《互联网金融》第三章.ppt

第三章 网络借贷,网络借贷概述,P2P网贷,互联网小额贷款,网络借贷的典型案例,网络借贷的风险与监管,第一节,网络借贷概述,第三章 第一节,网络借贷概述,一、网络借贷的概念,第三章 第一节,网络借贷概述,二、我国网络借贷的发展历程,第三章 第一节,网络借贷概述,经过多年的发展，中国网贷行业已经发展成为以网贷平台为核心，以投资者、融资者为主要参与方，集合了监管、第三方支付、银行、担保、保理、征信等众多参与方的庞大产业链。,图3-1 网络借贷行业产业链,三、网络借贷的产业链（一）网贷平台,第三章 第一节,网络借贷概述,三、网络借贷的产业链（一）网贷平台,网贷平台定位为信息中介平台，是网贷行业的核心，为投资者和融资者提供投融资渠道。网贷平台最早于2007年引入中国，截止2015年末累计上线成立的网贷平台已达3 600多家，正常运营的平台2 500家左右。,第三章 第一节,网络借贷概述,三、网络借贷的产业链（二）投资者,网贷平台的投资门槛相对较低，因此广大中小投资者都可参与网贷平台的投资。参与网贷投资的投资人多是具有一定收入水平而且具有投资需求的人群。网贷行业不断爆出一些规模较大的平台出现跑路，涉及的投资人数量众多、投资金额巨大，一方面表明网贷行业依然鱼龙混杂，另一方面也表明投资人在进行网贷投资时风险识别能力依然欠缺，容易被虚假信息欺骗及高额收益吸引。,第三章 第一节,网络借贷概述,三、网络借贷的产业链（三）融资者,网贷行业的融资者通常是具有资金需求的中小微企业或个人。网贷行业之所以得到国家的大力支持，最主要的原因在于网贷行业为我国众多中小微企业提供了一条行之有效的融资渠道，帮助中小微企业解决融资难的瓶颈。,第三章 第一节,网络借贷概述,三、网络借贷的产业链（四）监管机构,2014年银监会首次提出网贷行业监管的十条原则，明确了监管红线。2015年7月18日，央行发布了关于促进互联网金融健康发展指导意见，该指导意见明确指出网贷归银监会监管。网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）（以下简称办法），中国网贷行业迎来首个正式的监管文件。办法的出台无疑给网贷行业的健康发展指明了方向。,第三章 第一节,网络借贷概述,三、网络借贷的产业链（五）支付/存管/托管机构,支付、托管机构是网贷市场上主要的资金托管方及资金通道。第三方支付平台的存在让他们更容易对网贷公司产生信赖。托管机构的引入，实现了“信息”和“资金”的完全独立，从而保障了出借人的资金安全，有助于网贷平台回归“中介”的本质。,1为网贷平台开发定制账户系统，提供系统外包运营服务,2为网贷平台提供支付和结算服务，帮助平台和用户实现充值、取现、资金划拨等,3汇付天下提供资金存管服务，投资人的资金划入虚拟账户后，纳入汇付天下客户备付金管理体系，交易资金全程由银行监管，使得平台无法触碰资金，降低资金池风险。,汇付天下与网贷平台的合作,第三章 第一节,网络借贷概述,三、网络借贷的产业链（六）第三方担保机构,网贷平台与第三方担保机构合作是有多层次原因的，首先第三方担保机构可以为网贷平台增信，吸引投资者；其次第三方担保机构可以直接对网贷平台的借款项目进行审核、担保；而且第三方担保机构可以为网贷平台提供项目来源。伴随外部环境的变迁，网贷平台这种风险转嫁的方式将不再适应发展的需要，平台项目全担保模式将逐渐消失。,第三章 第一节,网络借贷概述,三、网络借贷的产业链（七）小贷公司,小贷公司的作用一方面是替网贷平台对融资者进行审核，另一方面也会向网贷平台推荐合适的项目来源。但由于双方均在小额信贷领域，存在业务竞争关系，双方合作仍存在不少问题。网贷平台应不断增强线上风险审核能力，不断降低对于小额贷款公司的线下依赖，增强自身实力，并逐步回归线上本质。,第三章 第一节,网络借贷概述,三、网络借贷的产业链（八）征信机构,征信机构有权对借款方进行信用评级，网贷平台通过与征信机构合作可以掌握借款方的信用等级，通过信用等级给予相应的授信额度，进一步降低了借款的信用风险。2015年1月，央行授权8家民营公司进行个人征信试点，进一步促进了民营征信体系的构建，这对于暂时无法接入央行征信系统的网贷行业来说无疑是利好信息。