道氏理论的实战.ppt

道氏理论的实战,道氏理论的实战,面对市场价格的波动的选择：1、去寻找价格波动的理由2、去寻找价格波动的规律答案：2.去寻找价格波动的规律。我们要力图认识这些规律，并利用这些规律，以便为操作制定上可执行的策略。,道氏理论的实战,如果认识、了解、利用这些规律首先了解道氏理论的两大核心观点。,道氏理论模型-市场技术分析的基础,道氏理论两大核心点：一、对市场历史规律的总结与描述。解释：总体上来看就是对市场的整体描述，如牛市、熊市的 描述以及主要趋势、次级趋势、日间趋势的描述，从 而展现市场整体运行的轮廓。二、利用各种方法鉴别道氏理论规律。解释：这些包括对各种趋势的相对位置进行自我鉴别，细化市 场以判断当前市场处于什么情况，处于模型中的那个部 分或阶段。,道氏理论模型-市场技术分析的基础,道琼斯工业指数,牛市的第二段,道氏理论模型-市场技术分析的基础,通过道氏理论对市场总体趋势的描述：价格或 指数发展变化的总体趋势是由非常有规律但又深藏不露的基本运动、看似有一定规律但有经常骗人且总是引起恐慌心理的次级运动及本质上随机波动但又总是诱人入市的日常波动这三种运动叠加而成，并以波浪方式进行牛市与熊市的循环,道氏理论模型-市场技术分析的基础,道氏理论股票市场总势的构成基本运动-大海的潮汐次级运动-大海的浪涛 组成整体的市场日间运动-大海的涟漪基本运动：一年以上或持续几年的时间。次级运动：持续时间3个星期至3个月。日间趋势：持续不到3个星期。,道氏理论模型-市场技术分析的基础,利用道氏理论能更好地理解技术分析三大公理。技术分析三大公理。一、市场行为包容一切。二、价格以趋势方式发展。三、历史会重复。会有些人认为技术分析的这三大公理与道氏理论没有多大关系。从下面的解释您可以会看出点什么：,道氏理论模型-市场技术分析的基础,所谓市场包容一切：是指影响市场变化的的一切基本因素的合力驱动股指（价格）的变化。这个是符合道氏理论模型的形式发展。所谓价格（指数）按趋势方式发展：是指价格（指数）按道氏理化模型所描述的规律发展。所谓历史会重演：这不是正符合了我们刚讲过的市场周期的概念。总结：实际上市场上很多分析方法都是在道氏理论的基础上发展并延伸而来的。,学习道氏理论的目的：要利用学习的理论，分析鉴别市场，然后制定自己的操作策略。确切的说就是鉴别指数或价格运动处于道氏理论模型中什么位置。,道氏理论模型-市场技术分析的基础,道氏理论模型-市场技术分析的基础,重要提示：技术分析所提示的只是一种鉴别结果的可能性，而不是必然性。,道氏理论模型-市场技术分析的基础,道氏理论模型-市场技术分析的基础,市场定性与与定量分析：定性分析：利用一些技术方法来分出目前的趋势如 水平线、黄金分割线、百分比线、趋势 线、通道线、移动平均线等指标确定价 格运动的趋势级别。定量分析：分析价格的三种波幅目标。主要是根据 支撑或压力位来测定价格的运动波幅。以及根据趋势线和通道线的位置来确定 每轮价格运动的起点。,道氏理论模型-趋势线,简单趋势线的定义：上升趋势线：根据道氏理论，上升趋势的定义，在 对数图中，将一系列逐渐抬高的高点 和逐渐抬高的低点为基准点画出的近 似的切线。,上升趋势线,道氏理论模型-趋势线,下降趋势线：根据道氏理论，下降趋势的定义，在 对数图中，将一系列逐渐降低的低点 和逐渐降低的高点为基准点画出的近 似的切线。,下降趋势线,道氏理论模型-趋势线,趋势线的画法:要想让趋势线估到准确、有效则必须建立在两个精确的基准点的基础上，趋势线画出的原则“从右向左画”，因为价格近期变动比历史上的变动具有更大的意义。一、确定点：1、确定参数 2、确定相对高点（次级或每日的高点）3、确定相对低点（次级或每日的低点）观察基点时必须确实有显而易见的趋势存在。趋势要有一定时间和空间，如果两个基准点距离过近所形成的趋势线的重要性就是降低。也就是说在上升趋势中必须确认出两个依次上升的相对低点或下降趋势中两个依次下降的低点，这样才能确认趋势。重要提示：画趋势线触定点越多越有效，时间跨度越长越有效。,道氏理论模型-趋势线,二、趋势线的斜率：大多数有效的趋势线方向大约成45角。如果趋势线过于平缓忙于说明相应的趋势较弱，如果趋势线过于陡峭则通常意味着这种上升速度难以持久。如下图所示：,道氏理论模型-趋势线,三、趋势线的验证：自我验证是道氏理论的 重要原则。一般来说，所画出的直线被触及次数越多，其作为势线的有效性就越能得到确认，用他进行鉴别市场就越准确、有效。除了触及次数之外，这条趋势线延续的时间越长，就越具有可靠性。这个我们前面提到的趋势线的画法是相辅相成的。