证券投资学(第七章).ppt

第三节技术指标分析,技术指标的内涵,要考虑市场行为的各个方面,建立一个数学模型,给出数学上的计算公式,得到一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字。这个数字叫指标值。指标值的具体数值和相互间关系,直接反映股市所处的状态,为我们的操作行为提供指导方向。指标反映的东西大多是从行情报表中直接看不到的。,技术指标的类型,追踪趋势指标。有乖离率、动向指标、升降广度指标等。摆动指标。有动量指数、相对强弱指数、随机指数、威廉指数、平滑异同移动平均线、商品通道指数和变化速度指数等。市场动力指标。有成交量比率、人气指标、意愿指标、涨跌比率、心理线等。,钱龙股票分析系统技术指标一览,EMV量价指标WVAD量价指标RSI强弱指标W%R强弱指标SAR停损指标KDJ超买超卖指标CCI超买超卖指标ROC超买超卖指标MIKE压力支撑指标BOLL压力支撑,MACD趋向指标DMI趋向指标DMA趋向指标EXPMA趋向指标TRIX趋向指标BRAR能量指标CR能量指标VR能量指标OBV量价指标ASI量价指标,1999年4月29日至2000年4月27日浙江广厦日线走势,MACD做波段的保护神,1.MACD做波段的保护神,MACD(Moving Average Convergence and Divergence)的中文名称是平滑异同移动平均线。原始参数值：12、26、9。MACD在深沪两市备受推崇，被机构人士称为中期最有利润价值的指标。为什么这样说呢？是因为MACD是根据移动平均线发展出来的工具。大盘盘面的W底或者M头此起彼伏，但在MACD眼中，这只是短线的技术要求，也就是说，MACD包含了趋势概念。,MACD的基本原理,MACD是基于较短期的移动平均线总是收敛于较长期的移动平均线，或较短期的移动平均线从较长期的移动平均线向外发散的两条移动平均线相互验证、相互背离的原理形成的分析指标。MACD吸收了移动平均线本身的精华，又同时利用两条不同速度的平均移动线来计算二者之间的差离状况，从而可全面地研判中期趋势，以可信度高而闻名。,MACD的计算公式,1.MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成，当然，DIF是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，DIF的正负差的名称由此而来。（1）快速平滑移动线（EMA）是12日的，计算公式为：今日EMA（12）=2/（12+1）今日收盘价+11/（12+1）昨日EMA（12）,MACD的计算公式,（2）慢速平滑移动平均线（EMA）是26日的，计算公式为：今日EMA（26）=2/（26+1）今日收盘价+25/（26+1）昨日EMA（26）以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因子分别为2/13和2/27。如果选别的系数，则可照此法办理。DIF=EMA（12）-EMA（26）,MACD的计算公式,2.计算出正负差之后，再用平滑移动平均数的方式来计算正负差的9日移动平均数，即为异同平均数（DEA）。平滑系数设定为0.2。即：DEA=前一日9日DEA0.2（当日DIF 前一日9日DEA）3.对DIF作移动平均就像对收盘价作移动平均一样，是为了消除偶然因素的影响，使结论更可靠。,MACD的性质和基本用途,MACD主要是利用长、短期二条平滑平均线，计算两者之间的差离值。MACD可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号，又保留了移动平均线的优点。但是，由于MACD对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，所以在盘整行情中不适用。,一般来说，红色柱状越来越长，表示上升力道越来越足，反之越来越弱；绿色柱状越来越长，表示下降力道越来越足，反之越来越弱。,证券之星行情分析软件上的MACD,股价出现两或三个近期低点而MACD并不配合创出新低点，预示目前价位有中线投资价值。,MACD的使用方法,1.DIF与DEA均为正值时，即在0轴线上时，大势属多头市场，DIF向上突破DEA时，可作买。若DIF向下跌破DEA时，应只可作高抛，暂时获利了结。