,第三章 第一节,网络借贷概述,三、网络借贷的产业链（九）自律组织,2016年3月25日，中国互联网金融协会在上海正式挂牌成立，互联网金融迎来“国字头”自律组织。中国互联网金融协会将推动包括网络借贷在内的互联网金融行业的健康规范发展。除中国互联网金融协会之外，各省、地方也相继成立地方性互联网金融协会，这些地方性互联网金融协会也对推动网络借贷行业的健康发展起着积极作用。,第三章 第一节,网络借贷概述,三、网络借贷的产业链（十）其他机构信息门户网站,第三章 第一节,网络借贷概述,四、网络借贷平台的盈利模式,目前国内网贷平台的收入来源主要集中在两个领域：第一大领域是对平台上的融资者及投资者的各项收费；第二大领域是目前已经进行平台化转型的平台通过代销基金、保险、信托等理财产品所抽取的费用。网贷平台的成本主要在于平台构建、网站推广以及对坏账的垫付成本等支出，其中宣传推广费用是网贷平台的主要支出。,第三章 第一节,网络借贷概述,四、网络借贷平台的盈利模式（一）网贷平台的收入,第三章 第一节,网络借贷概述,四、网络借贷平台的盈利模式（二）网贷平台的成本,2风险控制成本 风险控制是网贷平台至关重要的环节，因此网贷平台都会在风控领域投入巨大。,1运营成本和推广成本 网贷平台的运营成本主要包括网站的开发成本、运营维护成本以及办公成本等；平台的推广成本主要指平台为了获取知名度和获取客户而需支付的营销成本。,第三章 第一节,网络借贷概述,五、网络借贷存在的问题（一）资金管存问题,第三章 第一节,网络借贷概述,五、网络借贷存在的问题（二）期限错配问题,网络借贷行业在兴起之初，有关期限错配的问题就不绝于耳。随着国家监管的日益完善和细化，越来越强调P2P行业的信息中介性质，同时行业自治与第三方机构的舆论监督也在不断加强的过程中，这些都有利于推进借贷双方的信息对称。同时，越来越多的网络借贷平台更加看重借贷信息透明化的推进工作，,第三章 第一节,网络借贷概述,五、网络借贷存在的问题（三）营销推广问题,地推的营销方式推高了行业的融资获客成本，在行业发展初期，人们相信面对面的私人间的承诺大于相信新兴网络平台甚至一些知名度一般的金融机构。长远来看，我国网络信用将日益完善，届时人们对于网络信用的意识将显著增强，同时各类平台将在更严格的准入门槛和更透明且严格的信息披露准则下运行。因此，网络借贷行业发展至中后期，线上获客将成为网络平台绝大多数的获客形式。,第三章 第一节,网络借贷概述,五、网络借贷存在的问题（四）征信公证问题,第三章 第一节,网络借贷概述,五、网络借贷存在的问题（五）风险管控问题,P2P网贷,第二节,第三章 第二节,P2P网贷,一、P2P网贷的内涵,第三章 第二节,P2P网贷,二、P2P网贷的发展历程,图3-2 各国重要的P2P网贷公司介绍,自2005年英国推出第一家P2P贷款平台“Zopa”以来，各类P2P贷款平台层出不穷，参与人数和交易规模呈快速增长态势。,第三章 第二节,P2P网贷,二、P2P网贷的发展历程,第1阶段，起步期（20072009年）：P2P平台数量有限，业务规模不大。,第2阶段，发展期（20102011年）：P2P网络借贷业务进入高速发展期，业务规模迅速放量，一些平台的风险问题也初现端倪。,第3阶段，爆发期（2012年至今）：2012年以来，我国P2P贷款业务呈爆发式增长，海内外风险投资开始积极布局国内P2P行业，P2P机构数量、从业人员、业务规模屡创新高，行业风险越演越烈,第三章 第二节,P2P网贷,三、P2P网贷的优劣势,表3-1 银行、小贷公司、民间借贷、P2P网贷平台和电商贷款的优劣势对比,P2P网贷的出现与迅猛发展对解决中小企业融资难问题有积极作用，是我国民间金融创新的重要尝试。在传统改革自上而下不能顺利进行的时候，P2P平台的出现突破了金融中介的束缚，自下而上地加深银行业的改革与发展，这种现象常常被称为“鲶鱼效应”。,第三章 第二节,P2P网贷,四、P2P网贷的主要模式,图3-3 我国P2P网贷运营模式,第三章 第二节,P2P网贷,四、P2P网贷的主要模式（一）传统模式,传统模式保留了欧美传入的P2P网贷本来面貌，即出借人根据需求在平台上自主选择贷款对象，平台不介入交易，只负责信用审核、展示及招标，以收取账户管理费和服务费为收益来源。目前这种模式以拍拍贷为代表。,第三章 第二节,P2P网贷,四、P2P网贷的主要模式（二）担保模式,传统的P2P网贷模式有三方：第一个是借款人，第二个是投资人，第三个是中间平台。