矿业权评估实务收益途径评估方法.ppt

2023/8/4,1,幸 婷（北京汇贤达）Tel：（010）68337879-602 13910069206E-mail：,矿业权评估实务（收益途径评估方法）,2012年全国矿业权评估师执业资格考试培训,2023/8/4,2,收益途径评估是一类评估方法的总称，包括：折现现金流量法（DCF法）常用，也是考试的重点折现剩余现金流量法 缺投资收益率、折现率等参数规范，很少用剩余利润法（原收益法，模型调整）缺投资利润率、折现率等参数规范，很少用收入权益法（原收益权益法、简易法）常用，案例考试一般不是重点折现现金流量风险系数调整法（探矿权评估）考虑到试卷卷面平衡，一般不出案例题,收益途径是基于预期收益原则和效用原则，通过计算待估矿业权所对应的矿产资源储量开发获得预期收益的现值，估算待估矿业权价值的技术路径。,2023/8/4,3,预期收益通过净现金流量（剩余净现金流量）、销售收入、净利润指标表示评估计算年限包括后续勘查年限（评估基准日后需地质勘查工作的期限）、建设期（拟建、在建、改扩建矿山）及评估计算服务年限折现率应与预期收益口径相匹配 DCF法、收入权益法及基于DCF法估算基础价值的折现现金流量风险系数调整法，其折现率包含了开发投资报酬，“剩余”法的折现率则不含开发投资报酬,收益途径评估方法规范定义的几个术语：收益途径、预期收益、预期收益年限、评估计算年限、投资收益、折现率应理解并熟练掌握。,2023/8/4,4,收益途径评估应用前提条件,应用前提条件：预期收益和风险可以预测并以货币计量 预期收益年限可以预测或确定,假设条件：（准则未表述）产销均衡原则，即生产的产品当期全部实现销售；评估设定的市场条件固定在评估基准日时点上，即矿业权评估时的市场环境、价格水平、矿山勘查和开发利用技术水平等以评估基准日的市场水平和设定的生产力水平为基点；（不变价原则）,2023/8/4,5,评估参数的确定要与评估目的所对应的生产力水平（设定的生产力水平）一致 设定的生产力水平与评估目的相关，对价款评估指社会平均生产力水平；对某些评估目的，如矿业权抵押贷款、上市或一般卖方的出价决策咨询，可以指矿业权人或评估委托人真实、实际的生产力水平，也可以指社会平均生产力水平，视具体情况而定。评估报告中应予以披露。评估报告应对评估依据及主要技术、经济评估参数的确定进行合理性评述,2023/8/4,6,折现现金流量法(DCF法),将矿业权所对应的矿产资源勘查、开发作为现金流量系统，将评估计算年限内各年的净现金流量，以与净现金流量口径相匹配的折现率，折现到评估基准日的现值之和，作为矿业权评估价值。（就计算公式表述原理）计算公式,一般原理,2023/8/4,7,折现现金流量法(DCF法),评估模型(全部投资或项目投资现金流量表),现金流入量（）销售收入 回收固定资产净残（余）值 回收流动资金 回收抵扣设备进项增值税 回收矿山地质环境恢复治理保证金本息现金流出量（）后续地质勘查投资（指评估对象需补充地勘工作的）固定资产投资 无形资产（含土地使用权）、其他资产投资 更新改造资金（含固定资产、无形资产及其他资产更新投资）流动资金 经营成本 销售税金及附加 企业所得税 矿山地质环境恢复治理保证金本金净现金流量（即现金流入量现金流出量）折现系数净现金流量现值（净现金流量折现系数）矿业权评估价值（净现金流量现值之和）,2023/8/4,8,一般情况下，完成普查、详查工作的探矿权，矿床地质工作程度还不能完全满足矿山开发的要求，需要进一步做地质工作，要考虑评估基准日之后的地质勘查投资和适当的地质勘查工作期限,一般情况下，完成勘查工作的探矿权（矿床勘查程度能够满足矿山开发要求）以及拟建、在建和改扩建矿山采矿权，评估基准日之后无需补充地质勘查投资，此时表中只有“建设期”和“生产期”,生产矿山采矿权，表中只有“生产期”,2023/8/4,9,折现现金流量法(DCF法),采用的是全部投资或项目投资现金流量表。全部固定资产、无形资产及其他资产投资统一按自有资金处理，故不考虑基建期贷款利息。矿产开发投资的合理报酬不在现金流出中扣除，在折现率中体现（折现率中包括矿产开发投资的合理报酬）。这也是与折现剩余现金流量法评估模型的区别。评估基准日前发生的地质勘查投资、矿业权价款或交易价格及其相关费用等支出（矿权购置成本）不计入现金流出中。说明：借款利息支出属项目系统对外真正发生的现金流出，但在全部投资现金流量表中，因该表是从全部投资角度考核项目效益，利息是投资产生效益的一部分，故在该表的现金流出中不计算借款利息。