资产负债表分析资产部分.ppt

第二章 资产负债表分析,本章学习目标 1.了解资产负债表的性质和作用；2.深刻理解报表项目之间的勾稽关系；3.掌握报表总体分析的主要内容与方式；4.掌握资产项目的分析内容与方式；5.掌握负债和所有者权益项目的分析内容与方式；6.掌握资产负债表能够反映的分析内容。,第二章 资产负债表分析,第一节 资产负债表概述 一、资产负债表的性质和作用 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况(financial condition at a point in time)的会计报表。The balance sheet shows the financial condition of a pany on a particular date.,第二章 资产负债表分析,第一节 资产负债表概述 一、资产负债表的性质和作用性质:资产负债表反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源(assets)、所承担的现有义务(liabilities)和所有者对净资产的要求权(stockholders equity)。,第二章 资产负债表分析,作用：1.反映企业拥有或控制的经济资源及其分布情况，即总量和结构；2.反映企业资金来源和构成情况，如：资金来源：负债和股东投资 负债类型：短期、长期，银行贷款和公司债券等；股票类型：普通股，优先股 3.反映企业财务实力、短期偿债能力和支付能力,第二章 资产负债表分析,4.反映企业未来的财务趋势 从年初和期末数据的比较及其变化程度预测趋势。5反映企业的财务弹性 财务弹性指融资和资金运用能力，或者说应对财务状况变化的能力，包括应对财务困难的偿债能力等。财务弹性大小与资产和资本结构密切相关。,第二章 资产负债表分析,第一节 资产负债表概述 一、资产负债表的性质和作用 6反映企业资产的质量。,第二章 资产负债表分析,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析 企业资产包括多种类型，因此，我们可根据各类资产的特点和作用，以及它们构成的比重对资产作细致的分析。通过分析，来了解企业的经营与管理状况，认识企业的优势和不足（问题），并为进一步查找优势和不足的形成原因提供资料。,第二节 资产项目内容及其分析,一、资产总括分析（一）资产规模分析 企业资产规模是指企业所拥有的资产存量。它既是保证企业生产经营管理活动正常进行的物质基础，又是关系到企业能否持续经营的重要前提和条件。一般的做法：一个企业的资产必须保持合理的规模，资产规模过大，可能形成资产资源的闲置，造成资金周转缓慢，影响资产的利用效果；资产规模过小，将难以满足企业生产经营的需要，导致企业生产经营活动难以正常运行。,第二节 资产项目内容及其分析一、资产总括分析,（一）资产规模分析 对资产规模常利用水平分析法从数量上了解企业资产的变动情况，变动幅度并分析变动的具体原因。判断一个企业资产规模变化是否合理，要联系企业生产经营活动的发展变化，即将资产规模增减比率同企业产值、销售收入等生产成果指标的增减比率相对比，判断增资与增产、增收之间是否协调，资产营运效率是否提高。,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,（二）资产结构分析 资产结构，就是指企业的流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等占资产总额的比重。对报表使用者来说，通过资产结构分析，可以了解企业资产组成的合理性、风险大小及资产基本质量等方面的信息。,（二）资产结构分析 对企业管理者而言，通过资产结构分析，有助于其优化资产结构，改善财务状况，使资产保持适当的流动性，降低经营风险，加速资金周转。对债权人而言，有助于其了解债权的物资保证程度或安全性。,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,影响企业资产结构的主要因素：1）企业所处行业的特点和经营领域 2）企业的经营状况 3）市场需求的季节性 4）宏观经济环境,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,（二）资产结构分析 分析资产结构的方法：分析资产结构用垂直分析法，而对于结构变化情况用水平比较法。垂直分析法的基本要点是通过计算报表中的各项目占总体的比重，反映报表中的项目与总体关系情况。,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,（二）资产结构分析 在对资产进行结构分析时，可根据资产的类别层次进行结构分析，如流动资产与固定资产（或长期资产）的结构、流动资产中各类资产对总资产的结构和各类流动资产占流动资产总额的比重等，如下图：固流结构的意义：1.CA/FA1 2.CA/FA1,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,资产结构及增减变动表,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,（三）资产结构优化分析 结构优化使企业在管理活动中经常调整资产结构。企业资产结构优化就是研究总资产中各类资产如何配置能使企业取得最佳经济效益。在企业资产结构体系中，固定资产与流动资产之间的结构比例是最重要的内容。固定资产与流动资产之间的结构比例通常称之为固流结构。因此，资产结构优化分析，主要是指固流结构优化分析。,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,（三）资产结构优化分析 三种类型的固流结构：1适中的固流结构，是指企业在一定销售量的水平上，使固定资产存量与流动资产存量的比例保持在平均合理的水平上。这种资产结构可在一定程度上提高资金的使用效率，但同时也增大了企业的经营风险和偿债风险，是一种风险一般、盈利水平一般的资产结构。