《证券投资讲义》PPT课件.ppt

第一章 股票投资基本知识,第一节 股票投资的准备工作第二节 炒股基本知识,第一节 股票投资的准备工作,一 资金准备 1、自有资金一半、或三分之一 2、初始：5000元或10000元 3、熟悉后，加大投入 二 知识和资料准备 1、对证券、股票知识、各种炒股软件初步了解 2、阅读有关书籍、财经报道、报纸、杂志、广播、财经网站（东方财富网）3、电脑或开通有股市行情和委托交易功能的手机 4、选择投资方式（长期、中期、短期）（长线是金、短线是银）,第一节 股票投资的准备工作,三 开设股票账户（A股）第一步：选择你认为交易方便的营业部 1 离家近 2 交易佣金较低（单边0.1%-0.3%）3 服务号（经常通过短信告知信息）4 带上身份证、银行卡（资金不限）,三 开设股票账户（A股）,第二步 股东注册登记1 填表（开户申请表、委托交易协议书、指定交易协议书、代配新股协议书等）2 交费（上证所40元，深交所50元，有些营业部免交，保存好收据、协议书副本，股东代码卡、资金存折）3 营业部将你相关信息输入电脑（填写资料要准确）4 申请开通网上交易（填表 营业部网站 下载指定交易软件）5 到指定银行存钱。（银行卡 证券资金存折互转）,银证转账,三 开设股票账户（A股）,注意事项1 保管好“三证”（身份证、股东代码卡、资金存折）2 填写个人信息时，不要与陌生人说话，不懂问营业员3 不能向别人暴露自己姓名、身份证号，交易密码等敏感信息。4 建议沪深账户一起开，不要用别人身份证开户，以免日后纠纷5 开户时不要请别人代填，以防个人资料失密6 领导股东卡后，保管好，不要让别人看到股东卡号，以免黑客入侵，或别有用心的熟人利用）,第二节 炒股基本知识,1 股票：股份公司签发的，证明股东所持股份的凭证。（现股票买卖交易实行无纸化，纸（股票）已交证券交易所（沪深）代为保管，简称-托管）2 股票种类:A股：在我国境内由境内公司，由境内投资者以人民币买卖交易的人民币普通股股票 B股：境内公司发行和上市，由境内、外投资者以外币买卖交易的特种股票。沪市：美元交易，深市：港币交易 H股：公司注册在境内，但在香港发行和上市，由境外投资者以港币买卖交易的特种股票。绩优股：业绩优良股票（贵州茅台，五粮液等）垃圾股：业绩差 蓝筹股：西方赌场筹码有红、白、蓝三种，其中蓝筹最值钱，套用股市指公司业绩优良，在行业和股市中占有重要地位的股票（茅台、武钢、中石化、中国平安、中国人寿等）,大盘股：总股本较大，反之中小盘股送股：是上市公司将本年的利润留在公司里、发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。送红股后，公司的资产、负债、股东权益的总额及结构并没有发生改变，但总股本增大了，同时每股净资产降低了。转增股：则是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了股本规模，因而客观结果与送红股相似。配股：就是已发行股票的上市公司为扩大经营，进一步筹措资金，向原有老股东按一定比例出售新股。（当然配股价格比市场价格要低）增发新股：上市公司为筹措资金，再次发行股票（和配股一样，圈钱）一般是向大股东，机构、或基金发行，称为定向增发。,st 股（特别处理股票Specific Treatment）,概念：从1998年4月 22日起，交易所对财务状况异常或其他状况异常的上市公司实施股票交易特别处理。特别处理内容：公司股票日涨跌幅限制为5，中期报告必须经审计，股票的行情显示有特别提示。何谓财务状况异常？其他情况异常？：（1）最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值；（2）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本。简单地说，如公司连续两年亏损或每股净资产低于股票面值，就要予以特别处理。其他状况异常是指自然灾害、重大事故等导致公司生产经营活动基本中止，公司涉及可能赔偿金额超过本公司净资产的诉讼等情况。,St股的神奇 1,St股的神奇 2,St股的疯狂 3,第二节 炒股基本知识,3 交易时间：周一到周五，上午9：3011：30；下午13：0015：00 法定公假日除外 4 股票代码：用阿拉伯数字表示股票的不同含义。沪A股票代码用600，601打头，深A股票代码000打头，中小股票代码002打头。沪市新股申购730打头，深市新股申购代码与股票代码一样。