项目一财务报表分析基本理论及方法.ppt

财务报表分析,姓名：孔珊,项目一财务报表分析的基本理论及方法,专题一、读懂财务报表 财务报表犹如名贵香水，只能细细品尝，不能生吞活剥。阿伯拉汗.比尔拉夫一、何为财务报表 1、财务报表 财务报表是公司根据财务标准或准则编制的、向股东（如股票投资者）、高层管理者（CEO）、政府（如税务部门）或债权人（如银行）提供或报告的公司在一段时期以来的有关经营和财务信息的正式文件，主要包括：资产负债表、利润表和现金流量表。新准则要求披露第四张财务报表：“股东权益变动表”。,学习提要与目标：1.1财务报表分析的基本理论 1.2财务报表分析方法,学习提要与目标：通过本章学习，学生应该：（1）理解财务报表分析的意义、作用、特点和职能；(2)掌握财务报表分析的对象；(3)理解财务报表分析的结构体系；(4)掌握技术分析方法的内容及基本原理。,一、财务报表分析的含义,财务报表分析是指以利用(1)会计报表提供的数据及(2)相关资料(如宏观经济资料、行业资料、国家政策、法律资料、竞争者资料等）为基础，采用一系列专门的技术与方法，对企业财务状况和经营成果进行分析和评价，目的在于判断企业的财务状况，考察企业经营活动的利弊得失，以便进一步预测企业未来的发展趋势，为财务决策、财务预算和财务控制提供依据的一项管理活动。财务报表分析既是对已完成财务活动的总结（评价），又是财务预测的前提（预测），在财务管理工作中具有重要作用。,任务一 财务报表分析基本理论,（一）投资者的分析目的 1分析评价企业的盈利能力，预测企业未来收益。2分析企业经营业绩，评价受托经营者管理水平，合理进行薪酬与人事决策。3分析企业的资本结构决定了企业财务风险类型，企业偿债能力决定了企业财务环境好坏及资金取得渠道。,二、财务报表分析的目的(4个),（二）债权人的分析目的1分析企业的偿债能力。2分析企业的盈利能力，评价企业成本付息的保障程度。（三）经营管理者分析目的1考核企业经营计划和财务计划完成情况，评价经营责任的履行效果。2.分析评价企业财务状况，提高财务管理水平。3.分析评价企业资源利用效率，增强企业市场竞争力。,（四）政府机构及其他的分析目的1.监督、检查党和国家的各项经济政策、法规、制度在企业单位的执行情况；2.保证企业财务会计信息和财务分析报告的真实性、准确性，为宏观决策提供可靠信息。,（一）财务报表分析与财务会计关系两者相互依存：第一，财务报表分析以财务会计核算的报表资料为依据；第二，财务报表分析中的财务报表会计分析，要以会计原则、会计政策选择等为依据。两者相互区别：财务报表分析不是对财务会计资料简单的重复利用，在分析中还包括对管理会计资料，其他财务相关资料（审计报告等）以及行业、其他业务核算、市场信息资料的运用与分析，它是会计核算的延伸与发展。（二）财务报表分析不同于经济活动分析(p5表1-1)（三）财务报表分析不同于财务管理（表1-2）,三、财务报表分析与相关学科关系,（一）财务报表分析的产生1.财务报表分析始于银行家（案例下一页）2.投资领域的财务报表分析(通过什么来投资)3.现代财务报表分析的领域（资本市场，企业重组，绩效评价等）（二）我国财务报表分析的发展1.财务报表分析曾是经济活动分析的一个组成部分2.财务报表分析独立学科体系的建立是经济发展的客观需要3.财务报表分析发展不断完善,四、财务报表分析的发展,银行为什么要重视 企业的财务报表？,2、财务报表信息的需求者,南京爱立信公司提前还掉南京交通银行、南京工商银行19.9亿元巨额贷款，而转向向花旗银行贷同样的巨款。让南京中资银行震惊！让国内其他银行为之深思！,田大妈的公司产品销路畅通、市场需求巨大、资产负债率仅为10%，因季节性收购原材料需贷款2000万，在被多家银行认为是求之不得的优质贷款单位的同时而无一家银行愿意贷款，被称为“田大妈现象”。“贷款难、难贷款”是客观现实！,标准普尔和穆迪同时将安然的债信评级降低为垃圾债券，仅一年时间安然股价从90.56美元降低到0.26美元，由此使美国排名第七、全球排名第16的安然公司破产，导致：摩根大通银行损失5亿美元；花旗银行损失78亿美元；法国里昂银行损失2.5亿美元；德国德意志银行损失数千万美元；为银行保证贷款安全敲响了警钟！,银行必须面对挑战，参与竞争银行必须加强管理，增强实力银行必须重视贷款安全，防范风险注重识别和分析企业的财务状况！