财务报表分析03任务答案.docx

徐工科技偿债能力分析徐工科技2008年年末偿债能力分析一、公司简介：徐州工程机械科技股分有限公司（以下简称公司）原名徐州工程机械股分有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生（1993）23。号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股分有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,6oo元。1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开辟行24。万股人民币普通股（每股面值为人民币1元），发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或者配股等方式，公司股本增至545,087,62。元。公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开辟、创造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近1。个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。其中7。的产品为国内率先水平，20%的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。公司年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2022年的突破300亿元，年实现利税20亿元，年出口创汇突破5亿美元，在中国工程机械行业均位居首位。目前位居世界工程机械行业第16位，中国5。强公司第168位，中国创造业5。强第84位,是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。2022年公司实现营业收入3354亿元，同比增长2.69%;净利润1.1亿元，同比增长346.75%，实现每股收益。.2。元。利润的增长主要来自于股权转让收入，扣除非时常性损益，每股收益为-0.14元。2022年公司不进行利润分配，也不实施资本公积金转增股本。二、徐工科技2008年偿债能力指标的计算（一）2022年徐工科技的短期偿债能力指标1、流动比率=流动资产+流动负债二246765620246÷23114433333=172、速动比率二（流动资产存货）÷流动负债=(2467656202.46-1144568216.84)÷231144336333=573、现金比率货币资金+短期投资净额)+流动负债二(458056962.89+0)÷23ii4433333=19(二)2022年徐工科技的长期偿债能力指标1、资产负债率二(负债总额/资产总额)*1。%=(232055767997÷338232589.15)×1=6378%2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)x100%二(232O55767997÷13176749O9i8)x1oo%=17611%3、有形净值债务率工负债总额/(股东权益-无形资产净值二232055767997÷(i3i7674909i8-8363545466)i00%n88%4、股东权益与固定资产比率二股东权益总额+固定资产总额)zoo%=(1317674909.-941195120.9/100-40%三、徐工科技2008年偿债能力的分析及评价(一)短期偿债能力的分析与评价短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持蟀营能力将甦倾疑。因此短期偿债能力分析勤赚分析的第一项内容。根据2004年至2022年5年流动比率、速度比率、现金比率的指标数据：年份指标20082007200620052004流动比率1.071251.121.121.16速动比率0.57O.690.540.54155现金比率0.2O.231、主要从以下四个方面着手分析：（1）流动比率分析通过计算可以看出，该企业流动比率为1.07,比。7年该企业流动比率1.25降低了0.18,下降了1682相对于前面4年都低，说明该企业的短期偿债进一步降低了，流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安例度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不育皿的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到襁，所以为进一步掌握流动比率的质量，我们仍然需要分析应收账款和存货的流动性。（2）应收账款和存货的流动性分析该企业应收账款419204292.57、存货11445682684数额偏高。说明该企业应收账款和#货存在问题，需要进T三整，增强企业偿债能力。（3）速动比率分析步评价企业偿债能力，要比较速动比率。徐工科技本年速动比率为0夕，可以看出本年该企业偿还流动负债的能力不强，比上年所下降，上年该企业速度比率0.69,今年下降到。.57,下降了。.12,下降了21.05%,该速动比率相对于。4年至。6年相对提高，但对于。7年来说却大幅降低，这说明徐工科技的存货存在严重的问题企业偿债能务在下降。