阎帅吉利收购沃尔沃.ppt
吉利收购沃尔沃,阎帅,资料来源,2012.07.10 Chinese Cars Make Valuable Gains in Emerging Markets2012.05.05 Chinese carmakers 2011.07.24 Cars in China:The great leap forward 2010.08.05 Chinas lucky man bags Volvo2010.07.29Face value:Li Shufu2010.03.31 Geely buys Volvo2010.03.28 Devolving Volvo2009.10.22 Tug-of-car2009.07.30 The ambition of Geely,李书福,1986年1989年，任浙江台州北极花冰箱厂厂长1989年1992年，任浙江台州吉利装潢材料厂厂长1995年至今，任吉利集团有限公司董事长、浙江吉利控股集团董事长,吉利,浙江吉利控股集团是中国首家民营汽车企业，旗下拥有吉利汽车和沃尔沃汽车两家公司。现资产总值超过1000亿元，员工总数超过4万人。,浙江吉利控股集团有限公司总部设在浙江省省会城市杭州，在上海、宁波、临海、台州等建有专门从事汽车整车和汽车零部件生产的制造基地。,销售状况,销售状况,2011年全年，公司营业总收入31.76亿美元，同比增长4.31%，净利润2.33亿美元，同比增长12.79%。,单位：百万美元,沃尔沃汽车,沃尔沃汽车以质量和性能优异在北欧享有很高声誉，特别是安全系统方面。美国公路安全保险协会(Insurance Institute for Highway Safety)曾评比过十种最安全的汽车，沃尔沃荣登榜首。,沃尔沃汽车公司，成立于1927年，是北欧最大的汽车企业，也是瑞典最大的工业企业集团，世界20大汽车公司之一,沃尔沃集团,沃尔沃易手,1999年，沃尔沃集团将旗下的沃尔沃轿车业务以64.5亿美元出售给美国福特汽车公司,沃尔沃汽车,轿车系列,双门轿车跑车系列,越野车系列,多功能车系列,2005年沃尔沃轿车公司盈利约3亿美元，但此后的三年该公司亏损严重。金融风暴来袭，主营豪华车业务的沃尔沃轿车公司遭到重创。2008年的销量仅约36万辆，同比降幅达20%以上。在金融危机肆虐的2008年，沃尔沃轿车公司的总收入出现了大幅下滑，由07年的约180亿美元跌至约140亿美元。,福特,1，受经济危机的冲击，全球车市萧条2，福特债台高筑。20072008年，共亏损150亿美元。与此同时，其债务高达260亿美元。3，沃尔沃经营不善，并未给福特带来较好的收益,“One Ford”集中所有力量做好福特品牌。这体现在穆拉利接手福特后所推动的福特全球化品牌统一战略。这是福特汽车降低成本、减少债务、改善财务状况，重新实现盈利的重大战略决策之一，不会轻易改变。,收购过程,2008年1月，吉利向美国福特提及收购沃尔沃的意向。2008年12月1日，福特宣布考虑出售沃尔沃。2009年1月，底特律车展上，福特高层会晤吉利汽车管理层。2009年3月，国家发改委相继批准奇瑞、吉利参与收购沃尔沃。2009年3月中旬，吉利聘请英国洛希尔公司竞购沃尔沃。2009年12月23日，双方就出售沃尔沃轿车项目一事达成框架协议。2010年3月28日，吉利与福特签署最终股权收购协议。2010年6月-7月，吉利控股收购沃尔沃相继通过了美国和欧盟的反垄断审查。2010年7月15日，吉利宣布李书福将担任沃尔沃轿车公司董事长。2010年7月中下旬，吉利收购沃尔沃通过国家发改委的审批。2010年7月26日，吉利收购沃尔沃通过了商务部的审批。2010年8月2日，吉利和福特在伦敦签署交割协议，沃尔沃成吉利合资子公司。,吉利以18亿美元成功收购瑞典沃尔沃轿车公司100%股权包括了9个系列产品，3个最新平台，2400多个全球销售网络，人才和品牌以及重要的供应商体系。,蛇吞象？