,模型特点,2023/8/4,10,折现现金流量法(DCF法),详查及以上勘查阶段的探矿权评估赋存稳定的沉积型大中型矿床的普查探矿权评估适用于拟建、在建、改扩建矿山的采矿权评估，以及具备折现现金流量法适用条件的生产矿山的采矿权评估。除服务年限较短（其中大中型矿山指剩余服务年限小于5年）及不具备资料条件（包括不能类比确定评估用经济参数）采矿权（收入权益法评估）外，其他情形的采矿权评估均适用,适用范围,运用中需注意的问题,应熟练掌握收益途径评估方法规范列示固定资产及无形资产等投资评估处理关注问题（属矿业权评估参数确定指导意见 内容）。需说明的是，更新资金投入考虑可变价原则调整；无形资产摊销年限长于评估计算年限时，以评估计算年限作为无形资产摊销年限的处理方式存在争议,2023/8/4,11,折现剩余现金流量法(DRCF法),将矿业权所对应的矿产资源勘查、开发作为现金流量系统，将评估计算年限内各年的净现金流量，逐年扣减与矿产资源开发收益有关的开发投资合理报酬后的剩余净现金流量，以与剩余净现金流量口径相匹配的折现率，折现到评估基准日的现值之和，作为矿业权评估价值。计算公式,一般原理（就计算公式表述原理）,2023/8/4,12,折现剩余现金流量法(DRCF法),评估模型,现金流入量（）（同DCF法）现金流出量（）（同DCF法）净现金流量（即现金流入量现金流出量）（同DCF法）投资收益额（）（当年资产净值投资收益率）剩余净现金流量（净现金流量投资收益额）折现系数剩余净现金流量现值（剩余净现金流量折现系数）矿业权评估价值（剩余净现金流量现值之和）,资产净值：固定资产净值、无形资产及其他资产摊余价值之和与折现现金流量法评估模型的区别 矿产开发投资的合理报酬在模型中作为流出项扣除 折现率中不包括矿产开发投资的合理报酬,适用范围 同DCF法,价款评估不适用 价款评估指南中：具备DCF法条件的选用DCF法非价款评估也暂不能使用 参数指导意见中：未对“扣除法”折现率、投资收益率取值做规范,2023/8/4,13,剩余利润法（原收益法）,通过估算待估矿业权所对应矿产资源开发各年预期利润，扣除开发投资应得利润之后的剩余净利润，按照与其相匹配的折现率，折现到评估基准日的现值之和，作为矿业权评估价值。计算公式,一般原理（就计算公式表述原理）,2023/8/4,14,剩余利润法,评估模型,销售收入（）总成本费用（）销售税金及附加（）企业所得税（）净利润开发投资利润（）剩余净利润折现系数剩余净利润现值（剩余净利润折现系数）矿业权评估价值（剩余净利润现值之和）,2023/8/4,15,剩余利润法,模型特点,以损益表为基础。全部固定资产、无形资产及其他资产投资统一按自有资金处理，不考虑基建期贷款利息模型中不计入固定资产、无形资产及其他资产投资，其以折旧和摊销形式进入总成本费用从收益中扣除模型中不计入更新改造资金，其以折旧摊销形式列入总成本费用（“连续折旧”）从收益中扣除（考虑更新改造资金）模型中不计入流动资金投资，其借款部分以利息形式进入总成本费用从收益中扣除模型中直接扣除固定资产、无形资产及其他资产投资利润（自有流动资金的投资回报未考虑）收益途径方法规范中“7.5.3 折现率与折现现金流量法折现率内涵一致”存在问题，剩余利润法的折现率中应不包括矿产开发投资的合理利润,2023/8/4,16,剩余利润法,适用范围 正常生产矿山的采矿权评估 勘查程度较高的探矿权评估（理论上适用范围同DCF法）,价款评估不适用 价款评估指南中：具备DCF法条件的选用DCF法 非价款评估也暂不能使用 参数指导意见中：未对“扣除法”折现率、投资利润率取值做规范 方法模型本身存在缺陷：未考虑自有流动资金投入回报，固定资产投资等虽以折旧等形式进入总成本费用但未能真正反映现金流的时间价值（当折旧时间越长、折现率越高时，采用该方法计算的评估价值的偏差越大）,2023/8/4,17,收入权益法（原收益权益法、简易法）,基于替代原则的一种间接估算采矿权价值的方法，是通过采矿权权益系数对销售收入现值进行调整，作为采矿权评估价值。