工程造价案例课件第一章建设项目财务评价.ppt
工程造价案例分析考前培训课件,熊鹰 2007年8月,应试注意点和复习方法,应试注意点：案例考试为主观题型，踩分形式改卷。单位一定不能忘，每个0.5分。判断形式问题，不能只回答对错，要写理由。尽量列式计算，不要只给结果。绘图题要按规则（教材或规范）绘制，不要自创一套。对回答不出的问题，尽可能将相关知识点列上，不要留空。对自己没有见过的题型不要慌，不要轻易放弃，尽可能把该拿的分拿到。在考试前，一定要看一遍过去考过的试卷，注意评分标准，从中摸索出应该如何做题，以尽可能多地拿到分数。,应试注意点和复习方法,复习方法：横练法案例试卷一般每章一题，知识点可能交叉。目前的案例考题实际是各个知识点的组合，这个组合大多数情况下都是简单累加，而不是有机组合。因而只要掌握了各个知识点，就可以应付绝大多数的案例考题。横练法的主要思想是以知识点作为复习的主要对象，以例题练习作为复习的主要方法。复习时将同一类知识点的各个例题放在一起对比练习，并在每做完一个例题后加以总结，看这个知识点在这个例题中是如何考核的，又是如何解决的。横练的资料主要来源于两个方面：案例书上的例题和过去考过的试卷。其他参考书籍上的题在难度上一般低于考试题，而且重复、错误较多，因此建议复习重点不要放在这类题上。,第一章 建设项目财务评价,本章主要知识点：投资构成和投资估算财务报表编制和评价不确定性分析本章近3年考点2004年 投资估算（进口设备购置费、系数估算法、静态投资）2005年 财务报表编制（还本付息表（等额还本）、经营成本构成）、不确定性分析（单因素敏感性分析）2006年 财务报表编制（还本付息表（等额还本）、折旧摊销计算、固定资产余值、总成本的计算）、不确定性分析（盈亏平衡分析）,第一章 建设项目财务评价,一、投资构成和投资估算1、设备投资估算生产能力指数法通常估算设备费用或投资；清楚各个符号的含义；学会综合调整系数f的确定方法方法1：参见计价书P139例方法2：造价指数（参见2004年案例试卷案例五）,第一章 建设项目财务评价,进口设备购置费原价运杂费原价（1+运杂费率）原价由10项构成，参见计价书P6，注意计算基础。2、工程费用和其他费用的估算工程费用设备工器具购置费建安工程费系数估算法：CE（1+P1f1+P2f2+）+I参见计价书P139公式和搞清楚各符号的含义，尤其是E和Pi，是拟建项目还是类似项目？综合调整系数的确定（同生产能力指数法）,第一章 建设项目财务评价,3、预备费基本预备费（工程费用其他费用）涨价预备费基准年：开工前一年，所以第一年要算涨价预备费It：第t年分配的静态投资工程费用其他费用基本预备费,4、建设期利息名义利率与有效利率的换算：均衡发放计算公式,第一章 建设项目财务评价,5、流动资金估算扩大指标估算法分项详细估算法,流动资产流动负债,应收账款,现金,存货（外购原材料、燃料；其他材料；在产品；产成品）,应付账款,预付账款,预收账款,第一章 建设项目财务评价,6、建设投资和总投资建设投资工程费用其他费用预备费总投资建设投资建设期利息全部流动资金,7、建设投资估算表的编制注意各项费用应填入哪一列“比例”项的计算,第一章 建设项目财务评价,8、需要掌握和练习的习题案例书Ch1-案例一注意投资估算中各项费用的计算顺序注意生产能力指数法和系数估算法的应用注意总投资估算表的编制案例书Ch1-案例二实际利率和名义利率的转化贷款额的确定和建设期利息的计算分项详细估算法估算流动资金2004年案例试卷试题五进口设备购置费估算系数估算法的应用，尤其是综合调整系数的确定静态投资的构成,第一章 建设项目财务评价,二、财务报表的编制和财务评价1、项目投资现金流量表记住“现金流入”和“现金流出”费用项目营业收入产量单价回收固定资产余值（发生在计算期期末）注意以下概念的区别固定资产原值：总投资中形成固定资产的价值工程费用、预备费、建设期利息全部形成固定资产，其他费用部分形成固定资产固定资产净值：原值已折旧部分价值残值：折旧期末的净值余值：计算期末的净值,第一章 建设项目财务评价,回收固定资产余值余值的计算生产期折旧期：余值残值原值残值率生产期折旧期：减法：原值生产期年折旧费加法：残值（折旧期生产期）年折旧费例1：某项目建设投资3000万元，建设期利息100万元，项目形成无形资产300万元，折旧期10年，生产期8年，残值率5%解：原值3000+1003002800万元年折旧费2800(1-5%)/10=266万元残值28005%140万元余值28008266140(10-8)266=672,第一章 建设项目财务评价,例2：某项目建设投资3000万元，非付现成本仅考虑折旧解：原值3000万元说明：非付现成本指折旧、摊销、利息支出等。流动资金的投入和回收注意“永久性、长期性”（投入的是流动资金需要量的差额，回收在计算期期末，全额回收）例3：某项目生产期8年，第一年需要流动资金100万元，第二年需要150万元，第三年起每年需要流动资金180万元解：,第一章 建设项目财务评价,经营成本外购原材料、燃料动力费工资福利费修理费其他费用总成本折旧摊销利息支出利息支出包括长期借款利息支出、短期借款利息支出和流动资金借款利息支出营业税金和附加营业收入所得税利润及利润分配表需要掌握和练习的例题案例书Ch1案例三,第一章 建设项目财务评价,2、项目资本金现金流量表记住“现金流入、现金流出”费用项目项目资本金：包括投在建设投资、建设期利息和流动资金中的资金借款本金偿还：包括长期借款本金偿还、短期借款本金偿还（在借款的下一年）、流动资金借款本金偿还（在计算期末）借款利息支付：包括长期借款利息支付、短期借款利息支付和流动资金借款利息支付。