《国际经济学》PPT课件.ppt

第三篇 外汇与国际收支分析,2,前两篇我们主要研究了国际分工和国际贸易如何在世界范围内促进了资源的有效配置，分析了贸易保护主义政策对世界产出和福利的影响。这些都是国际经济学的微观研究领域。从本篇开始我们转入国际经济学的宏观研究领域，我们将分析国际货币关系及开放经济体系下的宏观经济政策。,3,第八讲 开发经济下的核算体系,本章作为国际宏观经济学研究的第一步，主要解决开放经济的核算工具问题，为描述和理解开放经济中一国产出水平和国际经济交易变量提供分析工具。通过本章的学习，可以了解：开放经济下的国民经济核算国际收支平衡表国际收支分析,4,第一节 国民收入帐户,封闭经济中的国民收入恒等式开放经济中的国民收入恒等式,5,一 封闭经济中的国民收入恒等式,国民收入的含义封闭经济中国民经济循环封闭经济中国民收入恒等式,6,（1）国民收入的含义,国民收入（Y）衡量的是一国所拥有的生产要素在一定时期内所生产的所有最终产品和服务的市场价值的总和。一国：国土原则或国民原则 一定时期：通常指一年 最终产品 市场价值,7,（2）封闭经济中的国民经济循环,图8-1：封闭经济中的国民经济循环图,8,（3）封闭经济中国民收入恒等式,总需求是整个国民经济中对商品与劳务的需求总量。在封闭经济中，总需求是消费需求与投资需求与政府支出的总和，即：ADC+I+G.总供给是国民经济的总产出，而总产出是由家庭所拥有的生产要素（即劳动、土地、资本和企业家才能）所生产的，因此总产出要在要素所有者之间进行分配，所以总产出最终表现为家庭的收入（即：工资、租金、利息和利润）。在封闭经济中对家庭来说，这些收入一部分被用于消费和储蓄，一部分以税收的形式上交政府，所以总供给在封闭经济中，可以表示为：ASC+S+T.封闭经济中国民收入的均衡：ADAS，即：I+G S+T I+G S+T，I S+(TG),9,二 开放经济中的国民收入恒等式,开放经济中的国民经济循环开放经济中的国民收入恒等式,10,（2）开放经济中的国民经济循环,图8-2:开放经济中的国民经济循环图,11,（2）开放经济中的国民收入恒等式,开放经济中的总需求：AD=C+I+G+X开放经济中的总供给：ASC+S+T+M开放经济中的国民收入均衡：ASAD I+G+X=S+T+M I+(X-M)=S+(T-G)I+CA=S+(T-G)（其中CAXM，即为国际收支平衡表中的经常帐户余额。）,三 对经常帐户余额的进一步讨论,(一）经常账户余额与国民收入 在开放经济中，经常账户余额是国民收入的一个重要组成部分。在很多同家。经常帐户余额在同民收入中所占的比重相当大。经常账户盈余的增加会拉动国产出和就业的增长，并成为整体经济增长的重要推动力景。而经常账户赤字的增加则会降低产出水平，减少国民收入，导致失业上升。由此可见经常账户余额已成为开放条件下一国宏观经济运行中不可忽视的一个重要变量。只外，经常帐户中所反映的进出口贸易规模的大小也是衡量一国经济开放程度的重要指标。,(二)经常账户余额与国外净资产 当国进口大于出口，出现了经常账户赤字时，为了弥补赤字，该国必须向外国借款或动用以前积累的国外净资产，这意味着该国净外债的增加或国外净资产的减少。相反，当 一国的出口收入大于其进口支出，出现了经常帐户盈余时，该国就可以为有经常账户赤字的贸易伙伴提供资金，这样该国的国外净资产就会增加。,(三)经常账户余额与储蓄、投资根据国民收入可以从不同角度衡量的特点。可以建立下列等式Y=C+I+G+X-M=C+S+T(7-1-8)I+CA=S(7-1-9)对比(719)与(715)式我们可以发现开放经济和封闭经济的个重要差异：国民储蓄和投资不必相等。开放经济下一国储蓄的形成有两个渠道，一是积累资本存量，二是增加对外净资产。而一个闭经济下则只能通过前一个渠道进行储蓄。,同样，开放经济下投资扩张也不必像封闭经济那样完全依赖于储蓄的增长，在本国储蓄不足以支持国内投资时，可以通过外部融资来弥补投资与储蓄的缺口。可见，由为国内资本积累(I一S)融资导致的国外净资产的变动和国际间商品与服务的流动(CA)是同一个问题的两个方面，资本总是从经常账户盈余国流向赤字国，为后者国内资本存量的增加提供融资。,17,第二节 国际收支账户,国际收支的概念国际收支平衡表的定义与编制原则国际收支平衡表的结构与分类,18,一 国际收支的概念,国际收支是指一国居民与其他国居民之间在一定时期内（通常为一年）进行的各种经济交易的系统记录。