财务报表分析的应用-上市公司.ppt

第三节 财务报表分析的应用 上市公司财务报告分析,9项指标 每股收益 市盈率 每股股利 股票获利率 股利支付率 股利保障倍数 留存盈利比率 每股净资产 市净率,第三节 财务报表分析的应用 上市公司财务报告分析,1。每股收益（1）公式：每股收益=净利润年末普通股份总数（2）举例：A公司每股收益=1500/2500=0.6（元/股）02年度 ST生态：-0.12 武昌鱼：0.12 承德露露：0.24 用友软件：0.92,第三节 财务报表分析的应用 上市公司财务报告分析,1。每股收益（3）计算应注意的问题：*合并报表问题：应当以合并报表的数据为基础计算。*优先股问题：净利润应当扣除优先股股利，即 每股盈余=（净利润-优先股股利）/年度末普通股数。*年度中普通股增减问题：应当按照加权平均股份计算年末股份数（当月发行，当月不计，从下月开始计算）。*复杂股权问题：我国暂不考虑此问题。,第三节 财务报表分析的应用 上市公司财务报告分析,1。每股收益（4）分析需注意的问题：*每股收益不反映股票所包含的风险；*股票是一个份额概念，不同股票的每一股份在经济上不等量，在进行每股收益的公司间比较时要注意到这一点。*每股收益多，并不意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。,第三节 财务报表分析的应用 上市公司财务报告分析,1。每股收益（5）练习（单选）每股收益是衡量上市公司盈利能力重要的财务指标（）。A.它能够展示内部资金的供应能力 B.它反映股票所含的风险 C.它受资本结构的影响 D.它显示投资者获得的投资报酬 答案：C,第三节 财务报表分析的应用 上市公司财务报告分析,2。市盈率（1）公式：市盈率=普通股每股市价普通股每股收益（2）举例：A公司市盈率=6/0.6=10（倍）02年末 ST生态：武昌鱼：8/0.12=67（倍）承德露露：12/0.24=50（倍）用友软件：36/0.92=39（倍）我国现行股票市盈率平均为18倍。,第三节 财务报表分析的应用 上市公司财务报告分析,2。市盈率（3）指标分析：*市盈率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大；反之，亦然。在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之，亦然。*市盈率是市场对公司的共同期望指标，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。,第三节 财务报表分析的应用 上市公司财务报告分析,2。市盈率（3）指标分析的注意事项：*市盈率不能用于不同行业公司的比较;*在每股收益很小或亏损时,很高的市盈率往往不说明任何问题;*要注意观察市盈率的长期趋势。,第三节 财务报表分析的应用 上市公司财务报告分析,3。每股股利（1）公式：每股股利=股利总额年末普通股股份总数（2）举例：A公司每股股利=1000/2500=0.4（元/股）（3）指标含义:说明公司分配方案。,