精品课程《金融学》ppt课件第八章-货币供给.ppt
,金 融 学,FINANCE主讲：谭荔,1,第八章,货币供给,2,第四套人民币,教学目的通过本章的学习了解货币供给理论的重要内容、货币供给理论的产生和发展，熟悉货币供给的形成和运行机制，掌握货币供给的决定和货币供给的调控机制。重点难点重点是货币供给渠道的选择，存款乘数与货币乘数的确定。难点是货币供给机制及调控。教学方法与手段讲授、讨论,3,第 8 章 货币供给,第一节 货币供给及其理论第二节 货币供给的形成机制第三节 货币供给的运行机制第四节 货币供给的决定机制第五节 货币供给的调控机制第六节 货币供给与相关经济范畴的联系本章小结和考核要求,4,第 8 章 货币供给,一、货币供给及货币供给理论主要内容1、货币供给的含义 货币供给是指一国在某一时点上为社会经济运行服务的货币量，它由包括中央银行在内的金融机构供给的存款货币和现金货币两部分构成。,5,第一节 货币供给及其理论,第 8 章 货币供给,货币供给量既是外生变量，又是内生变量,6,2、货币供给理论的发展演变过程：凯恩斯认为，货币供给是由中央银行决定的外生变量。新剑桥学派则不完全赞成凯恩斯的外生货币供应论.认为货币供应量的多少并不完全由中央银行自主决定，在很大程度上是中央银行被动适应公众货币需求的结果。中央银行能够控制货币供应，但中央银行对货币供应量的控制能力是有限度的。中央银行增加货币供给的能力大于减少货币供应的能力。,第 8 章 货币供给,7,新古典综合派提出“内生货币供应论”，认为货币供应量主要由银行和企业的行为所决定.银行和企业的行为又取决于经济体系中的许多变量,中央银行不可能支配企业和银行的行为,因此，货币供应量是内生的。货币学派的货币供给理论:实行“单一规则”,公开宣布并长期采用一个固定不变的货币供应增长率。（如GDP增长率+1%）新经济自由主义学派:提出货币供应要与社会生产能力相适应，保持商品追逐货币的局面。“区间论”，即把货币供应增长率从一个具体 数值变为一个特定范围。,货币层次是指按照各类货币流动性的大小，将其分为几类，作为中央银行控制货币供应量的依据。我国货币供应量指标划分为四个层次：M0=流通中现金M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款,3.我国货币量的层次划分,8,9,M2=M1+居民储蓄存款+企业定期存款+外币存款+信托类存款+证券公司客户保证金M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等其中，M1称为狭义货币供应量，流动性较强。M2称为广义货币供应量M3称为准货币，流动性较弱。,一、货币出自银行个人和社会各单位持有货币的来源有所不同代用货币和信用货币都出自银行，金融铸币可自由铸造。流通中的货币并不唯一出自银行，如英国辅币造币厂由财政部管辖。银行是货币形成最主要的渠道。,10,第二节 货币供给的形成机制,第 8 章 货币供给,信用货币属于社会生产过程的较高阶段在信用经济条件下，现实流通中的各种形态的货币都是信用货币。表现形态现金各种存款银行自有资金银行结算中的资金,11,二、出自银行的货币都是信用货币,第二节 货币供给的形成机制,第 8 章 货币供给,三、流通中的货币主要由贷款渠道注入,12,第二节 货币供给的形成机制,第 8 章 货币供给,一、现金运行机制,13,第三节 货币供给的运行机制,原始存款指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。派生存款是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出的超过最初部分存款的存款。原始存款为基础部分准备金制度和非现金结算制度,14,二、原始存款与派生存款,第三节 货币供给的运行机制,第 8 章 货币供给,三、存款货币的创造与消减过程,1、存款货币的创造 甲银行吸收原始存款100000元，法定存款准备金率为20%，银行不持有超额准备金，其余均用于发放贷款,15,第三节 货币供给的运行机制,第 8 章 货币供给,16,三、存款货币的创造与消减过程,第三节 货币供给的运行机制,第 8 章 货币供给,三、存款货币的创造和消减过程,2、存款货币的消减 法定准备金率20%，银行系统没有超额准备金。银行购买中央银行一张证券10000元。,17,第三节 货币供给的运行机制,第 8 章 货币供给,18,三、存款货币的创造与消减过程,第三节 货币供给的运行机制,第 8 章 货币供给,3、结论:最大存款总额=原始存款1/准备金率派生存款=存款总额-原始存款=原始存款(1/准备金率-1)其中,存款乘数 K=1/r,19,三、存款货币的创造和消减过程,第三节 货币供给的运行机制,第 8 章 货币供给,20,四、存款货币创造在量上的限制因素,k存款乘数r法定存款准备金率c现金漏损率e超额准备金率t定期存款与活期存款的比（Dt/Dd）rt定期存款准备金率,第三节 货币供给的运行机制,第四节 货币供给的决定机制,一、由存款派生引出的货币供给模型货币乘数与存款乘数的比较,21,第 8 章 货币供给,货币供给量 Ms=mB M=m B M=M+m B,22,第四节 货币供给的决定机制,Ms货币供给量 m货币乘数 B基础货币M货币增量 B基础货币增量 