煤矿投资与运作.ppt

,煤矿投资与运作,中植企业集团资产管理中心谢平安,目 录,矿业投资的指导思想和工作方法矿权及矿业投资的三种运作模式煤矿融资项目考察重点煤矿股权合作项目考察重点煤矿风险勘查项目考察重点对合作方主要负责人的考察煤矿投资运作的体会与感悟我国煤炭资源的分布特点煤矿价值的评估煤炭产业链的延伸,矿业投资的指导思想及工作方法,指导思想 一个中心：创造价值；两条原则：依法经营，控制风险；工作方法 准确定位：首先是为矿业服务的金融机构，尔后再考虑做矿业实体；（三类人才储备：管理人员、专业技术人员、特种作业人员）三种模式：融资、控股、风险勘探；四类主要矿产：金、铜、铁、煤；四条线管理：风控、人力、财务、资产；（董事局是大脑，风控是五官，资产是肚子，人力是腿，财务是手）,矿权及矿业投资的三种运作模式1,探矿权和采矿权 1、探矿权的四个阶段（探矿权证）预查（334？）以下；普查（333、334？）；详查（332）以下（334？）以上；精查（勘探）（333）以上；储量级别的含义：第一位数表示经济意义，1经济的，2M边际经济的,2S次边际经济的，3内蕴经济的；第二位数表示可行性评价阶段，1可行性研究，2预可行性研究，3概略研究；第三位数表示地质可靠程度，1探明的，2控制的，3推断的，4预测的；？表示经济意义未定的。勘查阶段与地质可靠程度，可行性研究评价与经济意义，它们之间密切相关，勘查阶段和可行性研究评价阶段是过程，而地质可靠程度和经济意义是这个过程产生的结果。地质可靠程度是基础和前提，经济意义是核心。,矿权及矿业投资的三种运作模式2,2、采矿权的四个阶段（采矿权证）开工前准备 矿建 试生产运行 正常生产；运作模式 1、融资（贷款）（只适用于采矿权证）期限一般为两年；2、股权合作（采矿权、探矿权均可）可短期也可长期合作；3、风险勘探（只适用于探矿权证）一般为长期合作；,采矿证正副本,探矿证,融资项目考察重点1,现金流 1、矿井生产规模（核定的、实际的）2、矿井基建进度（采煤、掘进、机电、运输、通风、排水等六大系统）3、有无保留生产矿井 4、煤炭类别(按照变质程度由深至浅分为：无（WY)、贫(PM)、瘦(SM)、焦(JM)、肥(FM)、气(QM)、弱(RNM)、不(BNM)、长(CYM)、褐(HM）;5、煤质主要指标：（含硫量、发热量、灰份、挥发分、粘结指数、y值、透光率等）；6、煤炭用途及供需情况；7、煤炭售价（坑口价、车板价、含税价、不含税价等）8、交通运输条件；,融资项目考察重点2,综合开采技术条件 1、瓦斯（低瓦斯、高瓦斯、双突）2、水文地质条件（简单、中等、复杂、）3、工程地质条件（简单、中等、复杂、）4、煤尘爆炸性（有或无）5、煤层的自燃倾向（易自燃、自燃、不自燃）6、煤层的结构（简单、中等、复杂）7、地质构造复杂程度（简单、中等、复杂、极复杂）8、煤层的稳定性（稳定、较稳定、不稳定、极不稳定）9、煤层间距 10、地温,融资项目考察重点3,安全生产条件 1、组织机构是否健全 2、人员是否到位、素质高低 3、安全生产责任制是否落实（煤矿安全规程751条）4、安全设施是否齐备 煤矿按伤亡事故的性质可分成顶板、瓦斯、机电、运输、放炮、火灾、水害和其他8类事故。安全避险六大系统：监测监控、井下人员定位、紧急避险、压风自救、供水施救、通讯联络,融资项目考察重点4,采矿权抵押、股权质押、抵押率 1、采矿权（一矿或两矿）共同抵押、互为联保；2、股权质押；3、抵押率小于50%（融资额/抵押物价值100%）；4、股东个人无限连带责任；备案储量、实际储量、储量级别,股权合作项目考察重点,资源/储量、面积。地层、构造、煤层、煤质。综合开采技术条件。矿井规模及矿建进度。