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证券投资原理与实务,辽东学院,第九章 证券投资技术分析,证券投资技术分析概述 图形分析 指标分析,第一节 证券投资技术分析概述,证券投资技术分析的理论基础 技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所做的分析，其特点是对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。,第一节 证券投资技术分析概述,证券投资技术分析的理论基础 技术分析的理论基础 三项合理的市场假设：市场行为涵盖一切信息；价格沿趋势移动；历史会重演。,第一节 证券投资技术分析概述,证券投资技术分析法的要素 证券投资技术分析法的要素 价格；成交量；时间和空间。价和量是市场行为最基本的表现、成交量与价格趋势的关系是技术分析的主要内容。,第一节 证券投资技术分析概述,证券投资技术分析的流派与应用 证券投资技术分析的流派 指标类；切线类；形态类 K线类 波浪类 这些技术分析流派从不同的方面理解和考虑证券市场，它们都有一个共同的特点，即都经过证券市场的实践考验。,第二节 图形分析,一、道氏理论 道氏理论是技术分析的基础。认为市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为；市场波动的三种趋势；交易量在确定趋势中的作用；收盘价是最重要的价格 道氏理论对大形势的判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小波动则显得有些无能为力。道氏理论甚至对次要趋势的判断作用不大。,第二节 图形分析,二、K线图分析 技术分析是由市场行为推测市场未来趋势的，它所依据的是证券市场的市场行为，这样，准确、有效地记录和描述市场的全部行为就显得非常的重要。技术分析中的重要方法K线理论就是专门以研究K线的形状和组合为基础的。,第二节 图形分析,二、K线图分析 K线的形状：,第二节 图形分析,二、K线图分析 K线的组合应用：,第二节 图形分析,二、K线图分析 K线的组合应用：,第二节 图形分析,二、K线图分析 K线的组合应用：,第二节 图形分析,三、股价趋势分析 股价变动有一定的趋势，在长期上涨或下跌的趋势中，会有短暂的盘旋或调整，投资者应把握长期趋势，不为暂时的回调和反弹所迷惑，同时也应及时把握大势的反转。股价趋势分析就是帮助投资者识别大势变动方向的较为实用的方法。,第二节 图形分析,三、股价趋势分析趋势的类型,第二节 图形分析,四、股价形态分析1、反转突破形态头肩形、多重顶底形和圆弧形,第二节 图形分析,四、股价形态分析1、反转突破形态头肩形、多重顶底形和圆弧形,第二节 图形分析,四、股价形态分析1、反转突破形态头肩形、多重顶底形和圆弧形,第二节 图形分析,四、股价形态分析2.三角形态、矩形形态、旗形和楔形,第二节 图形分析,四、股价形态分析2.三角形态、矩形形态、旗形和楔形,旗形,第二节 图形分析,四、股价形态分析2.三角形态、矩形形态、旗形和楔形,第二节 图形分析,四、股价形态分析2.三角形态、矩形形态、旗形和楔形,楔形,证券投资原理与实务,第二节 图形分析,五、波浪理论 艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的。他把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短，都是以一种已经结束，将进入另一个周期。新的周期仍然遵循上述的模式。以上是艾略特波浪理论的最核心的内容，也是艾略特作为波浪理论奠基人的最为模式进行。这个模式就是要介绍的8个过程，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。这8个过程完结以后，我们才能说这个周期突出的贡献。,第二节 图形分析,五、波浪理论 波浪理论价格走势的基本形态结构,证券投资原理与实务,第二节 图形分析,五、波浪理论 浪的合并和浪的细分波浪的层次,证券投资原理与实务,第三节 指标分析,一、移动平均线指标（MACD）MACD是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆功能研判股票的买进或卖出时机和信号。MACD一般用9日移动平均线、12日移动平均线及DIF线，分析确认股价的中期涨势或跌势；分析判断短期的转折点。,第三节 指标分析,二、相对强弱分析指标（RSI）相对强弱指标RSI是以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。RSI可以采取不同参数的两条或多条RSI曲线的联合使用；可以根据RSI取值的大小判断行情；可以从RSI的曲线形状判断行情；可以从RSI与股价的背离方面判断行情。,第三节 指标分析,三、随机指数（KD线）KD线综合俩动能观念、强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低削位有收盘价的关系，反映股票价格走势的强弱势和超买超卖现象。它是研判股市颇为有效的短期技术分析指标。KD线通常是用K%、D%两条曲线构成的图形关系来分析研判价格走势，它主要单应市场的超买湖哦超卖现象、走势背驰现象以及K%与D%相互交叉突破现象，从而预示中短期走势的到顶与见底过程。,第三节 指标分析,四、能量潮分析指标（OBV）能量潮主要是利用积累的成交量来分析市场人气的汇集或涣散，并以此判断市场行情的变化趋势。OBV以收盘价格和成交量为计算依据。其基本原理基于股价变动与成交量的相关系数极高，并且成交量值为股价变动的先行指标，短期股价的波动与公司经营业绩兴衰并不吻合，而受人气的影响，从成交量的变化预测股价的波动方向。,第三节 指标分析,五、动向指数（DMI）DMI是属于趋势判断的技术指标，通过分析股票价格在上升及下降过程中供求关系的均衡点。从而提供对趋势判断的依据。动向指数有上升指标线、下降指标线和平均动向指数线。在应用时分析上升指标+DI、下降DI和平均动向指标ADX三条曲线的关系，通过+DI和DI两条曲线的走势关系来判断入市的信号，ADX则是对行情趋势的判断信号。,第三节 指标分析,六、乖离率（BIAS）乖离率（BIAS），其主要功能是通过测算股价与移动平均线出现的偏离程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成的可能回档或反弹，以及股价在正常范围内移动而继续原有趋势的可信度。,