,此次收购以及支持后续发展的资金共需27亿美元，国内和国外的融资比例约为11。在国内的资金中，50%以上是吉利的自有资金。这意味着，自有资金占吉利用于收购沃尔沃和后续发展所需27亿美元的25%以上。其余资金来自于中国主权银行的并购资金。而境外的资金则来自于美国、欧洲和中国香港,融资捆绑国内建厂,李书福的巧妙之处在于将融资与国内建厂紧密捆绑，以“哪里投资，未来基地就落户哪里”作为融资策略。没有人怀疑，在中国汽车消费迅速增长的背景下，收购沃尔沃的概念，足以触动地方政府、资本市场和媒体的兴奋点,早前成都市政府已经给成都银行和国开行成都分行下文，要求配合吉利的融资收购。根据融资计划，由国家开发银行和成都银行各提供20亿元和10亿元低息贷款，3年内吉利仅需付约三分之一的利息，三年后酌情偿还。,利用地方政府发展汽车产业的冲动，吉利不仅以极低的价格，甚至是零地价拿地，享受着“三免两减”的税收优惠，而且还可以以此为条件向地方政府借款。以2006年建立的兰州基地为例，吉利和兰州市政府有一个专项资金借款合同，兰州市约定向吉利借款1.7亿元，以支持兰州吉利汽车项目建设。,国际融资,高盛资本通过认购可转债以及认股权证投资吉利汽车。吉利汽车在可转债发行及认股权证获全面行使后，将获取25.86亿港元(约合3.3亿美元)的资金。同时由于高盛的介入和收购沃尔沃的前景被资本市场所看好，吉利H股已由2009年8月28日的1.81港元/股上涨至2010年4月1日的4.15港元/股，融资空间进一步打开,同时，瑞典和比利时政府也为吉利在当地的低息贷款提供担保。票据支付部分，为福特向吉利提供的2亿美元短期融资,收购动机,吉利战略转型对技术和品牌的诉求 中国出口产品的低成本是一个被广泛认可的事实.其中中国的劳动力成本大大低于国外，几乎所有的本土企业都享用着这样的廉 价资源，虽然我国劳动力成本上涨，但对比其他国家仍有明显的优势。而且吉利公司在2007年之前，公司的发展战略就是“造老百姓买得起的好车”，这时吉利的核心竞争力就是低成本，低售价。吉利从2007年开始就提出了战略转型：不打价格战，而是将核心竞争力从成本优势重新定位为技术优势和品质服务。吉利是一家以经济型轿车起家的民营企业，长久以来，以成本优势打天下，其“低端、低价”的印象在消费者中根深蒂固，而吉利的远期发展趋势必要越向高端。为了褪去“草根”气息，踏上现代化企业征程，所以2007年吉利宣布战略转型。,吉利“走出去”,走出去战略需要中国汽车的海外需求不断增长，本土生产的高端车型正在逐渐取代某些进口品牌。另外，一向被认为缺乏竞争力的自主品牌轿车已经批量地进入国际市场，雄心勃勃的中国汽车企业正在积极尝试海外扩张，出口产品到欧美主流汽车市场。,中国最大的汽车出口商奇瑞(Chery)在今2012年头10个月向海外销售16.5万辆汽车。奇瑞称其30%的销量来自海外市场，最畅销是那些价位较低的车型。海外销量目前占吉利总销量的五分之一左右，该公司称“由于海外销量增长仍将远高于国内，这一比例将继续扩大我们还有巨大的市场有待开拓”。此前吉利曾表示计划将海外销量提高至与国内相同的水平。奇瑞已经开始在巴西兴建一间工厂，长城也越来越多地在国外生产面向海外市场销售的汽车。长城预计到2015年在海外将拥有24座生产厂，产能达50万辆。,吉利的国际化,2012年吉利汽车海外销售持续发力，保持强劲增长势头，继今年5月份出口突破6500辆后，6月出口量更是超过10000辆，连续3个月稳居中国汽车出口第二名。1-6月份吉利汽车出口总量同比增长超过210，遥遥领先行业平均增速，成为中国汽车品牌进军海外市场的一匹黑马。2008年以后打开了以古巴、智利为代表的拉美市场后，吉利在海外已拥有几十家代理商和数百个销售服务网点，出口国家遍布西亚、北非、中南美洲、东南亚和东欧等多个具有发展潜力的国际市场。