5 报价单位：A股申报价格最小变动单位，0.01元人民币 B股申报价格最小变动单位，0.001美元（沪市）B股申报价格最小变动单位，0.01港币（深市）6 涨跌停板 为防止股票暴涨、暴跌，96年12月16日起，规定股票买卖每日市价的最高涨至（或跌至）前日收盘价的10%幅度（ST类为5%），如果当天股价达到上限或下限，不得再有涨跌，术语“停板”，达到上限称为“涨停板”，反之“跌停板”（新股上市首日无次限制，次日恢复）,第二节 炒股基本知识,7 交易费用 印花税：成交金额0.1%，单边征收（卖出时）（基金、国债、权证不收）佣金：成交金额0.1%-0.3%双边征收，每笔不低于10元 过户费（沪市特有）：成交金额0.1%，双边征收。每笔不低于1元思考题：09年5月8日，以6元买入600050中国联通1000股，请计算：购入成本、单位成本？保本单价（盈亏平衡点）？假设佣金为0.1%,8 关于竞价,竞价原则：价格优先、时间优先 价格优先原则表现为：价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。时间优先原则表现为：同价位申报，依照申报时序决定优先顺序。竞价方式：集合竞价、连续竞价 集合竞价：是指在每一个证券交易营业日正式开市前一段内（深、沪交易所正式开市为9：30，前 15分钟内即 9：10一9：25），电脑撮合系统只存储而不撮合，在正式开市前某一时刻（上海、深圳证券交易所为9：25），电脑系统根据输入的所有买卖盘的价格、数量进行处理，以产生一个开市时的参考价。连续竞价：集合竞价结束后，正式开始当天的交易，即开始连续竞价，直到收市。即是在买入的最高价与卖出的最低价的委托中一对一对地成交,8 关于竞价,撤单：撤单是指在委托执行的有效期内，委托人有权撤销委托或变更委托。撤单的条件：是委托在没有全部成交之前，即未成交或部分成交的条件下。如果委托已全部成交，则买卖交易即告成立，经纪商不得撤销。对于部分成交的情况下，成交的部分也不得更改，可更改的只是未成交的部分。,9 关于交易流程,开户：委托：磁卡、电话、网上、柜台（书面）成交：电脑根据输入的信息进行竞价处理，按“价格优先，时间优先”的原则自动撮合配对成交清算：清算是指证券买卖双方在证券交易所进行的证券买卖成交之后，通过证券交易所将证券商之间证券买卖的数量和金额分别予以抵消，计算应收、应付证券和应付股金的差额的一种程序。交割：交割是指投资者与受托证券商就成交的买卖办理资金与股份清算业务的手续,9 关于交易流程:,交割交收方式:T+0,T+1，T+3T+1：是指达成交易后，相应的资金交收与证券交收在成交日的下一个营业日（T+1）完成。目前我国的股、基金券、债券等采用这种交收方式。T+3:B股交易采用这种方式T+0:权证类交易，以及期货交易和即将开展的股指期货交易，,10 关于含权、股权登记日、除息、除权,含权：包含权利，即上市公司公布分配方案（如分红、派息、或送红股、配股等），从公布日起至实施日止，期间称为含权通俗讲就是当一家上市公司宣布上年度有利润可供分配并准备予以实施时，则该只股票就称为含权股，因为持有该只股票就享有分红派息的权利股权登记日：即在该日收市时持有该股票的股东就享有分红的权利，这最后一天称为除权、除息：进行股权登记后，股票将要除权除息，也就是将股票中含有的分红权利予以解除除权除息都在股权登记日的收盘后进行除权之后再购买股票的股东将不再享有分红派息的权利 在股票的除权除息日，证券交易所都要计算出股票的除权除息价，以作为股民在除权除息日开盘的参考,除权、除息的计算,除息价（XD)=股权登记日的收盘价每股股利中国银行股份有限公司2009年8月20日宣告中期利润分配方案,即每股派送现金0.12元，股价登记日为9.17日,假定2009年9月17日中国银行收盘价为7.64元,请计算中国银行9.18日除息价除息价=7.64-0.12=7.52（元）XD:exclude dividend,例题,贵州茅台股份有限2009年4月15日宣告年度利润分配方案，每10股送7股，股权登记日为6.14日，假设2009年6月14日贵州茅台收盘价为198.40元,请计算贵州茅台6.15日的除权价除权价(XR)=198.4/（100+70%）=116.71（元）XR:exculude right,例题：,深圳发展银行2009年6月5日宣告增资配股方案，即每10股配3股，配股价12元，股权登记日为10月19日，假定2009年10月19日深圳发展银行收盘价为42元，请计算深圳发展银行10月20日除权价。