,（一）财务报表分析可正确评价企业过去（二）财务报表分析可全面反映企业现状（三）财务报表分析可用于估价企业未来,五、财务报表分析的作用,六、财务报表分析的对象（笔记）,1、筹资活动 筹资活动,是指筹集企业投资和经营所需要的资金，包括发行股票和债券、取得借款，以及利用内部积累资金等。以此确定投资方式！规模！结构！2、投资活动 投资活动,是指将所筹集到的资金分配于资产项目，包括购置各种长期资产和流动资产。筹资活动是投资活动的“前置”部分，投资决定了经营活动的规模、类型和具体方式，经营活动是投资活动的“延续”部分。投资-资产分布流动性大小-盈利能力3、经营活动 经营活动,是在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动，它至少包括研究与开发、采购、生产、销售和人力资源管理等五项活动。经营活动的关键是使上述五项活动适当组合，使之适合企业的类型和市场定位。如现金持有量、应收款项、存货等管理，以提高资产利用效率！,（一）财务报表体系1.主要财务报表具体内容（1）资产负债表资产负债表是反映企业某一特定日期的财务状况，包括企业拥有的经济资源、债务和净资产等情况的会计报表。,2、通过资产负债表分析：可以了解公司的财务状况、对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金是否充足做出判断。1、资本结构：负债资本、股东权益资本在总资本中所占比重,3、基本结构 资产=负债+股东权益,资产负债表,资产项目,负债及所有者权益项目,一、流动资产二、非流动资产,一、流动负债二、非流动负债三、所有者权益,200年12月31日流动资产合计 20 负债合计 100-现 金 5-短期负债 50-银行存款 15-长期负债 50非流动资产合计 130-固定资产 100 股 东 权 益 50-长期股权投资 20-实收资本 10-无形资产 10-资本公积金 10-盈余公积金 20-未分配利润 10 资产合计 150 负债与股东权益合计 150,范例:资产负债表反映财务状况,2）利润表。利润表是反映企业一定时期的收入、费用、利润等经营结果及资本得利或损失，提供企业所得与所耗之间配比效果的动态财务报表。,2、通过利润表分析：可以了解公司的获利能力、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展的能力做出判断。,3、基本结构 收入-费用=利润,项 目,金 额,一、营业收入 二、营业利润 三、利润总额 四、净利润 五、每股收益,利润表,一.营 业 收 入 2500 减：营 业 成 本 1000 营业税金及附加 50 期间费用 150 资产减值损失 100 加:公允价值变动损益 50 投资收益 100 二.营 业 利 润 1350 加：营业外收入 150 减：营业外支出 50三.利 润 总 额 1450 减:所得税费用 350 四.净 利 润 1100五.每股收益 1.基本每股收益 2.稀释每股收益,利润表范例反映经营业绩,三、获利能力分析,获利能力是指企业赚取利润的能力。从企业的角度看，获利能力可以用两种方法评价：一种是利润和销售收入的比例关系。一种是利润和资产的比例关系。利润是一般是指收入扣除费用后的剩余。扣除的费用项目范围不同，会得出不同含义的利润：毛利=营业收入-营业成本净利润=营业收入-营业成本-费用-税金,（3）现金流量表现金流量表是反映企业一定会计期间内有关现金及现金等价物的流入与流出情况的会计报表，是为报表使用者提供有关企业资金流量信息的报表。,1、是指以现金制为基础编制的，反映企业在一定时期现金及现金等价物增减变动情况的表。,3、基本结构(4个部分),现金流入-现金流出=现金净增加额,1.经营活动现金流量净额 1)现金流入 2)现金流出 2.投资活动现金流量净额 1)现金流入 2)现金流出 3.筹资活动现金流量净额 1)现金流入 2)现金流出 4.现金流量净额合计,现金流量表,案例 在蓝田股份公司2000年的年度现金流量表中可以发现：该公司当年“支付给职工以及为职工支付的现金”全年仅为225,673元，以该公司13000名职工计算，2000年度该公司职工人均每月收入仅144.5元，2001年上半年人均收入185元。如此低廉的收入水平，无论是对于30%以上为大专水平的蓝田股份员工，还是对于历年业绩十分“优异”的蓝田股份，都是令人难以置信的。