《投融资操作路径》PPT课件.ppt

1,PPP在中国基础设施和公用事业投融资框架体系中的位置与操作路径,陈德强,陈德强,PPP是公共部门与私人企业合作(PublicPrivatePartnership,PPP)模式。是20世纪80年代初在英国兴起的一种公共产品供给新模式。,2,陈德强,基础设施和公用事业的公共特性,公共产品的特征效用上的不可分性(Non-divisibility)供给上的非排他性(Non-excludability)消费上的非竞争性(Non-rivalnwedss),公共产品、私人产品、准公共产品,3,陈德强,4,PPP,筹资活动,经营活动,投资活动,PPP的位置,陈德强,PPP与私有化,私有,PFI,BOT,外包,消极的民间投资,消极的政府投资,5,陈德强,PPP融资模式不仅能够使更多的民营资本参与项目建设，而且在一定程度上能够保证民营资本的投资回报，减轻政府初期建设投资负担和风险，形成政府、企业和私人企业“多赢”的合作形式。,6,陈德强,7,陈德强,8,PPP的基本结构,陈德强,9,公司化结构图,运营维护,基础设施承包商,设备供应商,银行/资本市场,政府部门,项目公司,社会投资者,建设与运营执照/监管,担保,谈判,债权资金,股权资金,陈德强,10,股权投资,优先融资,政府部门,DBFO特许经营项目公司,运营维护,基础设施承包商,设备供应商,监督结构(安全/环境),DBFO结构图,特许经营/补贴合同,陈德强,11,优先融资,分割结构图,土建工程与信号系统承包商,基础设施建设公司,城市/政府部门,运营公司,运营与维护,股权融资,陈德强,12,城市/政府部门,特许经营公司,优先贷款人,运营特许公司,资产/融资公司,运营商,建设与维护特许,混合结构图,可能的补贴,准入 支付,收入分享,陈德强,PPP具体方式,BOT（buildoperatetransfer）即建设经营移交BOOT（buildownoperatetransfer）即建设拥有经营转让BOO（buildownoperate）即建设拥有经营 BBO(Buy-Build-Operate)即购买-兴建-经营,13,陈德强,BDO(Build-Develop-Operate)即兴建-发展-经营 DB(Design-Build)即设计-兴建BRO（buildrentoperate）即建设租赁经营 DBOT（designingbuildoperatetranesfer）即设计建设经营移交 DOOST（buildownoperatesubsidizetranesfer）即建设拥有经营补助转让,14,PPP具体方式,陈德强,DBTO:Design-Build-Transfer-Operate）即设计-兴建-转移-经营DBFO(Design-Build-Finance-Operate)即设计-兴建-注资-经营 DBM(Design-Build-Maintain)即设计-兴建-维修DBO(Design-Build-Operate)即设计-兴建-经营 DBT(Design-Build-Transfer）即设计-兴建-转移,15,PPP具体方式,陈德强,BOD（buildoperatedeliver）即建设经营转让 DBOM（designingbuildoperatemaintain）即设计建设经营维护 FBOOT（fundbuildoperatetransfer）即筹资建设拥有经营转让 TOD（transit-Oriented Development）即公交导向开发经营,16,PPP具体方式,陈德强,SC(ServiceContract）即服务外包 MC(ManagementContract）即管理外包 LUOT(Lease-Upgrade-Operate-Transfer）即租赁-更新-经营-转移 PUOT(Purchase-Upgrade-Operate-Transfer）即购买-更新-经营-转移 BLOT(Build-Lease-Operate-Transfer）即兴建-租赁-经营-转移,17,PPP具体方式,陈德强,DF(DeveloperFinance)即发展商融资OMMC(OperateMaintainandManagingContract)即经营、维修及管理服务合约DC(Duty-freeContract)即免税契约 WT(Whole-Transaction)即全包式交易,18,PPP具体方式,陈德强,PPP,筹资活动,经营活动,投资活动,PPP的位置,陈德强,融资注资租赁购买,服务外包管理外包更新设计建设,经营转移维修补助免税契约开发经营,4.3.3、PPP与私有化,陈德强,谢谢大家！,20,陈德强,