,19,（1）居民与非居民的界定,居民（residents）是一个经济概念，是在一国国内永久或长期居住并受其法律管辖和保护的自然人和法人。判断一国居民的标准不是国籍，而是居住地和居住时间，即在本国居住时间超过一年的自然人和法人，不论其国籍如何，均属本国居民；相反，凡在本国居住不足一年的自然人和法人，不论其是否拥有本国国籍，则一律为本国的非居民。,20,（2）经济交易,经济交易是指经济价值从一个经济实体向另一个经济实体转移，根据转移的内容和方向，经济交易可以五类：金融资产与商品、劳务之间的交换商品、劳务之间的交换，即物物交换 金融资产与金融资产之间的交换商品和劳务无偿的、单向的转移金融资产无偿、单向的转移,（1）交换，即一交易者向另一交易者提供一宗经济价值并从对方得到价值相等的回报。所提供的经济价值可概括为实际资源(货物、服务和收入)和金融项日。（2）转移，指一交易方向另一交易方提供了经济价值但末收到对应的、具有相等价值的补偿物的交易。（3）移居，指一个人把住所从经济体搬迁到另一经济体的活动。（4）共他根据推论而存在的交易，在一些情况下，当实际流动没有发生，但根据推论可以确定交易的存在，也应在国际收支中记录，国外直接投资者利用收益进行再投资就是一例。,22,二 国际收支平衡表的含义与编制原则,国际收支平衡表（balance of payment statement）是根据复式记帐法编制的将一国在一定时期内所发生的国际收支项目进行分类统计的一览表。,23,复式记帐法（double-entry accounting）,国际收支平衡表采用“有借必有贷，借贷必相等”的复式记帐原则进行编制，每一项交易都要在相应的贷方科目和借方科目上进行登记，因此国际收支平衡表的借方和贷方之和为0。1.贷方(credit)登记:(A)本国从国外收到付款的交易项目（如货物出口）；(B)引起资本流入的交易项目（如外国居民购买本国国债）;(C)引起外汇供给的交易项目（本国政府削减外汇储备）,2.借方(debit)登记：(A)本国向国外付款的交易项目；(B)引起资本流出的交易项目；(C)引起外汇需求的交易项目。,25,（1）记入贷方的项目,商品出口（导致从外国收到付款）本国居民为外国人提供服务（导致从外国收到付款）国外捐赠和外国政府援助（导致从外国收到付款）外国居民购买本国资产（导致资本流入）本国居民对外国居民发生的债务（导致资本流入）官方储备的减少（引起外汇供给）,26,（2）记入借方的项目,商品进口外国居民为本国居民提供服务本国居民对外国捐赠和本国政府对外援助本国居民购买外国资产本国居民对外国居民发生的债权官方储备的增加,27,国际收支平衡表的结构与项目分类,经常帐户(current account)货物和服务收入：职工报酬和投资收入经常转移：包括所有非资本转移项目资本和金融帐户（简称资本帐户，capital account）资本帐户：资本转移（1.固定资产所有权的转移；2.与固定资产收买和放弃相关的或以其为条件的资金转移；3.债权人不索取任何报酬而取消的债务。）；非生产资产和非金融资产的收买或放弃（如专利、版权、商标、经销权等）金融帐户：直接投资、证券投资、其他投资和储备资产统计误差(statistical discrepancy),货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物及非货币黄金。根据国际收支的一般原则，以所有权的变更决定国际货物交易的范围和记录的时间。服务是仅次丁货物的第一大交易项目，主要包括运输、旅游及此两项目下没有包括的的其他各类国际服务交易，如通讯服务、保险服务、金融服务、专有权利使用费和特许费等。,收人包括居民和非居民间进行的两大类交易：一是以现金或实物形式支付给非居民工人的职工报酬；二是直接投资、证券投资和其他形式的投资产生的投资收入。将服务交易同收入交易明确区分是国际收支：厂册第五版的新规定。,经常转移包括所有非资本转移的转移项目。将转移区分为经常转移和资本转移，并分列于不同的账户下也是国际收支手册第五版中的一个五要变动。具体而言经常转移涉及除以下三项的所有权转移：固定资产所有权的转移；同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资金转移；债权人不索取任何回报而取消的债务。经常转移下设政府转移与其他转移(如工人汇款)两个次级账户。,（二）资本与金融帐户,资本与金融账户记录的是资产所有权在国际间流动的交易，包括资本账户和金融账户两大部分。