安全生产条件。矿方合作意向（短期、长期）。,风险勘探项目考察重点,勘查阶段及资源预测情况。勘查区面积及出露地层。地形地貌、交通条件。勘查区内有无自然保护区、风景名胜区和军事禁区等。是否有发现其他矿产的可能。合作方的合作意向。,工程师查看的主要资料和图件,1、采矿许可证（正副本）；2、资源/储量备案证明；3、地质报告或资源/储量核实报告(包括评审意见书）;4、开采方案设计及批复；5、地形地质图、钻孔柱状图、勘探线剖面图、底板等高线及储量计算图、井上下对照图、采掘工程平面图。6、不要忘记测量井口坐标。,对合作方主要负责人的考察,与合作方老板面谈。人品、能力、见识、社会背景。实有资产。合作方的股东结构，全体股东意见是否统一。有无合作诚意。主要管理团队（技术人员、行政、安全管理人员）。,安全提示,现场考察安全注意事项：1、安全第一，预防为主；2、凡是没有通风条件的矿井、古窑、探峒不要下，如果必须要下去，事先要做好通风工作；3、下井时注意做好防护工作（工作服、水鞋、毛巾、手套、矿灯、自救器、瓦检仪等）；4、下井或上山时必须至少两人（含）以上同行。,体会与感悟,、观念决定思路、思路决定出路、细节决定成败、胆量决定高度、创新决定利润、速度决定效益；、简单的事情重复做就是行家，重复的事情用心做就是专家；、时间服从质量，效率服从效益；、享受工作，分工明确，密切配合，互相学习，共同提高；,我国煤炭资源分布特点1,我国是煤炭资源比较丰富的国家，占全球的13.3%，排世界第三位（美、俄、中）。目前，除上海等少数地区外，在我国的大多数省区都赋存有煤炭资源。总体上来说，我国煤炭资源丰富，品种齐全，但是，也存在着资源分布不平衡，资源赋存的地质条件较差和人均占有资源量较少的情况。据中国第二次煤田预测资料，埋深在1000m以上的浅层煤炭资源总量为2.6万亿t。其中大别山-秦岭-昆仑山一线以北地区资源量约为2.45万亿t，占全国总资源量的94%；以南的广大地区仅占6%左右。,我国煤炭资源分布特点2,中国煤炭资源的种类较多，在现有探明储量中，烟煤占75%、无烟煤占12%、褐煤占13%。动力煤储量主要分布在华北和西北，分别占全国的46%和38%，炼焦煤主要集中在华北，无烟煤主要集中在山西和贵州两省。按中国的煤种分类，其中炼焦煤类占2765，非炼焦煤类占7235，前者包 括气煤（占1375），肥煤（占3.53），主焦煤（占 581），瘦煤（占401）；后者包括无烟煤（占1093），贫煤（占555），弱粘煤（占174），不粘煤（占138），长焰煤（占 1251），褐煤（占1276）。,我国煤炭资源分布特点3,我国煤炭资源分布特点4,我国13个大型煤炭基地（即晋北、晋中、神东、陕北、晋东、两淮、蒙东(东北)、河南、鲁西、宁东、冀中、黄陇、云贵）煤质优良，煤类齐全，约占全国保有资源储量的85%。13个基地中有10个基地分布在干旱、半干旱地区，生态环境先天不足。除云贵、两淮基地水资源丰富以外，其余11个基地均缺水。13个煤炭基地1500米以浅的预测资源总量为7819.40亿吨。其中，小于1000米预测资源量为4106.77亿吨，占基地预测资源总量的52.52。,我国煤炭资源分布特点5,判别煤炭质量优劣的指标很多，其中最主要的指标为煤的灰分含量和硫分含量。一般陆相沉积，煤的灰分、硫分普遍较低；海陆相交替沉积，煤的灰分、硫分普遍较高。秦岭以北地区，晋北、陕北、宁夏、两淮、东北等地区，侏罗纪煤田为陆相沉积，煤的灰分一般为 1020，有的在10以下，硫分一般小于1，东北地区硫分普遍小于05。中国北方普遍分布的石灰纪、秦岭以南地区灰分一般达1525，硫分一般高达25。