采矿权权益系数反映评估价值与销售收入现值的比例关系 计算公式,一般原理,2023/8/4,18,收入权益法,评估模型,销售收入折现系数销售收入现值（销售收入折现系数）销售收入现值之和采矿权权益系数采矿权评估价值（销售收入现值之和采矿权权益系数）,运用注意问题,评估基于参数确定指导意见建议的采矿权权益系数取值时：生产能力确定应遵循生产规模、服务年限与储量规模相匹配原则，明显不匹配时应进行调整，但资源接近枯竭及国家法律法规另有规定的除外不考虑建设期，不考虑试产期、按达产生产能力计算（考虑勘查期、建设期及试产期时不能采用参数确定指导意见建议的采矿权权益系数）评估采用的产品销售价格是当地平均出厂价格（可与DCF法等产品销售价格不同）,2023/8/4,19,2023/8/4,20,2023/8/4,21,收入权益法,适用于资源储量规模和矿山生产规模均为小型且不具备采用其他收益途径评估方法的条件的采矿权评估；不具备条件：指评估所能参考的技术经济资料不充分也不规范，不具备采用DCF法等的条件（不具备或可类比确定评估参数的）适用于服务年限较短生产矿山的采矿权评估；（可与下款合并。年限较短未定“短”的标准，实务中争议较多）适用于资源接近枯竭的大中型矿山，其剩余服务年限小于5年的采矿权评估。对某些矿山服务年限较短的采矿权，采用DCF法等其他收益途径评估方法可能存在评估结果失真问题 由于收入权益法对评估对象自身的地质、采选（冶）条件及经营状况的反映不够充分等问题，因此，对具备DCF法适用条件的，不使用收入权益法，应选用DCF法,适用范围,2023/8/4,22,折现现金流量风险系数调整法,针对地质勘查程度较低的稳定分布的大中型沉积矿产的探矿权价值评估而设定的一种评估方法。首先根据毗邻区矿产勘查开发的情况，采用折现现金流量法等（或折现剩余现金流量法或收入权益法）估算出评估对象的基础价值，然后采用矿产开发地质风险系数进行调整得到探矿权评估价值，作为矿业权评估价值。该方法的理论思想（评估思路）：任何矿床未经必要的勘查工作控制，其资源储量的可靠性是很低的。假设评估对象的资源储量是可靠的，并可以预测其未来收益，可以用折现现金流量法等估算其价值。未经必要的勘查工作控制，资源储量的可靠性低，通过矿产开发地质风险系数调整,一般原理（就计算公式表述原理）,2023/8/4,23,折现现金流量风险系数调整法,煤矿开发地质风险系数：区域成矿地质条件地质构造复杂程度煤层稳定性煤质及选矿性能水文地质条件 其他开采技术条件要素基本假设假定根据已有的、较少的矿产地质信息所估算所得资源储量大致可靠；假定方法中考虑的地质因素已最大程度地代表了可能的来自于地质的开发风险因素。（假定低可靠性的资源储量开发风险可通过设定的风险系数调整）,计算公式,2023/8/4,24,折现现金流量风险系数调整法,评估对象条件 区域内矿层的层位和厚度基本稳定，赋存状况好；评估对象是毗邻区矿床的延续部分，或者与毗邻区已开发矿产有相同地质成矿环境；（大中型沉积矿床背景）毗邻区有同类型矿产勘查开发背景、评估对象周边已进行过较高程度的勘查或已开发，相关地质信息可以收集到；通过与已进行过较高程度的勘查或已开发的毗邻区的类比和推断，可以预测出评估对象的资源储量、矿层赋存情况和开采条件等开发利用所必须的参数。可获取资料条件 具备矿产开发利用方案等矿山设计文件（周边类似矿山设计）；通过类比本区类似生产矿山，评估对象未来矿山的收益可以预测。地质信息不确定性的风险处理条件 区域内勘查程度低、地质信息不确定，可以通过对风险要素的分析和类比能初步预测、量化因矿产开发地质风险因素所不能达到的价值量,使用的前提条件,2023/8/4,25,折现现金流量风险系数调整法,适用于赋存稳定的沉积型矿种的大中型矿床中勘查程度较低的预查及普查区的探矿权评估（指大中型沉积矿床背景的预查或普查区探矿权，评估对象本身并无资源储量大中型限定）参数指导意见仅列出了北方地区煤矿开发地质风险系数建议取值，目前主要用于北方（晋、陕、蒙、新）主要煤田 部储量司研究后确定（国土资储函201229号）：大中型沉积矿床中，勘查程度为预查及普查的煤（全国）、铁、锰、磷、灰岩、白云岩、石膏、岩盐矿种，矿体（矿床）稳定至较稳定（或矿体简单至中等），构造简单至中等，可采用本方法；其矿产开发地质风险系数的取值在推荐取值区间未发布之前暂按北方地区煤矿开发地质风险系数进行评判赋值 应用范围与DCF法等有重叠，应在全面衡量各种方法可用性后采用,适用范围,2023/8/4,26,折现现金流量风险系数调整法,勘查工作程度主要考虑其勘查类型、已完成勘查工程的工程间距及对矿体控制程度，并比照现行地质勘查规范综合确定。计算评估利用可采储量时，对于各种资源量应在项目经济合理性分析后分类处理，属技术经济可行的各种资源量（包括333、(334)?）