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金证科技证券软件中心 业务培训之债券回购,技术服务部李红艳,目录,第一章 培训课程简介第二章 名词解释和主要术语第三章 业务分类（或品种分类）第四章 交易规则第五章 业务流程第七章 常见问题第八章 参考资料第九章 课后作业,目录,第一章 培训课程简介,计算可贷款金额，费率,房子抵押贷款,需要资金,以房产证作为抵押,贷款者,银行,房子,银行工作人员,生活场景,证券市场是否存在类似的场景呢？,STEP 1,STEP 2,STEP 3,STEP 4,证券市场场景,目录,第二章 名词解释和主要术语,.,债券回购交易：是指债券（融资、融券）买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交的交易,是以债券为抵押品拆借资金的信用行为.其实质内容是：债券的持有方(融资者、资金需求方)以持有的债券作抵押,获得一定期限内的资金使用权,期满后则须归还借贷的资金,并按约定支付一定的利息;而资金的贷出方(融券方、资金供应方)则暂时放弃相应资金的使用权,从而获得融资方的债券抵押权,并于回购期满时归还对方抵押的债券,收回融出资金并获得一定利息.发生回购交易，折算率调整等情况时，当证券账户质押券折算的标准券少于其融资金额时的情况、如造成国债标准券不足（欠库）或清算资金不足登记公司将对会员单位进行处罚：欠库三天之内补足标准券免于处罚，超过三天将强制平仓；透支罚金按每天0.5%执行；情节严重者本所将根据关于加强会员管理的暂行规定进行处罚：1.会员范围内通报批评；2.在证监会指定报刊公开批评；3.警告；4.限制交易；5.暂停自营业务或代理业务；6.取消会籍。,债券回购,融资方资金需求方资金融入方出质债券方正回购方,主体,融券方资金融出方享有债券质权方逆回购方,基本概念,基本概念,入库,交易所,基本概念,欠库,标准券,回购发展的历史,(unit:年),1993,2003,2011,2006,2007,2009,老回购,买断式回购,质押式回购,报价回购,约定购回,1993 推出老回购 可抵押债券是托管在券商席位 2003 快速活跃时，日交易量达到600亿，回购规模达到2200亿元 2004年5月20日起施行买断式回购 2006 国债现券持续下跌以及部分券商违规操作，国债回购风险集中爆发 2006年5月8日上交所推出新国债质押式回购制度，深交所2006年9月20号发布质押式回购细则。2007 新老回购并行买断式回购不活跃 现在质押式回购比较活跃2009 5月14日上海证券交易所颁布债券质押式报价回购业务指引 并实施2011 上海交易所颁布约定购回式证券交易及登记结算业务实施细则,质押式回购买断式回购,目录,第三章 业务分类,分类,类型,封闭(质押)式,开放式,.融资回购,融券回购,业务,老回购,新质押式回购,买断式回购,报价回购,约定购回,老回购,买断式回购,新质押式回购,报价回购,约定购回,回购产品分类,回购按类型分类的各个品种的区别,1,3,2,老回购,以债券作为抵押品，融资或者融券的行为。但这个时期的债券，登记在证券公司。所以不需要实际去抵押。,买断式回购,债券买断式回购是指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，与买方约定在未来某一日期，由卖方再以约定价格从买方买回相等数量同种债券的交易行为。,新质押式回购,新质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。资金融入方（正回购方）在将债券出质给登记公司作为抵押，资金融出方（逆回购方）融出资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方收取本金及利息。,报价回购,报价回购是符合条件的投资者与其指定交易的证券公司之间进行的特定债券质押式回购，证券公司提供债券作为质物，以标准券折算比率计算出质押债券的标准券数量为融资额度向投资者融入资金，投资者按照规定收回融出资金并获得相应收益。证券公司与投资者互为报价回购交易的对手方。