,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,（三）资产结构优化分析 2保守的固流结构，指企业在一定销售水平上，维持大量的流动资产，并采取宽松的信用政策，从而使流动资金处于较高的水平。这种资产结构由于流动资产比例较高，使企业风险处于较低的水平。但流动资产占用大量资金会降低资产的运转效率，从而影响企业的盈利水平。因此，该种资产结构是一种流动性高，风险小，盈利低的资产结构。,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,（三）资产结构优化分析 3冒险的固流结构，是尽可能少地持有流动资产，从而使企业流动资金维持在较低水平上。这种资产结构流动资产比例较低，资产的流动性较差。虽然固定资产占用量增加而相应提高了企业的盈利水平，但同时也给企业带来较大的风险。这是一种高风险、高收益的资产结构。,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,（三）资产结构优化分析 在实际工作当中，确定固流结构比例时常考虑的影响因素：1.盈利水平与风险 2.行业特点 3.企业经营规模,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,（四）资产周转速度分析 企业在一定的生产经营规模条件下，资产的需求量和资产的周转速度密切相关。资产周转的快慢与企业生产经营过程、资产管理、财务状况等方面相关。因此分析资产周转速度，可促使企业通过加强内部管理来提高资产利用效率。The analysis of Asset management efficiency,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,（四）资产周转速度分析 资产周转速度分析有两个重要指标,即资产周转率(turnover)和资产周转期(collection period)。下面以总资产为例介绍上述两个重要指标。,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,（四）资产周转速度分析 1.总资产周转率 总资产周转率(Total asset turnover)是指一定期间的营业收入与资产总额的比率，它反映企业总资产在一定时期内（通常为一年）获取收入的能力，以周转次数表示。总资产周转率=营业收入/总资产平均余额 总资产平均余额=（年初资产总额+年末资产总额）2,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,2.总资产周转期 总资产周转期（The average collection period of TA)指总资产周转一次所需要的时间，一般用天数表示，所以也用资产周转天数表示。其计算公式如下：总资产周转期=计算期天数/总资周转率 对于一般企业，计算期以年为单位，常用360天。,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,资产周转速度分析举例,第二节 资产项目内容及其分析 一、资产总括分析,资产周转速度分析举例,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目内容及其分析,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目内容及其分析,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,二、流动资产总括分析（一）流动资产概述 流动资产(Current Assets)作为资产的重要组成部分，在企业的生产经营活动过程中，必须根据流动资产的特点给以科学管理，以提高流动资产的使用效率。流动资产特点 1.流动性大 在实物资产和货币之间转换 2.波动性大 品种、数量变化幅度大,第二节 资产项目的内容及其分析二、流动资产总括分析,流动资产特点 3.除货币资金外的流动资产一般在一个循环周期内转化成货币资金。Current assets expected to be converted into cash within one year or one operating cycle.,第二节 资产项目的内容及其分析二、流动资产总括分析,（二）流动资产分析 1.流动资产规模分析 企业保持适度的流动资产规模，是企业预防财务风险，保持正常经营的基本前提。所以企业必须根据自身情况来把握合适的固流结构。规模分析包括规模大小的合理性分析与规模变动分析。如某企业流动资产前年为40万元，占总资产的40%，去年为50万元，占总资产的50%。,第二节 资产项目的内容及其分析二、流动资产总括分析,2.结构分析 流动资产结构指各种流动资产占流动资产总额的比例（比重）。变动包括同一种流动资产期初与期末间的变动和流动资产结构的变动，在做变动分析时，两种变动都需考虑，但重点在结构变动，即变动后的结构是否合理。,流动资产结构分析表,第二节 资产项目的内容及其分析二、流动资产总括分析,3.流动资产周转速度分析 与固定资产周转速度一样，流动资产也存在周转分析，以此分析流动资产的管理和运用水平。在适度规模下，流动资产的周转速度越快越好。一般情况下，流动资产周转的速度越快，流动资产的需求规模越小。流动资产周转速度包括周转次数和周转天数两个分析指标。,第二节 资产项目的内容及其分析二、流动资产总括分析,3.流动资产周转速度分析如应收帐款 Accounts receivable turnover Average collection period of accounts receivable 该内容将在应收帐款分析内容中具体介绍。,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,三、流动资产具体项目分析（一）货币资金 1.