全部参加评估计算，不使用可信度系数折算。当评估对象范围较小，区内资源储量较少，规划生产能力为小型，难以采用折现现金流量法或折现剩余现金流量法计算探矿权基础价值时，采用其他方法估算探矿权基础价值。“双小”且不具备DCF法条件的，可采用收入权益法估算探矿权基础价值(不考虑后续勘查期、建设期和试产期）价款评估暂不能采用折现剩余现金流量法估算基础价值,运用中需注意的问题,2023/8/4,27,收益途径评估方法的参数及选取,收益途径矿业权评估参数取值依据 取值依据或参考依据主要有三大类：一是技术、经济基础资料，如矿产资源储量报告（地质勘查报告、储量核实报告、储量检测年报等），矿山设计文件（开发利用方案、（预）可行性研究报告、矿山初步设计等），矿山企业生产报表和财务报告（财务会计报表及其附注等）等；二是有关的技术规范、规程和财税规定，如地质勘查规范、资源储量分类标准，矿山开采、选冶设计规范和规程，税费标准文件等；三是相关的各类统计信息资料，如统计年鉴、行业统计数据、价格信息资料等。,2023/8/4,28,收益途径矿业权评估参数取值依据,评估报告应对依据的矿产资源储量报告、矿山设计文件或生产报表、财务报告等进行评述,要根据评估对象的资源禀赋以及矿床开发条件等实际情况，在有关信息资料充分收集和分析研究基础上，采用与评估目的相适应的生产力水平和在当前经济技术条件下最合理有效利用资源和最佳用途开发为原则合理确定有关技术、经济参数。对引用或调整依据资料中的参数或矿山实际指标作为评估参数的，应在评估报告中对依据的资料等做出合规性、合理性及生产力水平等方面的评述 评估参数选取时对依据资料主要参数进行了调整并对经济评价指标和结论有重大影响的，需要进行项目经济合理性评价，在评估报告中对经济评价结果和生产力水平等进行表述,2023/8/4,29,资源储量和可采储量,参与评估的保有资源储量,通常指评估基准日保有资源储量，但对出让评估常指特定时点的保有资源储量，如按国家矿业权有偿取得制度改革政策通常指2006年9月30日（财建基准日），延续登记采矿权通常指采矿许可证有效期末时点的保有资源储量，某些省份国土资源管理部门有特别规定的（如陕西指2003年底）指规定时点的保有资源储量 对资源储量未动用的，其参与评估的保有资源储量即为地质报告提交并（或）经评审的资源储量 对生产矿山、资源储量已动用的，参与评估的保有资源储量指储量估算基准日经评审的保有资源储量加上（或扣除）储量估算基准日至特定时点或评估基准日动用资源储量 要掌握动用资源储量的计算,2023/8/4,30,资源储量和可采储量,动用资源储量的计算应注意问题,动用资源储量的时段期间：对延续登记采矿权原则上应是资源储量估算基准日至原采矿许可证有效期结束的期间；对于国土资源管理部门另又规定的，按其规定执行 动用资源储量的数量：对管理规范、生产报表齐全的矿山或国土资源管理部门出具证明的，可根据其报表或证明列明的该动用资源储量的时段期间的采出矿石量和采矿损失量计算；对管理不规范、生产报表不齐全的矿山，可根据其实际采出量或采矿许可证核定生产能力（确定采出量）以及矿山设计文件或相关规范规程规定的采矿损失率计算。动用资源储量采出矿石量(1矿石贫化率)采矿回采率 对煤矿及无需考虑废石混入的非金属矿，不计矿石贫化率 对煤矿采矿回采率应采用国家规定的采区回采率（公式中不需再乘备用系数）,2023/8/4,31,资源储量和可采储量,讨论,参与评估的保有资源储量计算时理论上除生产动用量外还应考虑生产勘探增减量。不考虑生产勘探增减量的原因，除储量估算基准日与特定时点或评估基准日间隔时间较短，短期内生产勘探资源储量增减很小、可忽略外，还基于：生产勘探资源储量变化仅凭企业提供资料没有储量管理部门评审把关，有可能存在可靠性问题（而采动变化有生产规模控制，通常不会有太大偏差）从这个意义上说，对不涉及采矿权价款的非法定评估，是可以考虑生产勘探增减量的,2023/8/4,32,资源储量和可采储量,参与评估的保有资源储量,注意：评估范围与资源储量估算范围一致性,2023/8/4,33,资源储量和可采储量,注意：评估范围与储量计算范围一致性,2023/8/4,34,资源储量和可采储量,评估利用资源储量,指参与评估的保有资源储量中，用于作为评估计算可采储量的基础数据参与评估计算的基础储量和资源量折算的基础储量 评估利用资源储量(参与评估的基础储量+参与评估的资源量该类型资源量的可信度系数)计算评估利用资源储量，应对参与评估的保有资源储量结合矿山设计文件等进行项目经济合理性分析后分类处理。