《鞍钢财务比率分析》PPT课件.ppt

第五部分,鞍钢财务比率分析,目录,偿债能力,发展能力,营运能力,盈利能力,1、偿债能力,（1）流动比率,2007年流动比率=150.76%2008年流动比率=93.39%流动比率由07年的150.76%迅速下降到08年的93.39%，说明鞍钢的资产流动性日益减弱，来年贷款能力下降，资产的变现周期延长。,资产负债率,150.76%,93.39%,2007 2008,（2）速动比率,2007年速动比率=107.20%2008年速动比率=44.75%速动比率由07年的107.20%迅速下降到08年的44.75%，说明鞍钢的资产流动性日益减弱，来年贷款能力下降，资产的变现周期延长。,（3）现金比率,2007年现金比率=38.71%2008年现金比率=13.67%鞍钢08年现金比率将近只有07的三分之一，说明鞍钢的现金流量急剧下降，货币现金及其等价物严重不足，造成这一现象的原因我认为是大量购买囤积原料。,13.67%,38.71%,2007 2008,（4）资产负债率,2007年资产负债率=37.47%2008年资产负债率=42.39%鞍钢资产负债率在07到08年有所提高，由原先的37.47%提高到42.39%，说明鞍钢08年有增加大量负债以扩大经营，但总体而言资产负债率相对稳定，而且在07年已经大幅下调，08年的小幅反弹也是情有可原的。加上金融危机的到来，适当的举债经营也未尝不是英明之举。,2、营运能力,（1）应收账款周转率,2007年应收账款周转率=81.222008年应收账款周转率=72.89 鞍钢整体应收账款周转率较大，均超过了70.这说明鞍钢平均收账期较短，回收账款的速度较快，资产管理水平较高，流动资产的使用效率较强。2008年鞍钢的应收账款周转率较2007年有所下降，从81.22下降到72.89.说明鞍钢的平均收账期拉长，回收账款速度减慢。,（2）存货周转率,2007年存货周转率=6.112008年存货周转率=6.91 鞍钢存货周转率平均水平较低，均小于10.这说明鞍钢存货周转速度慢，存货储存过多，占用资金多，有积压在库的现象。2008年鞍钢存货周转率较2007年的6.11有小幅提升，达到6.91.说明鞍钢存货周转速度加快，积压现象得到缓解。,3、盈利能力,（1）销售毛利率,公司,鞍钢,宝钢,首钢,2007年,2008年,26.33%,16.52%,14.82%,12.19%,5.78%,5.64%,（1）销售毛利率,鞍钢的销售毛利率是三大钢铁公司中最高的，说明鞍钢对财务费用、管理费用和销售费用等期间费用的承受能力是三家中最强的，盈利能力较高。2008年鞍钢销售毛利率由2007的26.33%下降为16.52%，下降了10个百分点，是三家公司中降幅最大的，这说明在钢铁行业整体环境欠佳情况下，鞍钢的期间费用承受能力和盈利能力都在急剧下降。,（2）销售净利率,（2）销售净利率,鞍钢的销售净利率是三家钢铁企业中最高的，说明它的盈利能力是钢铁行业中最好的。2008年鞍钢的销售净利率由2007年的11.53%下降为3.78%，降幅之大闻所未闻，虽然其余两家企业也由下降，但08年之后与宝钢的差距被大大缩小，这说明鞍钢的盈利能力虽然很好，但依然在金融危机后大大受挫。,（3）净资产收益率,（3）净资产收益率,鞍钢的净资产收益率07年与宝钢相差不大，但在08年大幅下降之后只能与首钢平分秋色了，这说明鞍钢所有者投资的收益下降，资本盈利能力下降。,（4）每股收益,（4）每股收益,每股收益是普通股东最关心的指标之一，鞍钢07年每股收益1.12元，是三大钢铁企业中最高的，说明它的股东投资收益较高，股东获取较高股利的可能性较大。但是08年金融危机以后鞍钢的每股收益下降到0.413元，虽然还是比其他两家大，但差距已经越来越小。这说明鞍钢的资本盈利能力在大大降低。,4、发展能力,（1）利润增长率,-60.29%,2007年,2008年,小于0，说明产品销售不出去，市场份额萎缩。,鞍钢,分析,7.46%,大于0，说明营业收入有所增长，市场前景良好,（2）总资产增长率,2007=48.64%2008=6.21%鞍钢07年总资产增长率为48.64%，说明鞍钢07年资产经营规模急剧扩张。鞍钢08年总资产增长率下降到6.21%，说明鞍钢08年资产经营规模扩张速度急剧下降，经营规模趋于平稳,（3）净资产增长率,2007=80.11%2008=-2.12%鞍钢2007年净资产增长率为80.11%，说明企业资本积累较多，保值增值能力较强，应对风险、持续发展的能力较强。08年该比率下降为-2.12%，这说明鞍钢所有者权益下降，资本积累减少，抗风险能力减弱。,谢谢观赏！,Thanks!,http:/免费提供,