100625彭商强黄金进入超长线战略做空时代.doc

按语：此文作者彭商强先生是四川大学材料科学与工程学院的副教授，博士。独家开创了“证券物理学”课程，并在四川大学讲授该课程。尽管迄今为止我没能了解到证券物理学的真实内容是什么，但是彭商强先生关于3478点下跌以来的走势预测，现在已经被真实的走势所验证是正确的，并且与我刚刚注意到的月K线走势是一致的。看一看彭商强先生千辛万苦绘制出来的黄金走势K线图，我已经惊出了一身冷汗：黄金即将暴跌！目前黄金价格正在加速上扬，此后必定暴跌无疑。因为世间一切事物都是阴阳平衡的，有暴涨，必有暴跌。所以，任何企图长期持有黄金的操作，必然会遭受巨大损失！避免损失的唯一方法就是立即抛空手中的黄金头寸！投资观念必须与时俱进！20100624黄金进入超长线战略做空时代(2010-06-24 06:53:58) 引 子引发该文出世的因素有两个：一是6月21日接到的一个来自黄金公司的电话（其实之前接到过无数类似电话），游说笔者参与他们做多黄金的投资计划，同时国际期金价格创出1266.50美元的历史新高；二是近期时不时看到关于成都黄金市场上一些有钱人动辄5千克、10千克地购入实物黄金的报道，购买者还将其行为喻之为先试试水，以后再分批多买一些。 前 言一说起黄金，便令人激动不已。黄金，因其十分惰性的化学性质、异常优异的物理性质、耀眼的光泽及极其稀少的地球储量，成为所有人为之兴奋的最大理由，似乎谁占有了黄金，谁就拥有了这个世界。黄金到底有多值钱？黄金本身就是钱！黄金，财富的象征！ 历史上多少仁人志士为了黄金而拼杀，为了黄金而争夺，为了黄金而丢命。不管是富人们还是穷人们或是他们之间，反复上演着争夺黄金的大战，或为了国家，或为了民族，或为了家庭，或为了个人。黄金还是黄金，但在不同时期不同人的眼里，被赋予了不同的含义；而每每到了战乱时代，黄金始终成为富人们争抢的最佳物品。人们可以不要房产，不要地产，不要美元，甚至不要面包，但必须也应该拥有黄金，这似乎是有钱人达成共识的做法。 虽然在有的人眼里黄金是无价的，在有的人眼里可能被视作粪土，但黄金也的确具有确定的价格，只是不同时期这个价格在变化着而已。那么，黄金到底该值多少钱呢？其实谁说了也没用，市场走势才是真真切切、实实在在的，因为不管对于购入者还是卖出者来说，市场价格就是黄金最真实的价值体现。为了弄清历史上黄金价格的走势，笔者花了大量的时间和精力，才搜集到了非常珍贵的各年份黄金价格，并请自己的学生将其绘制成了折线图（由于该图以后将收编到笔者书中，出于版权考虑，本文暂时不公开，请朋友们谅解）。该图清晰地显示出了黄金多少年以来的价格走向。为了让大家了解黄金到底价值几何，以下给出一些年份每盎司黄金以美元计价的价格：        1800年19.39        1850年20.67        1900年20.67        1950年40.25        1960年36.50        1970年38.90        1980年594.90       1990年386.20        2000年272.65       2001年276.50       2002年342.75       2003年417.25        2004年435.60       2005年513.00       2006年635.70       2007年836.50       2008年884.30       2009年1097.80      2010年6月21日1266.50 1994年以来美黄金季K线图从上面的价格及走势，我们可以进行如下阐述 一、黄金的价格反映着世界经济的发展与变化从历史走势可以看出，黄金价格的整体趋势完全与世界经济的发展同步，如果统计一下世界经济总量的话，二者应该呈现基本上同步的走势。其中需要特别指出的是，这种同步性在上世纪九十年代之前的时候，其实与世界经济老大美国的经济保持着密切正相关的态势。也即是说，美国经济起自上世纪六十年代的高速发展，以及上世纪九十年代的飞速发展，直接带动了黄金价格的同向变化，在黄金走势图上留下了显著的痕迹。