货币资金的特点 1）有着极强的流动性；2）货币资金收支活动频繁；3）货币资金的收支数额大小反映着企业业务量的多少、企业规模的大小；4）通过货币资金的收支反映企业收益和损失以及经济效益。,第二节 资产项目的内容及其分析三、流动资产具体项目分析,2.货币资金分析（1）规模分析 货币资金规模与企业的关系 影响货币资金规模的因素：1）资产规模与业务量；2）筹资能力；3）运用货币资金的能力；4）行业特点。,第二节 资产项目的内容及其分析三、流动资产具体项目分析,2.货币资金分析（2）变动分析 影响货币资金变动的因素：1）销售规模变动；2）信用政策变动；3）准备支付大笔现金。,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,2.货币资金分析（3）支付能力分析 支付能力从急需和近期支付需求两个方面衡量。1）急需支付能力 实际持有量/急需支付量 2）近期支付能力 实际持有量/近期支付量,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,2.货币资金分析（4）持有量分析 企业持有货币资金的三个动机：交易、预防、投机 衡量持有量是否合理，主要看近期需货币资金支付与结算的实际需求量，两者接近或略有出入都在合理范围之内。,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,（5）周转速度分析 周转速度用周转率指标衡量，周转速度表达式为：每期实际收到的营业收入/期初货币资金持有量 影响周转速度的主要因素包括：营业收入、回款速度和资金持有量 如何协调上述三个影响因素的关系，反映企业的经营和财务管理水平，所以货币资金周转速度较常用的绩效考核指标。,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,（6）货币资金管理分析 货币资金管理依据有两个层次：国家对货币资金管理的法律法规；如现金管理条理、会计基础工作规范和各种结算规定。另外，国家财政支付改革也规范了财政资金支付行为。企业内部制订的内部控制制度。,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,（二）短期投资 Short-term investment（三）应收票据 Notes receivable（四）应收账款 Accounts receivable 1.概念与计价 概念：因交易而取得的债权。Accounts owed to an entity,primarily by its trade customers.,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,（四）应收账款 Accounts payable 2.分析 对企业讲，应收账款管理是件不得而已的事情。不采用商业信用，影响销售，应收账款过多会给企业增加成本，甚至造成损失。所以对应收账款的管理是企业财务管理的重要内容,也是资产管理和分析的重要内容。,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目内容及其分析,分析内容 时间分析（账龄分析）变动分析 分析 规模分析 内容 回收分析 坏账处理分析,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,对应收账款分析可从如下几个方面考虑：（1）应收账款时间构成分析 应收账款时间构成分析就是对客户所欠账款时间的长短进行分析，也称为账龄分析。具体作法包括：第一步 划分两大类 信用期内的和超过信用期的,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,对应收账款分析可从如下几个方面考虑：（1）应收账款时间构成分析具体作法包括：第一步 划分两大类 信用期内的和超过信用期的 第二步 按时间再分类 主要是对超过信用期的应收账款按照拖欠时间长短进行分类。,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,分类管理的意义：（1）便于掌握信用程度（2）判断结构是否合理（3）决定催收力度（4）估计坏账损失 分析方法 常用账龄分析方法对应收账款进行分析。举例：,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目内容及其分析,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目内容及其分析,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,（2）变动分析 应收账款变动分析，是将应收账款期末数与期初数进行比较，看它的发展变化情况。在销售收入不变的情况下，应收账款的绝对额增加了，表明企业变现能力在减弱，承担的风险增大，其占用比重就不合理；如果应收账款的增长与销售收入增长相适应，表明应收账款占用相对合理。,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目内容及其分析,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,（2）变动分析 影响应收账款增加的主要因素：企业信用政策发生了变化；企业销售量增长导致应收账款增加；收账政策不当或收账工作执行不力；应收账款质量不高；企业会计政策变更；其他因素。,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,（3）规模分析 自习 注意把握应收帐款规模变动与营业收入变动的匹配程度。