,约定购回式是指符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券,回购品种,区别,行情,实时性,交收履约方式,展期、提前购回,参与的个体,质押权,1,2,3,4,5,6,7,回购品种的区别,证券品种,目录,第四章 交易规则,债券回购编码方法,债券回购编码方法,债券回购编码方法,债券回购编码方法,债券回购编码方法,债券回购编码方法,上海出入库代码区间,104000-104499用于公司债122000-122499代码段104500-104999用于公司债122500-122999代码段,105000-105899用于分离债126代码段105900-105999用于企业债120代码段、129代码段,106000-106999代码段用于地方政府债130代码段,107000-107999代码段用于记账式贴现国债020代码段,090000-090999用于国债010代码段099000-109999用于国债009代码段,深圳出入库代码,深圳出入库代码即为对应的债券代码,深圳、上海老回购和买断式回购，新质押回购接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9:15 至11:30 13:00至15:00。,竞价时间,申报方向,报价回购和约定购回不同。是其他接口数据类型。,深圳、上海老回购和买断式回购，新质押回购：买入融资，卖出融券,报价回购和约定购回时间是：9:30-11:30，13:00-15:10证券公司向交易所申报订单15:10-15:30，交易所向中国结算转发订单 17:00，交易所向证券公司发回当日确认（打包到大宗成交确认）,交易规则,按每百元资金的年收益率报价，报价时可以省略百分号报价回购成交价格为到期价格。对于报价回购提前购回业务，为提前购回价格。对于约定购回业务，暂无意义,深圳的回购是以1手或其整数倍申报，不得超过10 万张上海回购是以100手或其整数倍申报。不超过（10 万张）1万手；报价回购交易和出入库申报数量的单位为手（1000元面值为一手）。报价回购交易最低为50手，超出部分为1手的整数倍。对于约定购回业务，为标的证券数量。,报价方法,申报单位,交易规则,深圳以0.001 或其整数倍，上海申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍；报价回购的单位最小精度为0.001,深交所是通过sjsxx.dbf 中的xxzhbl字段。上海交易所是通过zqjsxx.dbf中的bl字段报价回购和约定购回没有实时行情，不高于交易所的折算率。,债券回购交易的期限按日历时间计算。若到期日为非交易日，顺延至下一个交易日结算。,T日买入的国债可在T日申报提交为质押券，并可用于T日回购融资。,价格变动单位,债券折算率,到期日计算,T日买入T日融资,交易规则,深圳回购佣金标准,深圳回购经手费标准,深圳收费标准链接,上海回购佣金标准,上海回购经手费标准,上海收费标准链接,一级收费：手续费：,回购资金和购回资金的算法,回购金额,购回利息,融资回购资金,融资购回资金,融券回购资金,回购金额费用,回购金额购回利息,回购金额费用（eg：手续费）,(回购数量*【年收益率（回购价格）*回购天数/360】)其中【】括号内四舍五入后保留8位小数,()内结果四舍五入后保留两位小数.,回购金额回购数量(张)*面值（100元）,融券购回资金,回购金额购回利息,回购资金和购回资金的算法,回购金额,购回利息,融资回购资金,融资购回资金,融券回购资金,回购金额费用-9000450.0000000=-9000000-450,回购金额购回利息-12293.7500000-9000000=-9012293.7500000,回购金额费用（eg：手续费）=9000000-9000000*0.005%=8999550.0000000费用=SELECT 9000000*0.005/100=450.0000000,利息：ROUND(90000*7.025*7/360),8)=12293.7500000,回购金额回购数量(张)*面值（100元）=90000*100=9000000（）元,融券购回资金,回购金额购回利息 9012293.7500000=9000000+12293.7500000,7天回购,价格7.025,标准券数量：90000张,佣金：7天 不超过成交金额的0.005%,目录,第五章 业务流程,证券经营机构,卖出入库,登记公司,质押式融资回购流程,买入融资,证券经营机构,交易所,登记公司,交易所,实线是回购流程；虚线是购回流程,证券经营机构,卖出融券,登记公司,质押式融资回购流程,实线是回购流程；虚线是购回流程,交易所,目录,第七章 常见问题,常见问题,1、上海老回购需要做回购指定吗？