证券投资学课程.ppt

证券投资,一、金融股票篇,1,赤橙黄绿青蓝紫，谁持彩练当空舞,金融：银行业、信托业、保险业、外汇市场、证券市场、黄金市场等。,证券：各种经济权益的凭证。,证券,无价证券,有价证券,证据证券,私权证券,证据,借据,收据等,存折,土地所有权证书等,广义的有价证券,狭义的有价证券,衍生金融产品(从产品形态),商品证券：提货单、运货单、仓库栈单等,资本证券：股票、债券等,货币证券：汇票、本票、支票等,远期合约,期货合约（利率类、股票类、汇率类黄金类期货合约）,期权合约看涨（跌）期权合约、认购（沽）权证,掉期合约,2.CDO3等浓缩型资产毒垃圾、转债、死亡债券等,衍生金融产品,证券投资基金,股票,债券,股票的内涵,一、代表资本所有权的证书二、是权利与义务相统一的凭证 股东的权利包括：收益分配权、投票选举权、经营决策权、资产分配权、股份转让权、优先认股权、控告董事权、查阅权、建议权、质询权、损失索赔权等。三、是一种虚拟资本，具有价悖性、收益性、风险性、稳定性、流通性、股份的收缩性、价格的波动性。,股票的外延（种类）,A股（人民币普通股、内资股）B股（人民币特种股，境内上市外资股）H股（香港上市外资股）红筹股（香港上市中资概念股）N股（纽约上市外资股）L股（伦敦上市外资股）T股（东京上市外资股）S股（新加坡上市外资股）创业板股三板股（三板：代办股份转让系统）,按上市地,国家股法人股个人股（社会公众股）外资股,按投资主体,按交易常识,蓝筹股（大盘绩优股）成长股周期性股进攻性股防守性股投机性股（如ST股ST*股）收入股,股票的估值（静态）,股票的理论价格股息/利息股票的市盈率（本益比）PER=每股市价/每股净利润股票理论市盈率1/银行利率股票市净率PNR=每股市价/每股净资产(倍)净资产股东权益帐面价值资本盈余公积资本公积法定公益金 未分配利润总资产总负债市销率每股市价/每股销售收入（倍）股票总市值/销售总额（倍）现金流量倍数每股市价/每股现金流量净额（倍）隐资率：隐含不能准确汇入财务帐的资产，如黄金地段土地、垄断经营权、品牌等无形资产。,二、股票价格指数篇,三万里河东入海，五千仞岳上摩天,股价指数是股市交易复杂化情况的综合反映，是衡量股价变动的重要依据。使投资者一目了然地看出股市的整体变动趋势是股价指数的主要功能；反映国民经济的晴雨表功能，是股价指数的派生功能。,计算期的股价平均值或加权市价总值或加权流通市值,股价指数,基准期的股价平均值或加权市价总值或加权流通市值,基准点（100点.1000点.10点）,市价总值（市价发行总股本）流通市值（市价 流通股数）,上证指数,报告期加权市价总值,基准期加权高价总值,100点,上证指数,爱使报告期总股本3.8951亿股报告期市价8.67元/每股,爱使3.8951亿股基准日市价,中石油报告期总股本1830亿股报告期市价23.87元/每股,中石油1830亿股基准期市价,工行报告期总股本3340亿股报告期市价6.77元/每股,工行3340亿股基准期市价,B股报告期市价总值,B股基准期市价总值,汇率,100点,4497.13点（2008.2.15）,上海证券交易综合股价指数，简称上证指数,深圳成份股指数,报告期40家成份股（包括A.B股）的可流通市值,基准期40家成份股指数（包括A.B股）的可流通市值,道琼斯工业股票价格指数,香港恒生指数,DJIA30=,1,30,100点,P0为基期第i种股票的股价.P1为报告期第i种股票的股价,P1i,P0i,P1i,P0i,计算日全部（33家）成份股的市价总值,100点,基准日全部（33家）成份股的市价总值,上证50指数：上证50指数以2003.12.31为基日，以该日 50只成份股的调整市值为基数。上证50按照样本股本为权数进行加权计算，调整股本数采用分级靠档的方法对成份股进行调整。