（结果保留2位小数）配股除权价(xr)=42+30%*12/（1+0.3）=45.6/1.3=35.08（元）DR:即除权又除息,11、关于指数（发展速度）,指数概念：是将计算期的股价与某一基期相比较的相对变化指数，用以反映市场股票价格的相对水平。常用指数：上证综合指数、深证综合指数、上证180指数、深证成份股指数、沪深300指数等。上证综合指数以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数按加权平均法计算，基期指数为100。计算公式为：本日股价指数=100,本日股票市价总值,基期股票市价总值,例题：,2008年8月18日，沪市总市值为48988.71亿元，指数为，1496.52点2008年8月19日，沪市总市值为48991.42亿元则8月19日指数=1496.52*（48991.4248988.71）=1496.6019日比18日上升0.08点点：点是指数单位名称，约定成俗的叫法所有指数的编写原理均一样，指数样本、和样本容量的差异而已。自己也可根据自己喜好自编指数,12 关于板块：,板块：具有某些共同特性的一类股票，这些股票在价格上往往具有一定的连动效应。板块分类：板块分类标准不一，如可按地域划分，比较著名的有北京板块、深圳板块、上海板块等；也可以上市公司的经营业绩为纽带划分，包括绩优板块、ST板块等；根据行业分类划分有高科技板块、金融板块、房地产板块、酿酒板块、建材板块等；按照上市公司的经营行为划分有重组板块等。板块查找：软件上查，也可以自编,13、关于市盈率、市净率,市盈率：反映公司股价与其税后利润的关系市盈率=当日股价/每股税后利润例题：北亚集团08年12月31收盘价6.20元，该股08年每股税后利润0.165元北亚集团31日市盈率=6.2/0.165=37.58(倍）意思是如果你投入6.2元，假设每年分红0.165元，则你需要37年才能收回投资市盈率高好？低好？合理的市盈率？西方国家：25倍左右，新兴国家：40倍左右亏损股不计算市盈率,市净率：,净资产=资产-负债即：实收资本（股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润，即会计上的所有者权益，归全体股东享有每股净资产=净资产/总股本市净率=当日股价/每股净资产如：08年北亚集团每股净资产2.725，市净率=6.2/2.725=2.275(倍）市净率较真实的反映了股东的权益,14 关于证券市场（一级市场,证券市场：证券发行人向投资人出售证券以筹集资金的市场(初级或一级市场)新股发行价格的确定：*协商定价方式：发行人参考经营业绩、净资产、发展潜力、发行数量、行业特点、股市状态，提供定价发行报告，说明确定发行价格的依据，报证监会。*询价方式：发行人先向机构投资者询价，后根据机构投资者预约申购情况确定最终价格,发行方式：上网定价发行,上网定价发行：主承销商利用证券交易所的交易系统，由主承销商为唯一卖方，投资者在指定时间内，按现行委托买卖股票方式进行股票申购的发行方式流程：,配号,中签率：,在我国，新股认购中签率多在0.3以下。300多个号才保证中一个一个号耗资：1000股*10元（假设）=10000元申购不需要任何费用（如手续费等），唯一损失的是资金冻结5天的活期存款利息，比买彩票划算。几乎没有风险,15 证券的交易市场（二级市场）,二级市场：即证券的交易市场主要有：上海证券交易所，深圳证券交易所,16 关于暂停上市、恢复上市、终止上市,暂停上市：公司出现最近三年连续亏损的情形，证券交易所应自公司公布年度报告之日起十个工作日内作出暂停其股票上市的决定。恢复上市：公司股票暂停上市后，符合下列条件的，可以在第一个半年度报告披露后的五个工作日内向证券交易所提出恢复上市申请：（一）在法定期限内披露暂停上市后的第一个半年度报告；（二）半年度财务报告显示公司已经盈利。,终止上市：,1、公司在法定期限结束后仍未披露暂停上市后第一个半年度报告的2、公司在法定期限内披露了暂停上市后的第一个半年度报告，但未在披露后的五个工作日内提出恢复上市申请，或提出申请后证券交易所未予受理的3、证券交易所受理公司恢复上市申请后，经审核认为不符合恢复上市条件的4、公司股票恢复上市后，在法定期限结束后仍未披露恢复上市后的第一个年度报告的5、公司股票恢复上市后，在法定期限内披露了恢复上市后的第一个年度报告，但公司出现亏损的6、历年主要终止上市公司：水仙电器、粤金曼、深中浩、苏三山、九州、海洋等,17 关于资产重组：,资产重组：就是上市公司将其所拥有的资产（包括相关的产权、管理等要素）重新组合，从而实现股东权益最大化的行为。