M计划期货币供给量M前期货币供给量,一、由存款派生引出的货币供给模型,第 8 章 货币供给,1、基础货币“质”的规定性基础货币，又称高能货币，或强力货币基础货币是中央银行的负债流通性很强，是所有货币中最活跃的部分具有派生性与货币供给各相关层次有较高相关度具有可控性，中央银行能够控制,23,二、基础货币“质”和“量”的规定性,第四节 货币供给的决定机制,第 8 章 货币供给,2、基础货币“量”的规定性B=R+C基础货币=法定存款准备金+超额准备金+公众持有的现金+商业银行库存现金,24,二、基础货币“质”和“量”的规定性,第四节 货币供给的决定机制,第 8 章 货币供给,三、基础货币变动与中央银行控制,1、影响存款准备金变动的因素,25,第四节 货币供给的决定机制,第 8 章 货币供给,三、基础货币变动与中央银行控制,2、影响现金变动的因素,26,第四节 货币供给的决定机制,第 8 章 货币供给,3、中央银行对基础货币的控制,27,三、基础货币变动与中央银行控制,第四节 货币供给的决定机制,第 8 章 货币供给,四、货币乘数,Ms=C+DB=C+RMs=m.B,28,第四节 货币供给的决定机制,第 8 章 货币供给,29,四、货币乘数,第四节 货币供给的决定机制,第 8 章 货币供给,30,h财政性存款比率,货币乘数表示的函义是：每增加一个单位基础货币增加的货币供给量。如m=2，表示每投放一元基础货币就会形成2元的货币供给。,四、货币乘数中国,第四节 货币供给的决定机制,第 8 章 货币供给,某银行吸收到一笔100万元现金的活期存款，法定存款准备金率为15%，出于避险的考虑，该行额外增加在中央银行存款5万元，（1）试计算这笔存款可能派生出的存款额。（2）若后来存款单位提出5万元现金发放工资，银行系统可能派生出的存款额又为多少？（都不考虑定期存款准备金率）,练习题,31,32,（1）由题目已知条件可得：法定存款准备金率 r=15%超额存款准备金率e=5/100=5%，存款乘数k=1/(r+e)=1/(15%+5%)=5 派生存款=（k-1）*A=（5-1）*100=400（万元）（2）提出5万现金，即：现金漏损率c=5/100=5%此时，存款乘数k=1/(r+e+c)=1/(15%+5%+5%)=4 派生存款=（k-1）*A=(4-1)*100=300(万元),1.货币需求决定货币供给货币需求决定于经济运行中的诸多经济变量一定时期的货币需求要通过货币供给得到满足货币供求本身是非常复杂的经济运行过程2.企业行为对货币供给的影响企业生产经营规模的扩大，会扩大货币需求与供给。生产规模不变时，经营效益好的企业，资金周转快，会减少对货币供应的压力。企业内部经营机制的转换，能促进货币供给的合理增长。,五.货币供给的影响因素,33,34,3.居民个人行为对货币供给的影响货币供给量与居民的可支配收入成正比居民可支配收入的使用行为，会导致货币供给的结构发生变化：消费倾向提高，会增加现金货币供应；储蓄倾向提高，会减少现金货币供应4.商业银行的行为对货币供给的影响调节超额准备金的比率调节向中央银行借款的规模,35,5.财政收支活动对货币供给会产生重要的影响财政收支过程都要通过中央银行的账户进行。财政收入：货币由商业银行转入中央银行，减少基础货币；财政支出：货币由中央银行转入商业银行，增加基础货币。财政收支平衡，对货币供给不发生影响财政收大于支，有结余，货币供给量会减少。财政收不抵支，出现赤字，则关键取决于赤字的弥补方式：一是动用上年结余，不影响货币供给。二是向银行透支，会直接形成过量的货币发行。三是发行国债，要看购买国债的资金来源,一、货币宏观调控模式的转换一般型调控模式,36,第五节 货币供给的调控机制,直接调控与间接调控,第 8 章 货币供给,两种调控模式比较,37,货币调控机制是一个以信用创造理论为基础、与中央银行体制的存在有密切联系、由内在诸因素有机联系和相互作用的复杂综合体。调控主体：中央银行、商业银行、非银行经济部门基本因素：基础货币、货币乘数、货币供给量,38,二、货币供给调控机制的组成,第五节 货币供给的调控机制,第 8 章 货币供给,货币供给间接调控因素及模型,39,控制基础货币是中央银行的一项基本任务各种货币政策工具的应用也存在一定的困难影响货币乘数的诸因素并非都由中央银行所决定，给货币供给的控制带来一定不确定性,40,三、中央银行调控货币供给量的复杂性,第五节 货币供给的调控机制,第 8 章 货币供给,对货币供给有重要价值的是是合理的货币供给，不是实际的货币供给。出自银行的货币都是信用货币，中央银行提供基础货币。现代银行的信用创造派生存款，产生乘数效应，中央银行可进行适度的控制。由于货币供给既是内生变量，又是外生变量，中央银行调控货币量具复杂性和困难性。,41,本章小结,第 8 章 货币供给,概念：货币供给量；原始存款；派生存款；基础货币；现金漏损率识记：存款乘数的影响因素；货币供给的决定模型；基础货币的构成。理解：货币供给的涵义；货币供给的形成；货币供给的运行机制；货币供给的调控机制。运用：存款乘数、派生存款的计算；货币乘数的表达形式及计算；中央银行货币供给调控的复杂性。,42,本章考核要求,第 8 章 货币供给,各种因素是如何影响货币供给的？中央银行在货币供给中发挥什么作用？信用创造和削减受哪些因素制约？,43,本章思考题,第 8 章 货币供给,