这就有可能存在公司利用对工资成本的确认调减费用、虚增利润的嫌疑。,2、通过现金流量表分析，了解公司资金管理的能力及支持公司日常经营的资金来源是否充分（支付能力）、偿债能力、收益质量等。,1.经营活动现金流量净额15 1)现金流入40 2)现金流出25 2.投资活动现金流量净额（95）1)现金流入5 2)现金流出100 3.筹资活动现金流量净额95 1)现金流入100 2)现金流出5 4.现金流量净额合计15（1+2+3),现金流量表范例反映现金流入流出情况,（4）所有者权益变动表所有者权益变动表是反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况的报表，不仅揭示了企业所有者权益总量及其增减变动，还反映了直接计入所有者权益的利得和损失，揭示了企业所有者权益增减变动的原因。,毛利,2.财务报表附注 财务报表附注是指对财务主要报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。,（一）财务报表体系的一般解读与分析1.对外财务报表的一般解读与分析2.内部财务报表的质量解读与分析3.财务报表附注质量分析（二）财务能力分析指标体系内容 偿债能力、偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力、综合能力,七、财务报表分析的具体内容,（二）财务能力1.偿债能力2.获利能力3.营运能力4.发展能力5.综合财务能力,（一）基本职能1.评价职能2.预测职能（二）扩展职能1.发展职能2.协调职能,八、财务报表分析的职能,（一）评估企业报告期的经营业绩（二）分析影响企业财务状况变动的因素（三）预测企业未来的发展趋势（四）选择最优方案，科学决策发展战略,九、财务报表分析的任务,（一）实事求是原则1.对财务报表的信息进行认真审查与选择。2.由于财务报表不可能十分全面地反映企业财务状况和经营成果，因此财务报表分析工作者应深入实际，尽量多地掌握第一手资料。3.具体问题具体分析，具体情况具体对待。,十、财务报表分析的原则,（二）系统分析原则1.全面综合分析问题。2.加强重点分析问题。（三）成本效益原则1.舍弃对具体对象的分析。2.从简处理。3.抓住重要因素进行分析。4.采取定性的分析方法。5.注重时效性。（四）可理解性原则,（一）明确总体分析目标与具体分析目标，制定分析工作计划（二）选择灵活多样的分析形式（三）明确财务报表分析局限性,十一、财务报表分析的要求,比率分析法,比较分析法,趋势分析法,因素分析法,差额计算法,1.3 财务报表分析方法P20,财务报表分析方法是财务报表分析过程中运用数据收集、整理、归类、计算、比较、评价与预测等手段来揭示企业财务能力的一种方式与手段。（一）财务报表分析的组织(外部和内部)（二）财务报表分析方法运用原则1.传统分析方法与现代分析方法相结合2.单项分析与综合分析相结合3.全面分析方法与重点分析方法相结合4.定量分析与定性分析相结合,一、财务报表分析方法的含义,（一）一般分析方法主要内涵及特点（二）技术分析方法的内涵及特点,二、财务报表分析方法的基本内容,（一）确立分析目标，明确分析内容1.确立分析目标 2.明确分析内容（二）收集分析信息，核实分析资料1.收集会计信息和非会计信息2.找准收集资料方式3.检查和核实收集的资料,三、财务报表分析方法的程序与步骤,（三）确定评价基准，弄清基准内涵1.经验基准2.行业基准3.历史基准4.目标基准（四）选择分析方法，开展分析工作（五）撰写财务分析报告，提出相关建议,（一）比较分析法有比较才有鉴别 比较分析法是指将实际的数据同特定的各种（比较）标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法（二）比较的标准（即参照标准）（与谁比较）常用的比较标准有以下几种。1、公认标准 2、预算标准3、历史标准 4、行业标准（三）比较的形式 比较分析法有绝对数比较（即差异额）和相对数比较（差异率）两种形式。（其符号为：+或-，含义？）,四、财务报表分析的技术方法,绝对数比较：差异额实际指标标准指标百分比变动比较：差异率 通用公式：(a1-a0)/a0=b%,（三）比较分析法分类,1.