2.DIF与DEA均为负值时，即在0轴线以下时，大势属空头市场，DIF向下跌破DEA时，可作卖。若DIF向上突破DEA时，应只可作空头暂时回补。,MACD研判提示,1.行情处于盘整时，不采用该指标。2.对短线客来说，使用该指标时，可将日线图转变为小时图或者周期更短的图形。3.若要修改该指标的参数，不论放大或缩小参数，都应尽量设定为原始参数的整数倍。,DMI行情启动“信号弹”,2.DMI行情启动“信号弹”,DMI(Directional Movement Index)的中文名称是趋势指标或方向移动指标。原始参数值：7。股票市场中，股价的变化永远是多空争斗的结果：从上升或下跌到供求趋于平衡，股价达到暂时均衡位置，横盘整理；经过短暂的休整，随着供求的再次变化股价也再度启动。趋向指标DMI就是利用上升动向(+DM)、下降动向(-DM)、平均动向数值(ADM)和平均动向评估值(ADXR)四个技术指标，来综合探究这种均衡的形成。,DMI计算公式,1.先求TR1值？方法如下：（1）今天收盘价今天最低价（2）今天最高价昨天收盘价（3）今天最低价昨天收盘价 三者价差绝对值较大者为TR1。2.+DM=今天最高价昨天最高价（差值0，则记成0）-DM=昨天最低价今天最低价（差值0，则记成0）3.TR7=7天的TR1总合。,DMI计算公式,4.+DM7=7天的+DM1值总合-DM7=7天的-DM1值总合5.+DI7=+DM7/TR7-DI7=-DM7/TR76.DI差=+DI7（-DI7）DI和=+DI7（-DI7）7.DX=DI差 DI和8.第15天开始计算ADX：ADX=（第14天的ADX*6）+第15天的DX/7,DMI计算公式,注意！每一次计算时，第14天的ADX，以第8天至第14天DX的总合平均值代替，第16天以后都恢复成以前一天的ADX为计算因子。第21天开始计算ADXR：（第21天的ADX+第15天的ADX）/2从第21天起，每天都可以得到+DI、-DI、ADX、ADXR四个值，分别制成曲线，即构成一幅DMI图表。本公式的参数是7天，可以改成14天。,周期为天的DMI,周期为14天的DMI,证券之星行情分析软件上的DMI,当ADXR低于20 时，不少市场人士建议应断然退出市场。,ADX突破2030区域上升时，股价若上行，一般说来还会上行；股价若下跌，一般说来还会下跌。,DMI的使用方法,行情的上升（下跌）趋势相当明显时，当+DI向上交叉-DI，则买进，当+DI向下交叉-DI，则卖出。当ADX数值降低到20以下，且显现横盘时，此时股价处于小幅盘整中，当ADX突破40并明显上升时，股价上升趋势确立。如果ADX在50以上反转向下，此时，不论股价正在上涨或下跌，都预示行情即将反转。当4根线间距收窄时，表明行情处于盘整中，这时该指标会失真。,DMI研判提示,1.DI交叉讯号比其他指标的反映慢，故对中长线投资具有较好的指导作用，对短线投资者意义不大，如果一定要做短线交易，可将周期定为半小时或一小时。2.指标周期应设长一点，才能发挥效果。3.经常会发生ADX已经转折，但是股价仍然持续行进，没有发生反转的情况。4.如果投资者错过了DI交叉的讯号，则可在ADX交叉ADXR的时候介入。,DMI研判提示,5.DMI应设定为7天或14天。6.在强势市场中ADX也会失真，但仍应照ADX的转折讯号操作，因为指标本身会自行修复，这时仍可按其知识操作。7.ADX的转折必须在50以上发生才有效，一般ADX转折后，会持续下降至20左右。如果ADX仅下降至 4060之间便再度回头上升，这是大行情来临的前兆。,DMI研判提示,8.当ADXR低于20 时，表明市场低迷，所有指标将失去效用，这时应果断离场。当ADXR介于2025之间时，仅布林线有参考价值。9.该指标可以用作买卖讯号，也可辨别行情是否已经发动。但必须注意，当市场的上升（下跌）趋势非常明显时，利用该指标进行买卖指导效果较好，当市场处于盘整时，该指标会失真。,1999年“5.19”行情启动前后的DMI,2000年劲牛行情启动前后的周线DMI,DMA抄底警报器,3.DMA抄底警报器,DMA(Different Of Moving Average)的中文名称是平均差。原始参数值：10、50。该指标由两条基期不同的平均线组成，属于趋向指标的一种，功能与MACD相近。如果不修改原始参数值，则DMA指标出现讯号的时间会提早，并且讯号的次数会增加，相对也会增加骗线的机会。