九章节涉外金融管理.ppt

1,第九章 涉外金融管理,2,第一节 外汇管理,一、概念,外汇管理也称外汇管制，是指一国政府运用法律、行政、经济等手段，对其境内的居民和非居民的外汇交易活动所采取的限制性管理措施。,3,二、外汇管理的内容,（一）对贸易外汇收支的管理（二）对非贸易外汇收支的管理（三）对资本输出入的管理（四）对汇率的管理（五）对现钞出入境的管理,4,三、我国现行的外汇管理体制 书P324,四、人民币自由兑换问题,（一）人民币经常项目可兑换的意义 书P327,（二）资本项目可兑换的思考,5,第二节 国际储备管理,一、国际储备的概念,国际储备是指一国货币当局所持有的国际间普遍接受的资产的总和。包括四部分，即黄金、外汇、特别提款权和在IMF的储备头寸。,6,二、国际储备的构成,主要有以下几个渠道：,（一）国际收支顺差是国际储备最主要的来源。（二）政府或央行的对借款成为补充来源。（三）央行干预市场时购进的外汇。（四）IMF分配的特别提款权。,7,三、国际储备的管理,维持合理的储备规模是国际储备管理的重要方面，确定一国储备规模通常需要考虑以下因素：,（一）经济增长率（二）一国经济的对外依赖程度（三）国际收支调节效率（四）汇率制度（五）央行拥有的储备以外的国际清偿能力（六）未偿外债总额及其偿还期的特点（七）其他,8,上述因素不可能全部数量化来设计合理的储备规模，但可借助相关因素来确定储备合理规模的区域值。比如：我们可根据经济增长率确定合理的区域值，如图：,9,分析,图中上限b是最高储备量，可以使该国具有万无一失的对外清偿能力，储备的机会成本也最高；下限a是最低储备量，可使储备机会成本保持在最低限度，但经济增长的变动将使它在一定程度上丧失对外清偿的能力。最高储备量和最低储备量之间的任意一点（如：c）都可能成为一国的合理储备规模。,10,国际上还有一种确定合理储备规模的方法，即结合进口规模来考虑其储备规模。,一般认为，合理的储备规模应大致相当于一国年进口总额的25左右，这种方法容易操作，但存在缺陷。,现实中，发达国家的储备规模一般低于三个月进口额，发展中国家则往往高于三个月进口额。,