而担保模式出现了第四方，即担保公司。担保公司要对借款人进行资质审核。借款人需要把一定的资产交给担保公司作为抵押，担保公司才会为其借款提供担保。,第三章 第二节,P2P网贷,四、P2P网贷的主要模式（三）债权转让模式,债权转让模式又称“多对多”模式，是指借贷双方不直接签订债权债务合同，而是通过第三方个人先行放款给资金需求者，再由第三方个人将债权转让给投资者。此种模式在国内为宜信首创。,第三章 第二节,P2P网贷,四、P2P网贷的主要模式（四）平台模式,第三章 第二节,P2P网贷,五、P2P网贷的交易流程,图3-4 网络贷款典型运作模式,表3-2 P2P贷款运作流程中的各方行为,一般的网络贷款流程包括实名认证、等待审核、确认融资、等待投标、按时还款5个步骤。,第三章 第二节,P2P网贷,六、P2P网贷的风险管控（一）突出重要风险点，加强融后持续监测,第三章 第二节,P2P网贷,六、P2P网贷的风险管控（二）采取适当的催收处置方式化解风险,在对借款人持续监测的过程中如发现客户可能或者已经违约，P2P平台应及时制止并采取补救措施。,第三章 第二节,P2P网贷,六、P2P网贷的风险管控（三）重视操作风险管控，提高融后管理效果,P2P平台本身的操作风险也可能影响融后管理效果。在实际工作中，很多借款不能及时、完整的回收，其原因并不完全在于借款人一方，还在于平台公司对于借款流程及自身的行为缺乏有效的管理和控制。平台公司应该加强对员工的操作风险管控，不断提高融后贷款管理工作的效果与效率。,互联网小额贷款,第三节,第三章 第三节,互联网小额贷款,一、互联网小额贷款的内涵,第三章 第三节,互联网小额贷款,二、互联网小额贷款产生的背景,第三章 第三节,互联网小额贷款,三、互联网小额贷款的资金来源,网络小贷主要利用自有资金开展贷款业务，资金来源显得尤为重要。从各地出台关于网络小贷的政策来看，资金来源较为多元，不仅可通过自有资金、捐赠资金和银行融资等银监会规定的资金来源开展业务，还可通过资产证券化、向主要股东定向借款等方式融资进而开展业务。,第三章 第三节,互联网小额贷款,四、互联网小额贷款的运营模式及特征,由于电子商务平台累积了大量的用户，企业可以根据多年累积的平台交易数据结合相关技术分析出用户的信用状况，目前已经有许多电子商务公司进入了互联网金融领域，典型代表如阿里、京东和慧聪等。,第三章 第三节,互联网小额贷款,四、互联网小额贷款的运营模式及特征（一）运营模式,目前，互联网小额贷款可以归纳为3种模式：一是以阿里和苏宁为代表的直接放贷模式；二是以慧聪、京东为代表的与银行合作放贷模式；三是以商业银行推出电子商务平台，为客户提供包括小额贷款在内的金融服务。,图3-5 小额贷款公司主要业务类型及目标客户对比,第三章 第三节,互联网小额贷款,四、互联网小额贷款的运营模式及特征（二）经营特征,客户选择系统化,风险评估工具化,客户管理智慧化,经营场所平台化,第三章 第三节,互联网小额贷款,五、互联网小额贷款面临的困境及应对办法（一）互联网小额贷款的发展困境,1网络小额贷款身份的特殊,2网络小额贷款公司资本规模有限,3网络小额贷款公司转型较为困难,4网络小额贷款公司业务受限,第三章 第三节,互联网小额贷款,五、互联网小额贷款面临的困境及应对办法（二）互联网小额贷款的应对办法,第四节,典型案例,第三章 第四节,一、红岭创投专注企业大标,典型案例,红岭创投是2009年3月在广东深圳成立的一家P2P平台，从成立时间上来看算是中国P2P行业的第一批平台。红岭创投的P2P业务的客户最早是个人而非企业，然，在2010年底，红岭创投开始转向P2B模式，即面向小微企业借贷。2014年9月发生的广州纸业亿元大单逾期事件又让大众对红岭创投产生了疑问，在转向了P2B之后，其担任的角色逐渐类似于银行，但无疑作为一个P2P平台并不具备银行的风控水平，在本金垫付的模式下，如何降低成本和风险的探索还值得红岭创投去思考。,第三章 第四节,二、宜信专注线下型P2P公司,典型案例,宜信跟大部分P2P公司不同，它是一家完全在线下开展P2P业务的公司。宜信于2006年在北京成立，到2012年底，公司员工达到14 000余人，已在全国50多个城市和10多个农村地区建立了实体门店，平台累计贷款成交量为120亿元。