,吉利的国际化,CKD&SKD,CKD(Completely Knock Down)全散装件，贸易专用名词，指以全散件形式作为进口整车车型的一种专有名词术语，换句话说，CKD汽车就是进口或引进汽车时，汽车以完全拆散的状态进入，之后再把汽车的全部零、部件组装成整车。这样的出口形式，相当于客户在中国采购零部件（利用中国整机厂的本地协同采购能力和物料低成本优势），会为客户节省较大的成本。,SKD（SemiKnocked Down）半散装件，换句话说，SKD汽车就是指从国外进口汽车总成(如发动机、驾驶室、底盘等)，然后在国内汽车厂装配而成的汽车。SKD相当于人家将汽车做成“半成品”，进口后简单组装就成整车。采用此种方式对出口方来讲，除了可节省运费，利用进口国低廉劳动力外，还可享受某种比整车进口较低的进口关税，对进口国而言，有促进本国工业发展，并增加就业机会，占领本国市场的作用。,在国际贸易中,特别是在国际汽车贸易中,物流拼装的形式往往极其重要。吉利在出口中主要使用两种方式：CDK和SKD,东欧市场,乌克兰奥委会在首都基辅的克列夏基克大街举办2012伦敦奥运会庆功会，代表乌克兰夺得本届奥运会第一枚金牌的击剑选手亚娜舍米根娜获得了中国吉利汽车赠 送的全新帝豪自动档EC7 RV。乌克兰奥委会在仪式上表示，吉利汽车选择亚娜舍米根娜是因为她是伦敦奥运会乌克兰代表团获得第一枚金牌的运动员，获得如此殊荣的运动员也应当使用拥 有冠军品质一样的汽车。,乌克兰奥运冠军获赠吉利帝豪汽车,在乌克兰,在乌克兰,在吉利众多的海外市场当中，乌克兰市场表现颇为抢眼。今年上半年，乌克兰汽车市场总体同比增长9.58%，但吉利在乌克兰的销售同比增长高达62.46%。,尤其值得一提的 是，2012年7月份，吉利在乌克兰以当月7.46%的市占率位列乌克兰市场所有乘用车品牌第三名，仅次于现代和乌克兰本土品牌ZAZ，打败了丰田，大众,福特等众多知名国际品牌。,截至到2012年8月31日，吉利已实现对乌克兰出口7,400多台，比去年同期增长124%，预计今年全年可完成对乌克兰出口12000台。,在乌克兰,吉利在该市场的表现就显得耀眼夺目。2007年3月，第一批吉利CK车型组装下线并正式上市，当年即完成出运近6800台。CK车型也在同年的乌克兰基辅国际车展上获得了“年度最受欢迎新车型”称号。,吉利位于乌克兰全境的众多销售和服务网点,乌克兰媒体对今年7月吉利勇夺乌克兰汽车市场排名第三的报道,在土耳其,土耳其商务部代表邀请吉利到土耳其建厂土耳其商务部门代表发出邀请，希望像吉利这样的中国自主汽车品牌能够到土耳其建厂。,土耳其国务部长扎费尔恰拉扬,土耳其汽车法规日益严格并靠拢欧盟标准，欧五排放、材料回收、行人保护等项目的推行将大多数发展中的中国自主品牌拒之门外。因此，土耳其通常被认为是进入欧盟市场的试验田。吉利汽车自08年成功登陆土耳其市场以来，虽然面临经济危机的冲击，但经过吉利不断的努力，终端销量获得稳步提升，市场份额逐步扩大。,在白俄罗斯,吉利已经在白俄罗斯建立了合资企业，将在当地实现50%以上比例的本土化生产。白俄罗斯已经在明斯克工业园区以半散件组装SKD的方式生产两款吉利车型，生产工作由鲍里索夫工程车和拖拉机电气设备公司 BATE（Borisov Works of Automobile and Tractor Electric Equipment）执行。未来吉利将在白俄罗斯工业园区建立冲压、焊接和涂装车间，实现完全散件组装CKD生产。BATE Avtogydrousilitel工厂计划在2013年组装约10,000辆吉利车型。,吉利在白俄罗斯明斯克的广告牌,东南亚市场,在印尼,吉利印尼CKD成功下线,2009年12月16日，吉利汽车（印尼）有限公司成功举办MK车型CKD组装生产下线仪式本次下线的产品MK金刚，是吉利汽车非常成熟的一款产品。以时尚新锐的造型、安静舒适的驾乘空间，良好的燃油经济性深受国内消费者喜爱。吉利期望以MK打动印尼消费者，为后续产品成功推出打下坚实的基础。