,DMA计算公式,1.DMA=（10天平均值50天平均值）此值在图表上画成实线。2.AMA=DMA/10 此值在图表上画成虚线。3.公式一律是短周期减长周期值，可以以倍数更改原始设定值。,DMA向上交叉AMA，加上成交量配合放大，则为买点。,当DMA从低档二次交叉AMA，则股价上涨幅度较大。,DMA使用方法,实线（DMA）向上交叉虚线（AMA），买进。实线（DMA）向下交叉虚线（AMA），卖出。当DMA波峰呈现一浪比一浪低，而股价却不断创新高时，表明指标与股价出现顶背离，股价即将见顶。当DMA波谷呈现一浪比一浪高，而股价却不断创新低时，表明指标与股价出现底背离，股价即将见底。,DMA补充说明,牛背离：股价出现二或三个近期低点而DMA并不配合出现新低点，可做买。熊背离：股价出现二或三个近期高点而DMA并不配合出现新高点，可做买。,EXPMA牛熊警界线,2001年11月2日至2002年5月24日天水股份日线走势,4.EXPMA牛熊警界线,EXPMA(Exponential Moving Average)的中文名称是指数平均数。原始参数值：12、50,EXPMA的基本原理,为了解决移动平均线落后的问题，分析家们另外寻求EXPMA及VMA等类型均线指标用以取代移动平均线。EXPMA以交叉为主要讯号。可以随股价快速移动，立即调整方向，有效地解决了讯号落后的问题。但该指标在盘整行情中不适用。,EXPMA计算公式,1.计算第一条EXPMA：EXPMA1=（C-Xp）0.15+Xp2.计算第二条EXPMA：EXPMA2=（C-Xp）0.04+Xp C=当天的收盘价 Xp=前一天的EXPMA第一次计算时，因为还没有EXPMA值，所以Xp用前一天的收盘价代替。0.15及0.04的来源是由2/（N+1）得来，而一般N的参数值设定在12及50。,当EXPMA 向上交叉时，不必立即采取买进的动作，股价会先形成一个短暂的高点，然后小幅回档至0.15EXPMA附近，此时正是最佳的买进时机。,EXPMA使用方法,1.当短期指数平均数由下往上穿过长期平均数时为买进讯号，2.当短期指数平均数由上往下穿过长期平均数时为卖出讯号。3.股价由下往上碰触EXPMA时，很容易遭遇大压力回档。4.股价由上往下碰触EXPMA时，很容易遭遇大支撑反弹。,EXPMA研判提示,股价瞬间行情幅度过大时，使用EXPMA的交叉讯号，经常买在最高价或卖在最低价，此时可以将日线图转变成半小时或一小时图，这样就能够迅速抓住时效性。常态行情中，依EXPMA交叉讯号买进股票，股价却经常立即回档；而依照讯号卖出股票后，股价又经常立即反弹，这一点给投资人造成相当大的困扰，所以遇到这种行情不要使用该指标，可改为CCI搭配ROC使用。,5.TRIX消除波动干扰的法宝,TRIX(Triple Exponentially Smooth Moving Average)的中文名称是三重指数平滑平均线。原始参数值：12、9。长线操作时采用本指标的讯号，可以过滤掉一些短期波动的干扰，避免交易次数过于频繁，造成部分无利润的买卖，及手续费的损失，但该指标在盘整行情中不适用。因此，TRIX指标更适用于长期远离股市的工薪阶层，即不用每日到股市，只须通过计算或观察，按照指标发出的交叉信号，进行波段交易。,TRIX计算公式,1.计算N天的收盘价的指数平均AX AX=(I日)收盘价*2/(N+1)+(I-1)日 AX(N-1)*(N+1)2.计算N天的AX的指数平均BXBX=(I日)AX*2/(N+1)+(I-1)日 BX(N-1)*(N+1)3.计算N天的BX的指数平均TRIXTRIX=(I日)BX*2/(N+1)+(I-1)日 TRIX(N-1)*(N+1)4.计算TRIX的m日移动平均TMATMA=(I-M)日TRIX累加)/M日,TRIX线由下向上交叉TMA线并不断发散，开口放大，预示该股进入强势区，值得关注。,把部分资金常年采用TRIX买卖讯号进行交易，不管风浪有多大，都必须心定如山。,TRIX使用方法,TRIX向上交叉其MA线为买入讯号。TRIX向下交叉其MA线为卖出讯号。TRIX指标在判断卖出时可能会失真。TRIX指标波动频率较低，一年到头出现讯号的机率不多，是一项超长周期的指标，长时间按照本指标讯号交易，获利百分比大于损失百分比，特别是打算进行长期控盘或投资时，利润相当可观。