（乌鸡变凤凰，所以资产重组作为我国证券市场一道最亮丽的风景线，所谓炒亏不吵赢）重组方式：股权转让。股权转让已成为我国证券市场上发生频率最高的资产重组方式。它又可细分为协议转让和无偿划拨两种方式 兼并收购。实施兼并收购的具体方法有三种：一是对于因缺少资本金、债务负担过重的亏损企业，可通过承担债务的方式进行兼并，如仪征化纤运用这种方式收购了佛山化纤；二是出资收购破产企业，如南风化工的系列收购等；三是通过收购股权实施兼并。资产置换。就是以等价值的资产进行互换，以避免大量现金融资的麻烦，差额在用现金补齐。不良资产，上市公司出售或剥离，,第二章 股票投资基础知识,第一节：常用专业术语涵义,第一节 常用股票专业术语涵义,1 关于“仓”,建仓：买入股票，并有了成交结果补仓：分批买入股票，并有了成交结果平仓（清仓）：股票上涨，有了盈利，兑现盈利而卖出股票，并有了成交结果。斩仓（砍仓）：股票下跌，产生亏损，为减少亏损而卖出股票，并有了成交结果全仓：一次性建仓，或一次性平仓、斩仓，并有了成交结果满仓：已经用尽全部资金买入股票，账上无钱半仓：仅用50%资金买入股票。,2 关于“多”和“空”,多头（多方）：预计股价上升，看好股市前景，而趁低买入股票者。（俗称：买方）空头（空方）：预计股价下跌，不看好股市前景，而趁高卖出股票者。（俗称：卖方）多翻空：原来预计股价上升的多头投资者，后来发现前景不乐观，立即转而卖出股票，成为空方空翻多：反之轧多：空头对多头的打击，当多头认为股市会继续上涨，他们仓位很重。空方实施强大抛压，股价连续下跌轧空：多头对空头的打击，当空头认为股市会继续下跌，他们早卖出股票仓位很轻。多方实施强大攻击，连续大幅拉高股价，不给空方任何趁低买入机会,震仓（洗盘）,机者先把股价大幅度杀低，使大批小额股票投资者（散户）产生恐慌而抛售股票，然后再股价抬高，以便乘机渔利。目的：洗掉意志不坚定散户，留下共同看好后市的盟友抬高市场平均成本，减轻日后拉升压力趁机兑现部分获利筹码也趁机吸纳些低廉筹码手法：把图形做坏，越坏越好，散户越能产生恐慌越好（）,震仓（洗盘）1,震仓（洗盘）2,轧空,轧多,多杀多：原来一直看多的多头，对未来走势产生分歧，转而看空，卖出股票，形成多头之间互相残杀空杀空：反之。可谓没有永远的敌人，也没有永远的朋友。诱多：市场主力引诱股民看多，实际上主力在悄悄平仓出逃，不让股民卖。（天科，航天晨光）诱空：市场主力引诱股民看空，实际上主力在悄悄建仓买货，不让股民买。（998点）利好（利多）：有利于多头的好消息。（如经济指标好转，公司业绩良好、利率下调、宽松货币政策、回购国债、刺激经济政策等等）利空：反之踏空：一直认为股市会继续下跌没有建仓，结果股市一路上扬，失去低位建仓机会。,诱多2-1,诱多2-2,诱空2-1,诱空2-2,向上跳空缺口 向下跳空缺口,低位向上跳空，行情开始,高位向下跳空 1,高位向下跳空 2,跳空高开：股市开盘价超过昨天最高价的现象跳空低开：股市开盘价低于昨天最低价的现象跳空缺口：股市开盘价超过昨天最高价，或股市开盘价低于昨天最低价的，其空间距离。,跳空高开 跳空低开,3 跳水：比喻股价直线下跌4 牛市：行情波澜壮阔，股指屡创新高的态势5 熊市：反之6 坐轿子：预计股价将要上升，提前建仓。（先知先觉）7 抬轿子：预计股价将要下跌，空仓等待，但股价突然上扬，赶紧追涨建仓。（后知后觉）8 高开：开盘价超过昨天收盘价，但未超过昨天最高价9 低开：开盘价低于昨天收盘价，但未超过昨天最低价10 套牢：买入股票后股价下跌，造成账面损失的现象11解套：买入股票后股价下跌，造成账面损失，但股价以后又涨回来的现象,12 割肉：买入股票后股价下跌，斩仓出局造成实际损失的现象13 止损：买入股票后股价下跌，斩仓出局为防股价进一步下跌而造成更大损失14 对敲：投机行为，投机者利用在多个营业部的多个自有账户，以自己为交易对象进行不转移股票实际所有权的虚假交易行为，目的是引人瞩目或大幅拉抬股价，价量齐增。（也称为：对倒或自拉自唱）,对敲（对倒，自拉自唱）,15 整理：是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度的波动，进入稳定变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段。,16 反弹：是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。