宜信公司发展迅速的一个重要原因就是它成立以来已经获得了两轮来自IDG、摩根士丹利和凯鹏华盈的联合投资，合计近1亿美元。获得风投青睐的宜信P2P模式叫作“债权转让”，是由宜信创始人和现任CEO唐宁发明的。这种模式的依据是债权法和合同法的相关规定。,宜信创始人和现任CEO唐宁,第三章 第四节,三、人人贷P2P行业黑马,典型案例,人人贷是2010年5月成立于北京的一家P2P平台，截止到2015年1月30日，平台累计促成贷款总额高达63亿元。人人贷专注于个人无抵押的信用贷款，其中多数是以个人名义借款的小微企业主。人人贷与友众信业金融服务（上海）有限公司（以下简称”友信”，和人人贷同属母公司人人友信投资公司）合作，线下所有有关借款人的工作完全由友信负责，包括借款人资质审查、贷中、贷后服务、本息担保等。人人贷只负责线上，为投资人和借款人牵线。二者结合，既节省了成本，又有效弥补了中国征信体系不完善所带来的缺陷。,第三章 第四节,四、蚂蚁微贷（现已并入网商银行）,典型案例,蚂蚁微贷的前身为阿里小贷。2015年阿里小贷并入蚂蚁金服，更名为蚂蚁微贷。2015年6月，网商银行成立后，蚂蚁微贷品牌逐步并入网商银行。蚂蚁微贷主要为阿里巴巴诚信通商家、淘宝网商家、天猫商城商家提供在线小额商业贷款，按照产品类型可以分为信用贷款和订单贷款。蚂蚁微贷通过旗下三家小贷公司面向其电商平台上的卖家开展在线贷款业务。贷款审批流程较快，“全程无纸化操作，三分钟完成放款”。在资金来源方面，蚂蚁微贷除了利用资本金外，还有通过资产证券化，或与保险、信托、基金等合作进行资产转让获得外部融资。,第五节,网络借贷的风险与监管,第三章 第五节,网络借贷的风险与监管,一、主要风险,主要风险,由于我国的征信体系不够成熟，大部分P2P网络借贷平台成立时间短、规模小、没有充足的资金和能力，所以这些平台很难收集到足够的个人信用信息并对客户信用进行准确评价，因此交易时面临的信息不对称问题十分严重。很多P2P网络借贷平台没有应对风险的充足经验和完善机制，监管部门对P2P网络借贷平台的控制能力也不像对传统金融机构那么强，P2P网络借贷平台一般也没有留存准备金，所有大部分P2P网络借贷平台应对流动性风险的能力很弱。P2P网络借贷平台受到黑客攻击导致数据泄露的事件屡见不鲜。,第三章 第五节,二、监管政策,2015年8月的最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定是网络借贷行业的重要参考之一。2015年12月颁布的网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）单独对网络借贷进行了规定。2016年8月24日，银监会、工信部、公安部、网信办联合发布了网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法，大大填补了网络借贷行业的监管空白，稳定了网贷行业秩序。,网络借贷的风险与监管,第三章 第五节,三、国外网络借贷的监管措施（一）美国,美国P2P网络借贷的监管主体是美国证券交易委员会（SEC），实施的是所谓的证券化监管。这一现象是受到了美国市场上最具影响力的两大网络借贷公司Prosper和Lending Club运作模式的影响。对于网络贷款的法律性质，美国的监管机构从一开始就有着很明确的界定，即一种以投资人和借款人自由交易实现的直接融资形式。,网络借贷的风险与监管,第三章 第五节,三、国外网络借贷的监管措施（二）欧洲,网络借贷的风险与监管,第三章 第五节,三、国外网络借贷的监管措施（三）其他国家,网络借贷的风险与监管,第三章 第五节,四、对我国网络借贷监管的启示,2,3,启 示,1,“清晰定位，责任到人”：将具体的业务细分，实现业务上绝对优势的监管，大大提升了监管覆盖面和监管效率。,完善立法：应通过立法完善网络借贷平台的准入与退出机制。对于网络借贷平台的注册资本、技术条件、管理人员以及组织结构等应有要求，提高进入门槛，降低风险。,充分发挥行业自律的作用：我国于2016年3月25日成立了中国互联网金融协会，至今发布了个体网络信贷信息披露标准和配套自律制度、启动了互联网金融行业信用信息共享平台等，为推动中国网络借贷的发展发挥了积极作用。,网络借贷的风险与监管,