,证券之星分析系统上的BRAR指标,深康佳2002年1月15日至2002年5月28日日K线图,赢证证券分析系统上的BRAR指标由BR和AR两条指标线构成,赢证证券分析系统上的BRAR指标由BR和AR两条指标线构成,深康佳2002年1月15日至2002年5月28日日K线图,6.BRAR股市气象站,BRAR的中文名称是情绪指标原始参数值：26分为BR指标和AR指标。BR为买卖意愿指标。AR为买卖气势指标。AR可单独使用，BR必须与AR并用。,BRAR的基本原理,BR是一种“情绪指标”，或“意愿指标”AR是一种“潜在动量指标”，或称“人气指标”。AR正是一种根据股市积聚的能量多少来反映行情潜在的上涨或下跌动能的指标。,BRAR的基本原理,AR以当日开盘价为平衡买卖气势的强弱，主要用于预测股市的未来走势，并提供买卖时机。AR值升高至一定限度时，代表能量已经消耗殆尽，缺乏推升力道的股价，很快的就会面临反转危机。相反地，股价从开盘之后并未向上冲高，自然就减少能量的损耗，相对的也就屯积保存了许多累积能量，这一股无形的潜能，随时都有可能在适当成熟的时机暴发出来。,BRAR指标的BR计算公式,1.多头力道强度=今天最高价昨天收盘价2.空头力道强度=昨天收盘价今天最低价如果1和20，则一律记录成03.多头总强度=26天的多头力道总和4.空头总强度=26天的空头力道总和5.BR=（多头总强度/空头总强度）100注：BR一旦超过300以上持续上升，则其数据会以三级跳的方式前进，此为其计算公式的特征。,BRAR指标的AR计算公式,1.向上推力=今天最高价今天开盘价2.向下重力=今天开盘价今天最低价3.推力和=26天的向上推力总和4.重力和=26天的向下重力总和5.AR=（推力和/重力和）100注：除权除息不影响AR的计算数据，所以不需要做调整。,通常BR比AR高，当BR运行于AR下时多为行情做底的征兆。,BRAR使用方法,1.BR介于70150间属于盘整行情。2.BR高于400时，需注意股价可能回档。3.BR低于50时，需注意股价可能反弹。4.AR、BR急速上升，意味距股价高峰已近，可获利了结。5.BR值低于AR值时，可逢低买进。6.BR急速上升，而AR盘整或小回时，应逢高出货。7.BR由高档下降一半，此时选择股价回档买进，成功率可以高达95%。,BRAR研判提示,行情上涨或下跌时的AR、BR大多分向不同方向，故当两指标由分离趋于接近时则意味着行情酝酿反弹。当BR由高档下降，此时AR位于40左右的低水平，持续蓄积能量，而BR由上而下缓慢的接近AR，几乎达到碰触的阶段，或且略低于AR时，为千载难逢的买进时机，又称为最佳的狙击买点。这个讯号，一年难得遇到一次。,2001年11月15日至2002年5月31日上证指数日K线走势及BRAR指标,2001年11月15日至2002年5月31日上证指数日K线走势及CR指标,2002年1月7日至2002年5月31日深圳成指日K线走势及CR指标,7.CR股市预言家,市场人气一方面直接反映为股价的波动走势，另一方面市场人气的高低为我们寻找股价支撑与压力位提供了可靠依据。CR（带状能量线）指标用于判断买卖时机。能够测量人气的热度和价格动量的潜能；显示压力带和支撑带，以弥补BRAR的不足。由于CR平均线挪动至CR后若干天，对股价后期走势有一定预知性，故有股市预言家的美称。,CR计算公式,1.中间价=（昨日最高价+最低价）/22.上升值=今天最高价-前天中间价 3.下跌值=前天中间价-今天最低价（注意：上升与下跌值若为负值或0，则记成0）4.UPN=累计N天的上升值和5.DWN=累计N天的下跌值和6.CR=(UPN+DWN)1007.CR配置4条平均线，并且使每一条（24+1)日的平均线先行A天。,CR指标图形的特征,1.CR平均线比CR提前若干天，CR平均线对CR构成压力和支撑。2.除了CR线外，还有四条CR平均线。3.CR平均线分10、20、40、62日移动平均线。CR的10天平均线应较CR本身提前5天，称为A线；CR的20天平均线应较CR本身提前9天，称为B线；CR的40天平均线应较CR本身提前17天，称为C线；CR的62天平均线应较CR本身提前26天，称为D线。,1.当A、B、C、D四条线在CR前方若干天的地方，几乎同时交叉在一点时（并非绝对精准地位于一个坐标），那一点的时间位置，是一个股价起涨点或起跌点，其准确率非常高。2.CR上穿A、B、C、D四线表示有较强的上攻欲望，此时可考虑积极介入。