《行为金融与有效市场》实验大纲.ppt

行为金融与有效市场实验大纲,东北大学工商管理学院现代金融研究所史云,实验性质,课程名称：行为金融与有效市场课程编号：143400300课程主要内容：考察金融市场异象、进行行为金融实验和分析、研究市场有效性和投资管理适用专业：金融学课程性质：金融学专业核心课程实验学时：28学时实验性质：综合性（事实了解、市场设计、交易实践、理论验证、规律研究）,实验项目,认识金融市场复杂系统的不确定性通过实时行情系统，认识信息集，考察信息与价格的关系，进行技术分析和基本分析的有效性检验宏观经济信息、新股发行与上市信息、上市公司公告信息、上市公司定期报告和股利分配信息、分时和历史行情信息股价水平及变动，复权分析综合排名81，市场雷达，条件预警，板块划分和板块运动、多股同列、相关性分析、叠加分析、指数比较分析股票组合计算、自选股组合技术指标、画线工具，条件选股、自定义指标及选股，专家系统（条件选股测试、交易系统测试、探索最佳指标），阶段排行公司研究F10：投资价值分析和股票评级、财务分析、竞争分析、股东及机构分析股指期货与现货的关系数据和图形的导出与统计分析,理解市场有效性利用FAST系统模拟交易，理解债券的估值，认识投资价值和市场的价值发现认识市场的无效性利用FAST系统模拟交易，体会债券的利率风险、股票估值的不确定性及其风险，领会市场无效的原因，理解市场的价格发现和自我实现的特征，理解投资组合的作用考察现实市场中存在的异象在实时行情系统中，考察行为金融学中提到的金融市场异象（不能被经典理论解释的现实）趋势与周期、非均衡、过度反应和反应不足、羊群行为等，理解行为金融研究的对象（不确定性环境下的投资决策行为）及其意义辨析有效市场假说、认识行为金融理论的指导意义在FAST系统模拟交易和现实市场中综合分析,思考题,成交定价估值、均衡、有效系统性风险、非系统性风险、经常收益、资本损益投资、投机风险、不确定性信息集与价值发现套利技术分析有效性检验、技术有效性悖论事件研究、市场异象随机性、趋势性与周期性基本分析与技术分析的局限性市场有效性：交易效率（价格形成）、配置效率（价格=价值）、信息效率（价格=信息）投资预期、效用、偏好、情绪、判断、决策与行为偏差投资理念,实验条件,教材：行为金融学：饶育蕾、刘达锋，上海财经大学出版社，2003.5实验教学指导书地点：管理学院金融综合实验室实验系统：Wind 万得资讯系统、大智慧、同花顺实时行情系统FAST(financial analysis and securities trading)美国卡内基梅隆大学的金融分析与证券交易系统，它是一个基于局域网的模拟市场案例交易与分析系统,市场分析与模拟投资,金融界：模拟投资（股票、基金、期指、港股）大智慧、同花顺、光大证券系统：波动性研究：行情历史回忆、行情数据导出及分析技术分析有效性研究：自定义技术指标、交易系统测试、探索最佳指标基本分析有效性研究：条件选股、区间涨跌幅度市场动态特征研究：热门板块分析、市场雷达、条件预警、主力监控精灵,W,基于广域网的现实市场投资业务集成系统：实时行情、资讯、数据库管理、投资交易、金融分析各类证券（股票、债券、基金、利率、外汇、期货、金属）的行情与基本信息发行市场、流通市场宏观行业、新闻情报、市场统计投资管理：模拟投资，条件选股，指数、组合、板块设计与管理、风险与收益分析,FAST,交易机制设计：交易时限、随机性、信息揭示、交易的经济背景与目的等案例交易与投资分析固定收益证券交易、市场有效性分析、组合选择与资本资产定价、期权交易、货币期货与期权交易、利率风险管理分析工具 Tutor and Eecel有利于金融理论检验和研究金融市场特点：复杂系统、不确定性、不可验证性开展经济实验与行为金融分析：环境设计金融行为市场属性理论检验：通过动因分析而不仅是表象推断，来认识市场异象。分析异象的存在是因为理论错误还是市场错误、投资成功是源于技术还是运气等金融理论的根本问题，明确理论的价值投资评价,实验考核,实验报告资料搜集问题分析文本表面质量模拟交易交易能力盈利能力,