如图：,1,2,3,4,5,道氏理论模型-趋势线,趋势线的调整:在很多时候，我们有必要对趋势线加以调整，以适应趋势放缓或加速的要求。如图：,道氏理论模型-趋势线,趋势线的突破：趋势线的突破现象伴随着趋势 的反转而产生，但这并不具有 必然性换句话说这个原则虽具 有相当的可靠性，但并非没有 例外。为了辨识有效的趋势线 穿越，技术分析者必须确定一 些趋势线突破的原则。,道氏理论模型-趋势线,1、3%原则：何为上涨破位，何为下跌破位，在判断上相当主观。解决的方法 就是设定一种客观的标准。市场 中许多人把收盘价穿越趋势线的 幅度超过3%作为有效突破的确 认，实际上所谓的3%是一种“价 格过滤器”。,道氏理论模型-趋势线,举例说明:股指期货沪深300 9月走势图,道氏理论模型-趋势线,3%的原则的总结：从道氏理论市场经验来看，价格 从下向上突破压力线时，可参考 这条原则，而价格从上向下跌 破趋势的支撑时，采取一旦破位 立即离场的原则，而不要教条地去执行。,道氏理论模型-趋势线,2、成交量对趋势线突破的验证：雷亚是最早将成交量的概念引入到道氏理论中的人。趋势线的突破除了突破相对高点或低点的连线外，还须要与成交量配合使用，特别是价格从下向上突破压力线时，往往需要大成交量的支持。没有成交量的支持突破，在很多时候被认为是不确定的或是假突破。,道氏理论模型-趋势线,举例说明：,道氏理论模型-趋势线,趋势线突破后的作用互换：,上升趋势线被突破后的作用转换,下升趋势线被突破后的作用转换,道氏理论模型-水平线,水平线是一种简单而实用的工具，它是按一定的原则和方法，在以价格为数据所绘制的图表中画出的一条水平直线，然后根据这些水平线的情况来鉴别价格运动的趋势。这些水平线主要是起支撑与压力作用。,道氏理论模型-水平线,大多数技术分析方法和系统在本质上都是顺应趋势的，其主要设计意图在于追随上升或下降的趋势。当市场进入平衡的或者“没有趋势”的阶段进，如何判断市场，可以说有一定的困难。那么用一条水平线就有可解决这个难题，综合来讲，在一个平衡的趋势中用水平直线来表示是在洽当不过了。,道氏理论模型-水平线,水平线的起源：水平线是查理斯道最早用于确定趋势的工具。并为描述趋势的定义奠定了基础，它主要用来衡量当前的价格是否高于前期高点或者低于前期低点，以确定市场是处于牛市还是熊市。,道氏理论模型-水平线,道氏理论模型-水平线,水平线的市场心理：代表着市场中的一种谨慎 心态，多空双方的平衡状 态，及市场中存着的不确 定因素。水平线的作用：可以替代次级趋势，主要作用 是依据支撑与压力在关键点位 对价格运动进行鉴别,道氏理论模型-水平线,在实际应用中我们更多的把水平线的作用理解为支撑与压力。,道氏理论模型-水平线,支撑与压力支撑线与压力的概念：股价在达到某一水平位置时，不在继续向下或向上运动，似乎在此价位上有一条对股价起着压力或支撑作用的抵抗线，我们分别称之为压力、支撑线。注意事项：支撑线和压力线的往后延伸位置对趋势起着一定的制约作用。,道氏理论模型-水平线,支撑：从供求角度讲，支撑代表着集中的需 求，在其下方，买方意愿强烈，足以 支撑卖方形成的压力。压力：从供求角度讲，支撑代表着集中的供 给，在其上方，卖方意愿强烈，足以 压制买方形成的上涨。,道氏理论模型-水平线,道氏理论模型-水平线,支撑与压力的转换：,道氏理论模型-百分比线,根据对称性原理，当行情下跌至原上升波的50%时会稍加喘息，在这一区间往往会产一条支撑线，技术上称这种上升波（或下跌波）为向起始点的回归。在本质上是与广大投资者的心理因素有关。,道氏理论模型-百分比线,如图：,道氏理论模型-百分比线,最大和最小百分比回撤：所谓最大最小百分比回撤-1/3回撤和2/3回撤也是广为人知的，换而之，价格的调整可分成三个等份，通常最不回撤大约是33%，最大回撤大约为66%百分比线：最重要的三个数据为50%、33%、66%（有兴趣的投资者可根据以上数据测算一下现在的股指）,道氏理论模型-黄金分割线,通过黄金分割线，既可以预期价格调整的位置，又可以预期价格继续前进的目标位。画黄金分割的步骤：1、记住若干数字：0.191、0.382、0.500、0.618、1.191、1.382、1.500、1.618.其中两个点 618最为重要。,道氏理论模型-黄金分割线,2、找到一个起点的位置（或者叫零位）和终点 的位置（或叫1.00位）。,道氏理论模型-黄金分割线,说明：由于黄金分割线与百分比线是根据固定 的数值来确定价格波动位置的工具，因 此这些比值都是经验值，它们并不是能 非常准确地确定价格的调整位置。在通 常情况下，它们仅仅对于我们制订投资 计划有一定的帮助。并不是绝对的。,