,CR使用方法,1.A、B两线所夹的区域称为“副地震带”，当CR由下往上欲穿越副地震带时，股价相对将遭次级压力干扰；当CR欲由上往下贯穿副地震带时，股价相对将遭遇次级支撑干扰。2.C、D两线所夹成的区域称为“主地震带”，当CR由下往上欲穿越主地震带时，股价相对将遭遇强大压力干扰；当CR由上往下欲贯穿主地震带时，股价相对将遭遇强大支撑干扰。,CR使用方法,3.CR相对股价也会产生背离现象。特别是在股价的高价区。4.CR跌至A、B、C、D四条线的下方，再度由低点向上爬升160%时，为短线获利卖出时机。例如从CR100上升到160。5.CR下跌至40以下时，股价形成底部的机会相当高。6.CR高于300400之间时，股价很容易向下反转。,CR研判提示,1CR进入地震带，股价必受干扰，形成上下震荡的局面，此时可采用W%R指标判断股价本质的强弱，如该股仍属强势，则可坚定持股信心，如该股已走弱，则应离场。2一般来说，该指标用于寻找股价底部的效果较好，但在判断顶部时失误较多，此时可结合VR、BOLL指标。,2002年1月7日至2002年5月31日深圳成指日K线走势及VR指标,2001年11月15日至2002年5月31日上证指数日K线走势及VR指标,8.ASI盘局风向标,ASI（Accumulation Swing Index）的中文名称是“振动升降指标”，由韦达尔先生所创。韦达尔认为当天的市场收市价格并不能代表当时真实的市况，真实的市况必须取决于当天的价格和前一天及次一天价格间的关系，因此他试图以开盘、收盘、最高、最低价格完成一条幻想线ASI，以取代目前的走势，形成最能反映当前市况的真实市场线。,ASI的特性和用途,由于ASI相对于平均线更真实地反映市场是否创新高或新低，故能为是否真实突破压力或支撑而提供依据。ASI不仅提供辨认股价真实与否的功能，另外也具备了“停损”的作用，及时地给投资人多一层的保护。,ASI计算公式,1.A=当天最高价前一天收盘价B=当天最低价前一天收盘价C=当天最高价前一天最低价D=前一天收盘价前一天开盘价A、B、C、D皆采用绝对值2.E=当天收盘价前一天收盘价F=当天收盘价当天开盘价G=前一天收盘价前一天开盘价E、F、G采用其差值,ASI计算公式,3.X=E+1/2F+G4.K=比较A、B二数值，选出其中最大值5.比较A、B、C三数值：若A最大，则R=A+1/2B+1/4D若B最大，则R=B+1/2A+1/4D若C最大，则R=C+1/4D6.L=37.SI=50*X/R*K/L8.ASI=累计每日之SI值,ASI使用方法,1当ASI向下跌破前一次低点时为卖出讯号。2当ASI向上突破前一次高点时为买入讯号。3如果ASI领先股价，提早一步，通过相对股价的前一波ASI高点，则次一日之后，可以确定股价必然能顺利突破高点套牢区。,ASI使用方法,4股价走势一波比一波高，而ASI却未相对创新高点形成“牛背离”时，应卖出。5股价走势一波比一波低，而ASI却未相对创新低点形成“熊背离”时，应买进。,虽然ASI之领先信号不常出现，但是由于两市有一千多支股票和基金，信号会轮流发生在不同的个股上，短线客只要把握“打一枪换一个地方”的技巧，随时都会有新产生领先信号的个股，让短线客大显身手。,ASI研判提示,1.ASI虽然具备领先股价的功能，但是，投资人根据突破讯号早一步买进或卖出后，ASI却无法提供何时应获利，何时应重新买回的讯号。所以，该指标主要是做为狙击性的买入讯号，投资人应抱着“打了就跑”的心理。,ASI研判提示,2.ASI大部分时机都是和股价走势同步的，投资人仅能从众多股票中，寻找少数产生领先突破的个案 只要把握“打完一只，再换另一只”的技巧，随时都会有新产生讯号的个股让您大显身手。,9.WVAD多空平衡仪,WVAD的中文名称是“威廉变异离散量”。是一种将成交量加权的量价指标。WVAD的主要的理论精髓，在于重视一天中开盘到收盘之间的价位，而将此区域之上的价位视为压力，区域之下的价位视为支撑，求取区域占当天总波动的百分比。,WVAD计算公式,1A=当天收盘价 当天开盘价2B=当天最高价 当天最低价3V=当天成交金额,参数周期可更改为6或12天,WAVD值由负值往上变成正值的刹那间，代表买方的实力开始转强，此时，应积极关注该股的动向。,1.指标为正值（区域之下的支撑较大），代表多方的力量占优势，应买进。2.指标为负值（区域之上的压力较大），代表空方的力量占优势，应卖出。