,印尼工业部副部长布迪达尔马其出席剪彩,MK金刚,在印尼,吉利与印度尼西亚签约 将产右舵自由舰,吉利控股集团副总裁赵杰（右一）与印度尼西亚工业部长Bapak Drs.H.Fahmi ldris（右二）分别代表吉利与印度尼西亚政府在CKD项目合作协议上签字,2007年5月16日，随着吉利控股集团副总裁赵杰与印度尼西亚工业部长Bapak Drs.H.Fahmi ldris分别代表吉利与印度尼西亚政府在合作协议上签字，吉利又一个重要的海外项目吉利CK-1（即自由舰）CKD组装项目正式落户，标志着吉利海外战略又迈出了坚实的一步。,在马来西亚,吉利马来西亚建厂签约 年产4万辆2009年5月30日，吉利汽车控股有限公司在马来西亚的马来西亚吉隆坡国会大厦举行仪式，吉利汽车控股有限公司和IGC集团就整车项目及CKD项目正式合作签约。马来西亚联邦议会下议院议长拉姆利和中华人民共和国全国人大常委会委员长吴邦国同志共同见证了签约仪式。,中东市场,在埃及,吉利汽车埃及工厂正式投产,浙江吉利控股集团与埃及嘉宝尔集团（GB Auto）2012年10月14日在开罗举行工厂投产仪式，宣布双方在当地合作开建的装配生产线正式运行。双方在今年初签订协议，以CKD方式在埃及组装吉利产品，首款车型为帝豪EC7，初期设计年产能为30000辆。,埃及工厂生产线,在沙特阿拉伯,2012年1-8月，吉利汽车累计出口57,000多台，同比去年增长205%。这其中，在阿拉伯世界国家销售24,000多台，占前8个月总出口销量的43%，同比增长超过500%。在20多个阿拉伯国家中，吉利目前已经进入了9个，分别是沙特、伊拉克、阿尔及利亚、黎巴嫩、约旦、叙利亚、阿曼、科威特和埃及。,吉利在黎巴嫩举行上市仪式,吉利在科威特举行上市仪式,在伊拉克,在战后重建的伊拉克，吉利同样取得了喜人的进步。2010年吉利出口伊拉克2,100台；2011年出口3,695台，比2010年同期增长76%。2012年吉利在伊拉克的销售表现更加抢眼，仅仅前8个月就实现对伊拉克出口13,021台，比去年同期增长613%。,吉利于伊拉克的今年新投产的SKD生产线,南美市场,在智利,吉利汽车在智利保有量突破4000台2011年11月9日，在吉利汽车迎来成立25周年之际，从遥远的南美洲又传来了喜讯，吉利汽车在智利市场的保有量突破了4000台。,从 2008年9月首款车型登陆智利市场以来，吉利汽车已向该区域市场先后投放了CK、MK、LC、EC7等多款车型，并凭借高性价比和丰富配置的优势，逐渐 得到智利消费者的认可，销量持续攀升，2010年月均销量已达到180台，同比增长80%，并在2010年9月创下单月销售276台的历史记录，展示出“新吉利 大品牌”的崭新形象。,帝豪EC7系登陆智利市场,吉利的国际化,作为中国民营汽车工业的领头羊，吉利汽车较早地开展了其国际化的步伐。以吉利集团董事长李书福为代表的吉利一直将打造世界级民族汽车品牌作为集团的目标，这也是吉利实施国际化战略的目标。近年来吉利收购沃尔沃等一系列在海外的重大举措表明吉利的国际化步伐正日益加快。从早期向中东、非洲国家出口轿车，到如今的收购外国知名汽车品牌，反映出吉利汽车实力的增强以及国际化路线图的日渐明晰。,于2011年底，吉利汽车透过63名海外销售代理，以及在该等国家的351家二级店铺，出口产品至遍及52个国家。,沃尔沃价值几何,沃尔沃品牌沃尔沃是瑞典国宝级的汽车品牌，其尊贵大气，高雅而富有品位的品牌形象深受各国精英人士的喜爱，包括商界，政界名流及皇室家族。沃尔沃技术沃尔沃将为吉利旗下各款车型提供技术支持，人才和技术的输入成为沃尔沃反哺吉利的全新开始。双方同时宣布，吉利将获得沃尔沃中级车型平台、车内空气质量及安全领域的技术。三个最新车型平台沃尔沃国际经销商沃尔沃拥有分部在全球100多个国家的2500家经销商，其中60%和30%的经销商都分布在欧洲和北美市场。这样的经销商网络不仅是沃尔沃的财富，也将可能有益于吉利汽车海外梦想。,Thank you!,