资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃，经常转移排除的三顶内容均属资产转移的范畴。非生产、非金融资产的收买或放弃包括各种无形资产，如专利、版权、商标、经销权等以及租赁和其他可转让合同的交易。,金融帐户包括了一经济体对外资产和负债所有权变更的所有交易。根据投资类型或功能，其下又分为直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四类。直接投资的主要特征是投资者以在另一经济体的企业中获取长远利益为目标的投资方式，其资本交易涉及股本资本、再投资收益和具他资本(指直接投资者与子公司、分支机构及联营企业间各类资金的借贷)。证券投资是为取得笔预期的固定货币收人而进行的投资，其资本交易包括股票、中长期债券、货币市场工具和衍生金融工具。,其他投资是一个包括所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的金融交易的剩余项目。储备资产是指货币当局随时可利用并控制的外部资产，政府可利用其为收支失衡提供直接触资，干预外汇市场影响汇率以平衡收支等。储备资产的增加总是由于经常账户和别的金融账户上有一笔顺差发生；反之，则相反，另一方面，经常账户上的净获额义要通过储备账户的减少(或增加)或其他合融账户的资金净流入或净流出)来平衡。,34,表8.1 国际收支平衡表的标准格式简表,线上交易（综合差额）,自主性交易,调节性交易,35,表8.2:国际收支平衡表中的项目的详细分类,2006年我国国际收支报告和收支平衡表,国家外汇管理局公布了2006年我国国际收支平衡表。统计显示，2006年我国国际收支经常项目、资本和金融项目呈现“双顺差”，国际储备较快增长。2006年我国国际收支经常项目顺差2499亿美元。其中，按照国际收支统计口径计算，货物项目顺差2177亿美元，服务项目逆差88亿美元，收益项目顺差118亿美元，经常转移顺差292亿美元。2006年资本和金融项目顺差100亿美元。其中，资本项目净流入40亿，直接投资净流入603亿美元，证券投资净流出676亿美元，其它投资净流入133亿美元。我国国际储备资产继续增长。2006年末，外汇储备资产较上年末增加了2475亿美元，达到10663亿美元。（来源：国家外汇局）,中国国际收支平衡表-2006年单位：千美元,续上表,42,三 国际收支分析,贸易差额经常帐户差额资本与金融帐户差额综合差额,贸易差额,贸易差额是指包括货币与服务在内的进出口差额。对于那些贸易收支占国际收支比重相当大的国家而言，贸易收支差额可以作为整体国际收支状况的代表。方面贸易收支的统计资料易于收集获得，能够及时反映出一国国际收支的动态变化从而为政府预测宏观经济走势和制定经济政策提供依据。另一方面，贸易收支的状况也是一国实际经济的反映。,44,经常帐户差额（CA）,CA：指货物、服务、收入和所有经常转移项目的出口与进口之间的差额，CA0时，即为经常帐户盈余，CA0时，即为经常帐户赤字。CA(S-I)+(T-G)：当经常帐户出现赤字时，可以减少政府支出、增加政府税收、减少私人投资、增加私人储蓄等措施来实现经常帐户的平衡。令SSP;T-GSG,则CA=(SP+SG)-I,45,资本与金融帐户差额（KFA）,KFA：指资本与金融帐户下，资本流入与资本流出的差额。KFA0时，即为资本净流入，KFA0时，说明国际收支出现盈余。,46,综合差额（overall balance）,综合差额经常帐户资本与金融帐户储备资产的变动额综合差额反映了一国官方通过变动储备资产来弥补的国际收支（自主性交易）不平衡。综合差额为正，储备资产增加，反之储备资产减少。综合差额的状况直接影响到该国的汇率是否稳定；而动用官方储备弥补国际收支不平衡、维持汇率稳定的措施又会影响到一国的货币发行量。因此，综合差额是非常重要的。,论文题目,保险资金境外投资（QDII）风险管理研究跨国公司全球化战略与FDI中国流动性过剩与国际收支的关联性研究人民币汇率制度改革方向选择的可行性分析开放条件下的中国宏观政策选择,论文写作要求：1 多参阅最新的文章、报纸、及其他参考资料。2 资料翔实、论证充分3 发现抄袭他人论文者，零分论处。4 格式：,论文名称英文名称作者作者单位摘要关键词正文参考文献,正文部分一 问题的提出二 文献回顾三 分实证和理论模型（如果是实证，则是样本的选取，如果理论模型，则是模型假设）。四 研究结果五 结论,感谢您的关注,