,WVAD研判提示,1.WVAD选用的周期相当长，测试结果也以长周期成绩较佳，长期投资者适合使用。2.“钱”来得并不容易，投资人的情绪变化，随着市场价格的起伏波动，将越来越浮躁不安。所以，心理的煎熬必须忍耐过去，否则，即使WVAD指标实际的成效再好，对您却一点儿帮助也没有。,2002年1月31日至2002年5月31日上证指数日K线走势及WVAD指标,1999年10月26日至2000年3月6日综艺股份日K线走势及RSI指标,2002年3月1日至2002年5月31日上证指数日K线“三尊头”走势及RSI指标,10.RSI股市“战斗机”,RSI指标被称为强弱指标或抛物线指标。它不仅具有易于研判、使用方便的特点，更兼有OBV、KDJ、MACD等多项指标的优点。该指标根据股价“择强汰弱”的原理，以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。,RSI计算公式,1.先介绍RSI的参数，然后再讲RSI的计算。参数是天数，即考虑的时间长度，一般有5日、9日、14日等。这里的5日与MA中的5日线是截然不同的。下面以14日为例具体介绍RSI（14）的计算方法，其余参数的计算方法与此相同。2.先找到包括当天在内的连续15天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到14个数字。这14个数字中有正（比上一天高）有负（比上一天低）。,A=14个数字中正数之和B=14个数字中负数之和（-1）A和B都是正数。这样，就可算出RSI（14）：RSI（14）=A（A+B）1003.从数学上看，A表示14天中股价向上波动的大小；B 表示向下波动的大小；A+B表示股价总的波动大小。RSI实际上是表示向上波动的幅度占总的波动的百分比，如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。很显然，RSI的计算只涉及到收盘价，并且可以选择不同的参数。RSI的取值介于0100之间。,RSI在图形上设置快慢两条线，通常快线以5日为参数，慢线以14日为参数。,RSI形态上出现了峰底一段比一段高，好比起飞的“战斗机”开始进入战斗状态，应及时介入。,如果在大涨或大跌的市场，RSI进入超卖区时，可能出现价位持续大涨或大跌，而指标却只有微幅增减。,RSI使用方法,1.RSI取值超过50，表明市场进入强势。RSI低于50，表明市场处于弱市。2.从RSI与股价的背离方面判断行情：（1）RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比峰高，这叫顶背离。股价这一涨是最后的衰竭动作，这是比较强烈的卖出信号。（2）RSI在低位形成两个依次上升的谷底，而股价还在下降，这是最后一跌或者说是接近最后一跌，是可以开始建仓的信号。,3.短周期的RSI在20以下的水平，由下往上交叉长期的RSI时，为买进讯号。4.短周期的RSI在80以上的水平，由上往下交叉长周期的RSI时，为卖出讯号。5.连接RSI连续的两个底部，画出一条由左向右上方倾斜的切线，当RSI向下跌破这条切线时，是一个很好的卖出讯号。6.连接RSI连续的两个峰顶，画出一条由左向右下方倾斜的切线，当RSI向上突破这条切线时，是一个很好的买进讯号。,RSI研判提示,1.指标进入超买超卖区，经常出现超买而不跌、超卖而不涨的情形，此时，你应该参考VR及ROC指标，进一步确认股价是否异乎寻常的强势，如果其他辅助指标出现强势讯号，就应该放弃使用RSI指标。2.通常指标持续游走于4060之间，并且发生来回穿梭50中界线的情形，大都股价正处于盘整期，观察DMI指标中的ADX和ADXR可以得到答案。如果确定发生盘整，此时，应退出市场，从而不会被指标迷惑。,11.W%R风险“触电”保护器,W%R的中文名称是威廉指标。W%R表示的涵义是当天的收盘价在过去一段日子的全部价格范围内所处的相对位置，是一种兼具超买超卖和强弱分界的指标。它主要的作用在于辅助其他指标确认讯号。W%R指标和RSI、KDJ指标，事实上是属于同一类型的，分别有两条天线和地线，以及一条以50为分隔的中界线，并且同样波动于0100之间。,1.W%R第四次触顶，“触电”保护器提示风险的存在，股价出现相对高点。2.也有市场人士认为，W%R只要碰触顶部或底部两次，就可以认定为买卖讯号。