当然了，美国经济发展的同时，其它类似日本之类的国家，也对黄金价格产生了影响。 需要特别指出的是，美国经济其实早在2001年便已经见顶，这个问题曾在本博讨论过（20090221从K线图看美利坚帝国地位的严峻性），随后美国GDP的增长，其实主要得益于美元的持续贬值，并不是经济本身的良性循环所致。这样一来，从2001年开始，美国经济本身对黄金产生的正面影响便开始下降，黄金价格最直接的利多因素来自于美元贬值。除此之外，就在美国经济进入实际上的停顿之时，另一个地区的经济接过了黄金需求的接力棒，那就是以中国为首的东亚经济。 有数据表明，从上世纪末开始，以中国为首的东亚经济（印度也含在内）进入了大基数基础上的高速发展时期，这无疑对黄金的需求带来极大的提高；加之美元20012007年持续6年累计贬值超过40%的直接影响，促成了黄金开始于2001年长达6年之久、价格从270上涨到860美元每盎司的大牛市行情（随后几年的走势见后面段落阐述）。 二、黄金价格的“离地”得益于世界半导体时代的到来观察有数据以来的黄金历史走势图线，我们十分清楚地看出，在上世纪60年代以前，每盎司黄金价格最高仅为40美元，且之前的百年间价格几乎没什么大的变化，40美元的价格换算成当时国内同期的人民币的话，为每克大约2.3元。进入70年代后，黄金价格开始脱离底部，进入一轮牛市行情，最高时价格上涨了10多倍，于80年代中期出现过一段时间的疯狂脉冲行情。 为什么会表现出那种走势呢？了解科技史的人应该知道，上世纪60年代，国际社会正式进入半导体时代，正式半导体技术的高速发展，奠定了西方于7、80年代开始普及计算机并同期建立互联网的强力基础。半导体时代的到来，引发了世界经济及技术的飞速发展，对黄金的需求当然得以大幅提高，从而引发了起自上世纪70年代黄金的大牛市走势。 至于上世纪80年代的超级拉升行情，知道历史的人都清楚，当时对应的时期，其实正好是国际政治气氛达到最紧张的时候，属于冷战最激烈的时期，各国纷纷开出所谓的国防防御计划譬如美国的星球大战计划、法国的尤里卡计划、中国的“863”计划等使得黄金价格备受追捧。这一波行情，其实属于典型的政治、军事行情，属于技术上典型的脉冲行情。当然了，单靠消息面是无法支撑其实际价格的，最终仍然跌回到了200多美元的价格，不可谓不惨烈。 三、黄金价格的腾飞源自美元的贬值黄金最近的一波牛市走势，起自2001年，当时最低价仅为250多美元每盎司。此波行情最大的导火索，莫过于2001年开始的美元贬值。美国因为自身经济无法继续维持高速发展的势头，不得不采取美元贬值的“卑劣”手段，维持着其“高速列车”的运行。截止到2007年3月，美元指数从121点持续下跌到70点，下跌幅度超过40%，仅此便可以为黄金价格提供接近100%的涨幅，250美元的价格便可以变成接近500美元。加之那个时期以中国为首的发展中国家，特别是东亚、印度等国的经济进入了高速发展期，导致国际黄金的需求量大幅增加，于是在本身就因为美元贬值而上涨到接近500美元的黄金价格，继续大幅上涨到了2007年的8001000美元每盎司，2007年1032美元的金价也同时创出历史新高。 250到800以上，黄金价格进入了飞速上涨的阶段，并且早已将历史的底部重重地踩在了脚下。如果说以前总可以回到2、300甚至更低的价格的话，经过这样一轮强劲上涨，几乎找不到任何理由让其再次回到历史的“低价区”了。 四、黄金并不具有保值功能“黄金最保值 ”，这是我们从小就听到的可谓如雷贯耳的忠告。“有钱买黄金”，也在生活中成为了大家的自然习惯。那么，黄金到底能否保值抑或增值呢？请看以下的大致估算。 先以西方价值标准为例。早在上世纪2、30年代的“大萧条”时期，美国职工的月平均工资大约1、20美元，其时黄金价格为30美元上下。也就是说，当时一个月的收入大约可以购买0.5盎司黄金。时间来到本世纪初，美国职工月平均工资大约为25003000美元，此时金价为400美元上下（排开2001年的2、300美元），人们一个月的收入可以购买67盎司黄金。