目前价款评估执行矿业权价款评估应用指南的有关规范，非价款评估执行矿业权评估利用矿产资源储量指导意见。注：矿业权评估利用矿产资源储量指导意见与矿业权价款评估应用指南的相关内容基本相同，其“评估利用矿产资源储量”应删除“矿产”。,2023/8/4,35,资源储量和可采储量,评估利用资源储量 内蕴经济资源量经济合理的项目:,(1)(331)、(332)对应于(111b)、(122b)，全部参与评估计算(2)(333)可参考矿山设计文件或设计规范取值 设计文件中未予设计利用或设计规范未做规定的，属技术经济可行的，可信度系数在0.5 0.8范围中取值，具体取值：按矿床(总体)地质工作程度、(333)与其周边探明的或控制的资源储量关系、矿种及矿床勘查类型等确定。矿床地质工作程度高的，或(333)资源量的周边有高级资源储量的，或矿床勘查类型简单的，可信度系数取高值；反之，取低值。（煤矿等设计文件设计不符合规范的，应据规范予以调整）(3)简单勘查或调查即可达到矿山建设和开采要求的无风险的地表出露矿产（建筑材料类矿产等），估算的资源储量均视为（111b）或（122b），全部参与评估计算,按设计等取值，如全部设计利用即可信度系数1、按30%折算利用即可信度系数取0.3，不受下述未予设计利用或无规范规定的在0.5 0.8范围取值的限制,2023/8/4,36,2023/8/4,37,2023/8/4,38,属经济可利用的，全算；否则全不算,指原列为经济基础储量或内蕴经济资源量,资源储量和可采储量,3通过项目经济合理性分析表明应属边际经济和次边际经济的，不参与评估计算 4矿产资源储量报告中采用以往资源储量套改等原因出现的边际经济基础储量和次边际经济资源量原则上不参与评估计算。但设计或实际利用的，或虽未设计或实际利用，但评估时进行经济分析认为属经济可利用的，应视为(111b)、(122b)全部参与计算 5预测的资源量(334)?原则上不参与评估计算 需要说明的是，采用折现现金流量风险系数调整法评估时，推断的内蕴经济资源量（333）和预测的资源量(334)?全部参与评估计算（不做可信度系数调整）。,评估利用资源储量,2023/8/4,39,资源储量和可采储量,可信度系数折算时评估利用资源储量的矿石品位处理,可信度系数折算只对矿石量和金属量、不对矿石品位起作用，即对同一类型的资源量折算前后其矿石品位是不变的,2023/8/4,40,矿业权评估利用矿产资源储量指导意见：对于金属矿产，应针对矿石量和金属量同时采用可信度系数折算，同类型资源量折算前后其矿石品位保持不变。【说明】同类型资源量折算前后其品位不变，但因参与计算的基础储量和资源量折算前后矿石量、金属量变化，全矿评估利用资源储量的品位可能变化，需要重新计算。参见下表主矿产铜的计算。上款通常适用于主、共组分以及与主组分资源储量类型划分一致的伴生组分评估利用资源储量计算。对与主组分资源储量类型划分不一致的伴生组分，应根据具体情况特别处理，不应机械套用。例如，某铜矿，根据主矿产铜组合样分析全矿铜矿石（332+333）伴生银平均品位15.00g/t，因银赋存研究程度和样品数不足，伴生银全部归为（333）（332）矿石的伴生银也降为（333）。,2023/8/4,41,2023/8/4,42,本例中，评估利用资源储量的银平均品位应依据参与评估的保有资源储量银平均品位15.00g/t确定，再根据银平均品位和评估利用资源储量的铜矿石量（800万吨）反算评估利用资源储量的银金属量120吨（即800万吨15.00g/t）。以下错误：评估利用资源储量银金属量保有资源储量银金属量（333）135吨可信度系数0.567.50吨仅就（332）矿石伴生银700万吨15.00g/t105吨就高于该计算结果，评估利用资源储量银平均品位8.44 g/t（即银金属量67.50吨矿石量800万吨）。