,17 反转：一个趋势结束，另一个趋势开始,18 回档：股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。,19 填权,20 贴权,21 压力线（颈线）、支撑线、向上（下）突破,22 底、探底、打底,23 头、做头,24 盘口,“盘口”是在股市交易过程中，看盘观察交易动向的俗称 盘口信息：分时走势图、委托盘、每笔成交、内盘、外盘、总笔、最高（低）价、换手率、委比等盘口、盘口语言的解读能力，标志着看盘能力水平的高低，通过研判多空双方强弱的转化，从而把握股票操作的节奏，是投资盈利尤其是投机制胜的关键。,盘口、盘口信息,一、分时走势图 1、指数分时走势图,参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系，可以得到以下信息：当指数上涨，黄色曲线在白色曲线走势之上时，表示发行数量少（盘小）的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下，则表示发行数量多（盘大）的股票涨幅较大。当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上，则说明小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。,红色、绿色的柱线反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。红柱增长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐上涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘，指数将逐渐下跌。绿柱增长，指数下跌量增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。黄色柱线表示每分钟的成交量，单位为手(100股/手)。,2、个股分时走势图,二、内盘、外盘,A、外盘：成交价是卖出价时成交的手数总和称为外盘。B、内盘：成交价是买入价时成交的手数总和称为内盘。,三、委托盘,A、委买手数：是指买一，买二，买三，买四，买五五档委托买入手数相加的总和。B、委卖手数：是指卖一，卖二，卖三，卖四，卖五五档委托卖出手数相加的总和。,四、委比,委比：委买委卖手数之差与之和的比值。委比旁边的数值为委买手数与委卖手数的差值。,五、量比,当天每分钟平均成交量与前五天内每分钟平均成交量的比。,六、现手,已经成交的最新一笔买卖的手数。在盘面的右下方为即时的每笔成交明细，红色向上的箭头表示以卖出价成交的每笔手数，绿色箭头表示以买入价成交的每笔手数。,七、换手率（7-1）,“换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。换手率=成交量/流通总股数100%）,7-2、1、换手率的意义？,一般情况，大多股票每日换手率在1%2.5%（不包括初上市的股票）。70%的股票的换手率基本在3%以下，3%就成为一种分界。绝对低量：小于1 成交低靡：12 成交温和：23 成交活跃：35 相对活跃状态 带量：58 放量：815 高度活跃状态 巨量：1525 成交怪异：大于25,高位换手,7-22、换手率的含义,股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。新股上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实。显然已得不出换手率高一定能上涨的结论，但是换手率高也是支持股价上涨的一个重要因素。底部放量的股票，其换手率高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，目前市场的特点是局部反弹行情，换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点，因而有必要对他们加以重点关注。,盘口语言,第三章 技术分析及K线理论,第一节 技术分析概念及原则第二节 K线理论第三节 形态分析,第一节 技术分析,一 概念:从股市入手，以股价的动态和规律性为主 要对象，结合对交易量和投资心理的分析来判辩价格的 走向二 基本假设（游戏规则）市场行为涵盖一切信息（是技术分析基础）其主要的思想是认为影响股票价格的每一个因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的因素具体能起多大作用作过多的关心。