由此可见，80年以来，职工收入增长了接近200倍，而金价仅上涨了10余倍。 以上举例为跨世纪的超长线时段，再以国内为例看看长线时段的情况。笔者清晰地记得上世纪80年代末期国内首饰金的价格为每克200元上下（当时成都地区为190左右，北京上海地区最高为200元），而当时国人的月收入普遍为70100块钱，即国人一个月的收入大约可以购买0.40.5克首饰金；20年余后的2010年6月21日，国际期金价格创出1266.5美元每盎司的最新历史高价，同时国内金价创出276.99元每克的最高价。考虑到此金价与首饰金价格的差别，我们在276.99的基础上加上50元的加工费，每克价格为320元左右。这样一来，20余年来，首饰金价格从200涨到了320，上涨幅度为60%，而同期国人的月收入却从不到100元涨到了至少3000元，一个月的收入可以购买近10克首饰金，收入的上涨幅度为30倍！需要特别注意的是，此段所举数据中，采用的金价为近日的历史最高价，而收入在诸多城市里面，3000元均属十分低下的数额。 如果把时间放长一点，以新中国成立初期买入黄金为例的话，那就更属于异常惨败的投资行为了。当时诸多的有钱人均把别的财产变卖后买入黄金储存。我们以十分极端的情况买入后留到现在，来估算一下，当时的国际金价为每盎司3、40美元，现今的金价为1200美元，上涨幅度为不到30倍；而当时国内人均月收入仅为10元人民币（据说当时在川东地区含现在的重庆一分钱可以购买两个鸡蛋），现在月收入为3000元，收入上涨了300倍！藏金60年，贬值90%以上！ 可见，购买黄金的投资，往往都属于十分长期的行为，但以上例子充分说明，做多黄金无论是长线还是超长线，均是非常失败的投资行为。正是基于如此判断，笔者向来都持这样的观点：黄金并不保值，相反往往属于贬值的失败投资。 五、近期黄金价格与美元异常关联的背后黄金以美元计价，正常的走势应该是美元升值金价下跌、美元贬值金价上涨。就算考虑到需求量增加的因素，不排除个别时候出现与美元同步上涨的时候，但这种时候理应不常有。而事实上，2007年3月之后，美元指数一直处在7090点的箱体里面波动，但金价却从当时的600美元出头翻了将近一番！显示出了完全与美元不相关的走势。 尤其值得指出的是，2009年12月初开始，美元指数从75点下方开始反弹至今，反弹幅度大约18%，而金价期间不但没有下跌，反而始终保持同步上涨，最高上涨幅度大约8%，似乎黄金根本与美元没有任何关联似的。考虑到美元指数大约18%的升值，其实黄金价格实际上涨幅度接近30%，完全进入了一种疯狂的地步。 黄金究竟该值多少钱？究竟应该如何衡量黄金的价格？笔者去年所发博文20090301继续过份看多黄金价格风险巨大 ，给出了一些自己的思路。不管从哪个方面来看，黄金在高于1000美元均属于昂贵的价格。那么，是什么因素促使其价格在2009年9月开始稳稳地站上了1000美元呢？答案是明确的：炒作！炒作！ 说到炒作，还记得2008年的国际原油价格吗？本博曾准确预测了原油价格的头部走势（20080722国际原油期货中期见顶已经确立 ），后来连发多篇关于原油价格问题的博文（ 在时不时见到的持仓名单中，国际各大黄金机构榜上有名，他们在近两年均不断增仓。这就是金价上涨的最大内在因素。但是，我们已经充分地意识到，他们增仓的目的，并不是认为黄金本身很有用很有价值，而与2008年的原油一样，是为了有朝一日的卖出，赚取十分可观的投机差价。而目前接近1300美元的价格，可以说已经到了他们的目标价了，他们随时都可以或者说已经开始了大肆的卖出操作。之所以认为金价已经进入高风险的高价区，理由如下： 1. 笔者之前计算的突破1040美元之后强技术阻力价位就是1300美元，如今最高价1266.50美元已经进入这个高价区，理应受到超强的抛售。 2. 国际大机构近期对黄金的集体卖力唱多，与2008年国际上对原油价格的唱多如出一辙（当时几乎都高看200、250甚至300美元一桶），这种集体唱多的背后，显然潜藏着巨大的风险，他们急需找到承接自己抛售的下家。 3. 