加，不论是向上或向下突破时，成交量都增加。如果形态为旗形而成交量与上述不一致时，该旗形可能是反转形态而非整理形态。,2005年1月,52,h=2.73,H=3.01,H=h,一汽轿车,上升旗形,2005年1月,53,下降旗形,招商银行,2005年1月,54,第二节 形态分析整理形态,楔形是指一种类似于楔子的形态。同旗形形成过程差不多，先要有一根旗杆的形成，在旗杆升起之后，进行楔形整理。楔形分为上升和下降楔形，通常前者为看跌形态，后者为看涨形态。上升楔形指股价下跌后出现反弹，并在一个区域内盘整，盘整的高点和低点都逐渐升高。把高点、低点分别相连形成两条上倾的斜线，形成一个上倾三角形。,2005年1月,55,第二节 形态分析整理形态,下降楔形指上升后出现了获利回吐，高点与低点逐渐下移，构成两条同时下倾的斜线，从而形成一个下倾三角形。楔形形态内的成交量由左向右不断显著递减，下降楔形向上突破必须要有成交量的配合，上升楔形向下突破时不须成交量的配合。楔形突破后的量度升跌幅相当于旗杆的高度，即从突破形态颈线起算，加上形态前涨幅或跌幅的旗杆价差。,2005年1月,56,成交量递减,加速下降,h=176.33,H=214.98,H=h,上证指数,上升楔形,2005年1月,57,h=1.90,H=h,下降楔形,2005年1月,58,第二节 形态分析整理形态,矩形是横向盘整形态，每一波反弹，都在同一个位置遭遇压力回档，回档的低点也位于同一价位区。连结反弹的高点成一条颈线即箱体的上沿；连结回档的低点成一条颈线即箱体的下沿。在矩形形成过程中，其成交量应该是由左向右逐步递减。股价向上突破时须有大成交量配合，向下突破时不需要有成交量配合。,2005年1月,59,科大创新,成交量放大配合,介入点,2005年1月,60,第三节 切线理论,趋势的基本概念支撑线与压力线趋势线和轨道线,2005年1月,61,第三节 切线理论,趋势：趋势是股票价格的运行方向股价运行的趋势主要有三个：上升趋势、下降趋势和水平趋势。“顺势而为”是技术分析的主要指导原则。趋势还可分为主要趋势、次级趋势和短期趋势。,2005年1月,62,第三节 切线理论,支撑线和压力线及其突破,2005年1月,63,第三节 切线理论,支撑线和压力线的转换,2005年1月,64,2005年5月到11月上证日K线的支撑线压力线,2005年1月,65,上证指数周K线2002到2005年1300点的支撑线压力线作用,2005年1月,66,第三节 切线理论,趋势线,2005年1月,67,第三节 切线理论,趋势线的突破,2005年1月,68,2005年上证日K线3月到9月的下降趋势线,2005年1月,69,上证日K线2003年11月到2004年4月形成的上升趋势线,2005年1月,70,第三节 切线理论,轨道线,2005年1月,71,第三节 切线理论,轨道线的突破,2005年1月,72,上证周K线2004到2005年上半年的下降通道,2005年1月,73,2000年到2001年上证周K线的上升通道,