（4）现金比率分析徐工科技本年现金比率为。2比上年023下降了。.。3,下降了快现金比率反映企业的即时付现能九就是即时可以还债的能力，现金比率高，说明企业的支付能力强，08年现金比率比07年下降，说明企业支付能力下降，但如果这个指树艮高，也不一定是好事。它可能反映该企业不善于充分利用现金资源，没有期?金投入经营以赚取更多的利润。通过上述分析，可以得出结论：徐工科技主要要问题出在应收帐款和存货过多，其占用较大。公司应加强对应收款的管理和力吠对外拓展业务。2、同业比较分析通过徐工科技2022年资料，进行同业比较分析。该企业实际指标值及同行业标准值如下表：指标企业实际值行业标准值差额流动比率1.071.44-O37速动比率0.570.64-0.07现金比率0.1980.29-0.092（1）流动比率分析从k表可以看出，该企业流动比率实际值低于行业标准值，说明该企业的短期偿债育力不及行业平均值，寿巨有点大。为步掌握流动比率的质量，应分析流动资产倾动性弓蹦，主要是应收账款和存货的流动性。（2）应收账款和存货的流动性分析从企业报表可以看出，该企业应收账款和存货过多。占用过大,企业就对应收账款和存货加强管理。（3）速动比率分析从k表看，徐工科技本年速动比率略高于行业标准值，表明该公司短期偿债能力高于行业平均水平。而该指标所反映的短期偿债能力比流动比率更为准确，更加可信。（4）现金比率分析从k表看，徐工科技本年现金比率低于行业标准值，说明该企业用魁偿还短期债务的能力较低。通过同行业材料的比较分析，可以得出这样的结论：2007年年末徐Zl不!技的短期偿债能力三布业平均水平。但是如同上述，徐工科技也同样存在问题，特殊是应收帐款问题，其占用较大，与同行业标准值相比较差距大是主要矛盾。3、其他因素分析上述短期偿债能力指标，都是从财务报表资料中获取的。可一些在财务报表中没有反映出来的因素，也会影响企业的短期偿债能力。例如勒口偿债能力的因素有：可动用的银行螂指标、准备很快频的长期资产和偿债育防的声誉；减少偿债能力的因素有：未作iE三的或有负债、担保责任引起的或者有负债等。（二）长期偿债能力的分析与评价长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保阐破。主要取决于企业资产与负债的比例关系，以及获利能九而不是资产的短期流动性。长期偿债能力分析，有利H讹资本结构、降低P务风险有利于投资者判断其投资的安全性及盈利性；有利于债权人判断债权的安全程度，是否能按期收回本金和利息。1、历史比较分析（1）资产负债率分析徐工科技的资产负债率为6刃8%,相对于上年增加了3就，该企业的资产负债率相X檄高，资产负债率越高，反映了企业不能偿债的可能性大，这对企业的融资是不利的。（2）产权比率分析徐工科技的产权比率为1方1%,与上年产权比率15436%比增加21.7,所有者权益就是企业的净资产，产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。但是净资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。因此在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。（3）有形净值债务率分析徐工科技有形净值债务率188%,与上年16加曾加了21%,为进一步评价企业长期偿债能力，要比较有形净值债务率。08年徐工科技有形净（直债务率Hlk年高，说明企业长期偿债能力½±年减弱，财务风险明显增大。企业筹资能力虽娴艮强，但利用财务杠杆的风险很高。四、结论与建议(娜过观察企业的短期偿债能力中的流动比率、速动比率和现金比率，说明该企业的应收帐款存在较严重的问题。要特殊引起重视。(2通过观察企业长期偿债能力的资产负债率、产权比率、有形净值债务率很存在问题，说明企业有资不抵债的风险。充邮上述分析，公司还存在着不能按时偿还短期债务的风险。这种情况的变化还受以下两方面因素影响：一方面是公司能否继续从经营活动、投资活动中产生足够帧金，偿还不蜗期的债务另一方面从公司资产的构成来看，应收账款占资产总额的½三过高，密步加大了短期偿债的风险。资产负债率水平较高，公司的财务风险程度很高，而且对债务偿还能力很弱。通过上述分析，可以得出结论：徐工科技主要问题是公司采用的是开放型财务策略。在公司营业收入稳定且有上咒趋势的企业，可以提高负债½S.因为企业营业收入稳定可靠，获利有保障，即使企业负修资多辎大，也会因企业资金周转顺畅、获利稳定而能支付至U期本息，不会避I腋高的财务风险。相反，如果企业营业收入降低企业的负债匕建应当低些。否则就会陷入偿债困境，且可能导致企业砌或者破产。根据上述分析，公司还在存在着不能按时偿还债务的风险。而造成这种情况的原因是公司的利息保障倍数过低，利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能对偿还到期债务的保砺呈度，它既是企业举熠营的前提雌，也是衡量企业长期偿债育力大小的重要标志。要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1,利息保障倍数过低，企业将面临用员、偿债的安全性与稳定性下降的风险。对该企业发展的建议：1）加强对应收帐的徵I,力崛收威回笼的速度。2）要降f氐利息费用的支出，减少借款。3）要扩大销售，才干获利。惟独足够的赢余，才干有能力偿付¾息费用。企业才干侬的发展。