沪深300指数：是从沪深两个交易所上市发行的股票中选取300只规模大、流动性好的A股作为样本股编制而成的成份股指数。它以2004.12.31为基日，基日点位1000点。指数以调整股本为权重，将自由流通量（真正在市场上流通的股本）为权数进行计算。沪深300指数样本覆盖了沪深过半的市值，即将成为股指期货的标的指数。,上证指数走势图,100点（1990.12.19）,（）,（1993.2.16）（）,1558点,325点,（）,2131点（2000.8）,1893点（2001.1）,2245点（2001.6.14）,1331点（2002.1）,1783点（2004.4）,998点（2005.6.6）,（）,（）,（A）,（B）,（C）,100点,2245点,998点,6124点,4123点,三、债券篇,国王羡慕坐在路边晒太阳的农夫 债券是政府、企业、金融机构对其所借债务承担还本付息义务的有价证券。,按是否上市,上市债券（记帐式）,不上市债券（凭证式、实物债券）,按有无抵押,信用债券（无担保债券）,担保债券,不动产抵押债券,动产抵押债券,信托抵押债券,第三者担保债券,按发行主体,政府债券,企业债券,金融债券,按偿还期限,长期债券,永续债券,按与公司的关系,收益股份化债券,附认股权债券,可转换为股票的公司债券（转债）,按是否记名,记名债券,不记名债券,中长债券,短期债券,可分离、可转债,如中石化“认股权和可分离交易的可转换公司债券”：本债券每10张（1000元）为一手，并将同时向转债最终获配认购人，以每手101份的比例，无偿派发存续期为24个月的认股权证。该认股权证行权比例为2：1，权证持有人有权在权证上市满24个月之日的前5个交易日内，以19.68元/股的初始行权价格行权，认购中国石化A股，本次权证共计30.3亿份。中石化可分离可转债的期限为6年（），票面利率在0.8-1.5询价区间范围内最终确定。,按付息方式,本息债券,附息债券,贴息（贴现、贴水）债券,浮动利息债券,累进利率债券,一年期贴现债券最终利率,附息债券到期理论价 100元1+年息（）年限,偿还金额发行价,发行 价,1,超过一年的贴现债用复利计算：,复利（年）,发行价格,偿还价格,残存年限,（,）100,本息债券到期本息和 100元1+年息（）年限,年限100,转债转股成本,交易价10,如21国债（7）附息国债，（2001.7.312021.7031），年利率为4.26，每半年付息一次。,1000元,初始转股价,二手券买卖年收益率,（卖价买价）买价持券年限100,二手券到期年收益率,（到期本息和买价）买价持券年限100,其到期理论价 100（1+0.0426）20 230.33元/张 或100（1+0.0213）40 232.35元/张,如某投资人于2007.10.31以92.5元/张买进该二手券，并于2008.2.29以101.50元/张卖出该券，,投资债券获得高收益的秘密武器：,其二手券买卖年收益率,（101.5092.50）92.501/3100 29.189%,其二手券到期年收益率,100（1+0.0426 13)92.50 92.5 13100,3,4,3,4,5.195,学会计算收益率时间、利率、买进价格是债券投资三要素应了解债券的“久期”与“修正久期”，“债券收益率曲线”、国债指数等。,4.买卖法则：通过对债券一级市场的发行价格、利率、期限，以及银行柜台市场买卖价格、利率、期限，对债券二级市场同品种债券买卖价格、利率、期限的比较，优选出价格最低，升值最大的品种；综合比较行情阶段性的高点与低点，可以预测出短期操作的空间；大量经典的技术图形（K线图、W底、M头、头肩底、头肩顶、圆弧底、圆弧顶）给我们提供了买入卖出的参考依据。,谢谢大家！,