如果不承认这一前提条件技术分析所作的任何结论都是无效的。如何理解：股价就是对未来（各种信息、因素）的提前！反映。（600385金泰为例）,600385 ST金泰大涨之谜 1,600385 ST金泰大涨之谜 2,600385 ST金泰大涨之谜 3,600385 ST金泰题材兑现，价值回归,2.价格沿趋势变动（最根本、最核心因素）,其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向运动的惯性。正是由于这一条，技术分析师们才花费大量心血，试图找出股票价格变动的规律。否认了第二条假设，即认为即使没有外部因素影响，股票价格也可以改变原来的运动方向，技术分析就没有了立根之本股价的变动是遵循一定规律的，我们运用技术分析这个工具找到这些规律，才能对今后的股票买卖活动进行有效的指导。,3.历史会重演,市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。人不是机器，他必然要受到人类心理学中某些规律的制约。一个人在某一场合，得到某种结果，那么，下一次碰到相同或相似的场合，这个人就认为会得到相同的结果。股市也一样。在某种情况下，按一种方法进行操作取得成功，那么以后遇到相同或相似的情况，就会按同一方法进行操作；如果前一次失败了，后面这一次就不会按前一次的方法操作,三 技术分析应把握的原则,1.股价的涨跌情况呈一种不规则的变化，但整个走势却有明显的趋势，也就是说，虽然在图表上看不出第二天或下周的股价是涨是跌，但在整个长期的趋势上，仍有明显的轨迹可循。2.一旦一种趋势开始后，即难以制止或转变。这个原则意指当一种股票呈现上涨或下跌趋势后，不会于短期内产生一百八十度的转弯，但须注意，这个原则是指纯粹的市场心理而言，并不适用于重大利空或利多消息出现时。3.除非有肯定的技术确认指标出现，否则应认为原来趋势仍会持续发展。4.未来的趋势可由线本身推论出来。基于这个原则，我们可在线路图上依整个头部或底部的延伸线明确画出往后行情可能发展的趋势。,5.任何特定方向的主要趋势经常遭反方向力量阻挡而改变，但1/3或2/3幅度的波动对整个延伸趋势的预测影响不会太大。也就是说，假设个别股票在一段上涨幅度为三元的行情中，回档一元甚至二元时，仍不应视为上涨趋势已经反转只要不超过2/3的幅度，仍应认为整个趋势属于上升行情中。6.股价横向发展数天甚至数周时，可能有效地抵消反方向的力量。这种持续横向整理的形态 有可辨认的特性。7.趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生，但这并不具有必然性。换句话说，这个这 个原则具有相当的可靠性，但并非没有例外。8 股价趋势产生关键性变化之前，必然有可资辨认的形态出现。例如，头肩顶出现时，行情可能反转；头肩底形成时，走势会向上突破。,第二节 K线理论,一 K线介绍K线又称日本线，它是日本古代的米市场计算米价每日涨跌所使用的图示方法，经引用至股票市场，效果不错，经过上百年的运用和改进，目前已经形成了一整套K线分析理论，专门以研究K线的形状和组合的重要方法。K线图是将股市每日、每周或每月的股价变动情形用图形表示，依照图形研判股价未来变动，它包括7部分，即开盘价、收盘价、最高价、最低价、上影线、下影线、实体。由于它的形状象蜡烛，又称蜡烛图，也叫蜡烛曲线图，英文“蜡烛（Candle）”与“曲线（Curve）”前面的发音都发“K”的音，因此，简称为K线图。,二 K线的种类,日K线周K线月K线,三 K线的画法（已日K线为例）,四 K线的主要形状即意义,1 光头光脚阳线收盘价与最高价、开盘价与最低价相等，无上、下影线光头光脚大阳线经常出现在脱离底部的初期，回调结束后的再次上涨，及高位拉升阶段，有时也在严重超跌后的大力反弹中出现，买方占绝对优势，空方毫无抵抗。光头光脚小阳线常在上涨初期、回调结束或盘整得时候出现，上下价位窄幅波动，表示买方力量逐步增加，买卖双方多头力量暂时略占优势,2 光头光脚阴线,当收盘价与最低价、开盘价与最高价相等时，无上、下影线光头光脚长阴线经常出现在头部开始下跌初期，反弹结束后或最后打压过程中，表示空方走势强劲，多方毫无抵抗光头光脚小阴线在下跌初期、横盘整理或反弹结束时出现，表示卖方力量有所增加，空方力量略占优势。