,W%R计算公式,(H-C)(H-L)100H基期内之最高价L基期内之最低价C当天收盘价,W%R使用方法,1.从WR的绝对取值方面考虑。A.当WR 高于80，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。B.当WR 低于20，即处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。,W%R使用方法,2.从WR的曲线形状考虑。A.在WR进入高位后，一般要回头，如果这时股价还继续上升，这就产生背离，是卖出的信号。B.在WR进入低位后，一盘要反弹，如果这时股价还继续下降，这就产生背离，是买进的信号。C.WR连续几次撞顶（底），局部形成双重或多重顶（底），则是卖出（买进）的信号。,W%R研判提示,1.W%R主要可以辅助RSI，确认强转弱或弱转强是否可靠？RSI向上穿越50阴阳分界时，回头看一看W%R是否也同样向上空越50？如果同步则可靠，如果不同步则应多参考其他指标讯号再作决定。相反的，向下穿越50时，也是同样的道理。注意！比较两者是否同步时，其设定的参数必须是相对的比例，大致上W%R5日、10日、20日对应RSI6日、12日、24日，但是投资者可以依照自己的测试结果，自行调整其最佳对应比例。,W%R研判提示,2.W%R向上碰触顶部0四次，则第四次碰触是一个相当良好的卖点。3.WR向下碰触底部100四次，则第四次碰触是一个相当好的买点。4.W%R进入超买或超卖区时，应立即寻求MACD讯号的支援。当W%R进入超买区时，我们当成一种预警效果，回头看看MACD是否产生DIF向下交叉MACD的卖出讯号，一律以MACD的讯号为下手卖出的时机。相反的，WR进入超卖区时，也适用同样的道理。,12.KDJ短线客的乐园,KDJ的中文名称是“随机指标”，是一种短期的技术指标分析工具，它综合了动量指标、相对强弱指标和移动平均线的优点，但计算方法比较繁琐，且对分析中、长线走势作用不大，对于短线投资者而言，却是一项必不可少的分析工具。在使用KDJ指标时，我们往往称K指标为快指标，D指标为慢指标。K指标反应敏捷，但容易出错，D指标反应稍慢，但稳重可靠。J指标则起辅助作用，是对信号确认的反映线。,KDJ计算公式,AX=今天的收盘价-9天中的最低价BX=9天中的最高价-9天中的最低价RSV=AXBX100K23今天的%K+1/3今天的RSVD13今天的%K+2/3前一天的%D%J=3D-2K 注：第一次计算时，前一天的%K、%D一律以50代替。,KDJ使用方法,1.从KD的取值方面考虑，80以上为超买区，20以下为超卖区，KD超过80就应该考虑卖出，低于20就应该考虑买入。2.KD指标的交叉方面考虑，K上穿D是金叉，为买入信号，金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。交叉的交数以2次为最少，越多越好。,KDJ使用方法,3.从KD指标的背离方面考虑当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在一个劲地上涨，这叫顶背离，是卖出的信号。当KD处在低位，并形成一底比一底高，而股价还继续下跌，这构成底背离，是买入信号。4.J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖，并且，J值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠度相当高。,1.低位多次在50左右金叉后，随着量的逐步放大，极易产生行情，金叉之日，短线机会较大。2.J值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠度相当高。,KDJ研判提示,1.股价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太大时，使用KD值交叉讯号买卖，经常发生买在高点、卖在低点的窘境，此时须放弃使用KD随机指标，改用CCI、ROC、BOLL等指标。,KDJ研判提示,2.极强或者极弱的行情，会造成指标在超买或超卖区内上下徘徊，K值也会发行这种情形，应该参考VR、ROC指标，观察股价是否超出常态分布的范围，一旦确定为极度强弱的走势，则K值的超买超卖功能将失去作用。3.以D值来代替K值，将可使超买超卖的功能更具效果。