按比较形式分类：绝对数比较和百分比变动比较,；,（四）比较目的（笔记）1.实际数与计划或定额数比较目的：2.本期实际数与上期实际数比较目的：3.实际数与先进水平数比较目的：（五）比较要求用于用于比较的两指标必须是同质且具有可比性。,案例：将实际指标与目标指标（计划指标）、上期指标、先进水平对比表。计算差异额、差异率？评价？单位：元,（二）比率分析法 关联分析和结构分析时必不可少,比率分析法，是利用两项相关数据之间的关联关系，通过两数相比计算出比率，以此计量经济活动的变动程度，揭示企业财务活动的内在联系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种方法。是用两个以上的指标（分子、分母）的比率进行分析的方法。,比率分析主要有三种：（三种关系比率）1.构成比率（部分与整体之比）（也叫结构比率）（比重分析法、结构对比分析法）结构比率,比率分析主要有三种：2.效率比率（反映成果性比率如盈利能力指标）例：成本利润率、销售利润率、资金利润率3.相关比率（两个性质不同而又相关的指标的比率）将两个性质不同而又相关的指标加以对比，求出比率，并以此来考察经营成果的好坏。如：流动比率（流动资产/流动负债）、存货周转率（主营业务成本/平均存货）、资产周转率（主营业务收入/资产总额）、产权比率（负债总额/所有者权益）等。（需用有内在联系的指标进行对比）,支出类项目结构分析（国投中鲁2008年）（比重比率），评价,比率分析法案例（周转比率）（评价）P27,（三）趋势分析法总结过去，立足现在，把握未来,趋势分析法，将本期实际达到的数据与以前若干期（至少3期）历史数据进行比较，计算前后期的增减方向和幅度，并形成一系列具有比较性的百分比(趋势百分比)，以预测企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种分析方法。,1、水平分析法（同一项目不同期间变动趋势）（横向分析）水平分析法的表现形式有两种：（1）定（基）比法（也叫定比趋势分析法）（固定比）所谓定比，即以某项指标在某一时期的数据为固定基数，其他各期数据均与该基数进行比较。定比比率=本期数/基期数；（2）环比法（也叫环比趋势分析法）（相邻之比）所谓环比，即分别以分析期的前一期数据作为基数，然后将分析期数据与该基数进行比较。环比比率=本期数/上期数Q：上述完成两种比率计算后，如何进行分析？,案例：定基和环比（评价、趋势分析）（结合比较分析法分析）,年 度,指 标,（四）因素分析法知其然，知其所以然,因素分析法，是指把整体分解为若干个局部的分析方法，它是用来确定几个相互联系的因素对某个财务指标的影响程度的一种分析方法。（不同因素对财务整体的影响不同）。（分析结果的原因）该法包括财务比率因素分解法和差异因素分解法。采用这种方法的出发点在于，当有若干因素对分析对象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一因素单独变化所产生的影响。,1.比率因素分解法 比率因素分解法是指把一个财务比率分解为若干个影响因素的方法。主要是对财务比率影响因素进行分解分析（分解成若干财务指标）。如，偿债能力、获利能力等财务比率（量化举例）。2.差异因素分解法 为了了解比较分析法中所形成差异（额）的原因，需要使用差异因素分解法。差异因素分解法又可分为：（1）定基替代法（2）连环替代法。,定基替代法定基替代法是测定比较（法）差异（额）成因的一种定量方法。按照这种方法，需要分别用标准值替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响，计算公式为：规则：从实际数（定基）出发，每次替代一个因素，其余因素不变，定基与替代作差：（1）P1a1b1c1（实际数）；（基期数）（2）P2=a0b1c1（每次替代其他均不变，为实际数）；差异：P1-P2（表示a因素的影响金额）（单独影响）（3）P3=a1b0c1（每次替代其他均不变，为实际数）；差异：P1-P3（表示b因素影响金额）（单独影响）（4）P4=a1b1c0（每次替代其他均不变，为实际数）；差异：P1-P4（表示c因素影响金额）（单独影响）注：各单个因素影响金额合计，并非一定等于实际数与比较标准的差额；上述形式如何表示？为什么？。