,3 光头阳线：,收盘价与最高价相等时，没有上影线常常出现在底部或市场调整完毕，反映股价在低位获得支撑,4 光头阴线,开盘价与最高价相同，无上影线常常出现在下跌途中、市场顶部或整荡行情中，表示空方力量强大，在下跌过程中受到了买方的抵抗,5 光脚阳线,开盘价与最低价相同，没有下影线常出现在上涨途中、上涨末期或股价从低位启动遇到密集成交区，上影线和实体的比例可以反映多方遇阻的程度,6 光脚阴线,收盘价与最低价相同，无下影线庄家拉高出货常会出现此种形态，在阶段性的头部，和震仓洗盘中，常会出现此种形态，,7 十字型,收盘价与开盘价相同没有实体收盘价比昨日收盘价高时，用红“+”字表示；与昨日收盘价相同时，若昨日为红实体，用红“+”字表示，昨日为绿实体，用绿“+”字表示可分为上影线长于下影线和下影线长于上影线两种表示多空双方力量处于平衡,8 T字型与倒T字型,在十字型的基础上，如果加上光头和光脚的条件，就会出现这两种K线它们没有实体，而且没有上影线或者没有下影线 若收盘价高于昨日收盘，则是红“T”；与昨日收盘价相同时，若昨日为红线时，今日则为红“T”，昨日为绿线时，今日则为绿“T”；低于昨日收盘价，以绿“T”表示。T字型常出现在市场的底部或顶部倒 T 字型常出现在顶部或横盘整理中。,9 一字型,一种比较特殊的形状，它的四个价格都相同，没有实体行情呈现绝对看好或绝对看坏时，开盘便以涨停板或跌停板成交，涨停板价维持至收盘，则是红“”图形，而跌停板价维持至收盘，就是绿“”图形。,五 K线分析要点,一 要素分析 1：阳线与阴线 1:阳线：收盘价高于开盘价，总趋势上涨，多头占优势。2：阴线：反之。2：K 线长度：1:很长：股价变化大，振荡剧烈，说明内动力充足，市场处于活跃期。2：较短：变化不大，市场力量不足，或者多空双方力量均衡。3：K线实体长度 1：长阳线：强烈上涨过程，多头占绝对优势 2：长阴线：反之。3：小阳线，小阴线：盘整期或者敏感期 4：十字线：力量均衡。4：影线 1：长上影线（二倍于实体）A:多方首先进攻 B：空方防守成功 C：后市空方转守为攻，多方往往将处于守势 D：一般来说，这是一种见顶标志，至少说明上涨受阻,2：长下影线（二倍于实体）反之 见底的标志,5：判 断 原则,A：当K线很短，影线判断无意义。B：若有上下影线，重点考虑较长的那根影线。C：若影线与实体比例在1：1之内，以K线的性质及长度为判断依据。D:若影线与实体比例在1：1以上,则根据影线来判断 6:总结 A:阴阳代表总趋势.B:K线长短代表内在动力及趋势的强弱。C：影线代表转折。,二 位置分析以两根K线为例-以前一K线的中点为标准，看后一K线是否突破前一K线的中 点-以此作为趋势逆 的标志。,六 K线组合应用,以大智慧INTERNWT(网络版）为例大智慧Intrenet版中预设了多种K线组合形态，分为 1 反转K线模式 2 上涨K线模式 3 下跌K线模式 4 五彩K线模式,（一）反转K线模式：反转K线模式是指当出现此类K线组合形态时，市场行情将发生逆转,1：“V”型反转“V”型反转形态是由7根K线的形态组合，这7根K线呈“V”型排列，其中第四根K线位于“V”字底部。出现此种形态预示股价已经见底，随后即将反转上升。反之，出现倒“V”形态，预示股价见顶，看跌,“V”型反转,倒“v”型反转,2 孕线,孕线是两根K线的组合形态，其中第二根K线的实体很小，并且整个K线孕含在第一根K线的实体内孕线形态的出现预示着市场将同先前的趋势分道扬镳，行情可能演化为反转或止跌横盘趋势，且横盘的可能性大于反转的可能性,孕线K线（实体小）,孕线K线（十字形）,3 好友反攻,好友反攻一般出现在股价的下跌过程中。由3根K线组成，第一根长阴线，随后第二天是一根低开的阳线，虽然低开，但股价在当天又急速上扬，显示了较强的反弹能力，随后第三天仍然持续上扬的趋势出现此种K线组合，一般预示股价跌势已尽，将要展开一轮反弹行情。不绝对，有时要提防主力机构，故意做图形，骗线，以达到出货目的,好友反攻 1,好友反攻 2,好友反攻3（骗线）,4 乌云盖顶,这种K线属于顶部反转形态，一般出现在上升趋势之后第一天是根坚挺的中阳或大阳线，第二天高开低走，开盘价超过第一天最高价，但是收盘价却明显向下穿进第一天阳线的实体内，表明原有的上升趋势没有维持。第二天的阴线向下插入第一天阳线的程度越深，该形态构成顶部反转的可能性越大注意：有时主力机构在震仓洗盘时，故意做出此图形，已达到骗取散户手中筹码的目的,乌云盖顶 1,乌云盖顶2,乌云盖顶 3（震仓洗盘）,5 看涨吞没形态,这种K线组合是指在股市的下跌趋势中出现了一根坚挺的阳线，并且阳线的实体完全包容（吞没）了前一天阴线的实体说明买方的力量压倒了卖方力量预示后市看涨,看涨吞没型2-1,看涨吞没2-2,6 刺透形态,这种K线形态属于底部反转信号，一般出现在下跌趋势中。