,我国煤炭资源分布特点6,当前，我国的煤炭表观消费量已由2005年的18.43亿吨增长至2011年的37.27亿吨，年均增幅达到12.45%，煤炭产量由2005年的21.13亿吨增长到2011年的35.20亿吨，年复合增长率为8.88%。中国煤炭总储量只占世界总储量的13.3%，而产量却占世界总产量的48.2%。,我国煤炭资源分布特点7,我国煤炭资源分布特点8,国家前瞻产业研究院2011-2015中国煤炭行业发展前景与投资战略规划分析报告指出：根据煤炭行业“十二五”规划，到2015年我国煤炭消费总量将控制在39亿吨左右，煤炭行业快速发展的步伐势必将有所减慢。“十二五”期间，我国煤炭产量复合增长率将从过去的8.8%降至3.8%，年新增产能将从过去的14亿吨降至7.5亿吨左右，在经历了多年的高速发展后，我国煤炭行业即将进入调整时期。“十二五”期间，煤炭企业数量将由当前的8000家下降到4000家以内，平均生产规模提高到100万吨/年以上，形成10个亿吨级，10个5000万吨级大型煤炭企业，资源将进一步向优势企业集中，形成新的“强强”竞争格局。煤炭产量重心向西部转移，西部将成为未来我国煤炭产量增长的绝对主体。,我国煤炭资源分布特点9,煤炭是古代植物遗体经成煤作用后转变成的固体可燃矿产。中国在地质历史上的成煤期共有14个，其中有4个最主要的成煤期，即广泛分布在华北一带的晚石炭纪（C3)早二叠纪(P1)（约3亿年前），广泛分布在南方各省的晚二叠纪(P2)（约2.5亿年前），分布在华北北部、东北南部和西北地区的早中侏罗纪(J1-2)（约1.5亿年前）以及分布在东北地区、内蒙东部的晚侏罗纪早白垩纪(J3-K1)（约1亿年前）等四个时期。它们所赋存的煤炭资源量分别占中国煤炭资源总量的26、5、60和7，合计占总资源量的98。,我国煤炭资源分布特点10,我国煤炭资源分布特点11,中国煤炭资源分布面广，在全国2100多个县中，1200多个有预测储量，已有煤矿进行开采的县就有1100多个，占60左右。从煤炭资源的分布区域看，华北地区最多，占全国保有储量 的4925，其次为西北地区，占全国的30.39，再次为西南 地区，占864，华东地区，占57，中南地区，占306，东北地区占297。按省、市、自治区计算，山西、内蒙、陕西、新疆、贵州和宁夏6省区最多，这6省的保有储量约占全国的816。,我国煤炭资源分布特点12,我国煤炭资源分布特点13,中国人口众多，煤炭资源的人均占有量约为2344t，而世界人均的煤炭资源占有量为3127t，美国人均占有量更高达1045t，远高于中国的人均水平。中国煤炭资源北多南少，西多东少，煤炭资源的分布与消费区分布极不协调。中国适于露天开采的煤炭储量少，仅占总储量的7左右，其中70是褐煤，主要分布在内蒙。新疆和云南,煤矿价值评估1,煤矿价值评估的一般方法1、折现现金流量法：生产各年净现金流量之和经折现后求出现值之和作为煤矿价值；n 1 计算公式：P=(CI-CO)t t=1(1+i)t式中 P-矿业权评估价值 i-折现率 CI-年现金流入量 t-年序号（1、2、3n)CO-年现金流出量 n-评估计算年限（CI-CO)-年净现金流量,煤矿价值评估2,2、简易收益法：生产各年销售收入折现之和乘以采矿权益系数；n 计算公式：P=Epi(1+i)-t K t=1 式中：P-矿业权评估价值 i-折现率 t-年序号（1、2、3n)Epi-年销售收入 n-评估计算年限 k-矿业权权益系数（煤炭-1.52.0%）,煤矿价值评估3,3、市场法（可比销售法）：同类煤矿转让价乘以差异系数 4、成本法：建设成本（含固定资产）+资源价值+征地费+办理费用等在实际工作当中，因各个煤矿的情况千差万别，往往不能用一个公式把所有影响因素都涵概进去，因此，一般采用市场法和成本法综合分析，通过横向纵向对比，最后确定煤矿的价值。