,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目内容及其分析,（4）回收分析回收分析主要针对应收账款回收速度进行分析，必要时可对回收成本即催收费用进行分析 周转率分析应收账款周转率=营业收入/平均应收账款 说明:营业收入 平均应收账款,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目内容及其分析,二、流动资产具体分析回收期分析 应收账款回收期=360/应收账款周转率 通过对应收账款回收速度分析，可考核销售收入的质量、现金的流量，促进企业尽快回收账款，加速资金周转，使坏账损失降到最低点。,第三章 资产负债表分析第二节 资产项目内容及其分析,应收账款回收情况比较,应收账款回收情况比较,假定A企业的赊销信用周期最长60天，而B企业为30天,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目内容及其分析,三、流动资产具体分析（八）存货 Inventory 1.存货的概念 Goods being held for sale,and material and partially finished products that will be sold upon pletion.2.存货分析（1）真实性分析,第二节 资产项目内容及其分析三、流动资产具体分析,（八）存货 Inventory 2.存货分析（1）真实性分析（2）计价分析 计价分析要结合存货的市场价值进行P57。,第二节 资产项目内容及其分析三、流动资产具体分析,（八）存货分析（3）结构分析 结构分析可以按供、产、销的经营过程及对应的存货结构进行分析；也可按过程中的环节，对每一环节中的存货类别进行结构分析。存货结构分析对企业内部管理是常用的内容，通过分析合理配置存货结构和存货规模。,第二节 资产项目内容及其分析三、流动资产具体分析,（4）增减变动分析 如存货变动幅度较大，且对收入和利润产生足够影响，需对存货增减变动进行分析。（5）存货流动性分析 流动性即周转情况分析，常用分析指标有三个，分别为周转率、周转天数和营业周期。,第二节 资产项目内容及其分析三、流动资产具体分析,1）周转率 Turnover 成本存货周转率=主营业务成本/存货平均余额 收入存货周转率=主营业务收入/存货平均余额 两个周转率都可反映存货的周转速度或流动性大小，收入和成本存货周转率之差反映获利能力大小。该指标为正指标，一般是指标值越高越好，但不能因为追求低库存而影响生产。,第二节 资产项目内容及其分析三、流动资产具体分析,2）存货周转天数 即存货转换为货币资金或应收账款所需的天数。存货周转天数=计算期/周转率=（平均余额计算期）/主营业务成本 该指标为逆指标，一般是越小越好。期末存货周转天数，即期末存货转换为货币资金或应收账款所需的天数。期末存货周转天数=期末存货/日销货成本,第二节 资产项目内容及其分析三、流动资产具体分析,3）营业周期 Operating period营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 该指标对于以赊销为主的企业资产管理很有意义。要缩短营业周期，除追求存货周转外，必须加强应收账款回收管理。,第二节 资产项目内容及其分析三、流动资产具体分析,第二节 资产项目内容及其分析三、流动资产具体分析,以上反映存货管理水平的流动性分析指标的应用可灵活多样，如对不同类别存货、不同阶段的同类存货分析。存货流动性分析是存货分析的重要内容。It is a gauge of the liquidity of a firms inventory.,第二节 资产项目内容及其分析三、流动资产具体分析,第二节 资产项目内容及其分析三、流动资产具体分析,（6）存货规模分析 在不影响生产需要的前提下，存货成本越低越好。（7）存货质量分析（8）存货会计政策分析,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,三、固定资产分析（一）结构分析 根据各类固定资产的价值占固定资产的总额的比例，进行结构分析。固定资产分类，除常规性划分外，可根据企业的具体情况与需要自行划分，具体如下表。,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,六、固定资产分析（二）变动情况分析 变动分析内容：增长、更新、报废和损失四个方面。1.固定资产变动分析表 分析用数据是年初和期末数据。在实际分析工作中，可对固定资产进行分类变动分析,如下表。,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目的内容及其分析,2.指标分析（对指标的说明）分析用数据是年初、期末和变动数据。增长率=（期末-起初）/期初 更新率=本期新增固定资产原值/期末固定资产原值 报废率=本期报废固定资产原值/期初固定资产原值 损失率=本期盘亏及毁损固定资产原值/期初固定资产原值,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目内容及其分析,（三）固定资产利用效果分析 固定资产利用效果分析,即利用率分析。该类分析反映一个企业的资产管理与利用水平。其内容包括两个方面：一是资产周转率，二是资产利润率，该分析内容是固定资产分析的重要内容。1.固定资产周转率分析,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目内容及其分析,1.固定资产周转率 固定资产周转率=主营业务收入总额/固定资产平均净值 周转天数=计算期天数/周转率 例:P104 固定资产周转率越高，表明企业固定资产周转速度越快，利用效率越高，即固定资产投资得当，结构分布合理，营运能力较强；反之，固定资产周转率低，表明固定资产周转速度慢，利用效率低，即拥有固定资产数量过多，没有充分利用，设备有闲置。（指标评价）,第二章 资产负债表分析第二节 资产项目内容及其分析,2.固定资产利润率 固定资产利润率=利润总额/固定资产平均原值 例:P70 指标评价:相对周转率,固定资产利润率是一较全面的衡量指标,因为该指标不仅涉及收入,而且涉及成本和费用.,