由2根K线组成，第一根为阴线，第二根为阳线，阳线这天股价开盘后急剧下跌至前一天阴线的最低价之下，但不久市场又将价格推升回来，形成一根相对较长的阳线，并且收盘价已经向上超越了前一天阴线的中点。在刺透形态中，阳线必须向上刺入阴线中点以上，并且刺入越深，该信号构成的底部反转信号的可能性就越大,刺透形态2-1,刺透形态2-2,7 启明星,启明星属于底部反转形态，一般出现在股价下跌行情末端，由3根K线组成第一根是个阴线，延续前市下跌的趋势；第二根是一个跳空低开的十字星，实体很小，意味着卖方失去了进一步控制市场的能力；第三根是一根阳线，表明买方夺回了市场，后市看涨。,启明星2-1,启明星2-2,8 流星（射击之星）,是上涨趋势中的一个K线，是一个看跌的信号。它的实体很小，且上影线比较长。流星线说明，股价平开盘后惯性上冲，遭到空方强烈的打压，股价最后收到开盘附近说明当日的上冲行情没有能够维持。当日或延后几日行情反转下跌的可能性极大。,流星3-1,流星3-2,流星3-3,（二）上涨K线形态,出现此种形态组合，预示股价将进一步上升，后市看涨,1 多方炮（两阳夹一阴）,是指在上升途中出现一根阴线夹在两根阳线中间的K线组合形态出现此种形态，表示多方力量强势，股价短期看涨。,多方炮3-1,多方炮3-2,多方炮3-3,2 平底,是指两根K线具有相同的最低价平底形态出现在一轮短暂的下跌趋势中，意味着行情探底见底，股价将反转上升。平底反转上升的力度一般相对较小。,平底2-1,平底2-2,3 早晨之星,早晨之星的含义是黑暗已经过去，曙光来临，新一轮上升行情将开始啦。由3根K线组成，第一根是阴线，第二根是带上下影线的十字星（或实体很小），第三根是根阳线。这三根K线在心里上构成一个完整的转换过程。看跌心里多空平衡看涨心里,早晨之星3-1,早晨之星3-2,早晨之星3-3,4 东方红太阳,至少出现5根连续阳线的走势。如果配合均线金叉，后市将看涨金叉？（短期移动平均线5日，由下向上穿过中期移动平均线10日）反之为死叉,东方红太阳2-1,东方红太阳2-2,5 上升三法,是一根长阳线后接3根较小的阴线，再接一根长阳线的组合。其中3根小阴线均处于第一根长阳线的价格范围之内。该组合表明，连续数个阴线都无法将股价推到第一根阳线的开盘价之下，而后又出现一根大阳线，意味着行情涨势的开始。,上升三法2-2,上升三法2-2,6 上跳空缺口,是指第二根K线的最低价比第一根K线的最高价还要高，这样在两者之间就形成了一个向上跳空的缺口,上跳空缺口2-1,上跳空缺口2-2,7 上涨红三兵,是指三根连续上升的阳线，收盘价一个比一个高，并且实体部分一个比一个长。在市场底部出现此种形态，表示后市将加速上涨。但是如果出现在一段上升行情的末端，则不再具有持续上涨的研判意义,上涨红三兵3-1,上涨红三兵3-2,上涨红三兵3-3,8 曙光初现,是一根阴线与两根阳线的组合，一般出现在下降趋势中，预示行情将演化为“V”型反转或止跌横盘趋势。此形态根据其后一根阳线切入阴线实体的深入程度不同而决定其反击力度的大小。切入阴线实体的深度越大，行情将演化为反转或止跌横盘趋势的可能性就越大,曙光初现3-1,曙光初现3-2,曙光初现3-3,9 仙人指路,是六根K线的组合形态，大致呈倒V字型排列。此组合形态表示股价上冲后又暂时回落调整。一般预示后期行情看涨，并且有望创出新高,仙人指路3-1,仙人指路3-2,仙人指路3-3,（三）下跌K线模式,此种类型的K线组合形态预示以后股价将进一步下跌，后市看淡,1 阴后双阴炮,此种形态是指一根阴线之后出现两根反弹的阳线，但随后又出现一根阴线表示空方的力量仍然比较强大,阴后双阴炮3-1,阴后双阴炮3-2,阴后双阴炮3-3,2 乌云笼罩（穿头破脚）,两根K线组合，第一根是阳线，第二根是大阴线表示趋势反转已发生，随后可能出现较长时间的下跌一般阴线实体的收盘价向下穿入前一个阳线实体的程度越深，该形态构成市场顶部的可能性就越大,乌云笼罩3-1,乌云笼罩3-2,乌云笼罩3-3,3 双飞乌鸦,是指股价在高位连续出现两根阴线在出现此种形态的前一天是一根大阳线，显示多头全力攀升模样，但随后出现的两根阴线，表示牛市已被遏制，股价将下跌。此形态时行情开始疲软的象征。,双飞乌鸦3-1,双飞乌鸦3-2,双飞乌鸦3-3,4 黄昏之星,与早晨之星正好相反，是典型的顶部反转形态，通常出现在股价连续上涨之后，也是由三根