煤矿价值评估是否准确，评估者的实际经验显得尤为重要。煤矿价值评估必须由具有矿业权评估资质单位作出，才具有法律效力。,煤矿价值评估4,影响煤矿价值的主要因素有：核定生产能力、实际生产能力、矿井备案资源/储量、（国土资源厅备案证明确认的资源量)矿井工业资源/储量（331+332+333可信度系数0.8减去采出量）矿井设计资源/储量（工业资源/储量永久煤柱(断层、井田边界、压覆资源、采空区防水煤柱）损失量）矿井设计可采储量（设计资源/储量回采率0.8）,煤矿价值评估5,矿井服务年限 n=矿井设计可采储量(年生产能力储量备用系数1.31.5）煤炭种类、煤炭质量 矿井建设进度(六大系统：采、掘、机、运、通、排）综合开采技术条件（瓦斯、双突、工程地质条件、水文地质条件、地质构造、煤层厚度、煤层结构、煤层间距、煤层埋深、煤层自燃、煤尘爆炸等）、交通运输条件、地理位置、市场行情等。,沙湾煤矿主井,桶山煤矿主井,宏富德煤矿,煤炭产业链的延伸 1,国外煤炭企业已逐步向煤、电、化、路、港、航产业链方向发展，中国在这方面也采取了许多鼓措施，以延伸煤炭产业链，如支持发展煤电、煤化工、煤建材、煤焦化、煤气化等优势产业，积极推进煤炭液化示范工程和煤制烯烃项目，实现煤液化、煤化工产业化；支持煤炭企业联合建设大型坑口电厂，发展坑口煤矸石发电、热电联供等。,煤炭产业链的延伸 2,在未来几年内，我国将沿着开采洗选煤化工和开采发电高耗能产业链条延伸，大力实施以水煤浆、洗选煤、配煤为中心的优质洁净煤工程；以气化、加工为中心的煤转化工程；以减少污染为主的清洁燃烧工程；以资源高效 开发利用为中心的洁净开采和废弃物利用工程，通过实施“四项工程”，变输出原煤为输出清洁能源。,煤炭产业链的延伸 3,煤炭在我国能源消耗比例中约为70%。但是近年来优质煤炭(如焦煤、无烟煤等)价格大幅上涨，低品质的褐煤利用开始被重视起来。褐煤中水分和灰分含量高，发热量低，在空气中易风化，不利于长途运输，作为燃料直接使用时燃烧效率低，且温室气体排放量高，污染严重，长期以来应用受到很大限制褐煤提质是指通过热物理过程或热化学方法降低褐煤中的水分、提高产品发热量，达到便于运输、热利用效率高、污染低的目的。目前褐煤提质的工艺主要有以下四种:,煤炭产业链的延伸 4,(1)热力干燥通过烟气或蒸汽对褐煤进行120左右的低温加热，从而脱除水分。干燥后褐煤热值约提高30%-50%，但其化学性质并未从根本上得到改变，干燥后主要用于电厂用燃料的部分配煤。(2)热压成型褐煤在筛分、破碎之后，经100-400左右的中低温加热部分软化后，受到机械设备的压制，在其自身粘结性的作用下得到块状或粒状型煤，型煤的机械强度和防水性都得到大幅提升，可广泛用于冶金和电力行业。,煤炭产业链的延伸 5,(3)热解多联产 褐煤在隔绝空气的条件下进行500-800左右的中高温加热，煤中的水分挥发完全析出，经过除尘和冷凝之后，可得到燃气以及附加值高的煤焦油，热解后的褐煤经过冷却形成半焦，热值提高1.5-2倍。在热解过程中加入一定压力的氢气，可以脱除煤焦油中含硫量并调节油的成分，提高煤焦油品质。加氢得到的煤焦油经过简单的化工处理后可获得汽油、柴油及其他重要的化工原料。,煤炭产业链的延伸 6,(4)气化多联产 中高温条件下，褐煤与少量空气或蒸汽(或二者混合物)发生不完全燃烧和还原反应，得到富含一氧化碳、氢气以及甲烷的可燃气体，可燃气可作为城市管道煤气、电力冶金行业的燃料气，并为化工合成提供燃料气，与蒸汽锅炉或燃气轮机联合后，还能对外供热或输出电能。,谢谢大家！,