哪些账户可以参加？老回购需要做指定交易，只有机构帐户才可以参与。2、上海新质押式回购需要做回购指定吗，哪些账户可以参与交易？上海新质押式回购不需要做回购指定。回购指定的客户必须撤销回购指定交易才能做新质押式回购。所有的上海证券账户都可以参与新质押式回购。但最新的交易规则，融券没有限制，但是融资对于股民要做风险测评。3、深圳回购哪些账户可以参加？所有账户都可以参加。但最新的交易规则，是有变化。4、上海质押式回购，哪些债券能参加？是折算成一种标准券吗？国债、企债、公司债都可以参与回购。都合并计算成一种标准券。,常见问题,5.、深圳质押式回购有哪些，是折算成一种标准券吗？深圳国债、企债可以参与回购。但标准券不能合并计算。分成国债标准券和企债标准券。6、深圳和上海的国债质押式回购都包含有哪些期限的回购？深圳和上海的国债回购都有9个期限的品种。分别是1天，2天，3天，4天，7天，14天，28天，91天，182天。7、深圳回购的申报单位是多少，上海呢？深圳 10张（1手），上海1000张（100手）8、深圳回购价格变动单位是什么，上海呢？深圳回购价格变动单位0.001（1厘），上海是0.005（5厘）,证券市场对应的品种分别是什么？,投资者A（资金持有者）,STEP 1,交易所/登记公司,STEP 2,投资者B（证券持有者）,STEP 3,证券公司,STEP 4,证券市场场景,1 天期 回 购 资 金 使 用 清 算 一 览 表,债券回购交易的期限按日历时间计算。若到期日为非交易日，顺延至下一个交易日结算。,周一,周一,周二,周二,周二,周三,周二,周二,周三,周三,周三,周四,周三,周三,周四,周四,周四,周五,周四,周四,周五,周五,周五,下周一,周五,周五,下周一,周六,下周一,下周二,3 天期 回 购 资 金 使 用 清 算 一 览 表,债券回购交易的期限按日历时间计算。若到期日为非交易日，顺延至下一个交易日结算。,周一,周一,周二,周四,周四,周五,周二,周二,周三,周五,周五,下周一,周三,周三,周四,周六,下周一,下周二,周四,周四,周五,周日,下周一,下周二,周五,周五,下周一,下周一,下周一,下周二,报价回购和新质押式回购的区别,目录,第八章 参考资料,目录,第九章 课后作业,报价回购,具体交易规则参见,课后题,1.各种回购的区别2.为什么债券作为回购的抵押品，股票，基金不行呢？3.今天课程讲的融资融券业务和现在券商办理的融资融券业务的区别。4.如下图，大家可以看出什么？,课后题,.,().Digital Presentation Frontier,.,(),交易规则,集合竞价和连续竞价时间交易,买入融资，卖出融券,按每百元资金的按每百元资金的年收益率报价，报价时可以省略百分号,深圳的回购是以1手或其整数倍申报，不得超过10 万张上海回购是以100手或其整数倍申报。不超过（10 万张）1万手；,深圳以0.001 或其整数倍，上海申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍,FTP,Process,ADMIN,/,交易规则,深交所是通过sjsxx.dbf 中的xxzhbl字段。上海交易所是通过zqjsxx.dbf中的bl字段,债券回购交易的期限按日历时间计算。若到期日为非交易日，顺延至下一个交易日结算。,DESIGNSCHOOL,INJECTIONSCHOOL,EXTRUSIONSCHOOL,TECHSCHOOL,Package,深圳质押券可以申报转回原证券帐户，但转回的债券当日不能交易。,上海质押库内的质押券可以实现当日实时替换；多余的质押券可以实时申报转回原证券帐户，并进行现券交易。,交易规则,