所有借款的利息支付有一个共同的特点：即当年产生的利息在当年偿还，而且利息均按一年计算，注意和建设期利息的区别。,第一章 建设项目财务评价,3、现金流量表延长表折现系数：折现净现金流量净现金流量折现系数累计折现净现金流量折现净现金流量净现值，静态、动态投资回收期的计算,第一章 建设项目财务评价,4、利润与利润分配表利润营业收入营业税金及附加总成本所得税（利润弥补前年度亏损）净利润利润所得税可供分配的利润期初未分配利润净利润提取法定盈余公积金净利润10可供投资者分配的利润可供分配的利润提取法定盈余公积金未分配利润可供投资者分配的利润各投资方利润分配息税前利润利润利息支出（包括各种利息支出）息税折旧摊销前利润息税前利润折旧摊销营业收入营业税金及附加经营成本,第一章 建设项目财务评价,4、利润和利润分配表计算指标总投资收益率（ROI）EBIT/TIEBIT达到设计能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润TI项目总投资建设投资建设期利息流动资金资本金净利润率（ROE）NP/ECNP达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润EC项目资本金,5、借款还本付息计划表等额还本利息照付法年还本额(建设期借款本金建设期利息)/还款年份年还利息年初本息累计i年初本息累计上一年初本息累计上一年还本额,等额还本付息法年还本利和其中P建设期借款本金建设期利息年还利息年初本息累计i年还本额年还本利和年还利息,第一章 建设项目财务评价,5、借款还本付息计划表计算指标利息备付率（ICR）EBIT/PIEBIT息税前利润；PI应计入总成本的应付利息偿债备付率（DSCR）（EBITADTAX）/PDEBITAD息税前利润折旧摊销TAX所得税；PD应还本付息额（包括短期借款本息）,第一章 建设项目财务评价,第一章 建设项目财务评价,6、财务计划现金流量表建设投资为该年建设投资加该年建设期利息净现金流量经营活动净现金流量投资活动净现金流量筹资活动净现金流量应付利润利润与利润分配表中应付优先股股利、应付普通股股利和各投资方利润分配之和累计盈余资金为净现金流量的各年数据累加要求：各年累计盈余资金不出现负值，一旦出现负值应进行短期借款,第一章 建设项目财务评价,8、资产负债表（注意“累计、平衡”的特点）“1.2再建工程”：累计投入的建设投资和建设期利息“2.2建设投资借款”：年末累计借款（还本付息表“年初累计借款”错位搬过来）“资本金”：累计投入的自有资金资产负债所有者权益计算指标：资产负债率（LOAR）TL/TATL期末负债总额；TA期末资产总额,第一章 建设项目财务评价,三、不确定性分析1、盈亏平衡分析（理论部分参见相关书P8890）销售收入产量单价销售税金及附加销售收入产量单价总成本固定成本可变成本可变成本产量单位产品可变成本利润销售收入销售税金及附加总成本盈亏平衡点：利润为0对应的点生产能力利用率盈亏平衡产量/设计产量,三、不确定性分析1、盈亏平衡分析（理论部分参见相关书P8890）固定成本和可变成本的划分固定成本一般包括折旧、摊销、修理、工资福利（计件工资除外）和其他费用，运营期发生的全部利息也作为固定成本可变成本包括外购原材料、燃料及动力费和计件工资需要掌握和练习的例题：案例书Ch1案例五2006年案例考试第一题,第一章 建设项目财务评价,第一章 建设项目财务评价,2、敏感性分析（理论参见相关P92-95）考试一般会以净现值为评价指标熟悉敏感性分析的步骤灵敏度的计算敏感因素排序：按灵敏度由大到小临界值计算：设变化幅度为x，令评价指标等于临界值（如：NPV0）需要掌握和练习的案例案例书Ch1-案例七2005年案例试卷试题一,指标的变化幅度,因素的变化幅度,2005年案例试卷试题一1、敏感系数的确定1）投资额2）单位产品价格7.54；年经营成本5.772、敏感因素排序价格经营成本投资额,2005年案例试卷试题一3、临界点的确定1）投资额,0,10,10,1190,1410,X,第一章 建设项目财务评价,小结：本章的财务评价采用新出的方法与参数三的内容，与以前的内容相比，主要在以下方面存在差异：建设投资的构成，牵涉到建设投资估算表的内容；财务报表：项目投资现金流量表、项目资本金现金流量表、利润与利润分配表、财务计划现金流量表、资产负债表评价指标：总投资收益率、资本金净利润率、利息备付率、偿债备付率 这些差异需引起我们的重视，因为这很可能构成今年的考核内容。由于第一章分数比例已经下降，因此财务计划现金流量表、资产负债表这些需要牵涉大量数据计算的报表的编制基本上已经不可能出现在试题中了。,第一章 建设项目财务评价,小结：因此我们的复习重点应主要关注现金流量表、利润与利润分配表、还本付息表以及建设投资估算表的编制。在这些表中现金流量表已经有好多年没有考了，应重点关注；还本付息由于新增了两个指标，同样需要关注。,