,2023/8/4,43,指设计确定且以后不回收的矿柱,资源储量和可采储量,评估利用可采储量（可采储量）,指评估利用资源储量扣除各种损失后可采出的储量 矿石损失包括开采损失（采矿损失量）和非开采损失（设计损失量），其确定应依据矿山设计文件/矿产资源储量报告/矿山生产报表/有关规程规定等 矿业权评估中，设计损失量一般包括露天开采设计的最终边帮矿量；地下开采设计的由地质条件和水文地质条件产生的损失，如断层和防水保护矿柱、技术和经济条件限制难以开采的边缘或零星矿体或孤立矿块等，由留永久矿柱造成的损失，如边界矿柱等、永久建(构)筑物下需留设的永久矿柱以及因法律、社会、环境保护等因素影响不得开采的保护矿柱,2023/8/4,44,资源储量和可采储量,评估确定设计损失量时应注意的问题 1设计损失量未参与评估利用资源储量计算时，此处对应的该设计损失量时也不计算，避免计算可采储量时重复扣除设计损失量 2计算评估利用资源储量时采用可信度系数对资源量进行折算的，计算设计损失量时应对该资源量所涉及的设计损失按同口径采用可信度系数进行折算。3对设计确定的后期回收的矿柱，如某些大巷和工业广场矿柱，应属临时矿柱，不应归为永久矿柱做设计损失量扣除 4注意区分永久矿柱和“三下”压矿（水体、建筑物和铁路下压覆矿），两者不能混同 永久矿柱指以后不回收的保护矿柱；“三下”压矿中可能设计有永久矿柱(列在永久矿柱中)，通常单列的“三下”压矿是要回采的煤矿条带法回采率3050%,2023/8/4,45,资源储量和可采储量,采矿损失量通常按采矿损失率计算 采矿损失量（评估利用资源储量设计损失量）采矿损失率评估利用可采储量计算公式为：评估利用可采储量评估利用资源储量 设计损失量 采矿损失量(评估利用资源储量设计损失量)采矿回采率,2023/8/4,46,例：煤矿采矿权评估可采储量估算表,2023/8/4,47,例：煤矿采矿权评估可采储量估算表,2023/8/4,48,生产能力,根据参数确定指导意见和价款评估指南，熟练掌握：确定生产能力的原则和影响因素估算生产能力的基本方法 评估确定生产规模（能力）方法需注意的问题 特别注意：煤矿探矿权评估按匹配原则等估算确定生产规模时，应符合矿井类型（井型）划分规范（应掌握井型划分标准）划定矿区范围中的“规划生产能力”不是采矿权价款评估确定生产规模的依据，其依据是经审查通过的开发方案设计生产能力（规划能力可与方案设计能力不一致）,2023/8/4,49,评估计算年限,根据参数确定指导意见和价款评估指南，熟练掌握：相关概念 评估计算年限后续勘查年限（对需补充后续勘查的探矿权）建设年限（对拟建、在建、改扩建矿山）评估计算的服务年限 评估计算的服务年限不一定等于矿山服务年限，如矿山服务年限50年，价款评估时评估计算的服务年限可能是国土资源管理部门确定的采矿权出让有效期或者30年矿山服务年限估算方法（可采储量、生产规模与服务年限关系计算式）评估确定年限方法（后续勘查年限、建设年限及评估计算的服务年限）,注意矿业权评估中煤矿储量备用系数取值，其含义不同于设计规范，不能直接采用矿山设计文件的设计数值 地下开采 露天开采 地质构造和开采技术条件复杂 1.5 1.2 地质构造和开采技术条件中等 1.4 1.1 地质构造和开采技术条件简单 1.3 1.1,2023/8/4,50,产品方案与采选（冶）技术指标,熟练掌握产品方案的基本概念和构成注意完整性：如原煤应标示煤种，精矿应标识品位品级注意诸如精矿产品与精矿中可计价组分的区别,2005年考试铅锌矿案例题，考点即是地质品位与原矿品位关系、产率与选矿回收率关系公式如某铅锌矿按铅锌矿石、锌矿石和铅矿石混合开采、选别，据地质品位（地质平均品位Pb2.10%、Zn5.36%、Ag 32.66 g/t）与原矿品位关系及选矿金属平衡关系等，填补下列设计的选矿指标表中的空格(小数点后保留两位小数),基本公式应熟练掌握,2023/8/4,51,原矿Pb品位1.81%选Pb回收率88%铅精矿Pb品位70%,铅精矿产率2.28%铅精矿Ag品位408g/t原矿Ag品位28.09g/t,地质品位2.10%（1贫化率14%）,注：划“”者不需填。,2023/8/4,52,销售收入,不能直接采用矿山设计文件中的价格数据销售价格是产品在当地公开市场上出售的不含增值税平均价格（外销价）（不能是企业内部结算价格）评估用产品价格不是评估基准日时点价，而是评估计算期的预测价格。基于预测理论和实务，目前多采用的是不变价原则价款评估约定了评估用价格取值原则（1、3、5年）；二级市场评估未做约定，但评估报告中应说明取价原则（较多应用的是采用时间序列分析预测法以评估基准日前的三个年度的价格平均值或回归分析后确定）,熟练掌握产品产量计算公式熟练掌握产品价格确定原则和方法注意的问题,2023/8/4,53,销售收入,应注意的问题 产销均衡原则：设定当年生产的产品当年能够全部售出并收回货款，即年产品销售量等于年产品生产量 国内销售产品的销售收入应按不含增值税的销售价计算 产品销售其计价标准应注意与产品的品位、品级、规格等相一致 产品销售价格应根据资源禀赋条件综合确定 如煤矿由多个不同煤种煤质的煤层构成，评估确定原煤产品综合价时，应分别按各煤种煤质条件分别确定价格后，按各煤种煤质煤层的可采储量比例确定整个煤矿原煤产品综合价格。