《按揭证券公司》PPT课件.ppt

按揭证券公司,基本概念产生的背景香港按揭证券公司介绍我国的按揭证券化,主要内容,按揭证券公司，是指专门从事购买商业银行房地产按揭贷款，并通过发行按揭证券募集资金的中介机构按揭证券化也称住房贷款证券化，是资本证券化的一种。,基本概念,房贷证券化的参与者,发起人服务人发行人（即特殊目的实体，SPV）承销商信用评级机构信用增级机构受托管理人投资人,资产证券化最早出现于20世纪60年代的美国，目前已成为世界金融市场上最重要的金融创新工具之一。而住房贷款是最早被用来证券化的资产，也是最成熟的。,产生背景,房利美和房地美,房利美(Federal National Mortgage Association,简称：Fannie Mae)，即联邦国民抵押贷款协会，成立于1938年.房利美的信贷担保业务开始于1981年。从1990年开始，房利美一直是美国最大的抵押贷款担保证券机构发行者。从1968年以来，房利美已为五千八百万个家庭，提供了超过美金5.7兆元的抵押贷款融资。,房地美(Freddie Mac，即联邦住宅贷款抵押公司）商业规模仅次于房利美。1970年由国会成立。由于次贷危机的影响，两大机构2008年7月身陷700亿美元亏损困境美国政府2008年9月7日宣布，从即日起接管陷入困境的美国两大住房抵押贷款融资机构房利美和房地美。,香港按揭证券有限公司（HKMC）成立于1997年，由香港政府通过外汇基金注资10亿港元全资拥有。具有鲜明的官方背景。,香港按揭公司介绍,业务范畴,债务工具发行；按揭证券化；按揭保险计划；补价贷款担保计划；购买按揭贷款计划；安老按揭计划；中小企业融资担保计划。,业务流程,按揭证券化,有担保按揭通递证券化，也称为背对背转递结构证券化。Bauhinia 证券化计划,有担保按揭通递证券化,主要是为想通过发行按揭证券提高资产利用率的银行而设计，把银行不流通的按揭贷款转换为可流通的按揭证券。,具体流程,至2011年4月HKMC的核准卖方已有34家，其中包括中银香港，交行，中建亚洲，工行亚洲，上海商业银行，中信国际，六家内地银行为核准卖方。,对商业银行的意义,有担保的按揭通递证券化，增加了银行的流动性，提供按揭贷款套现的方式。作为一种表外融资方式，改善了银行的资产结构，成为银行非常有效的资产负债管理方式。,Bauhinia 证券化计划,是一种多货币的证券化计划，该计划的最大特点是适应不同货币需求的投资人，以传统债券的形式发行并可以让投资者知道息票日应收的利息金额。,按揭保险计划,按揭保险计划可为银行提供按揭保险,使银行可以叙造按揭成数高于七成的按揭贷款而毋须承担额外的风险。如果置业人拖欠贷款，按揭保险会为七成按揭以上的贷款部分提供保障。,政府的主导性,市场化原则,完备的基础数据统计,香港按揭证券化特点,我国按揭证券化的背景,我国发展按揭证券化的原因,金融信贷机构的要求中国资本市场发展的需要,我国房贷证券化的障碍,香港按揭证券化对我国的启示,感谢聆听!Thanks for your time,