国内诸多业内人士纷纷跟进看多，甚至有人干脆取消上限价格，认为黄金没有阻力价，可以以任意价作为阻力价。这完全类似于股市最疯狂时候的“人有多大胆，地有多大产”的虚假繁荣局面。 4. 国内黄金投资领域近乎疯狂，诸多的投资公司活动频繁，纷纷游说投资者入市做多（笔者隔三岔五都会收到类似电话，被灌以做多黄金获利容易且丰厚的思想）。媒体时常报导某人一次性购入5千克乃至10千克黄金的大胆行为。笔者清楚地记得上个月一成都本地电视台新闻画面：一位女士一次性买入5千克黄金后说到，“黄金既可以保值又有上涨潜力，我先买5千克试一下，合适的话再大量买入”。 5. 高盛，这个可以说臭名昭著的国际大家，每每在某个市场转势前期，都会大张旗鼓地做出与后来实际走势完全相反的“预测”。近日其最新预测是，金价将在年内突破1400美元每盎司，这与2008年其预测年内油价突破200美元一桶几乎完全一样。有时其实很简单，只要按照高盛观点反向操作，都不会错，而且收益十分可观。与此具有同等效果的还有另外一名国际黑嘴罗杰斯。  综上所述我们完全有理由得出最终的结论： 1. 黄金不具备保值功能。如果从历史上的超长线时段来看的话，黄金的贬值功能倒是十分强大。 2. 当前国际金价在1200美元上方，尤其是向着1300美元进军的时候，不但不属于廉价产品，而且属于十分昂贵的物品。 3. 金价在1200美元上方均不具备任何投资价值，哪怕是投机式的做多也存在极大的下跌风险。 4. 金价的月K线及季K线仍然十分强劲，虽然继续上涨乃至超越1300美元的动力理应严重不足，但K线的周期线决定了还将在上方宽幅震荡相当长的时间就在本文草拟的时段内，纽约期金在54交易小时内每盎司的最高价为1266.50美元，最低价为1225.40美元。 5. 针对本文的分析我们完全可以找到十分明确的投资方向：做空黄金！ 6. 建议做空黄金价格区间定在12501300区间，采取越涨越卖的策略；一旦下跌到1200美元一线乃至下方时便获利了结，然后等待下一次开空机会。如此反复，直到月线高位转势，然后一路持有超长线空单。 特 别 声 明本文为笔者独自思考后撰文，没有参考任何文献资料及文章。本文涉及很多相关数据和K线图，全文5300字，花去笔者三天的思考和大约6小时的撰写时间。 来源：( - 20100624黄金进入超长线战略做空时代_spengq彭商强_新浪博客 本文属纯学术研讨论文，一切分析和判断均基于笔者证券物理学技术分析体系，且观点属笔者一家独言，不对任何人构成具体投资建议。 本文版权属笔者自身，严禁新浪网之外任何形式的转载。若要转载或转发（特别是商业性媒体转发），请务必事先联系笔者。一旦发现擅自转载，本博将保留取证并追究侵害版权之权利。  技 术 支 持笔者开博近4年来的所有关于金融市场的分析，均基于证券物理学为基础的技术方法，几乎不关心任何消息，完全从技术面出发，进行纯技术的分析及判断，只关心市场资金的进出情况，与市场趋势为伍。技术决定一切，因为技术反映的是场内资金的运行方向。凡是看不起技术者，只能理解为不懂技术，或者压根不知道如何去看。本博一直以技术面为准，从不过问什么利好利空，以资金面与K线形态为根本，借助自己特有的证券物理学原理，分析和判断大势的演变，同时还将这些经验用于对所有国际市场的分析与判断。实践证明，只要弄懂了技术分析手法，根本不用到处去打听消息，更不用整天提心吊胆，只需专心等待行情的转势与运行即可做到稳妥操作。应广大朋友们近年来的强烈要求，同时应上海财经大学出版社的盛情邀请，笔者已经决定以实名制方式将自己的经验写书出版，综合、全面而系统地介绍笔者的分析方法与经验，真正做到对包括证券、期货、黄金、外汇等在内的所有金融K线投资者有重大参考价值，敬请感兴趣者继续跟踪关注。 出 书 动 态经与出版社总编商洽，拟以证券物理学系列丛书的形式出版，预计出书共6册，全方位反映适用于所有金融市场的技术分析手法，大约耗时23年，目前各册框架已经基本确定，正在罗列第一册的目录框架，预计第一册最晚将在今年底与读者见面，欢迎感兴趣的朋友们继续关注。来源：( - 20100624黄金进入超长线战略做空时代_spengq彭商强_新浪博客