对某些多煤种煤质的生产矿山根据其历史价格确定综合价时，尤其应引以关注。收益权益法采用销售价格是当地平均出厂价格,2023/8/4,54,销售收入,对矿床中共伴生有用组分产品，凡其综合开发利用属技术上可行、经济上合理、环境上允许的，也与主产品一起进行销售收入计算 对有共伴生多组分矿产的，精矿产品可能有多种，应分别计算各精矿产品的销售收入 如铅锌矿伴生银，若其选矿产品铅精矿和锌精矿含银均达计价标准，应分别对铅精矿含银和锌精矿含银计算销售收入 对某些精矿产品中可能有多种可计价的有用组分的，应分别计算精矿中各有用组分的销售收入 如铜精矿，除铜精矿含铜计价外，若其含金、含硫均达计价标准，应分别计算铜精矿含铜、含金、含硫的销售收入,应注意的问题,2023/8/4,55,销售收入,化工矿产如硫精矿一般是按折合标硫(含硫35%)的精矿(实物)量来计价的 铁等黑色金属一般是按不同品位档次(级别)、按精矿（实物）量来计价的，个别的有色金属也是按精矿（实物）量计价如钨精矿按标钨（含WO365%）有色金属一般是按不同品位档次(级别)、按精矿(有用组分)含量来计价的，对不同档次中有用组分增减或有害组分含量变化往往有加减价的规定（如有用组分在基价基础上每提高1个百分点或每提高1个吨度加价多少、不足1个百分点或1个吨度不加价）金、银贵金属矿产品价格一般按不同品位档次(规格)、以对应的计价系数乘以成品金(99.95%、99.99%国标二号金)、银(99.9%)销售价格来确定,矿产品计价标准,2023/8/4,56,2023/8/4,57,2023/8/4,58,投资,根据参数确定指导意见、收益途径评估方法规范和价款评估应用指南，熟练掌握：后续地质勘查投资确定方法固定资产投资相关概念及确定方法土地（资产、费用）相关概念及评估处理方式 注意：不用漏了价款评估不计土地费用的处理方式固定资产更新投资相关概念及确定方法流动资金相关概念及确定方法需注意的问题按现行财税政策及评估实务，应了解设备进项增值税抵扣的评估处理方式,2023/8/4,59,投资,评估中不考虑固定资产投资借款，固定资产投资按自有资金处理，故投资中不考虑其建设期贷款利息 拟建、在建项目矿业权价款评估，依据矿山设计文件设计确定固定资产投资时，应（合理）剔除预备费用、征地费用、建设期贷款利息（及设计的矿业权价款）等 拟建、在建项目矿业权评估，为简化计算，一般将其他费用（工程建设其他费用）按投资比例分摊计入各分部工程费用（井巷工程、房屋建筑物、设备）中 拟建、在建项目矿业权评估，固定资产投资额可按矿山设计文件中设计的建设期及工程进度在现金流量表中列示，未设计的可按时段平均分配,固定资产投资,2023/8/4,60,2023/8/4,61,投资,生产矿山采矿权评估，可以用评估基准日企业已形成的固定资产账面净值及在建工程账面值，但应剔除与矿业权价值无关的资产。固定资产净值通常采用报表中的工业用固定资产净值。需注意的是，对于计提折旧的固定资产，应根据不同类型的固定资产的原值，采用不同的折旧年限，进行折旧计算；按固定资产原值在其剩余折旧年限内计提完折旧后，折旧结束时点回收固定资产的残值（原值残值率），下一时点以不变价原则投入等额初始投资（原值）的更新资金，采用连续折旧方法在其折旧年限内计算固定资产折旧，评估计算期末回收固定资产余值。生产矿山采矿权评估，固定资产投资额应在现金流量表中单设评估基准日列示（折现系数为1）改扩建矿山采矿权评估,其固定资产投资一般包括利用原有固定资产(净值)和改扩建新增投资两个部分,可综合拟建和生产矿山采矿权评估固定资产投资的处理方式,2023/8/4,62,2023/8/4,63,2023/8/4,64,2023/8/4,65,投资,房屋建筑物和设备采用不变价原则考虑其更新资金投入，即设备、房屋建筑物在其计提完折旧后的下一时点（下一年或下一月）投入等额初始投资采矿系统资产(坑采的井巷工程或露采的剥离工程)更新资金不以固定资产投资方式考虑，而以更新性质的维简费及安全费用(不含井巷工程基金)方式直接列入经营成本回收固定资产净残（余）值一般不考虑固定资产残余值变现费用注意固定资产净残(余)值回收的时点 对生产矿山采用DCF法，第一期回收残值的时点是剩余折旧年限期末；追加更新资金后，第二期开始回收残值的时点是设定的折旧年限期末；，评估期末回收余值或残值残值应按固定资产原值乘以固定资产净残值计算,固定资产更新投资,2023/8/4,66,评估中设备进项增值税处理（参考）,根据国家实施增值税转型改革有关政策，自2009年1月1日起，允许抵扣一般纳税人新购进设备所含的进项税额。