,13.ROC制造箱体的神灵,ROC的中文名称是“变动速率”，是一种测量价位动量的技术指标，可以同时监视常态性和极端性两种行情。通常变动速率是在0轴上下正负波动。若ROC在0之上，且继续上升，表示上涨动量继续增加；但是若ROC值虽然在0之上，而目前正处于下降情形表示上涨动量已经降低。若ROC在0值以下，而且ROC继续下降，表示下跌动量仍在增加；反之，若ROC已反转上升，表示下跌动量已减弱。,ROC计算公式,AX=今天的收盘价-12天前的收盘价BX=12天前的收盘价ROC=AX/BX注:ROC画线以0为中轴线，可以上升至正无限大，也可以下跌至负无限小。以0轴到第一条超买或超卖线的距离，往上和往下拉一倍、两倍的距离，再画出第二条、第三条超买超卖线，则图形上就会出现上下各三条的天地线。,ROC 主要在-8.98至+9.87间运作，一旦低于-8.98，则是一次箱体下沿低吸的机会。“制造箱体的神灵”由此而来。,ROC由下向上突破0时，买进；反之ROC由上向下跌破0轴时，卖出。,ROC使用方法,1.ROC波动于“常态范围”内，而上升至第一条超买线时，应卖出股票。2.ROC波动于“常态范围”内，而下降至第一条超卖线时，应买进股票。3.ROC向上突破第一条超买线后，指标继续朝第二条超买线涨升的可能性很大，指标碰触第二条超买线时，涨势多半将结束。,4.ROC向下跌破第一条超卖线后，指标继续朝第二条超卖线下跌的可能性很大，指标碰触第二条超卖线时，跌热多半将停止。5.ROC向上穿越第三条超买线时，属于疯狂性多头行情，涨涨涨！涨不停，回档之后还要涨，应尽量不轻易卖出持股。6.ROC向上穿越第三条超卖线时，属于崩溃性空头行情，跌跌跌！跌不休，反弹之后还要跌，应克制不轻易买进股票。,ROC研判提示,1.界定某一只股票的超买超卖值时，可以在画面上显示至少一年的走势，观察一年来ROC在常态行情中，大约上升至什么地方就下跌？下跌至什么地方就上涨？这个距离就是第一条超买超卖线的位置，再以此等距离向上和向下，画第二条、第三条超买超卖线。2.判断是否处于“常态行情”？可以参考BR、CR、VR等指标，如果上述指标没有异常上扬，大致上都属于“常态行情”。,ROC研判提示,3.指标有时候会超出超买超卖线一点点，这是正常的。这一方面，不仅须靠个个的判断能力，参考布林线的说明，可以帮助你提高过滤误差的能力。4.当ROC指标穿越第三条超买超卖线时，将股票交给SAR管理，成果相当令人满意！,三毛派神2002年1月15日至2002年5月31日日线走势及MIKE指标,四川长虹2000年10月至2002年5月周线走势及MIKE指标,14.BOLL股市快慢车道,BOLL的中文名称是“布林线”。BOLL由一条上下限外加一条股价平均线构成，是目前金融市场中较为流行的一种技术分析指标。BOLL如同股市中的高速公路，为我们准确把握股价的波动提供了可靠的保证。BOLL利用波带显示其安全的高低价位。股价游走在“上限”和“下限”的带状区间内。当股价涨跌幅度加大时，带状区会变宽，涨跌幅度缩小时，带状区会变窄。,1.布林线经过长时间的收缩后，突然开始张口，预示一较大行情即将展开。2.强势市场一旦股价站上并脱离上轨线加速上行，行情的可能性较大，弱市市场则风险加大。,BOLL计算公式,1.计算MAMA=最近N日累计收盘价/N日2.计算MDMD=平方根(最近N日累计(收盘价-MA)(收盘价-MA)/N)3.计算MB、UP、DNMB=I-1日MAUP=MB+2*MD DN=MB-2*MD,BOLL使用方法,1.向上穿越“上限”时，将形成短期回档，为短线的卖出时机。2.股价向下穿越“下限”时，将形成短期反弹，为短线的买进时机。3.当布林线的带状区呈水平方向移动时，可以视为处于“常态范围”，此时，采用1、2两个使用方法，可靠度相当高。如果带状区朝右上方或右下方移动时，则属于脱离常态，另外有特别的意义存在。4.波带变窄时，激烈的价格波动有可能随时产生。,BOLL研判提示,高低点穿越波带边线时，立刻又回到波带内，会有回档产生。股价经历过一段激烈的波动之后，会逐渐地趋于平静，多空双方重新思考、整理、角力，在双方都处于犹豫不决的情绪时，股价的波动越来越沉闷，促使布林线的“上限”和“下限”越来越靠近，越来越狭窄，这种情形是“暴风雨前的宁静”，小心！股价就要刮大风、起大浪。,深圳成指2002年1月7日至2002年5月31日日走势及BOLL指标,