,差异因素分析法连环替代法计算步骤：,连环替代法连环替代法是通过顺次逐个替代影响因素，计算各因素变动对指标变动影响程度的一种因素分析方法。特征：连环性、顺序性规则：基期出发，承前、顺序替代，替代后、前算差额,（1）根据综合指标的计算公式确定影响该指标变动（即差异）的各项因素；（2）排列各影响因素的顺序；（注意：定基替代法不需确定替代顺序）确定各因素排列顺序的一般原则：A.如果既有数量因素又有质量因素，数量因素在前、质量因素在后；B.如果既有实物数量因素又有价值数量因素，实物数量因素在前、价值数量因素在后；C.如果有几个数量因素或质量因素，还应区分主要因素和次要因素，主要因素在前、次要因素在后。,本方法计算步骤的说明：,差异因素分析法连环替代法计算步骤：,（3）顺序将前面一项因素的基数替换为实际数，将每次替换以后的计算结果与其前一次替换计算结果进行比较，计算出每项因素的影响程度；（4）最后，将各项因素的影响程度的代数和，与指标变动的差异总额核对，应相符。（注意：定基替代法各因素影响额合计并非一定等于其差异总额）,（1）计算某项因素变动的影响程度时，假定其他因素不变；（2）假定前面的因素已经变动，后面的因素尚未变动。（3）因此，采用这种分析方法，必须按照事物的发展规律和各因素的相互依存关系合理排列各因素的顺序。,分析过程：假设某财务指标P受a、b、c 三因素的影响，关系式为Pabc，设基数指标P0由a0、b0、c0组成，变动数指标P1由a1、b1、c1组成。,即：P0a0b0c0（基数）P1a1b1c1（实际数）1.实际数与基数的差异P1-P0为分析对象（总的差异额）。我们用连环替代法顺次逐个地测定a、b、c 三因素变动对指标P变动的影响，当分析其中某一因素时，要把其余因素暂时当作不变的因素。（注意：替代有顺序）基数指标：P0 a0b0c0（1）2.第一次替代：假定a变，b、c因素保持基数不变。P2a1b0c0（2）,差异因素分析法连环替代法计算,69,（2）-（1）P2-P0，表示a因素变动的影响。3.第二次替代：假定 b 变，a 已成为变动数不再变，c保持基数不变。（即以第一次替换为基础）P3a1b1c0（3）（3）-（2）P3-P2，表示b 因素变动的影响。4.第三次替代：假定c 变，a和b已成为变动数不再变。（即，以第二次替换为基础）P3a1b1c0 P1a1b1c1（4）（4）-（3）P1-P3，表示c 因素变动的影响。5.综合，将a、b、c三因素影响程度相加，即：（P2-P0）+（P3-P2）+（P1-P3）P1-P0。分析结果与分析对象（变动数指标与基数指标的差异）相符合。,差异因素分析法连环替代法计算,材料费用的资料,70,影响材料费用总额变动的因素有三个：产品产量、单位产品的材料用量和材料单价 材料费用总额=产品产量单位产品的材料用量材料单价Q：材料费用总额以及实际数多出计划数是怎样形成的？上述影响因素各性质？替代顺序？,71,(1)计划数：2 000208=+320 000(元)(2)替代产量：2 500208=+400 000(元)(2)-(1)：400 000-320 000=+80 000(元)(产量影响)(3)替代单耗：2 500188=+360 000(元)(3)-(2)：360 000-400 000=-40 000(元)(单耗影响)(4)替代单价：2 5001810=+450 000(元)(4)-(3)：450 000-360 000=+90 000(元)(单价影响)综合结果：(4)-(1)=+130 000(元)即：80 000+(-40 000)+90 000=+130 000(元),仍沿用前例的资料，可以得到：（叫差量分析法）产量影响=(2 500-2 000)208=+80 000(元)单耗影响=2 500(18-20)8=-40 000(元)单价影响=2 50018(10-8)=+90 000(元)综合结果为：+130 000(元)从上述计算可知，差量分析法实质上是连环替代法的简化形式。其计算原理可以表述为：计算某一因素时，将该因素放在括号里面，用“实际数减标准数”表示，即，括号中前面的因素用实际数，后面的因素用标准数。,甲产品直接材料费用,采用连环替代法计算产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三项因素，对产品直接材料费用超支51400元的影响程度。,甲产品直接材料费用,