矿业权评估增值税处理指导意见：设备（含安装工程，下同）可按17%增值税税率估算进项增值税；矿山生产期开始，产品销项增值税抵扣当期材料、动力进项增值税后的余额，抵扣设备进项增值税；当期未抵扣完的设备进项税额结转下期继续抵扣。说明：安装工程如是由设备厂家完成，即安装工程构成厂家设备价一部分，属增值税应税项目，可合并进设备中。对由营业税纳税主体建筑施工单位等完成的安装工程，一般仅安装工程发生的材料等增值税应税项目所含增值税允许抵扣，考虑到难以估算安装工程中增值税应税与非应税项目，且考虑评估中不再估算维简费、安全费用提取后用于购置设备支出的增值税抵扣，为简化计算，2009年1月1日起设备类（新购置设备、安装工程以及其他建设费用分摊计入设备中投资额）视同增值税应税项目、估算可抵扣进项增值税。,房屋建筑物等非增值税应税项目等不抵扣，其含义见中华人民共和国增值税暂行条例实施细则第二十三条,为便于矿业权评估处理，矿评协技工委及准则编制指导小组于2008年底组织拟定了矿业权评估增值税处理指导意见，拟作为矿业权评估参数确定指导意见的子项（下级）准则,2023/8/4,67,评估中设备进项增值税处理（参考）,设备投资估算按含增值税价估算（固定资产投资估算表及现金流量表），设备折旧应按不含增值税的原值估算。现金流量表计算模型中，应将生产期各期抵扣的设备进项增值税计入对应的抵扣期间的现金流入中。维简费、安全费用提取后用于购置设备的投资性支出，评估中不考虑进项增值税抵扣。三张表（价值计算表/现金流量计算表、折旧计算表、税费计算表）表式有变化。注意：生产矿山2008年底前已形成的设备，评估起点年原值是价税合一的（等于设备投资额），但更改投入时，投资是价税合一、原值是不含税的价值（更改后年折旧较第一期要小），即设备更新前后其原值不同，对应折旧、残值不同。注意：对单一金矿，因黄金产品免征销项增值税，其产品（材料动力）和设备进项增值税也不得抵扣，设备原值即为含增值税的固定资产投资（与增值税转型改革前相同）,2023/8/4,68,投资,统一按流动资金总额的70%为银行贷款，30%为自有资金 假定流动资金贷款按期初借入、期末还款、全年计息流动资金投入：拟建、在建、改扩建项目在投产第一年开始安排，在生产期按生产负荷分段投入，生产矿山应在现金流量表中单设评估基准日列示（折现系数为1）,流动资金,示例流动资金按生产负荷投入的含义,若某矿评估设定2012年7月生产达产，则评估时应在2012年(7月)投入全部流动资金(达产负荷100%)而不是50%若某矿评估设定2012年开始进入试生产，2012年生产负荷50%、2013年生产负荷75%，2014年开始达产，则评估时应在2012年投入50%的流动资金，2013年投入25%的流动资金（追加25%的流动资金、2013年占用75%流动资金），2014年再投入25%的流动资金（追加余下的25%流动资金、2014年占用全部流动资金）,2023/8/4,69,成本费用,应注意的问题,参数指导意见仅收录了“制造成本法”，漏了“费用要素法”，并不意味着评估不能使用“费用要素法”归集成本费用“制造成本法”、“费用要素法”是从不同角度（生产环节/费用要素）归集成本费用，所不同的是各科目的计算范围，对同一评估项目，两种方法估算的成本费用总额是相同的 如折旧、工资福利等，按制造成本法，属制造环节归集在生产成本中，属管理部门则归集在管理费用中 矿业权评估中要根据实际资料情况选择其中一种方法，一个评估项目不能两种方法混用（易造成重算和漏算）,熟练掌握参数确定指导意见和价款评估应用指南相关内容，尤其要关注折旧、维简费分解、经营成本的计算,2023/8/4,70,2023/8/4,71,2023/8/4,72,成本费用,生产矿山的采矿权评估，选取企业的会计报表中的成本参数时，一般选择一个年度左右（通常应包含一个完整的财务年度）的成本费用的平均值经分析后合理确定 矿山设计文件设计的价格为